Analiza ekonomiczna
Analiza ekonomiczna
-
-
wprowadzenie
wprowadzenie
dr B
dr B
ł
ł
a
a
ż
ż
ej Balewski
ej Balewski
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Analiza ekonomiczna
Analiza ekonomiczna
-
-
wprowadzenie
wprowadzenie
dr B
dr B
ł
ł
a
a
ż
ż
ej Balewski
ej Balewski
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota analizy ekonomicznej
Istota analizy ekonomicznej
§
§
(B.
(B.
Wersty
Wersty
, Podstawy teoretyczno
, Podstawy teoretyczno
-
-
metodyczne analizy
metodyczne analizy
ekonomicznej w przedsi
ekonomicznej w przedsi
ę
ę
biorstwie, w: Analiza ekonomiczna w
biorstwie, w: Analiza ekonomiczna w
przedsi
przedsi
ę
ę
biorstwie, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we
biorstwie, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we
Wroc
Wroc
ł
ł
awiu, Wroc
awiu, Wroc
ł
ł
aw 1995, s.11)
aw 1995, s.11)
Analiza
ekonomiczna
System bada
ń
i ocen zdarze
ń
gospodarczych
dyscyplina
naukowa
metoda badania
zjawisk i
procesów
gospodarczych
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Analiza ekonomiczna jako system bada
Analiza ekonomiczna jako system bada
ń
ń
i ocen zdarze
i ocen zdarze
ń
ń
gospodarczych
gospodarczych
§
§
Analiza ekonomiczna
Analiza ekonomiczna
, jako system bada
, jako system bada
ń
ń
i
i
ocen zdarze
ocen zdarze
ń
ń
gospodarczych, polega
gospodarczych, polega
„
„
na
na
wykrywaniu struktury zjawisk i proces
wykrywaniu struktury zjawisk i proces
ó
ó
w,
w,
ustalaniu wielko
ustalaniu wielko
ś
ś
ci i przyczyn odchyle
ci i przyczyn odchyle
ń
ń
stan
stan
ó
ó
w rzeczywistych od postulowanych, a
w rzeczywistych od postulowanych, a
tak
tak
ż
ż
e na projektowaniu dzia
e na projektowaniu dzia
ł
ł
a
a
ń
ń
korekcyjnych, zmierzaj
korekcyjnych, zmierzaj
ą
ą
cych do
cych do
ekonomicznie racjonalnego ukszta
ekonomicznie racjonalnego ukszta
ł
ł
towania
towania
stanu zjawisk i przebiegu proces
stanu zjawisk i przebiegu proces
ó
ó
w
w
(B.
(B.
Wersty
Wersty
,
,
Podstawy teoretyczno
Podstawy teoretyczno
-
-
metodyczne analizy ekonomicznej w przedsi
metodyczne analizy ekonomicznej w przedsi
ę
ę
biorstwie, w: Analiza
biorstwie, w: Analiza
ekonomiczna w przedsi
ekonomiczna w przedsi
ę
ę
biorstwie, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wroc
biorstwie, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wroc
ł
ł
awiu, Wroc
awiu, Wroc
ł
ł
aw
aw
1995, s.11)
1995, s.11)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Analiza ekonomiczna jako dyscyplina
Analiza ekonomiczna jako dyscyplina
naukowa
naukowa
§
§
Analiza ekonomiczna
Analiza ekonomiczna
, jako dyscyplina
, jako dyscyplina
naukowa zajmuje si
naukowa zajmuje si
ę
ę
opracowaniem metod
opracowaniem metod
identyfikacji i okre
identyfikacji i okre
ś
ś
lenia tre
lenia tre
ś
ś
ci powi
ci powi
ą
ą
za
za
ń
ń
mi
mi
ę
ę
dzy zjawiskami ekonomicznymi,
dzy zjawiskami ekonomicznymi,
doskonaleniem metod stosowanych
doskonaleniem metod stosowanych
dotychczas i adaptacj
dotychczas i adaptacj
ą
ą
na potrzeby bada
na potrzeby bada
ń
ń
strukturalnych i przyczynowych metod
strukturalnych i przyczynowych metod
skonstruowanych przez inne dyscypliny
skonstruowanych przez inne dyscypliny
naukowe (matematyk
naukowe (matematyk
ę
ę
, statystyk
, statystyk
ę
ę
,
,
ekonometri
ekonometri
ę
ę
, teori
, teori
ę
ę
system
system
ó
ó
w)
w)
(B.
(B.
Wersty
Wersty
, Podstawy
, Podstawy
teoretyczno
teoretyczno
-
-
metodyczne analizy ekonomicznej w przedsi
metodyczne analizy ekonomicznej w przedsi
ę
ę
biorstwie, w: Analiza ekonomiczna w
biorstwie, w: Analiza ekonomiczna w
przedsi
przedsi
ę
ę
biorstwie, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wroc
biorstwie, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wroc
ł
ł
awiu, Wroc
awiu, Wroc
ł
ł
aw 1995, s.12)
aw 1995, s.12)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Analiza ekonomiczna jako metoda
Analiza ekonomiczna jako metoda
badania zjawisk gospodarczych
badania zjawisk gospodarczych
§
§
Analiza ekonomiczna
Analiza ekonomiczna
, jako metoda
, jako metoda
badania zjawisk i proces
badania zjawisk i proces
ó
ó
w gospodarczych
w gospodarczych
ma przede wszystkim za zadanie wyja
ma przede wszystkim za zadanie wyja
ś
ś
ni
ni
ć
ć
,
,
czy dane zdarzenia zaistnia
czy dane zdarzenia zaistnia
ł
ł
y b
y b
ą
ą
d
d
ź
ź
b
b
ę
ę
d
d
ą
ą
realizowane zgodnie z zasad
realizowane zgodnie z zasad
ą
ą
racjonalnego
racjonalnego
dzia
dzia
ł
ł
ania.
ania.
