---

Overview

synthetic futures
synthetic options

---

Sheet 1: synthetic futures

	Typ waloru	Ropa naftow
		Unit	Price in $
	Cena wykonania long call	baryłka ropy	53.00
	Cena wykonania short put	baryłka ropy	53.00
	Wielkośc kontraktu	100
1%	Premia long call		53.00
1%	Premia short put		53.00
	long synthetic futures	= long call + short put,		--> sprowadza się to do KUPNA N(Sn-Kwo)
		K				K
		Long call				Short put
	Cena w dniu wygasnięcia	Rodzaj transakcji	premia	suma	efekt opcji	Rodzaj transakcji	premia	suma	efekt opcji	Efekt strategii
	50.88	-212	-53.00	-265.00	-53.00	-212	53.00	-159.00	-159.00	-212.00
	51.41	-159	-53.00	-212.00	-53.00	-159	53.00	-106.00	-106.00	-159.00
	51.94	-106	-53.00	-159.00	-53.00	-106	53.00	-53.00	-53.00	-106.00
	52.47	-53.0000000000001	-53.00	-106.00	-53.00	-53.0000000000001	53.00	0.00	0.00	-53.00
	53.00	0	-53.00	-53.00	-53.00	0	53.00	53.00	53.00	0.00
	53.53	53.0000000000001	-53.00	0.00	0.00	53.0000000000001	53.00	106.00	53.00	53.00
	54.06	106	-53.00	53.00	53.00	106	53.00	159.00	53.00	106.00
	54.59	159	-53.00	106.00	106.00	159	53.00	212.00	53.00	159.00
	55.12	212	-53.00	159.00	159.00	212	53.00	265.00	53.00	212.00
	Rodzaj waloru	Ropa naftowa
		Jednostka	Cena w $
	Cena wykonania short call	Baryłka ropy	53.00
	Cena wykonania long put	Baryłka ropy	53.00
	Wielkość kontraktu	100
1%	Premia short call		53
1%	Premia long put		53.00
	short synthetic futures	= short call + long put,		--> sprowadza się to do SPRZEDAŻY N(Kwo-Sn)
		S				S
		short call				long put
	Cena w dniu wygasnięcia	Rodzaj transakcji	premia	suma	efekt opcji	Rodzaj transakcji	premia	suma	efekt opcji	Efekt strategii
	50.88	212	53.00	265.00	53.00	212	-53.00	159.00	159.00	212.00
	51.41	159	53.00	212.00	53.00	159	-53.00	106.00	106.00	159.00
	51.94	106	53.00	159.00	53.00	106	-53.00	53.00	53.00	106.00
	52.47	53.0000000000001	53.00	106.00	53.00	53.0000000000001	-53.00	0.00	0.00	53.00
	53.00	0	53.00	53.00	53.00	0	-53.00	-53.00	-53.00	0.00
	53.53	-53.0000000000001	53.00	0.00	0.00	-53.0000000000001	-53.00	-106.00	-53.00	-53.00
	54.06	-106	53.00	-53.00	-53.00	-106	-53.00	-159.00	-53.00	-106.00
	54.59	-159	53.00	-106.00	-106.00	-159	-53.00	-212.00	-53.00	-159.00
	55.12	-212	53.00	-159.00	-159.00	-212	-53.00	-265.00	-53.00	-212.00

