1. Na podstawie danych dot. projektu inwestycyjnego przedstawionych w tabeli, oblicz jego
NPV. Stopa dyskontowa wynosi 10%. Co się stanie z wartością NPV, jeśli wzrosną wymagania
inwestora, względem projektu? Zilustruj tę sytuację odpowiednim wykresem i dokonaj jego
opisu.
T0
T1
T2
T3
T4
T5
CF
-1000
220
395
325
400
250
NPV = -1000 * (1/1,1^0) +220 *(1/1,1^1) + 395 * (1/1,1^2) + 325 * (1/1,1^3) + 400 * (1/1,1^4) +
250 * (1/1,1^5) = 199, 06
Im większa stopa dyskonta (inwestora) tym wartość NPV spada.
2. Na podstawie danych dot. projektu inwestycyjnego przedstawionych w tabeli, oblicz jego IRR.
Wskazówka: NPV dla stopy dyskonta 18% jest ujemna i wynosi -16,48
T0
T1
T2
T3
T4
T5
CF
-1000
220
395
325
400
250
Procedury obliczania IRR:
1. Wyznaczamy taką stopę dyskonta k
1
, przy której obliczona wartość NPV jest bliska 0, ale
dodatnia. Obliczoną wartość NPV oznaczamy jako PV.
2. Wyznaczamy stopę dyskonta k
2
, która przy obliczeniu wartości NPV daje wartość bliską 0, ale
ujemną i oznaczamy ją jako NV.
3. Stopy dyskonta k
1
i k
2
nie mogą różnić się między sobą nie więcej niż 2 punkty procentowe.
4. Korzystamy ze wzoru:
𝑰𝑹𝑹 = 𝒌
𝟏
+
𝑷𝑽 ∗ (𝒌
𝟐
− 𝒌
𝟏
)
𝑷𝑽 + |𝑵𝑽|
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0
2
4
6
8
10
12
NP
V
k
