Ryzyko kursu

walutowego

• W związku z niekorzystnymi

zmianami kursów walutowych
może nastąpić zmniejszenie
należności lub wzrost zobowiązań w
transakcjach zagranicznych w
przeliczeniu na walutę krajową.

• Niebezpieczeństwo poniesienia

straty z tytułu posiadania przez
podmiot gospodarczy otwartej,
niezabezpieczonej pozycji walutowej.

Warunki wystąpienia

ryzyka kursu

walutowego:

• Podmioty prowadzące wymianę z

zagranicą muszą mieć należności i
zobowiązania wyrażone w walutach
obcych, a więc utrzymywać tzw.
otwartą pozycję walutową.

• Rzeczywiste kształtowanie się kursów

walutowych musi odbiegać od ich
stanu oczekiwanego.

Rodzaje ryzyka

kursowego

• Ryzyko formalne (księgowe):

– Ryzyko poszczególnych transakcji
– Ryzyko translacji (przeliczeniowe)

• Ekonomiczne ryzyko kursowe

(faktyczne)

Ryzyko formalne

(księgowe)

• Istnieje od momentu dokonania

zapisu o powstaniu należności lub
zobowiązań wobec zagranicy.

• Związane z bieżącą działalnością.
• W czasie przeprowadzania

ostatecznego rozliczenia przyjmuje
formę dodatnich lub ujemnych różnic
kursowych.

• Znajduje swe odzwierciedlenie w

ewidencji księgowej.

Ryzyko poszczególnych

transakcji

• Niebezpieczeństwo poniesienia

kursowych strat lub osiągnięcia
kursowych zysków w związku z
transakcjami denominowanymi w
walucie obcej.

• Występuje wtedy, gdy przepływy

pieniężne związane z rozliczaniem
transakcji zagranicznej realizowane
są po upływie pewnego czasu od dnia
jej zawarcia i ustalenia wszystkich
warunków finansowych.

Ryzyko translacji

• Nie następuje rzeczywista wymiana

jednej waluty na inną.

• Dokonuje się wyłącznie ewidencji

księgowej tego ryzyka, zwykle na
ostatni dzień każdego roku.

• Dotyczy głównie przedsiębiorstw

ponadnarodowych i pojawia się w
momencie przeliczania i konsolidacji
sprawozdań finansowych
zagranicznych podmiotów zależnych.

Ryzyko ekonomiczne

• Oddziałujące istotnie na działalność

przedsiębiorstwa.

• Jeśli ceny były ustalane w walutach

obcych, a niekorzystne zmiany
kursów walut
będą miały charakter długookresowy,
to może nastąpić osłabienie
konkurencyjności
producenta na rynku kraju importera.

• Ryzyko formalne ogranicza się do

zawartych transakcji, ekonomiczne
jest kategorią bardziej rozległą.

Metody zabezpieczania się

przed ryzykiem kursowym

• Metoda przezorności
• Metoda ograniczenia ryzyka
• Metoda podziału ryzyka
• Metoda kompensaty ryzyka
• Metoda przeniesienia ryzyka
• Metoda przerzucenia ryzyka

Metoda przezorności

• Polega na wyodrębnieniu przez

podmiot mający należności i
zobowiązania zagraniczne części
środków obrotowych i przeznaczeniu
ich na stworzenie rezerwy
finansowej, umożliwiającej
natychmiastowe pokrycie strat
powstałych na skutek wystąpienia
ryzyka kursowego.

Metoda ograniczania

ryzyka

• Polega na minimalizowaniu ryzyka

kursowego, np. przez
wykorzystywanie koszyków
walutowych do wyrażania należności
i zobowiązań zagranicznych oraz
uzyskiwanie przez eksportera
płatności zaliczkowych i okresowych
w transakcjach kredytowych
możliwie jak najwcześniej.

Metoda podziału ryzyka

• Sprowadza się do nienarażania na

niebezpieczeństwo zbyt dużych
wartości majątkowych i rozłożenia
ryzyka na różne operacje.

Metoda kompensaty

ryzyka

• Polega na takiej kombinacji

działalności, aby ewentualna strata w
jednych rodzajach działań była
kompensowana możliwością
osiągnięcia zysku w określonych
innych rodzajach działań.