Finansowanie działalności rozwojowej.

Przedsięwzięcia rozwojowe – działania dzięki którym bieżąca działalność ma szansę przebiegać inaczej niż dotąd (korzystniej) np. zwiększenie produkcji, poprawienie jakości produktu, poprawienie jakości pracy, poprawa bezpieczeństwa i warunków pracy.

Źródłem rozwoju są różnego rodzaju innowacje.

Przedmiotem innowacji są:

- wprowadzenie produkcji nowego wyrobu

- zmiana sposobu produkcji

- wprowadzenie nowych technologii

- pozyskanie nowych rynków zbytu

- zmiana organizacji – procesy fuzji, przejęć

W związku z innowacjami wymagane są nieraz inwestycje w trwałe składniki majątku.

Źródła finansowania inwestycji:

- z pozyskania kapitału obcego – kredyty

- pożyczki pieniężne

- z pozyskiwania kapitału własnego – pozostawienie zysku w przedsiębiorstwie a nie wypłacony

- bezzwrotne środki unijne, z funduszy celowych (krajowych)

- środki wniesione przez właścicieli zwiększające kapitały własne

- leasing

- środki pozyskane ze sprzedaży zbędnych składników majątku

(Nie wszystkie koszty generują bieżące wydatki – amortyzacja)

Źródła finansowania rozwoju: - schemat

1. wewnętrzne: (te które przedsiębiorstwo jest w stanie samo wygenerować. W ramach tych źródeł istnieje możliwość powiększania kapitału )

- zysk – źródła własne

- amortyzacja - nie zwiększa własnych źródeł finansowania – oznacza zmianę w strukturze aktywów, ma wpływ na pasywa – będąc kosztem kształtuje wynik finansowy – wpływa pośrednio poprzez wynik finansowy na kapitały własne (ujemnie)

- rezerwy – utworzenie rezerwy będzie powodowało zmianę w strukturze pasywów – źródłem rezerwy mogą być koszty, wpływa zmniejszająco na wynik finansowy ale zwiększa obce źródła finansowania. Rezerwa na podatek dochodowy – obciążenie wyniku finansowego brutto

Kapitały własne (-); Kapitały obce (+)

- uwolnienie kapitału przez sprzedaż niepotrzebnych składników majątku – zmiana w strukturze aktywów, wpływa na wynik finansowy (+/-)

1. zewnętrzne: (źródła które oznaczają dopływ kapitału z zewnątrz – właścicieli, wierzycieli – którzy finansują przedsiębiorstwo niekoniecznie przez wprowadzenie środków pieniężnych)

- wkłady, udziały, wpływy ze sprzedaży akcji – źródła własne

- kredyty bankowe, pożyczki pieniężne – źródła obce

- inne zdarzenia, zwiększenie zobowiązania np. dostawy, kredytowanie, leasing – źródła obce

Finansowanie zewnętrzne zależy od wewnętrznych źródeł finansowania.

Czyli:

Dotychczas generowane źródła w powiązaniu z ustalonymi potrzebami w zakresie finansowania inwestycji; oraz spodziewane źródła po oddaniu do użytkowania danej inwestycji, jak również nadwyżki finansowe.

Potencjalny dawca kapitału jeśli ma udostępnić środki na rozwój oczekuje w :

- przyszłości korzyści (kasowy efekt, który jest brany pod uwagę przy procesach decyzyjnych)

W związku z emisją (sprzedażą akcji) jak wpływają na kapitały własne ?

(- cena emisyjna – emitent ustalając tę cenę musi znać oczekiwania rynku – jest wyższa od wartości nominalnej)

wzrasta kapitał zakładowy i kapitał zapasowy w sp. Akcyjnej o różnicę między ceną emisyjną a ceną nominalną.

Ujemny kapitał obrotowy –

Zysk i amortyzacja są głównymi źródłami dzięki którym podmiot może generować nadwyżkę finansową.

Nadwyżka < od sumy zysku i amortyzacji – większe wydatki

Najważniejsze w całym tym procesie pozyskiwania środków są źródła wewnętrzne.

