WYKŁAD 9-10

Sprawozdania finansowe

przedsiębiorstwa

Podstawowe pojęcia: bilans, rachunek zysków i strat,

rachunek przepływów pieniężnych, zestawienie zmian w
kapitale (funduszu) własnym

Zasady sporządzania
sprawozdań finansowych



zasady sporządzania sprawozdań finansowych są

regulowane w ustawie o rachunkowości,



sprawozdania finansowe składają się z

(dla jednostek

zobowiązanych do badania i ogłaszania sprawozdań

finansowych):



bilansu,



rachunku zysków i strat,



zestawienia zmian w kapitale (funduszu) własnym,



rachunku przepływów pieniężnych,



informacji dodatkowych.

Zasady sporządzania
sprawozdań finansowych

Sprawozdania organów Spółki:



Sprawozdanie Zarządu,



Sprawozdanie Rady Nadzorczej.

Cel prowadzenia analizy sprawozdań finansowych:



Wskazuje na krytyczne obszary działania firmy, np. stratę,
wysoki poziom zapasów, należności,



Wskazuje na ewentualne zagrożenia dalszego
funkcjonowania przedsiębiorstwa,



Służy podejmowaniu decyzji przyszłościowych, ocenie
możliwości rozwoju (lub przetrwania) firmy, ma wskazać
perspektywiczne zagrożenia i szanse.

Zasady sporządzania
sprawozdań finansowych



zgodnie z art. 52 ust. 1 ustawy o rachunkowości za
sporządzenie sprawozdania finansowego
odpowiedzialny jest kierownik jednostki,



kierownik jednostki zapewnia sporządzenie
sprawozdania finansowego nie później niż w ciągu
trzech miesięcy od dnia bilansowego i przedkłada je
właściwym organom zgodnie z obowiązującymi
jednostkę przepisami prawa,



sprawozdanie finansowe podpisuje (z podaniem
daty podpisu):
-

kierownik jednostki, a jeżeli jednostką zarządza organ

wieloosobowy (zarząd) to wszyscy jego członkowie,
- osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych,

Badanie sprawozdania
finansowego



Problematyka badania sprawozdań
finansowych jest przedstawiona w 2 układach,
jako:



- badanie sprawozdań finansowych przez
biegłych rewidentów,
- ocena sprawozdań finansowych przez radę
nadzorczą lub komisję rewizyjną,

Obowiązek badania
sprawozdania finansowego



obowiązek poddawania badaniu sprawozdań

finansowych, dotyczy m.in. kontynuujących działalność:

- banków oraz zakładów ubezpieczeń,

- spółek akcyjnych,

- pozostałych jednostek tj. m.in. przedsiębiorstw

państwowych i spółek z ograniczoną

odpowiedzialnością, które w poprzedzającym roku

obrotowym, za który sporządzone jest sprawozdanie

finansowe osiągnęły lub przekroczyły granicę dwóch z

trzech następujących wielkości:

- średnioroczne zatrudnienie - 50 osób,

- suma aktywów bilansu na koniec roku obrotowego -

równowartość w walucie polskiej 2.500.000 EURO,

- przychód netto ze sprzedaży towarów i produktów

oraz operacji finansowych za rok obrotowy -

równowartość w walucie polskiej 5.000.000 EURO.

Cel badania sprawozdania
finansowego

Celem badania sprawozdania finansowego jest:



przedstawienie jednostce pisemnej opinii
biegłego rewidenta, wraz z raportem o tym,
czy sprawozdanie finansowe jest prawidłowe
oraz rzetelnie i jasno przedstawia:
- sytuację majątkową i finansową,
- wynik finansowy badanej jednostki,

Rodzaje opinii sprawozdania
finansowego

Opinia o zbadanym sprawozdaniu finansowym

może być wyrażona jako opinia:
- bez zastrzeżeń (pozytywna),
- z zastrzeżeniem (pozytywna),
- negatywna,
- lub może też nastąpić odmowa wyrażenia
opinii z uwagi na okoliczności
uniemożliwiające jej sformułowanie.

