Podstawy finansów i bankowości.

Wykład IV

Temat:

Rynek finansowy jest to rynek na którym występują wszystkie operacje związane z przepływem pieniądza. Najogólniej wszystkie zjawiska makroekonomiczne wiążą nam się z rynkiem finansowym. Wtedy mamy doczynienia z węższym pojęciem rynku kiedy mamy na myśli:

• ochrona środków pieniężnych

• przysporzenie zakładanych środków kapitałowych, pomnożenie ich i wytworzenie zysku.

RYNEK

Realny Finansowy

Pieniężny Kapitałowy

Rynek papierów wartościowych

Rynek niepubliczny(prywatny) Rynek publiczny

Pierwotny Wtórny Pierwotny Wtórny

Giełdowy Pozagiełdowy

Rynek realny, to rynek, na którym dochodzi do transakcji kupna - sprzedaży usług i dóbr konsumpcyjnych, oraz czynników produkcji

Rynek finansowy to jest rynek, na którym kupowane i sprzedawane są jedynie prawa, wartości o charakterze niematerialnym. Nie mają charakteru realnego.

Mamy dwa kryteria podziału na rynek pieniężny i kapitałowy

1. Czas dysponowanie środkami pieniężnymi przez podmiot finansujący własną działalność.

2. Kryterium celu - cele, na który podmiot gospodarujący finansami zamierza przeznaczyć pieniądze (np. pozyskanie środków na inwestycje)

Instrumenty rynku pieniężnego

Na rynku pieniężnym przedmiotem obrotu są instrumenty finansowe o krótkim okresie wykupu (do jednego roku). Np.: Weksle skarbowe, certyfikaty depozytowe, kredyty bankowe, kredyty handlowe. Uczestnikami tego rynku są głównie klienci instytucjonalni (urzędy, banki, instytucje finansowe nie bankowe, duże korporacje, firmy ubezpieczeniowe).

Rynek kapitałowy obejmuje instrumenty średnio i długo terminowe takie jak akcje i obligacje, służące do pozyskiwania kapitału inwestycyjnego. Tylko na rozwój. Rynek kapitałowy najuczciwiej służy procesom prywatyzacji. Inwestują tutaj instytucjonalni i prywatni. Instrumenty rynku kapitałowego są zbywalnymi środkami finansowymi.

Obligacje maja charakter wierzycielski a akacje własnościowy. Akcje są papierem bezterminowym.

Głównym segmentem rynku kapitałowego jest rynek regulowany, czyli publiczny. Na rynku publicznym następuje obrót papierami wartościowymi dopuszczonymi do obrotu publicznego. Rynek ten dzieli się na giełdowy i pozagiełdowy.

Rynek giełdowy - dotyczy transakcji, odbywających się na giełdzie papierów wartościowych.

Rynek pozagiełdowy - handlują papierami wartościowymi między sobą instytucje (głównie biura maklerskie)

Publiczny obrót papierami wartościowymi (publiczny rynek papierów wartościowych) jest proponowaniem nabycia lub nabywaniem emitowanych serii papierów wartościowych przy wykorzystaniu środków masowego przekazu, lub w inny sposób, jeżeli propozycja skierowana jest do więcej niż 300 osób lub do nieoznaczonego adresata.

Oferta nie publiczna - występuje wówczas, kiedy nabycie akcji jest proponowane do mniej niż 300 osób albo do oznaczonych adresatów.

Jeśli są prywatyzowane jednoosobowe spółki skarbu to pakiet kierowany do oznaczonego inwestora nie może być mniejszy niż 10%.

Emitentem obligacji skarbu państwa jest minister skarbu. W obligacjach kapitalizacja odsetek następuje co kwartał. Odsetki na pierwszy kwartał ustala się w przetargu 13 tygodniowych bonów skarbowych. Odsetki są naliczone 3 tygodnie prze końcem kwartału. W ciągu pierwszych 2 - 3 tygodni obligacje są notowane na giełdzie. Obligacje możemy w każdej chwili sprzedać i kupić na giełdzie i wartość ich jest taka jak odsetki w danym dniu. Mamy możliwość rekapitalizacji. Odsetki są stałe i nikt ich nie obniży, ale wartość ich może wzrosnąć. Większość pieniędzy z obligacji idzie na łatanie dziury budżetowej

Rynek pierwotny - następuje na nim sprzedaż nowych, świeżych emisji papierów wartościowych przez emitenta (spółka akcyjna). Jest to emisja odnotowana po raz pierwszy.

Rynek wtórny (giełda) - jest to rynek, na którym emitent już nie występuje. Spółka, która weszła na giełdę nie ma prawa handlować własnymi papierami. Spółka może je kupić jedynie w celu umorzenia, wycofania papierów lub, jeśli spółka chce się wycofać z giełdy. Na rynku wtórnym mamy realną wycenę danej firmy. Mamy informacje na temat, kto ma akcje spółki. Daje to nam podstawę do wyceny nowych emisji. Wtórny rynek kapitałowy spełnia jeszcze bardzo ważne trzy funkcje:

• Mobilizacja kapitału.

• Transformacja kapitału

• Daje to ocenę kapitału.

Aby emitować akcje trzeba być spółką akcyjną.

Cena nominału - pierwszy podział akcji spółki na ilość kapitału proponowaną przez akcjonariuszy na walnym zgromadzeniu. Np.: oceniliśmy majątek spółki na 1000000 zł. Wartość nominalna jednej akcji nie może być mniejszy niż jeden złoty. Np.: podział na 500000 akcji * 2 zł. Wartość emisyjna jest ważna, ponieważ jeśli wycena była za niska to firma straci, a jeśli za wysoka to nie sprzeda akcji.

Papiery wartościowe - dokumenty stwierdzające prawa majątkowe, i prawa te mogą mieć charakter zarówno rzeczowy (prawo własności towaru) jak i finansowy (prawo własności kapitału).

Uczestnicy rynku kapitałowego w Polsce:

• Komisja papierów wartościowych i giełd KPWiG

• Krajowy depozyt papierów wartościowych KDPW

• Giełda papierów wartościowych w Warszawie GPW

• Emitenci

• Inwestorzy

• Centralna tabela ofert CeTO

• Biura maklerskie

Praca pochodzi z serwisu www.e-sciagi.pl

---