Zysk – dzięki niemu można generować nadwyżkę finansową. Źródło finansowania inwestycji.

Źródła finansowania działalności przedsiębiorstwa – schemat

1. Zewnętrzne

   1. Własne

- udziały

- dopłaty wspólników

- venture capital

1. Obce

Przez rynek finansowy

- kredyty krótkoterminowe

- długoterminowe kredyty i pożyczki

Przez rynek towarowy

- kredyt odbiorcy

- kredyt dostawcy

Substytuty kredytu

- leasing

- factoring – substytut kredytu

Szczególne formy finansowania

- środki pozyskane z UE

- środki pozyskane za pośrednictwem funduszy i agencji rządowych

1. Wewnętrzne

   1. Z transformacji majątku

- z bieżących wpływów

- z odpisów amortyzacyjnych

- ze sprzedaży zbędnego majątku

1. Przez kształtowanie kapitału

Rachunek zysków i strat – schemat – materiały

Poziom finansowy

Przychody finansowe	Koszty finansowe
Dywidendy z tytułu udziału w innych podmiotach. Odsetki od lokat bankowych. Odsetki od pożyczek bankowych Wpływy ze sprzedaży papierów wartościowych Dodatnie różnice kursowe	Odsetki i prowizje od zaciągniętych pożyczek i kredytów Straty ze sprzedaży papierów wartościowych Odpisy aktualizujące wartość finansową majątku trwałego Ujemne różnice kursowe

Zysk/strata na działalności gospodarczej

Poziom nadzwyczajny

(+) zyski	(-) straty nadzwyczajne

Zysk/strata brutto

(-) podatek dochodowy	(-) inne obciążenia obowiązkowe

Wynik finansowy

Wynik brutto nie zawsze jest równy dochodowi do opodatkowania

WYNIK FINANSOWY BRUTTO A DOCHÓD PODLEGAJĄCY OPODATKOWANIU

Wynik finansowy brutto dochód

Różnice

- trwałe

- przejściowe

/dotyczą przychodów i kosztów oraz innych obciążeń/

Wynik finansowy brutto dochód

- potrącenia

= ekonomiczne źródło pokrycia podatku = podstawa opodatkowania

Np. darowizny, inne potrącenia zgodnie z Ustawą

Możliwe sytuacje

Wynik finansowy brutto > dochód do opodatkowania

Wynik finansowy brutto = dochód do opodatkowania

Wynik finansowy brutto < dochód do opodatkowania

Obligatoryjne (obowiązkowe) obciążenie wyniku finansowego – w jego obrębie wyróżnia się podatek dochodowy oraz wpłaty z zysku. Podatek dochodowy ma powszechne zastosowanie, a wpłaty z zysku ustalają tyko rentowe przedsiębiorstwa państwowe i jednoosobowe spółki Skarbu Państwa

Wspólną cecha tych obciążeń jest to, że stanowią one zobowiązanie podatkowe, które reguluje się wpłatami zaliczkowymi, a ostateczne rozliczenie następuje po zatwierdzeniu sprawozdania finansowego.

Rezerwa na podatek dochodowy

Obowiązek utworzenia rezerwy i ustalenia aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Wskazuje ona, iż w księgach rachunkowych jednostki należy ująć wszystkie osiągnięte, przypadające na jej rzecz przychody i obciążające ją koszty związane z tymi przychodami dotyczące danego roku obrotowego.

RÓŻNICA DODATNIA

(wynik brutto > wynik podatkowy)

Obowiązek utworzenia rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Ma miejsce odroczenie płatności podatku. Z punktu widzenia płynności finansowej są korzystne, wiążą się z utworzeniem rezerwy na zobowiązania.

RÓŻNICA UJEMNA

(wynik brutto < wynik podatkowy)

Obowiązek ustalenia aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Oznacza że w przyszłości będzie korzyść, wiążą się utworzeniem aktywów z tyt. odroczonych podatków.

Rozliczenie wyniku finansowego