(B.
(B.
Wersty
Wersty
, Podstawy teoretyczno
, Podstawy teoretyczno
-
-
metodyczne analizy ekonomicznej w
metodyczne analizy ekonomicznej w
przedsi
przedsi
ę
ę
biorstwie, w: Analiza ekonomiczna w przedsi
biorstwie, w: Analiza ekonomiczna w przedsi
ę
ę
biorstwie, Wydawnictwo Akademii
biorstwie, Wydawnictwo Akademii
Ekonomicznej we Wroc
Ekonomicznej we Wroc
ł
ł
awiu, Wroc
awiu, Wroc
ł
ł
aw 1995, s.12)
aw 1995, s.12)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Cecha charakterystyczna
Cecha charakterystyczna
analizy ekonomicznej
analizy ekonomicznej
§
§
Charakterystyczn
Charakterystyczn
ą
ą
cech
cech
ą
ą
analizy w gospodarce
analizy w gospodarce
rynkowej jest bezpo
rynkowej jest bezpo
ś
ś
rednie wykorzystanie jej w
rednie wykorzystanie jej w
procesie zarz
procesie zarz
ą
ą
dzania.
dzania.
§
§
Wi
Wi
ę
ę
kszo
kszo
ść
ść
autor
autor
ó
ó
w analiz
w analiz
ę
ę
ekonomiczn
ekonomiczn
ą
ą
umiejscawia w funkcji kontroli podkre
umiejscawia w funkcji kontroli podkre
ś
ś
laj
laj
ą
ą
c,
c,
ż
ż
e nie
e nie
nale
nale
ż
ż
y jej jednak uto
y jej jednak uto
ż
ż
samia
samia
ć
ć
kontrol
kontrol
ą
ą
.
.
§
§
Cz
Cz
ęść
ęść
z badaczy analiz
z badaczy analiz
ę
ę
ekonomiczn
ekonomiczn
ą
ą
uznaje za
uznaje za
sp
sp
ó
ó
jnik mi
jnik mi
ę
ę
dzy funkcj
dzy funkcj
ą
ą
planowania i funkcj
planowania i funkcj
ą
ą
kontroli.
kontroli.
.(M Sierpi
.(M Sierpi
ń
ń
ska, T. Jachna, Ocena przedsi
ska, T. Jachna, Ocena przedsi
ę
ę
biorstwa wg standard
biorstwa wg standard
ó
ó
w
w
ś
ś
wiatowych, PWN, Warszawa 1995, s10
wiatowych, PWN, Warszawa 1995, s10
. )
. )
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Kryteria podzia
Kryteria podzia
ł
ł
u analizy
u analizy
ekonomicznej
ekonomicznej
Typy
kryteriów
podzia
łu
Analizy
ekonomicznej
Kryterium
przeznaczenia
Kryterium
szczegó
łowości
bada
ń
analitycznych
Kryterium
podmiotowo
ści
Kryterium
cz
ęstotliwości
prowadzenia
analizy
J. Duraj, Analiza ekonomiczna przedsi
ębiorstwa, PWE, Warszawa 1993, s. 121
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Podzia
Podzia
ł
ł
analizy ekonomicznej ze
analizy ekonomicznej ze
wzgl
wzgl
ę
ę
du na przeznaczenie
du na przeznaczenie
Analiza ekonomiczna
Analiza
zewn
ętrzna
Analiza
wewn
ętrzna
J. Duraj, Analiza ekonomiczna przedsi
ębiorstwa, PWE, Warszawa 1993, s. 121
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota wewn
Istota wewn
ę
ę
trznej analizy
trznej analizy
ekonomicznej
ekonomicznej
§
§
Analiza wewn
Analiza wewn
ę
ę
trzna
trzna
uwzgl
uwzgl
ę
ę
dnia potrzeby
dnia potrzeby
decyzyjne kierownictwa i innych szczebli zarz
decyzyjne kierownictwa i innych szczebli zarz
ą
ą
dzania w
dzania w
przedsi
przedsi
ę
ę
biorstwie. Jest ona okre
biorstwie. Jest ona okre
ś
ś
lona jako
lona jako
„
„
system
system
sterowania wynikiem
sterowania wynikiem
”
”
lub
lub
„
„
substytut systemu zarz
substytut systemu zarz
ą
ą
dzania
dzania
”
”
zawiera ona analiz
zawiera ona analiz
ę
ę
podstawowych sprawozda
podstawowych sprawozda
ń
ń
finansowych bilansu i rachunku wynik
finansowych bilansu i rachunku wynik
ó
ó
w oraz ocen
w oraz ocen
ę
ę
kondycji finansowej. Analiza wewn
kondycji finansowej. Analiza wewn
ę
ę
trzna umo
trzna umo
ż
ż
liwia ocen
liwia ocen
ę
ę
zdarze
zdarze
ń
ń
gospodarczych w r
gospodarczych w r
ó
ó
ż
ż
nych okresach, zar
nych okresach, zar
ó
ó
wno do
wno do
minionych zdarze
minionych zdarze
ń
ń
, jak i przysz
, jak i przysz
ł
ł
ych. Wyniki analizy
ych. Wyniki analizy
stanowi
stanowi
ą
ą
dla kierownictwa przedsi
dla kierownictwa przedsi
ę
ę
biorstw podstaw
biorstw podstaw
ę
ę
do
do
podejmowania uzasadnionych ekonomicznie decyzji
podejmowania uzasadnionych ekonomicznie decyzji
.
