Metody i oceny projektowania gospodarczego

Skrypt Wyższej Szkoły finansów i bankowości w Radomiu „Wybrane zagadnienia z podstaw zarządzania finansami”

1. Istota finansowania długookresowego

2. Istota budżetowania inwestycji

3. Rodzaje projektów inwestycyjnych

1. Istota finansowania długookresowego

Przedsiębiorstwo finansuje swoją działalność ze środków własnych i z kapitału obcego.

Kapitał własny służy z reguły finansowaniu działalności operacyjnej (bieżącej). Nie zawsze jest on wystarczający . Do finansowania inwestycji długoterminowych służą kapitały długoterminowe (stałe).

Kapitał stały obejmuje:

Kapitał własny przedsiębiorstwa (tzw. Kap. Podstawowy - akcyjny, zakładowy, właściciela firmy, oraz zyski nie podzielone.

Kapitały obce kredyty, pożyczki w tym pożyczki z emisji obligacji oraz inne zobowiązania długoterminowe.

Pierwotnym źródłem kapitału są decyzje podejmowane przez indywidualnych inwestorów w celu osiągnięcia zysku.

Inwestorzy decyduj czy i w co inwestować . Przy wyborze kierują się przede wszystkim oczekiwaną stopą zwrotu. Oczekiwana stopa zwrotu jest to relacja pomiędzy oczekiwanym dochodem a początkowym nakładem kapitału. Jest różna dla różnych instytucji finansowych.

Dla inwestora indywidualnego, który inwestuje własne środki oczekiwana stopa zwrotu stanowi o jego dochodzie.

Dla przedsiębiorstwa , które korzysta z kapitału inwestora , oczekiwana stopa zwrotu stanowi o jego koszcie - koszt pozyskania kapitału.

Jeżeli stopa zysku wygospodarowanego w firmie jest większe od kosztu kapitału to taka sytuacja jest korzystna (zyski są większe niż koszty). Im mniejszy jest koszt kapitału, tym wyższa jest stopa zwrotu z tego kapitału.

2. Istota budżetowania inwestycji

Budżetowanie inwestycji (budżetowanie kapitałowe) oznacza proces planowania wydatków inwestycyjnych , których oczekuje się generowania środków pieniężnych w okresie nie krótszym niż 1 rok.

Budżetowanie inwestycji obejmuje planowanie wydatków inwestycyjnych oparte na analizie alternatywnych projektów inwestycyjnych. Zadaniem budżetowania inwestycji jest też określenie efektywności projektu, ryzyka niepowodzenia danego projektu. Możliwych alternatyw w przypadku niepowodzenia projektu i przyszłych uwarunkowań finansowych firmy.

Kluczowymi sprawami są:

1. określenie prognozy popytu , inaczej prognozowanie wielkości sprzedaży.

2. Czas - w którym momencie daną inwestycję rozpocząć.

3. Analiza możliwych do zastosowania rozwiązań technicznych

4. Określenie źródeł finansowania inwestycji.

Budżet inwestycji jest wielostronną procedurą badawczą przedsięwzięć inwestycyjnych prowadzoną w zakresie inżynierskim, marketingowym i finansowym. Projekt inwestycji jest planem będącym działaniem szerszego planu tzw. Planu strategicznego rozwoju firmy. Plan strategicznego rozwoju firmy określa strategię podstawową na okres 5-10 lat.

1. Rodzaje projektów inwestycyjnych

Projekty inwestycyjne dzielimy na:

1. inwestycje wpływające bezpośrednio na wzrost sprzedaży

2. inwestycje mające na celu zachowanie dotychczasowych wielkości sprzedaży

3. inwestycje podejmowane z innych przyczyn np. pod przymusem prawnym.

Typy projektów inwestycyjnych:

1. Nowe przedsięwzięcia gospodarcze - zaliczamy do nich następujące projekty:

1. utworzenie nowego przedsiębiorstwa od podstaw

2. budowę nowego samodzielnego zakładu produkcyjnego

Projekty te wymagają bardzo szczegółowych analiz, w efekcie powinny doprowadzić do powstania ostatecznej wersji projektu w formie tzw. Stadium możliwości - FEASIBILITY STUDY

1. Projekty wymiany , których celem jest utrzymanie działalności , zaliczamy do nich:

1. przedsięwzięcia odtworzeniowe , których celem jest zastąpienie zużytego lub zniszczonego wyposażenia produkcyjnego wykorzystywanego do produkcji opłacalnych wyrobów. Są one konieczne w firmach,, które chcą kontynuować swoją działalność.

