Instrument pochodny — instrument finansowy, którego wartość zależy od wartości instrumentu podstawowego — cena instrumentu pochodnego na rynku zmienia się, gdy zmienia się cena instrumentu podstawowego. W przypadku zarządzania ryzykiem stopy procentowej i kursu walutowego mowa jest o zmianach stopy procentowej i kursu walutowego. Rodzaje:
1. opcje
opcja kupna — daje posiadaczowi prawo do kupna określonej ilości instrumentu podstawowego w ustalonym okresie, po ustalonej cenie;
opcja sprzedaży — daje posiadaczowi prawo do sprzedaży określonej ilości instrumentu podstawowego w ustalonym okresie, po ustalonej cenie.
2. kontrakty terminowe — zobowiązują dwie strony do zawarcia w określonym terminie w przyszłości transakcji kupna-sprzedaży ustalonej ilości instrumentu podstawowego po ustalonej cenie. Jedna strona zobowiązuje się do dostarczenia w przyszłości ustalonej ilości instrumentu podstawowego, druga — do zapłacenia za dostarczoną ilość instrumentu podstawowego. Termin dostawy i cena są ustalone w momencie zawarcia kontraktu terminowego.
Hedging — operacja asekuracyjna
praktyka kompensowania ryzyka zmian cen dowolnych towarów na rynku, na które zawierane są kontrakty transakcji terminowych (financial futures). Polega ona na wykorzystaniu takiego samego kontraktu (ze względu na towar i jego ilość) przez zajęcie przeciwnej pozycji na rynku futures.
strategia inwestowania w instrumenty finansowe, dążąca do minimalizacji ryzyka. Jest to giełdowa transakcja terminowa, zawierana w celu zabezpieczenia się przed stratami, związanymi z niekorzystnymi zmianami cen (kursów) towarów lub instrumentów finansowych w przyszłości.
Rodzaje strategii zabezpieczających:
hedging długi - zakup kontraktów futures w celu zmniejszenia ryzyka wzrostu cen przedmiotów kontraktu;
hedging krótki - sprzedaż kontraktów futures dla zabezpieczenia się przed spadkiem cen przedmiotów kontraktu;
delta hedging - delta określa liczbę akcji przypadającą na 1 sprzedaną opcję jaką powinien posiadać inwestor, aby móc skonstruować strategię o zerowym ryzyku; stosowanie tej strategii wymaga okresowego korygowania zajmowanych pozycji ze względu na zmiany zachodzące na rynku.