.
(M.
(M.
Sierpi
Sierpi
ń
ń
ska, T. Jachna,
ska, T. Jachna,
Ocena przedsi
Ocena przedsi
ę
ę
biorstwa wg standard
biorstwa wg standard
ó
ó
w
w
ś
ś
wiatowych
wiatowych
, PWN, Warszawa 1995,
, PWN, Warszawa 1995,
s.16)
s.16)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota zewn
Istota zewn
ę
ę
trznej analizy
trznej analizy
ekonomicznej
ekonomicznej
§
§
Analiza zewn
Analiza zewn
ę
ę
trzna
trzna
to sprawozdanie roczne
to sprawozdanie roczne
przeznaczone dla akcjonariuszy inwestor
przeznaczone dla akcjonariuszy inwestor
ó
ó
w, udzia
w, udzia
ł
ł
owc
owc
ó
ó
w i
w i
bank
bank
ó
ó
w, a tak
w, a tak
ż
ż
e dla kooperator
e dla kooperator
ó
ó
w, klient
w, klient
ó
ó
w, dostawc
w, dostawc
ó
ó
w,
w,
uniwersytet
uniwersytet
ó
ó
w, izb przemys
w, izb przemys
ł
ł
owych i handlowych oraz
owych i handlowych oraz
przedstawicielstwa handlowych za granic
przedstawicielstwa handlowych za granic
ą
ą
. Funkcj
. Funkcj
ą
ą
sprawozdania rocznego jest informowanie opinii publicznej
sprawozdania rocznego jest informowanie opinii publicznej
o rozwoju i pozycji przedsi
o rozwoju i pozycji przedsi
ę
ę
biorstwa w minionym roku
biorstwa w minionym roku
bilansowym. Sprawozdanie roczne prezentuje ca
bilansowym. Sprawozdanie roczne prezentuje ca
ł
ł
e
e
przedsi
przedsi
ę
ę
biorstwo, jego wielko
biorstwo, jego wielko
ść
ść
, cele, polityk
, cele, polityk
ę
ę
oraz osoby
oraz osoby
nim kieruj
nim kieruj
ą
ą
ce. Mo
ce. Mo
ż
ż
na wyodr
na wyodr
ę
ę
bni
bni
ć
ć
podstawow
podstawow
ą
ą
struktur
struktur
ę
ę
budowy raportu rocznego. W sk
budowy raportu rocznego. W sk
ł
ł
ad jej wchodz
ad jej wchodz
ą
ą
: bilans
: bilans
roczny, sprawozdanie o stanie przedsi
roczny, sprawozdanie o stanie przedsi
ę
ę
biorstwa
biorstwa
–
–
stan
stan
maj
maj
ą
ą
tkowy, stan finans
tkowy, stan finans
ó
ó
w oraz dochod
w oraz dochod
ó
ó
w, oraz inne dane
w, oraz inne dane
o firmie
o firmie
.
.
(M. Sierpi
(M. Sierpi
ń
ń
ska, T. Jachna,
ska, T. Jachna,
Ocena przedsi
Ocena przedsi
ę
ę
biorstwa wg standard
biorstwa wg standard
ó
ó
w
w
ś
ś
wiatowych
wiatowych
, PWN, Warszawa 1995, s.10 i s.15)
, PWN, Warszawa 1995, s.10 i s.15)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Podzia
Podzia
ł
ł
analizy ekonomicznej ze wzgl
analizy ekonomicznej ze wzgl
ę
ę
du
du
na stopie
na stopie
ń
ń
szczeg
szczeg
ó
ó
ł
ł
owo
owo
ś
ś
ci bada
ci bada
ń
ń
analitycznych
analitycznych
Analiza
ekonomiczna
Analiza
ogólna
Analiza
szczegó
łowa
J. Duraj, Analiza ekonomiczna przedsi
ębiorstwa, PWE, Warszawa 1993, s. 121
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota og
Istota og
ó
ó
lnej analizy ekonomicznej
lnej analizy ekonomicznej
§
§
Analiza og
Analiza og
ó
ó
lna
lna
obejmuj
obejmuj
ą
ą
ca ca
ca ca
ł
ł
okszta
okszta
ł
ł
t
t
dzia
dzia
ł
ł
alno
alno
ś
ś
ci przedsi
ci przedsi
ę
ę
biorstwa, oparta jest na
biorstwa, oparta jest na
w
w
ą
ą
skiej grupie wska
skiej grupie wska
ź
ź
nik
nik
ó
ó
w syntetycznych.
w syntetycznych.
S
S
ł
ł
u
u
ż
ż
y g
y g
ł
ł
ó
ó
wnie do og
wnie do og
ó
ó
lnej oceny dzia
lnej oceny dzia
ł
ł
alno
alno
ś
ś
ci
ci
gospodarczej, poniewa
gospodarczej, poniewa
ż
ż
brak w niej bada
brak w niej bada
ń
ń
wzajemnych zale
wzajemnych zale
ż
ż
no
no
ś
ś
ci wyst
ci wyst
ę
ę
puj
puj
ą
ą
cych mi
cych mi
ę
ę
dzy
dzy
zjawiskami gospodarczymi. Dlatego te
zjawiskami gospodarczymi. Dlatego te
ż
ż
jej
jej
warto
warto
ść
ść
procesie podejmowania decyzji jest
procesie podejmowania decyzji jest
ma
ma
ł
ł
a. Przyk
a. Przyk
ł
ł
adem analizy og
adem analizy og
ó
ó
lnej mo
lnej mo
ż
ż
e by
e by
ć
ć
badanie poziomu i dynamiki rentowno
badanie poziomu i dynamiki rentowno
ś
ś
ci
ci
sprzeda
sprzeda
ż
ż
y, czy udzia
y, czy udzia
ł
ł
u przedsi
u przedsi
ę
ę
biorstwa na
biorstwa na
danym rynku.
danym rynku.