Wybór biegłego rewidenta



biegły rewident badający sprawozdanie finansowe musi być

niezależny i bezstronny,



przypadki, kiedy nie jest zachowana bezstronność i

niezależność biegłego:

- posiada udziały, akcje lub inne tytuły własności w badanej jednostce,

- jest lub był w ostatnich 3 latach, członkiem organów nadzorczych bądź

zarządzających lub pracownikiem jednostki,

- w ostatnich 3 latach uczestniczył w prowadzeniu ksiąg rachunkowych,

sporządzaniu sprawozdania finansowego, stanowiącego przedmiot badania,

- osiągnął chociażby w jednym roku w ciągu ostatnich 5 lat co najmniej 50%

przychodu rocznego z tytułu świadczenia usług na rzecz danej jednostki,

- jest małżonkiem, krewnym z osobą zarządzającą lub będącą w organach

nadzorczych jednostki albo zatrudnia przy prowadzeniu badania takie

osoby,

Wybór biegłego rewidenta



Wyboru biegłych rewidentów

przeprowadzających badanie sprawozdania

finansowego dokonuje organ zatwierdzający

sprawozdanie finansowe jednostki, chyba że

statut, umowa stanowią inaczej,



roczne sprawozdanie finansowe jednostki

podlega zatwierdzeniu nie później niż w

ciągu 6 miesięcy od dnia bilansowego przez

organ zatwierdzający,

Podział zysku a badanie
sprawozdania finansowego



zatwierdzenie sprawozdania finansowego i podział

zysku netto lub pokrycie straty jednostek

gospodarczych zobowiązanych do corocznego

badania sprawozdań finansowych może nastąpić

tylko w przypadku wyrażenia przez biegłego

rewidenta opinii pozytywnej bez zastrzeżeń lub z

zastrzeżeniem,



podział zysku lub pokrycie straty, dokonany bez

spełnienia powyższego warunku jest nieważny z

mocy prawa,

Zasady sporządzania
sprawozdań finansowych



ZASADA WIERNEGO OBRAZU:

Informacje zawarte w sprawozdaniach finansowych
powinny w sposób rzetelny i jasny przedstawiać obraz
sytuacji majątkowej i finansowej przedsiębiorstwa.



ZASADA CIĄGŁOŚCI:

W kolejnych okresach sprawozdawczych dokonuje się
jednakowego grupowania operacji gospodarczych na
kontach, wyceny majątku, ustalania wyniku
finansowego po to, aby prezentowane informacje były
porównywalne.

Zasady sporządzania
sprawozdań finansowych



ZASADA KONTYNUACJI:

stwierdzenie, że przedsiębiorstwo będzie
kontynuowało działalność gospodarczą w
dającej się przewidzieć przyszłości w nie
mniejszym istotnie zakresie.



ZASADA MEMORIAŁOWA:

przychody i koszty uważa się za poniesione oraz
osiągnięte w okresie, którego dotyczą, a nie w
momencie realizacji wydatku lub wpływu.

Zasady sporządzania
sprawozdań finansowych



ZASADA WSPÓŁMIERNOŚCI:

dla ustalenia prawidłowego wyniku
finansowego zrealizowane przychody
porównuje się z kosztami ponoszonymi w celu
ich osiągnięcia.



ZASADA OSTROŻNOŚCI:

oznacza przyjmowanie do sprawozdań
finansowych składników majątkowych
wycenionych według pesymistycznego
podejścia.

Zasady sporządzania
sprawozdań finansowych



Zasada wyższości treści ekonomicznej nad

formą:
Zdarzenia gospodarcze ujęte w księgach

rachunkowych wykazuje się zgodnie z ich treścią

ekonomiczną. W przypadku kolizji miedzy

wymogiem prawidłowości (zgodności z przepisami),

a wymogiem przedstawienia stanu faktycznego

uznaje się, że operacje gospodarcze powinny być

ujęte zgodnie z ich treścią ekonomiczną.



Zasada istotności:
w sprawozdaniu finansowym powinny być ujęte

wszystkie operacje gospodarcze, które są ważne

(istotne) z punktu widzenia oceny sytuacji

ekonomiczno –finansowej przedsiębiorstwa.

Zasady sporządzania
sprawozdań finansowych



Zasada zakazu kompensat:

wartość poszczególnych składników majątku oraz

źródeł jego finansowania, osiąganych przychodów

oraz ponoszonych kosztów ustala się oddzielnie.



dla właściwego zaewidencjonowania poszczególnych

składników majątku zasadnicze znaczenia ma

podstawa wg. której przeprowadza się wycenę,



Cena nabycia –rzeczywista cena zakupu netto wraz

z kosztami bezpośrednio związanymi z zakupem i

przystosowaniem składnika aktywów do użytkowania.

