19

3. Korygowanie dochodu stanowiącego podstawę
wyceny

Korekta czystego dochodu

Czysty dochód
+ zwiększenia
- zmniejszenia
= Skorygowany czysty dochód

Przykład 3.1

Czysty zysk bilansowy

325 000

Korekty:

Koszty płac

+ 50 000

Nadzwyczajne lub nietypowe zyski

- 60 000

Świadczenia rzeczowe na korzyść właściciela

+ 40 000

Nadwyżka wynagrodzenia właściciela ponad zwyczajowo przyjęte

+ 30 000

Koszty odsetek

+ 20 000

Dywidendy z tytułu udziału w innych przedsiębiorstwach

- 10 000

Niższe od przeciętnych czynsze

- 5 000

Zawyżone koszty amortyzacji z powodu zastosowania amortyzacji przyspieszonej

+ 10 000

Skorygowany czysty zysk

400 000

Źródło: Siegel J.G., Shim J.K., Hartman S.W., Przewodnik po finansach, Wydawnictwo naukowe
PWN, Warszawa 1995, s. 450.

Obliczenie średniego ważonego dochodu

Przykład 3.2

Rok

Czysty dochód Waga

Wynik

1997

120 000

5

600 000

1996

100 000

4

400 000

1995

110 000

3

330 000

1994

90 000

2

180 000

1993

115 000

1

115 000

15

1 625 000

Średnia ważona rocznych dochodów z ostatnich pięciu lat (1 625 000:15) 108 333