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota szczeg
Istota szczeg
ó
ó
ł
ł
owej analizy
owej analizy
ekonomicznej
ekonomicznej
§
§
Analiza szczeg
Analiza szczeg
ó
ó
ł
ł
owa
owa
polega na
polega na
badaniu okre
badaniu okre
ś
ś
lonego odcinka dzia
lonego odcinka dzia
ł
ł
alno
alno
ś
ś
ci w
ci w
spos
spos
ó
ó
b szczeg
b szczeg
ó
ó
ł
ł
owy, oparty na szerokim
owy, oparty na szerokim
zakresie informacji i wska
zakresie informacji i wska
ź
ź
nik
nik
ó
ó
w
w
umo
umo
ż
ż
liwiaj
liwiaj
ą
ą
cych uchwycenie zale
cych uchwycenie zale
ż
ż
no
no
ś
ś
ci
ci
przyczynowo
przyczynowo
–
–
skutkowych mi
skutkowych mi
ę
ę
dzy badanymi
dzy badanymi
zjawiskami. Przyk
zjawiskami. Przyk
ł
ł
adem mo
adem mo
ż
ż
e by
e by
ć
ć
ocena
ocena
wp
wp
ł
ł
ywu zmian stawek amortyzacji na
ywu zmian stawek amortyzacji na
produktywno
produktywno
ść
ść
ś
ś
rodk
rodk
ó
ó
w trwa
w trwa
ł
ł
ych.
ych.
(M. Sierpi
(M. Sierpi
ń
ń
ska, T. Jachna,
ska, T. Jachna,
Ocena przedsi
Ocena przedsi
ę
ę
biorstwa wg standard
biorstwa wg standard
ó
ó
w
w
ś
ś
wiatowych
wiatowych
, PWN, Warszawa 1995, s.19)
, PWN, Warszawa 1995, s.19)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Podzia
Podzia
ł
ł
analizy ekonomicznej ze wzgl
analizy ekonomicznej ze wzgl
ę
ę
du
du
na przedmiot bada
na przedmiot bada
ń
ń
Analiza ekonomiczna
Analiza makroekonomiczna
Analiza mikroekonomiczna
Analiza finansowa
Analiza techniczno-ekonomiczna
Analiza ca
łościowa
Analiza odcinkowa
J. Duraj, Analiza ekonomiczna przedsi
ębiorstwa, PWE, Warszawa 1993, s.
12-13 i
L. Bednarski, Analiza finansowa w przedsi
ębiorstwie, PWE, Warszawa 1997,s.7
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota makroekonomicznej analizy
Istota makroekonomicznej analizy
ekonomicznej
ekonomicznej
§
§
Analiza makroekonomiczna
Analiza makroekonomiczna
obejmuje badanie i ocen
obejmuje badanie i ocen
ę
ę
wielko
wielko
ś
ś
ci
ci
ekonomicznych zagregowanych, to
ekonomicznych zagregowanych, to
znaczy dla ca
znaczy dla ca
ł
ł
ej gospodarki narodowej.
ej gospodarki narodowej.
Sporz
Sporz
ą
ą
dzaj
dzaj
ą
ą
j
j
ą
ą
specjalne organy
specjalne organy
administracji pa
administracji pa
ń
ń
stwowej, tj. Centralny
stwowej, tj. Centralny
Urz
Urz
ą
ą
d Planowania, Ministerstwo
d Planowania, Ministerstwo
Finans
Finans
ó
ó
w, G
w, G
ł
ł
ó
ó
wny Urz
wny Urz
ą
ą
d Statystyczny.
d Statystyczny.
(
(L.
Bednarski, Analiza finansowa w przedsi
ębiorstwie, PWE, Warszawa 1997, s.8
)
)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota mikroekonomicznej analizy
Istota mikroekonomicznej analizy
ekonomicznej
ekonomicznej
§
§
Analiza mikroekonomiczna
Analiza mikroekonomiczna
dotyczy bada
dotyczy bada
ń
ń
i oceny dzia
i oceny dzia
ł
ł
alno
alno
ś
ś
ci
ci
ekonomicznej podmiot
ekonomicznej podmiot
ó
ó
w
w
gospodarczych. W ramach analizy
gospodarczych. W ramach analizy
mikroekonomicznej mo
mikroekonomicznej mo
ż
ż
na wyodr
na wyodr
ę
ę
bni
bni
ć
ć
:
:
analiz
analiz
ę
ę
problemow
problemow
ą
ą
, analiz
, analiz
ę
ę
dziedzinow
dziedzinow
ą
ą
.
.
(B.
(B.