1. Projekty wymiany, których celem jest obniżenie kosztów (tzw. Modernizacyjne). Zaliczamy do nich przedsięwzięcia polegające na zastąpieniu przestarzałego wyposażenia produkcyjnego nadal używanego. Celem tych projektów jest obniżenie kosztów materiałów, energii, pracy i innych zasobów.

2. Projekty modernizacji i rozbudowy. Zaliczamy do nich projekty, których celem jest rozwijanie istniejących produktów lub rynków. Obejmujące zwiększenie obecnej produkcji , rozbudowę punktów dystrybucji na dotychczasowych rynkach w celu zwiększenia sprzedaży oraz projekty polegające na wytworzeniu nowego produktu lub też rozszerzenia działalności na inny nowy rynek.

3. Projekty nie przynoszące dochodów. Zaliczamy do nich:

• budowa biurowców potrzebnych do funkcjonowania przedsięwzięć.

• Zakup samochodów dla zarządu

• Inwestycje wymuszone (przeds. Związane z ochroną środowiska lub poprawy warunków i bezpieczeństwa pracy)

WYKŁAD II

Proces planowania

Aspekt marketingowy (jakie technologie zastosować, jakich ludzi zatrudnić )

Pytania jakie należy postawić przy tym aspekcie:

1. Jaki mamy rynek

1. Jaka jest sprzedaż

1. Jaka konkurencja

Aspekt inżynierski (techniczny)

Należy określić sobie jak skonstruować warsztat aby spełnić wymagania i prognozować koszty.

Aspekt finansowy W momencie kiedy zostaną spełnione oba powyższe aspekty , musimy zadać sobie pytanie , jak my to sfinansujemy i czy projekt jest efektywny.

Trzy fazy projektu inwestycyjnego:

1. Faza przed inwestycyjna

I etap. w tej fazie mamy dokonać identyfikacji możliwości inwestycyjnych, inwestycyjnych ramach tego etapu wykonuje się studium ogólnych uwarunkowań (prawne i fiskalne) :

- ocena

- możliwości eksportowania

- analiza rynku ze wskazaniem na sektory

- uwarunkowania ekologiczne

II etap na tym etapie dokonujemy analizy wariantów inwestycyjnych i wstępnych selekcji oraz wstępnego studium przed inwestycyjnego

III etap wykorzystanie głównych tendencji trędu

IV etap jest to etap sformułowania ostatecznej wersji projektu i oceny. W tym etapie musimy:

- sformułować dokładne założenia

- stworzyć studium ostateczne, czyli obligatoryjny plan dla zarządu lub do przedstawienia do banku. Plan ten składa się z :

a) streszczenie menedżerskie

b) geneza i ogólna koncepcja projektu inwestycyjnego

c) kto jest sponsorem

d) cele strategiczne i zarys strategii

e) uwarunkowania zewnętrzne wspomagające projekt

f) analiza rynku i koncepcje marketingowe

g) surowce i inne nakłady

h) lokalizacja i środowisko

i) techniczne i ekonomiczne współczynniki

j) roboty inżynieryjno budowlane

k) zdolności produkcyjne

l) ogólnozakładowe koszty zarządu

ł) zasoby ludzkie

m) harmonogram realizacji projektu

n) analiza finansowa i ocena projektu.

1. Faza inwestycyjna

1. Faza eksploatacyjna

Praca pochodzi z serwisu www.e-sciagi.pl

1

Analiza sytuacji gospodarczej (I)

Analiza marketingowa

Analiza techniczno - ekonomiczna

Analiza finansowa

Analiza SWOT (II)

Sesje diagnostyczne

Misja i strategia firmy (III)

Plan operacyjny (IV)

Organizacja i zarządzanie

Plan zatrudnienia

Plan inwestycji

Plan Marketingowy

Budżet marketingowy

Plan sprzedaży

Bilans i przepływy pieniężne

Majątek trwały

Majątek obrotowy

Rachunek wyników

Koszty

Źródła finansowania

Nakłady inwestycyjne

Przychody ze sprzedaży

Plan finansowy (V)

---