Zasady sporządzania
sprawozdań finansowych



Koszt wytworzenia majątku we własnym
zakresie –koszt bezpośredni produkcji
poszczególnych wyrobów gotowych, produkcji w
toku oraz przypadającą na okres ich wytwarzania
uzasadnioną część kosztów pośrednich,



do kosztów wytworzenia majątku we własnym
zakresie nie zalicza się kosztów ogólnego zarządu
oraz kosztów sprzedaży,



Cena (wartość) sprzedaży netto –możliwa do
uzyskania na dzień bilansowy cena sprzedaży
netto składnika majątkowego,

Zasady sporządzania
sprawozdań finansowych



Wartość godziwa –cena, za jaką dany
składnik aktywów mógłby zostać wymieniony
na warunkach rynkowych,



Warunki rynkowe, to takie gdzie strony
transakcji:
- są zainteresowane zakupem
- są dobrze poinformowane
- nie są powiązane ze sobą

Bilans przedsiębiorstwa



dwustronne zestawienie majątku

przedsiębiorstwa (aktywów) oraz źródeł jego

finansowania (pasywów),



aktywa są uporządkowane według stopnia

płynności, tj. od najmniej do najbardziej płynnych,



pasywa są uporządkowane według stopnia

wymagalności, tj. od kapitałów stałych

(zainwestowanych w przedsiębiorstwie w sposób

trwały, poprzez zobowiązania długoterminowe, do

zobowiązań krótkoterminowych),

Bilans przedsiębiorstwa -struktura

Aktywa

Pasywa

1. Aktywa trwałe:

Wartości niematerialne i prawne
Rzeczowe aktywa trwałe
Należności długoterminowe
Inwestycje długoterminowe

2. Aktywa obrotowe:

Zapasy
Należności krótkoterminowe
Inwestycje krótkoterminowe

1.

Kapitał własny:

Kapitał podstawowy
Kapitał zapasowy
Pozostałe kapitały rezerwowe
Zysk (strata) z lat ubiegłych
Zysk (strata) netto

2. Zobowiązania i

rezerwy na

zobowiązania:

Rezerwy na zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe

Aktywa ogółem

Pasywa ogółem

Podział składników majątkowych



aktywa trwałe obejmują składniki, które są
planowane do użytkowania w przedsiębiorstwie
w dłuższym okresie (powyżej jednego roku),



aktywa obrotowe obejmują składniki, które są
przeznaczone do zbycia lub wykorzystania w
okresie do jednego roku lub w ciągu jednego
normalnego cyklu operacyjnego,



większość aktywów obrotowych jest w krótkim
okresie czasu, tj. do jednego roku zamieniana na
gotówkę,

Jakość aktywów

Jakość aktywów można określić odpowiadając

na następujące pytania:



w jakim stopniu będą w przyszłości generować

przychody dla przedsiębiorstwa?,



jaka jest ich realna wartość rynkowa (czy

można je zamienić na gotówkę)?,



czy płatności związane z użytkowaniem

aktywów mogą się zmieniać w przyszłości?,

Identyfikacja strategii i polityki firmy
na podstawie bilansu



Na podstawie aktywów firmy możemy ocenić:

-politykę inwestycji, w tym politykę inwestycji
długoterminowych,
-strukturę posiadanego majątku,



Na podstawie aktywów bieżących możemy ocenić:

-efektywność zarządzania zapasami,
-efektywność zarządzania należnościami, w tym:
-politykę sprzedaży (preferencje w zakresie sprzedaży
gotówkowej bądź na kredyt kupiecki),
-zarządzanie płynnością finansową,
-politykę inwestycji krótkoterminowych,

Identyfikacja strategii i polityki firmy
na podstawie bilansu



Na podstawie pasywów firmy możemy ocenić:

-sposoby pozyskiwania kapitałów własnych,
-sposób podziału zysku netto oraz politykę dywidend,
-zarządzanie zobowiązaniami,
-optymalizację struktury kapitału,
-politykę kapitału obrotowego,
-zarządzanie ryzykiem finansowym.

Rachunek zysków i strat

Rachunek zysków i strat jest to zestawienie

pokazujące w sposób syntetyczny przychody, koszty

oraz obciążenia poniesione w danym okresie

sprawozdawczym, związane z uzyskaniem przychodu.