Wersty
Wersty
,
,
Podstawowy teoretyczno
Podstawowy teoretyczno
–
–
metodyczne analizy ekonomicznej w przedsi
metodyczne analizy ekonomicznej w przedsi
ę
ę
biorstwie,
biorstwie,
w: Analiza
w: Analiza
ekonomiczna w przedsi
ekonomiczna w przedsi
ę
ę
biorstwie, Wydawnictwo Ekonomiczne we Wroc
biorstwie, Wydawnictwo Ekonomiczne we Wroc
ł
ł
awiu, Wroc
awiu, Wroc
ł
ł
aw 1995, s. 19)
aw 1995, s. 19)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota techniczno
Istota techniczno
-
-
ekonomicznej analizy
ekonomicznej analizy
ekonomicznej
ekonomicznej
§
§
Analiza techniczno
Analiza techniczno
-
-
ekonomiczna
ekonomiczna
oparta jest na wielko
oparta jest na wielko
ś
ś
ciach ekonomicznych w
ciach ekonomicznych w
wyra
wyra
ż
ż
eniu rzeczowym lub osobowym i
eniu rzeczowym lub osobowym i
uzupe
uzupe
ł
ł
niaj
niaj
ą
ą
co wzbogacona uj
co wzbogacona uj
ę
ę
ciami
ciami
finansowymi, koncentruje si
finansowymi, koncentruje si
ę
ę
na ocenie
na ocenie
poszczeg
poszczeg
ó
ó
lnych odcink
lnych odcink
ó
ó
w dzia
w dzia
ł
ł
alno
alno
ś
ś
ci
ci
gospodarczej przedsi
gospodarczej przedsi
ę
ę
biorstwa, ilo
biorstwa, ilo
ś
ś
ci i
ci i
asortymencie produkcji, metodach jej
asortymencie produkcji, metodach jej
wytwarzania, wyposa
wytwarzania, wyposa
ż
ż
eniu technicznym,
eniu technicznym,
zaopatrzeniu materia
zaopatrzeniu materia
ł
ł
owym i stopniu
owym i stopniu
wykorzystania materia
wykorzystania materia
ł
ł
ó
ó
w, zatrudnieniu,
w, zatrudnieniu,
p
p
ł
ł
acach, wydajno
acach, wydajno
ś
ś
ci pracy i tym podobne.
ci pracy i tym podobne.
(
(
L.
L.
Bednarski, Analiza finansowa w przedsi
Bednarski, Analiza finansowa w przedsi
ę
ę
biorstwie, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa
biorstwie, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa
1997,s. 7, M. Sierpi
1997,s. 7, M. Sierpi
ń
ń
ska, T. Jachna,
ska, T. Jachna,
Ocena przedsi
Ocena przedsi
ę
ę
biorstwa wg standard
biorstwa wg standard
ó
ó
w
w
ś
ś
wiatowych
wiatowych
, PWN,
, PWN,
Warszawa 1995, s.13)
Warszawa 1995, s.13)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota ca
Istota ca
ł
ł
o
o
ś
ś
ciowej analizy ekonomicznej
ciowej analizy ekonomicznej
§
§
Analiza ca
Analiza ca
ł
ł
o
o
ś
ś
ciowa
ciowa
-
-
obejmuje ca
obejmuje ca
łą
łą
dzia
dzia
ł
ł
alno
alno
ść
ść
gospodarcz
gospodarcz
ą
ą
przedsi
przedsi
ę
ę
biorstwa. W
biorstwa. W
zale
zale
ż
ż
no
no
ś
ś
ci od celu tej analizy przeprowadza si
ci od celu tej analizy przeprowadza si
ę
ę
badania og
badania og
ó
ó
lne, kt
lne, kt
ó
ó
re pokazuj
re pokazuj
ą
ą
ca
ca
ł
ł
o
o
ś
ś
ciowe
ciowe
wyniki przedsi
wyniki przedsi
ę
ę
biorstwa, bez wskazania
biorstwa, bez wskazania
przyczyn sukcesu lub jego braku. Przyczyny
przyczyn sukcesu lub jego braku. Przyczyny
niepowodzenia i
niepowodzenia i
ź
ź
r
r
ó
ó
d
d
ł
ł
a sukcesu uwidaczniaj
a sukcesu uwidaczniaj
ą
ą
badania szczeg
badania szczeg
ó
ó
ł
ł
owe, kt
owe, kt
ó
ó
re obejmuj
re obejmuj
ą
ą
w
w
ą
ą
skie
skie
wycinki (problemy).
wycinki (problemy).
(J. Duraj,
(J. Duraj,
Analiza ekonomiczna przedsi
Analiza ekonomiczna przedsi
ę
ę
biorstwa
biorstwa
, PWE, Warszawa
, PWE, Warszawa
1993, s.12
1993, s.12
-
-
13)
13)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota odcinkowej analizy ekonomicznej
Istota odcinkowej analizy ekonomicznej
§
§
Analiza odcinkowa
Analiza odcinkowa
-
-
zajmuje si
zajmuje si
ę
ę
badaniem jednego tylko segmentu
badaniem jednego tylko segmentu
dzia
dzia
ł
ł
alno
alno
ś
ś
ci przedsi
ci przedsi
ę
ę
biorstwa lub
biorstwa lub
rozwi
rozwi
ą
ą
zaniem szczeg
zaniem szczeg
ó
ó
lnego problemu
lnego problemu
np
np
. p
. p
ł
ł
ynno
ynno
ść
ść
kadr, wykorzystanie czasu
kadr, wykorzystanie czasu
pracy i urz
pracy i urz
ą
ą
dze
dze
ń
ń
danego rodzaju.
danego rodzaju.