---

Sheet 2: synthetic options

	transakcja opcyjna				transakcja futures
	Rodzaj waloru	Ropa naftowa			Rodzaj waloru	Crude oil
		Jednostka	Cena w $			Jednostka	Cena w dolarach
	Cena wykonania opcji	baryłka ropy	53.75		cena terminowa F	baryłka ropy	54.00
	Amount of contract	100			Wielkośc kontraktu	100
1%	Premium %		53.75
	long synthetic put	= long call + short futures
		Long call
	Cena w dniu wygasnięcia Sn	rodzaj transakcjipremia	premium	suma	efekt opcji	Short futures	Efekt strategii
	51.60	-215	-53.75	-268.75	-53.75	240	186.25
	52.14	-161.25	-53.75	-215.00	-53.75	186.25	132.50
	52.68	-107.5	-53.75	-161.25	-53.75	132.5	78.75
	53.21	-53.7500000000001	-53.75	-107.50	-53.75	78.7500000000001	25.00
	53.75	0	-53.75	-53.75	-53.75	25	-28.75
	54.29	53.7500000000001	-53.75	0.00	0.00	-28.7500000000001	-28.75
	54.83	107.5	-53.75	53.75	53.75	-82.5000000000003	-28.75
	55.36	161.25	-53.75	107.50	107.50	-136.25	-28.75
	55.90	215	-53.75	161.25	161.25	-190	-28.75
	transakcja opcyjna				transakcja futures
	Rodzaj waloru	Ropa naftowa			Rodzaj waloru	Crude oil
		Jednostka	Cena w $			Jednostka	Cena w dolarach
	Cena wykonania opcji	baryłka ropy	53.75		cena terminowa F	baryłka ropy	53.50
	Amount of contract	100			Wielkośc kontraktu	100
1%	Premium %		53.75
	short synthetic put	= short call + long futures
		Short call
	Cena w dniu wygaśnięcia	Rodzaj transakcji	premia	suma	efekt opcji	Long futures	Efekt strategii
	51.60	215	53.75	268.75	53.75	-190	-136.25
	52.14	161.25	53.75	215.00	53.75	-136.25	-82.50
	52.68	107.5	53.75	161.25	53.75	-82.5000000000003	-28.75
	53.21	53.7500000000001	53.75	107.50	53.75	-28.7500000000001	25.00
	53.75	0	53.75	53.75	53.75	25	78.75
	54.29	-53.7500000000001	53.75	0.00	0.00	78.7500000000001	78.75
	54.83	-107.5	53.75	-53.75	-53.75	132.5	78.75
	55.36	-161.25	53.75	-107.50	-107.50	186.25	78.75
	55.90	-215	53.75	-161.25	-161.25	240	78.75
	transakcja opcyjna				transakcja futures
	Rodzaj waloru	Ropa naftowa			Rodzaj waloru	Crude oil
		Jednostka	Cena w $			Jednostka	Cena w dolarach
	Cena wykonania opcji	baryłka ropy	53.75		cena terminowa F	baryłka ropy	54.00
	Amount of contract	100			Wielkośc kontraktu	100
1%	Premium %		53.75
	long synthetic call	= long put + long futures
		long put
	Cena w dniu wykonania	rodzaj transakcji	premia	suma	efekt opcji	long futures	Efekt strategii
	51.60	215	-53.75	161.25	161.25	-240	-78.75
	52.14	161.25	-53.75	107.50	107.50	-186.25	-78.75
	52.68	107.5	-53.75	53.75	53.75	-132.5	-78.75
	53.21	53.7500000000001	-53.75	0.00	0.00	-78.7500000000001	-78.75
	53.75	0	-53.75	-53.75	-53.75	-25	-78.75
	54.29	-53.7500000000001	-53.75	-107.50	-53.75	28.7500000000001	-25.00
	54.83	-107.5	-53.75	-161.25	-53.75	82.5000000000003	28.75
	55.36	-161.25	-53.75	-215.00	-53.75	136.25	82.50
	55.90	-215	-53.75	-268.75	-53.75	190	136.25
	transakcja opcyjna				transakcja futures
	Rodzaj waloru	Ropa naftowa			Rodzaj waloru	Crude oil
		Jednostka	Cena w $			Jednostka	Cena w dolarach
	Cena wykonania opcji	baryłka ropy	53.75		cena terminowa F	baryłka ropy	54.00
	Amount of contract	100			Wielkośc kontraktu	100
1%	Premium %		53.75
	short synthetic call	= short put + short futures
		short put
	Cena w dniu wykonania	rodzaj transakcji	premia	suma	efekt opcji	short futures	Efekt strategii
	51.60	-215	53.75	-161.25	-161.25	240	78.75
	52.14	-161.25	53.75	-107.50	-107.50	186.25	78.75
	52.68	-107.5	53.75	-53.75	-53.75	132.5	78.75
	53.21	-53.7500000000001	53.75	0.00	0.00	78.7500000000001	78.75
	53.75	0	53.75	53.75	53.75	25	78.75
	54.29	53.7500000000001	53.75	107.50	53.75	-28.7500000000001	25.00
	54.83	107.5	53.75	161.25	53.75	-82.5000000000003	-28.75
	55.36	161.25	53.75	215.00	53.75	-136.25	-82.50
	55.90	215	53.75	268.75	53.75	-190	-136.25