Rodzaje rachunku zysków i strat:



wariant kalkulacyjny:

obejmuje przychody ze sprzedaży

oraz koszty uzyskania tych przychodów,



wariant porównawczy (rodzajowy):

- osiągnięte przychody ze sprzedaży odnosi się do kosztów

danego okresu ujętych według rodzaju,

- koszty rodzajowe obejmują wszystkie koszty danego okresu

niezależnie od tego, czy zostały poniesione na uzyskanie

przychodów w tym okresie.

Ocena jakości zysku netto

Przy ocenie wysokości zysku netto trzeba koniecznie

zwrócić uwagę na dwa elementy:



Stabilność zysku –w jakim stopniu zyski są
powtarzalne w następnych okresach,



Zamienialność zysku na gotówkę –w jakim stopniu
zyski są związane z realnymi wpływami ze sprzedaży (z
wpływem gotówki)

Zysk jest opinią, gotówka jest faktem

Schemat rachunku zysków i
strat

A. Przychody ze sprzedaży towarów, produktów i

materiałów,

B. Koszty sprzedanych towarów, produktów i materiałów,
C. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży C=A-B
D. Koszty sprzedaży,
F. Koszty ogólnego zarządu,
G. Zysk (strata) ze sprzedaży, G=C-(D+F)
H. Pozostałe przychody operacyjne,
I. Pozostałe koszty operacyjne,
J. Zysk (strata) z działalności operacyjnej, J=G+H-I
K. Przychody finansowe,
L. Koszty finansowe,
M. Zysk (strata) z działalności gospodarczej, M=J+K-L
N. Zysk /strata w wyniku zdarzeń nadzwyczajnych,
O. Zysk (strata) brutto, O=M+/-N
P. Podatek dochodowy,
R. Zysk (strata) netto, R=O-P

Poszczególne pozycje
rachunku zysków i strat



przychody ze sprzedaży towarów, produktów i materiałów:



nie obejmują podatku VAT



uwzględniają przyznane rabaty, bonifikaty, upusty



są osiągane z podstawowej działalności operacyjnej



za datę realizacji przychodu uznaje się moment wykonania
świadczenia, tj. wydania lub przesyłki, ewentualnie
wystawienia faktury



koszty sprzedanych towarów, produktów i materiałów
obejmują wszystkie koszty poniesione przez
przedsiębiorstwo w danym okresie, które są związane z
uzyskaniem przychodów danego okresu

Poszczególne pozycje
rachunku zysków i strat



koszty sprzedaży – są bezpośrednio związane ze sprzedażą

wyrobów gotowych i towarów (koszty załadunku,

transportu, ubezpieczenia w czasie transportu),



koszty ogólnego zarządu – obejmują koszty związane z

zarządzaniem przedsiębiorstwem jako całością oraz z

ogólnym funkcjonowaniem przedsiębiorstwa –koszty

wynagrodzenia zarządu, rady nadzorczej, koszty

administracyjne, utrzymanie terenu,



zysk (stratę) ze sprzedaży – zysk (strata) na podstawowej

działalności przedsiębiorstwa obejmujący różnicę

pomiędzy osiągniętymi przychodami a kosztami zmiennymi

(koszty sprzedanych towarów, produktów i materiałów) i

stałymi (koszty sprzedaży, koszty ogólnego zarządu),

Poszczególne pozycje
rachunku zysków i strat



pozostałe przychody operacyjne – są osiągane z działalności
innej niż podstawowa – zbycie niefinansowych składników
majątku trwałego, rozwiązane rezerwy, otrzymane w danym
okresie dotacje, odpisane przedawnione zobowiązania,



pozostałe koszty operacyjne – stanowią koszty osiągnięcia
pozostałych przychodów operacyjnych – należności
nieściągalne, umorzone,



zysk (strata) z działalności operacyjnej odzwierciedla efekt
całej działalności operacyjnej: podstawowej i pozostałej,



zysk (strata) z działalności operacyjnej nie uwzględnia
kosztów za korzystanie z obcych środków finansowych,