(J. Duraj,
(J. Duraj,
Analiza
Analiza
ekonomiczna przedsi
ekonomiczna przedsi
ę
ę
biorstwa
biorstwa
, PWE, Warszawa 1993, s.13)
, PWE, Warszawa 1993, s.13)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota finansowej analizy ekonomicznej
Istota finansowej analizy ekonomicznej
§
§
„
„
(
(
…
…
)Podstawowym celem analizy finansowej jest
)Podstawowym celem analizy finansowej jest
przedstawienie przesz
przedstawienie przesz
ł
ł
ego, obecnego i przysz
ego, obecnego i przysz
ł
ł
ego
ego
obrotu przedsi
obrotu przedsi
ę
ę
biorstwa z okre
biorstwa z okre
ś
ś
leniem
leniem
najistotniejszego aspektu jego funkcjonowania, to
najistotniejszego aspektu jego funkcjonowania, to
znaczy finans
znaczy finans
ó
ó
w
w
”
”
(
(
D. W. Olszewski, Podstawy analizy finansowej przedsi
D. W. Olszewski, Podstawy analizy finansowej przedsi
ę
ę
biorstwa,
biorstwa,
Centrum Edukacji i Rozwoju Biznesu, Warszawa 1992, s. 7
Centrum Edukacji i Rozwoju Biznesu, Warszawa 1992, s. 7
)
)
§
§
„
„
Tre
Tre
ś
ś
ci
ci
ą
ą
analizy finansowej s
analizy finansowej s
ą
ą
wielko
wielko
ś
ś
ci
ci
ekonomiczne w wyra
ekonomiczne w wyra
ż
ż
eniu pieni
eniu pieni
ęż
ęż
nym, w tym stan
nym, w tym stan
maj
maj
ą
ą
tkowo
tkowo
–
–
kapita
kapita
ł
ł
owy, wyniki finansowe oraz
owy, wyniki finansowe oraz
og
og
ó
ó
lna sytuacja finansowa przedsi
lna sytuacja finansowa przedsi
ę
ę
biorstwa
biorstwa
(L. Bednarski,
(L. Bednarski,
Analiza finansowa w przedsi
Analiza finansowa w przedsi
ę
ę
biorstwie, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 1997, s. 7)
biorstwie, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 1997, s. 7)
§
§
zajmuje si
zajmuje si
ę
ę
zatem finansowa stron
zatem finansowa stron
ą
ą
dzia
dzia
ł
ł
alno
alno
ś
ś
ci, a
ci, a
wi
wi
ę
ę
c takimi zagadnieniami, jak koszty, dochody,
c takimi zagadnieniami, jak koszty, dochody,
wyniki finansowe oraz gospodarka i sytuacja
wyniki finansowe oraz gospodarka i sytuacja
finansowa jednostki gospodarczej.
finansowa jednostki gospodarczej.
(
(
J. Szczepaniak Analiza
J. Szczepaniak Analiza
finansowa w przedsi
finansowa w przedsi
ę
ę
biorstwie przemys
biorstwie przemys
ł
ł
owym, PWE, Warszawa 1969 s. 6)
owym, PWE, Warszawa 1969 s. 6)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Funkcje analizy finansowej
Funkcje analizy finansowej
§
§
Analiza finansowej strony dzia
Analiza finansowej strony dzia
ł
ł
alno
alno
ś
ś
ci
ci
gospodarczej i wykrywania niedoci
gospodarczej i wykrywania niedoci
ą
ą
gni
gni
ęć
ęć
wp
wp
ł
ł
ywaj
ywaj
ą
ą
cych na koszty, przychody i sytuacj
cych na koszty, przychody i sytuacj
ę
ę
finansow
finansow
ą
ą
przedsi
przedsi
ę
ę
biorstwa,
biorstwa,
§
§
Poszukiwanie nie wykorzystanych rezerw i
Poszukiwanie nie wykorzystanych rezerw i
ś
ś
rodk
rodk
ó
ó
w poprawy efektywno
w poprawy efektywno
ś
ś
ci ekonomicznej
ci ekonomicznej
oraz sytuacji finansowej,
oraz sytuacji finansowej,
§
§
Przygotowanie podstaw do formu
Przygotowanie podstaw do formu
ł
ł
owania
owania
kolejnych wariant
kolejnych wariant
ó
ó
w decyzji i wyboru decyzji
w decyzji i wyboru decyzji
najbardziej uzasadnionych ekonomicznie.
najbardziej uzasadnionych ekonomicznie.
(M. Walczak,
(M. Walczak,
Prospektywna analiza finansowa w przedsi
Prospektywna analiza finansowa w przedsi
ę
ę
biorstwie, PWE, Warszawa 1998, s. 51
biorstwie, PWE, Warszawa 1998, s. 51
–
–
52.)
52.)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Podzia
Podzia
ł
ł
analizy ekonomicznej ze wzgl
analizy ekonomicznej ze wzgl
ę
ę
du
du
na cz
na cz
ę
ę
stotliwo
stotliwo
ść
ść
bada
bada
ń
ń
analitycznych
analitycznych
Analiza
ekonomiczna
Analiza
ci
ągła
Analiza
okresowa
Analiza
dora
źna
J. Duraj, Analiza ekonomiczna przedsi
ębiorstwa, PWE, Warszawa 1993, s. 121
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota ci
Istota ci
ą
ą
g
g
ł
ł
ej analizy ekonomicznej
ej analizy ekonomicznej
§
§
Analiza ci
Analiza ci
ą
ą
g
g
ł
ł
a
a
-
-
sporz
sporz
ą
ą
dza si
dza si
ę
ę
przez
przez
ca
ca
ł
ł
y okres dzia
y okres dzia
ł
ł
alno
alno
ś
ś
ci przedsi
ci przedsi
ę
ę
biorstwa
biorstwa
i zwi
i zwi
ą
ą
zana jest ona z pojedynczym
zana jest ona z pojedynczym
zjawiskiem czy procesem. Przyk
zjawiskiem czy procesem. Przyk
ł
ł
adem
adem
jest zasilanie w energi
jest zasilanie w energi
ę
ę
elektryczn
elektryczn
ą
ą
i
i
surowce, zachowania cenowe i
surowce, zachowania cenowe i
pozacenowe
pozacenowe
konkurent
konkurent
ó
ó
w na rynku czy
w na rynku czy
przyp
przyp
ł
ł
yw strumienia got
yw strumienia got
ó
ó
wki w
wki w
przedsi
przedsi
ę
ę
biorstwie.
biorstwie.
