Fundusze inwestycyjne

- stopa zwrotu z FI

Prof. dr hab. Irena Jędrzejczyk
Wydział Nauk Ekonomicznych SGGW
Zakład Prawa i Finansów_

 

 

Opis 
funduszy 
inwestycyjnych

I.

FI papierów dłużnych

II.

FI rynku pieniężnego

III. FI zrównoważone
IV. FI stabilnego wzrostu
V.

FI akcyjne

VI. FI arbitrażowe
VII. FI specjalistyczne
VIII.FI aktywnej alokacji
IX. FI alternatywne_

 

 

Fundusze inwestycyjne 

papierów dłużnych

Fundusze  inwestują  głównie  w obligacje  i bony 

skarbowe  emitowane  lub  gwarantowane  przez 

Skarb Państwa lub NBP.

 

Pewną  część  portfela  mogą  stanowić  również 

papiery  dłużne  emitentów  innych  niż  Skarb 

Państwa, 

m.in.: 

instytucji 

samorządu 

terytorialnego, 

instytucji 

finansowych 

i przedsiębiorstw.  Część  aktywów  może  być 

gromadzona  na  lokatach  bankowych.  Udział 

papierów 

dłużnych 

w portfelach 

wynosi 

najczęściej  90  %-  100  %.  Wśród  funduszy  są 

również  takie,  które  inwestują  w zagraniczne, 

rządowe papiery dłużne._

 

 

FI 
rynku pieniężnego

 
 

- Aktywa funduszy lokowane są w takie 
instrumenty jak: bony skarbowe, 
certyfikaty depozytowe emitowane lub 
wystawiane przez podmioty mające 
wysoką wiarygodność kredytową, bony 
komercyjne, wierzytelności pieniężne, 
a także lokaty bankowe.

,

- 

Fundusze te deklarują inwestycje 

nawet do 100% aktywów w papiery 
dłużne 

._

 

 

Fundusze inwestycyjne
 zrównoważone

-   

Fundusze  inwestują  w akcje  i papiery  dłużne.  Udział 

akcji  w stosunku  do  innych  instrumentów  w portfelu 

typowego 

funduszu 

zrównoważonego 

wynosi 

najczęściej od 30% - 70%

-    

Struktura  lokat  funduszy  zmienia  się  w zależności 

od  sytuacji  na  rynku  akcji,  prognozy  wzrostu 

gospodarczego,  poziomu  inflacji,  wysokości  stóp 

procentowych

- 

Fundusze  inwestują  w akcje  renomowanych  spółek 

giełdowych  oraz  najbezpieczniejsze  papiery  dłużne 

(obligacje rządowe, bony skarbowe)

_

 

 

Fundusze Inwestycyjne 
stabilnego wzrostu

FISW polecane inwestorom 

oczekującym i bezpieczeństwa i 

dochodu

1.   

Fundusze inwestycyjne lokujące aktywa 

zarówno w akcje (przeciętnie 0-40%) jak 

i w papiery dłużne (60-100%). 

2. Niektóre fundusze mogą inwestować zarówno 

w polskie i zagraniczne papiery wartościowe.

_

 

 

Fundusze Inwestycyjne 
akcyjne

Udział akcji w portfelach tych funduszy 

waha  się  w granicach  40  %-100  % 
(przeciętnie 60%-100%). 

Fundusze  mogą  również  lokować 

aktywa w papiery dłużne.

 Większość funduszy inwestuje w akcje 

polskich  spółek,  ale  niektóre  również 
w zagraniczne papiery wartościowe._

 

 

Fundusze Inwestycyjne
 arbitrażowe

-   Fundusze  inwestują  w kraju  i zagranicą 

stosując  arbitraż,  w papiery  wartościowe, 
waluty, 

wierzytelności, 

transakcje 

terminowe, instrumenty pochodne. 

- Arbitraż  polega  na  wykorzystaniu  różnic 

w kształtowaniu  się  cen  tych  samych 
instrumentów  finansowych  notowanych  na 
dwóch  rynkach,  lub  różnic  w cenach 
intrumentów 

powiązanych 

ze 

sobą, 

notowanych na tym samym rynku._

 

 

Fundusze Inwestycyjne 
specjalistyczne 

P r z y k ł a d

Fundusz utworzony na wyłączne 

potrzeby Pracowniczego Funduszu 

Emerytalnego Telekomunikacji 

Polskiej, który będzie lokował 

w nim aktywa pochodzące ze 

składek uczestników 

pracowniczych programów 

emerytalnych w TP SA.

_  

 

 

Fundusze inwestycyjne 
aktywnej alokacji

- Fundusz  inwestuje  w akcje  oraz 

krótko-  i długoterminowe  papiery 

dłużne 

- Wsparcie dla reasekuracji ryzyka

- Profilaktyka i działania zapobiegawcze

- Wsparcie dla badań naukowych i wdrażania ich 

wyników

_ 

 

 

Fundusze inwestycyjne 
alternatywne

- Inwestujące  w inne  nowoczesne  instrumenty 

finansowe, 

poza 

tradycyjnymi 

akcjami, 

obligacjami. 

- Ich strategie inwestycyjne  pozwalają zarabiać 

zarówno  na  wzrostach  jak  i na  spadkach 

(wykorzystują  krótką  sprzedaż,  arbitraż, 

aktywną alokację itp.). 

- Mogą  lokować  aktywa  w różnych  obszarach: 

w pierwsze  oferty  publiczne,  spółki  jednego 

sektora,  waluty,  surowce,  towary,  brać  udział 

w fuzjach i przejęciach itp.  _ 

 

 

Wykres 1. Najlepszy i najgorszy zwrot roczny oraz 
zwrot 19-letni (w skali roku) z hipotetycznych 
portfeli

Źródło: Lipper Hindsight (spółka z grupy Reuters). Dane na 31.12.2007. 
Akcje spółek – rynki światowe reprezentowane przez MSCI All Country 
World Index, akcje spółek – rynki wschodzące: MSCI Emerging Markets 
Index oraz instrumenty o stałym dochodzie: JP Morgan Global 
Government Bond Index.

 

 

Dziękuję 

Państwu za 

uwagę