Poszczególne pozycje
rachunku zysków i strat



przychody finansowe – to przychody osiągnięte z
działalności finansowej przedsiębiorstwa – dywidendy i inne
korzyści uzyskiwane z zysków innych Spółek zależnych,
oprocentowanie lokat, dodatnie różnice kursowe,



koszty finansowe – to przede wszystkim koszty korzystania z
obcych kapitałów – prowizje i odsetki od kredytów
bankowych, dyskonto płacone przy sprzedaży weksli,
obsługa leasingu operacyjnego (raty leasingowe), obsługa
części odsetkowej rat leasingu finansowego,



wynik zdarzeń nadzwyczajnych – działalność znajdująca się
poza działalnością operacyjną jednostki i nie związana z
ogólnym ryzykiem jej prowadzenia,

Poszczególne pozycje
rachunku zysków i strat



zyski nadzwyczajne: odszkodowania za skutki zdarzeń

losowych, skutki obniżenia zobowiązań wynikające z

postępowania naprawczego po uprawomocnieniu się tego

postępowania,



straty nadzwyczajne: wartość netto składników majątkowych

utraconych w wyniku zdarzeń losowych, koszty

postępowania układowego, naprawczego.



podatek dochodowy można podzielić na część: bieżącą oraz

odroczoną,



podatek dochodowy odroczony jest kwotą podatku, która

wynika z działań jednostki prowadzonych w bieżącym

okresie, a która będzie prawdopodobnie do zapłacenia w

przyszłości pod warunkiem zaistnienia określonych zdarzeń.

Poszczególne pozycje
rachunku zysków i strat



np. otrzymanie w przyszłości odsetek od kontrahentów,



naliczone (ale nie zapłacone) odsetki od kontrahentów
znajdują się w pozycji przychody finansowe, czyli
powiększają zysk brutto,



wysokość podatku dochodowego w bieżącym okresie
zależy od odsetek otrzymanych, a nie naliczonych,



podatek dochodowy odroczony będzie do zapłacenia w
przyszłości pod warunkiem faktycznego wpływu
odsetek wcześniej naliczonych,

Obliczanie podatku
dochodowego

Zysk (strata) netto,

+ Koszty i straty nieuznane za koszty uzyskania

przychodów,

- Przychody nie podlegające opodatkowaniu,

= Dochód podatkowy,
- Odliczenia od dochodu,

= Podstawa opodatkowania.

Jak obiektywnie ocenić wielkość
osiągniętego zysku?



oszacować zmienność zysków pod wpływem

zmiany czynników makroekonomicznych –

koniunktury gospodarczej,



wykluczyć transakcje jednorazowe, które są

trudne do powtórzenia w następnych okresach,



przeanalizować poniesione wydatki

inwestycyjne i remontowe –z reguły regularne

inwestycje oraz wydatki modernizacyjne

warunkują powtarzalność działalności,

Zestawienie zmian w kapitale
własnym



sprawozdanie obligatoryjne dla przedsiębiorstw,

których sprawozdania finansowe podlegają

obowiązkowi badania przez biegłego rewidenta,



sprawozdanie prezentuje zmiany w

poszczególnych składnikach kapitału własnego,



pozwala określić źródła wzrostów (spadków)

następujących pozycji kapitału własnego:

-kapitał (fundusz) podstawowy,
-należne wpłaty na kapitał podstawowy,

Zestawienie zmian w

kapitale

własnym

-udziały (akcje) własne,
-kapitał (fundusz) zapasowy,
-kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny,
-pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe,
-zysk (strata) z lat ubiegłych,
-zysk (strata) neto,
-odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego,



poprzez analizę zestawienia zmian w kapitale

własnym otrzymujemy informację o

przyczynach zmian:

-źródłach tworzenia kapitału zakładowego (wpływach z

emisji akcji) i przyczynach zmniejszeń, np. umorzeniach,

Zestawienie zmian w kapitale
własnym

-źródłach tworzenia kapitału zapasowego (wpływy z

emisji akcji powyżej wartości nominalnej, przeznaczenie

zysku netto na powiększenie kapitału własnego),

-źródłach kapitałów rezerwowych, polityce tworzenia

rezerw,

-niepieniężnych źródłach wzrostu kapitału, np. na

skutek przeszacowań aktywów trwałych,

-sposobach pokrycia ewentualnych strat bilansowych,

-możliwościach wypłat dywidend dla akcjonariuszy,



rodzaje emisji akcji:
emisja założycielska –

przeprowadzana przy

tworzeniu Spółki,

emisja kolejna –

przeprowadzana w celu

podwyższenia kapitału własnego (zakładowego),



Cena nominalna jest ceną ustaloną w statucie Spółki,



Cena emisyjna jest ceną sprzedaży na rynku pierwotnym,



w przypadku emisji założycielskiej cena nominalna z reguły

jest równa cenie emisyjnej,



w przypadku emisji kolejnej cena emisyjna jest większa od

ceny nominalnej,

Emisja /Cena /Umorzenie akcji

Emisja /Cena /Umorzenie akcji



różnica pomiędzy ceną nominalną a emisyjną zasila

kapitał zapasowy,



spółka nie może nabywać wyemitowanych przez nią

akcji własnych (byłoby to niezgodne z celem emisji),



powyższy zakaz nie dotyczy m.in. nabycia akcji w

celu ich umorzenia

(zgodnie z ustawą (K.S.H.) Kodeks

Spółek Handlowych z dnia 15 września 2000 r. z późniejszymi

zmianami),



umorzenie akcji polega na likwidacji akcji połączonej

z wygaśnięciem praw udziałowych związanych z

akcjami,

Emisja /Cena /Umorzenie akcji



umorzenie akcji może być przeprowadzone

wyłącznie wtedy, kiedy umorzenie akcji określa

statut Spółki,



umorzenie akcji może być przeprowadzone za

zgodą akcjonariusza (umorzenie dobrowolne)

lub bez jej zgody (umorzenie przymusowe),



umorzenie akcji wymaga uzasadnionej uchwały

walnego zgromadzenia,



umorzenie akcji w spółce akcyjnej powoduje

obniżenie kapitału zakładowego (art. 360 k.s.h.),

Rachunek przepływów pieniężnych –
cash flow



sprawozdanie opisuje przepływ środków

pieniężnych (gotówki) w okresie pomiędzy

bilansem otwarcia a bilansem zamknięcia,



rachunek zysków i strat opisuje zdolność

firmy do generowania zysku, natomiast

rachunek przepływów pieniężnych opisuje

zdolność firmy do generowania gotówki,

Zysk jest opinią a gotówka faktem



przepływy pieniężne są ujmowane w trzech
obszarach:
-

z działalności operacyjnej,

-

z działalności inwestycyjnej,

-z działalności finansowej,



działalność operacyjna polega na osiąganiu
przychodów i ponoszeniu kosztów podstawowej
działalności, która nie zalicza się do działalności
inwestycyjnej lub finansowej,



na działalność operacyjną wskazują przede
wszystkim osiągane przychody oraz ponoszone
koszty,

Rachunek przepływów pieniężnych
– cash flow

Rachunek przepływów pieniężnych –
cash flow



działalność inwestycyjna (lokacyjna) polega na
zarządzaniu aktywami trwałymi firmy w
długim okresie oraz dokonywaniu inwestycji w
krótkoterminowe aktywa. Nabycie /zbycie
aktywów trwałych związane jest z
wypływem /wpływem gotówki,



na działalność inwestycyjną wskazują przed
wszystkim zmiany w aktywach trwałych,
inwestycjach długoterminowych oraz
krótkoterminowych aktywach finansowych,

Rachunek przepływów pieniężnych –
cash flow



działalność finansowa polega na

pozyskiwaniu źródeł finansowania i obsłudze

kredytodawców,



na działalność finansową wskazują przede

wszystkim zmiany w strukturze pasywów oraz

zmiany w kapitale własnym,



pozyskiwanie źródeł finansowania oznacza

wzrost aktywów, natomiast spłata zobowiązań

jest związana z koniecznością poniesienia

wydatków,

Rachunek przepływów pieniężnych -
schemat

Wpływy /wydatki z działalności operacyjnej,
+ Wpływy /wydatki z działalności inwestycyjnej,
+ Wpływy /wydatki z działalności finansowej,

= Zmiana stanu środków pieniężnych netto,

+ Środki pieniężne na początek roku
obrotowego,
= Środki pieniężne na koniec roku obrotowego.

Rachunek przepływów pieniężnych –
metody



Bezpośrednia – prezentuje przepływy
pieniężne poprzez realne wpływy i realne
wydatki we wskazanych obszarach:
operacyjnym, inwestycyjnym oraz
finansowym,



Pośrednia – prezentuje przepływy pieniężne
poprzez korektę zysku netto do poziomu
pieniężnego (kasowego),

Dziękuję za
uwagę