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota okresowej analizy ekonomicznej
Istota okresowej analizy ekonomicznej
§
§
Analiza okresowa
Analiza okresowa
-
-
stanowi
stanowi
podstaw
podstaw
ę
ę
og
og
ó
ó
lnej i szczeg
lnej i szczeg
ó
ó
ł
ł
owej oceny
owej oceny
przedsi
przedsi
ę
ę
biorstwa w badanym okresie.
biorstwa w badanym okresie.
Okresem tym mo
Okresem tym mo
ż
ż
e by
e by
ć
ć
rok, kwarta
rok, kwarta
ł
ł
,
,
miesi
miesi
ą
ą
c. Analizy te s
c. Analizy te s
ą
ą
powtarzalne.
powtarzalne.
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota dora
Istota dora
ź
ź
nej analizy ekonomicznej
nej analizy ekonomicznej
§
§
Analiza dora
Analiza dora
ź
ź
na
na
-
-
jest
jest
podejmowana jednorazowo w
podejmowana jednorazowo w
okre
okre
ś
ś
lonym celu. Analiza ta mo
lonym celu. Analiza ta mo
ż
ż
e by
e by
ć
ć
analiz
analiz
ą
ą
odcinkow
odcinkow
ą
ą
albo problemow
albo problemow
ą
ą
. W
. W
szczeg
szczeg
ó
ó
lnych przypadkach opracowuje
lnych przypadkach opracowuje
si
si
ę
ę
dora
dora
ź
ź
n
n
ą
ą
analiz
analiz
ę
ę
ca
ca
ł
ł
o
o
ś
ś
ciow
ciow
ą
ą
.
.
Przyk
Przyk
ł
ł
adem mo
adem mo
ż
ż
e by
e by
ć
ć
badanie przez
badanie przez
bank zdolno
bank zdolno
ś
ś
ci kredytowej lub badanie
ci kredytowej lub badanie
wej
wej
ś
ś
cia przedsi
cia przedsi
ę
ę
biorstwa na rynek i tym
biorstwa na rynek i tym
podobne.
podobne.
(J. Duraj,
(J. Duraj,
Analiza ekonomiczna przedsi
Analiza ekonomiczna przedsi
ę
ę
biorstwa
biorstwa
, PWE, Warszawa 1993,
, PWE, Warszawa 1993,
s.14)
s.14)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Specjalne analizy ekonomiczne
Specjalne analizy ekonomiczne
§
§
Analiza fundamentalna
Analiza fundamentalna
§
§
Analiza techniczna
Analiza techniczna
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota fundamentalnej
Istota fundamentalnej
analizy ekonomicznej
analizy ekonomicznej
§
§
Analiza fundamentalna
Analiza fundamentalna
jest
jest
metod
metod
ą
ą
przewidywania przysz
przewidywania przysz
ł
ł
ych
ych
ruch
ruch
ó
ó
w cen instrumentu finansowego na
w cen instrumentu finansowego na
podstawie czynnik
podstawie czynnik
ó
ó
w i danych
w i danych
ekonomicznych, politycznych i
ekonomicznych, politycznych i
ś
ś
rodowiskowych, kt
rodowiskowych, kt
ó
ó
re w jakikolwiek
re w jakikolwiek
spos
spos
ó
ó
b mog
b mog
ą
ą
wp
wp
ł
ł
yn
yn
ąć
ąć
na poziom poda
na poziom poda
ż
ż
y
y
i popytu na dany instrument
i popytu na dany instrument
.
.
(
(
T. S
T. S
ł
ł
upek, Analiza techniczna,
upek, Analiza techniczna,
Oficyna Ekonomiczna, Krak
Oficyna Ekonomiczna, Krak
ó
ó
w 2001, s.12)
w 2001, s.12)
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Istota technicznej analizy ekonomicznej
Istota technicznej analizy ekonomicznej
§
§
„
„
Sztuka
Sztuka
analizy technicznej
analizy technicznej
–
–
poniewa
poniewa
ż
ż
jest to
jest to
pewien rodzaj sztuki
pewien rodzaj sztuki
–
–
polega na rozpatrywaniu zmian
polega na rozpatrywaniu zmian
trendu we wczesnej fazie i utrzymywaniu odpowiednich
trendu we wczesnej fazie i utrzymywaniu odpowiednich
pozycji inwestycyjnych do czasu, gdy pojawi
pozycji inwestycyjnych do czasu, gdy pojawi
ą
ą
si
si
ę
ę
dostateczne dowody
dostateczne dowody
ś
ś
wiadcz
wiadcz
ą
ą
ce o tym,
ce o tym,
ż
ż
e trend si
e trend si
ę
ę
odwr
odwr
ó
ó
ci
ci
ł
ł
”
”
(
(
M. J.
M. J.
Pring
Pring
, Podstawy analizy technicznej, WIG Press, Warszawa 1998, s.2)
, Podstawy analizy technicznej, WIG Press, Warszawa 1998, s.2)
§
§
„
„
Analiza techniczna
Analiza techniczna
s
s
ą
ą
to metody okre
to metody okre
ś
ś
lenia
lenia
zmiany kurs
zmiany kurs
ó
ó
w gie
w gie
ł
ł
dowych papier
dowych papier
ó
ó
w warto
w warto
ś
ś
ciowych na
ciowych na
podstawie ich oceny w przesz
podstawie ich oceny w przesz
ł
ł
o
o
ś
ś
ci z uwzgl
ci z uwzgl
ę
ę
dnieniem
dnieniem
czynnik
czynnik
ó
ó
w, kt
w, kt
ó
ó
re mi
re mi
ł
ł
y lub mog
y lub mog
ą
ą
mie
mie
ć
ć
wp
wp
ł
ł
yw na
yw na
kszta
kszta
ł
ł
towanie si
towanie si
ę
ę
ich popytu i poda
ich popytu i poda
ż
ż
y. Wykorzystuje si
y. Wykorzystuje si
ę
ę
przede wszystkim wykresy kurs
przede wszystkim wykresy kurs
ó
ó
w, warto
w, warto
ś
ś
ci obrot
ci obrot
ó
ó
w
w
gie
gie
ł
ł
dowych, trendy oraz r
dowych, trendy oraz r
ó
ó
ż
ż
ne wska
ne wska
ź
ź
niki techniczne
niki techniczne
”
”
(M.
(M.
Daniluk, Rynek kapita
Daniluk, Rynek kapita
ł
ł
owy, Bellona, Warszawa 1998, s. 201)
owy, Bellona, Warszawa 1998, s. 201)
§
§
„
„
Analiza techniczna
Analiza techniczna
jest to analiza wielko
jest to analiza wielko
ś
ś
ci obrot
ci obrot
ó
ó
w
w
i/lub zachowania si
i/lub zachowania si
ę
ę
cen w przysz
cen w przysz
ł
ł
o
o
ś
ś
ci, kt
ci, kt
ó
ó
rej celem jest ustalenie,
rej celem jest ustalenie,
jakie papiery warto
jakie papiery warto
ś
ś
ciowe i kiedy nale
ciowe i kiedy nale
ż
ż
y kupi
y kupi
ć
ć
lub sprzeda
lub sprzeda
ć
ć
”
”
.
.
(
(
H.
H.
Mayo
Mayo
,
,
Wst
Wst
ę
ę
p
p
do inwestowania
do inwestowania
, LIBER, Warszawa 1997, s. 402 )
, LIBER, Warszawa 1997, s. 402 )
PDF created with pdfFactory Pro trial version
Rodzaje analizy technicznej
Rodzaje analizy technicznej
§
§
Wska
Wska
ź
ź
nik nastroj
nik nastroj
ó
ó
w rynkowych
w rynkowych
-
-
m
m
ó
ó
wi o tym,
wi o tym,
ż
ż
e zachowania
e zachowania
r
r
ó
ó
ż
ż
nych grup inwestor
nych grup inwestor
ó
ó
w s
w s
ą
ą
sp
sp
ó
ó
jne i wska
jne i wska
ź
ź
nik ten przesuwa si
nik ten przesuwa si
ę
ę
od jednej skrajno
od jednej skrajno
ś
ś
ci do drugiej
ci do drugiej
§
§
Wska
Wska
ź
ź
nik przep
nik przep
ł
ł
ywu funduszy
ywu funduszy
-
-
mierzy pozycj
mierzy pozycj
ę
ę
grup inwestor
grup inwestor
ó
ó
w
w
czyli jest pr
czyli jest pr
ó
ó
b
b
ą
ą
odpowiedzi jak w danej sytuacji b
odpowiedzi jak w danej sytuacji b
ę
ę
d
d
ą
ą
si
si
ę
ę
zachowywa
zachowywa
ć
ć
( kupowa
( kupowa
ć
ć
czy sprzedawa
czy sprzedawa
ć
ć
). Istotn
). Istotn
ą
ą
rol
rol
ę
ę
odgrywa tu ocena
odgrywa tu ocena
inwestor
inwestor
ó
ó
w instytucjonalnych. Du
w instytucjonalnych. Du
żą
żą
wag
wag
ę
ę
w tej cz
w tej cz
ęś
ęś
ci analizy
ci analizy
przywi
przywi
ą
ą
zuje si
zuje si
ę
ę
do badania p
do badania p
ł
ł
ynno
ynno
ś
ś
ci systemu bankowego, poniewa
ci systemu bankowego, poniewa
ż
ż
pozwala na okre
pozwala na okre
ś
ś
lenie presji finansowej w ca
lenie presji finansowej w ca
ł
ł
ej gospodarce.
ej gospodarce.
§
§
Wska
Wska
ź
ź
nik struktury rynku
nik struktury rynku
analizuje trendy r
analizuje trendy r
ó
ó
ż
ż
nych indeks
nych indeks
ó
ó
w
w
cenowych, szeroko
cenowych, szeroko
ść
ść
rynku, cykle, kszta
rynku, cykle, kszta
ł
ł
towanie si
towanie si
ę
ę
wolumenu w
wolumenu w
celu okre
celu okre
ś
ś
lenia charakteru fazy w jakiej rynek si
lenia charakteru fazy w jakiej rynek si
ę
ę
znajduje. Bada si
znajduje. Bada si
ę
ę
r
r
ó
ó
wnie
wnie
ż
ż
zbie
zbie
ż
ż
no
no
ść
ść
lub rozbie
lub rozbie
ż
ż
no
no
ść
ść
z innymi wska
z innymi wska
ź
ź
nikami rynkowymi.
nikami rynkowymi.
PDF created with pdfFactory Pro trial version
