Obligacje 

korporacyj

ne

Anna Beulich

 Justyna 

Dmowska

1

Przeznaczenie

•Inwestowanie w 

instrumenty o małym 

ryzyku i wysokich zyskach

Zobowiązanie:

*zapłata należności głównej

*zapłata odsetek

2

Obligacja korporacyjna

Dłużny instrument 

finansowy, na podstawie 

którego emitent (dłużnik) 

zaciąga zobowiązanie 

(dług) u obligatariusza 

(wierzyciela) na określony 

z góry czas.

3

Emitenci

•podmioty prowadzące 

działalność gospodarczą, 

posiadające osobowość 

prawną

•spółki komandytowo-

akcyjne 

4

Regulacja prawna

ustawa z dnia 29 

czerwca 1995 r. o 

obligacjach (tekst 

jednolity: Dz.U. z 2001 

r. Nr 120, poz. 1300, 

z późn. zm.)

5

Przyczyny 

emitowania 

•Cele inwestycyjne

•Spłata zobowiązań

•Rozwój 

przedsiębiorstwa

6

Podział obligacji 

korporacyjnych

7

Ze względu na sposób oznaczenia 

obligatariusza wyróżniamy:

•imienne

•na okaziciela

8

Z uwagi na sposób 

oprocentowania obligacji:

• oprocentowanie stałe np. 10% 

w skali roku

• oprocentowanie zmienne, 

najczęściej oparte na stawce 
WIBOR 

• z dyskontem (cena emisyjna 

niższa od wartości nominalnej)

9

Z uwagi na termin 

wykupu:

•krótkoterminowe – termin 

wykupu do jednego roku

•średnioterminowe – 

termin wykupu od roku do 
pięciu lat (większość)

•długoterminowe – termin 

wykupu powyżej pięciu lat

10

Z uwagi na sposób 

zabezpieczenia:

•niezabezpieczone
•częściowo zabezpieczone 

(zabezpieczona jedynie część 
wartości długu np. w 50%)

•całkowicie zabezpieczone 

(100% wartości długu 
zabezpieczone np. hipoteką)

11

Ze względu na sposób emisji:

•oferta prywatna – 

kierowana do nie więcej 
niż 99 adresatów

•oferta publiczna – 

kierowana do 
nieograniczonej liczby 
inwestorów.

12

oprocentowani

e

•Kilka do kilkunastu procent
•Uzależnione od ryzyka 

ponoszonego przez 
kupującego

•Stałe/zmienne

13

Odsetki

 

•Najczęściej wypłacane 

co kwartał

•Przelewane na 

rachunek maklerski po 
dniu ustalonym w 
dokumencie 
informacyjnym 

14

Kupno obligacji

•Założenie/posiadanie 

rachunku maklerskiego

•Prowizja transakcji
•Arkusz zleceń

15

zabezpieczenia

•Całkowite/częściowe/zer

owe

•Gwarancja zwrócenia 

inwestorowi jego 
pieniędzy z jakiegoś 
źródła w sytuacji, gdy 
spółka emitująca 
obligacje nie będzie w 
stanie tego uczynić.

16

Ryzyko 

niewypłacalności

Warto pamiętać o tym, że 

inwestując w obligacje  

przekazujemy pieniądze 

jakiejś spółce i nikt nie da 

nam gwarancji, że do 

momentu wykupu (lub 

dokładnie w tym 

momencie) spółka nie 

zbankrutuje. 

17

Podsumowanie 

• emisje pierwotne są najczęściej 

kierowane do inwestorów 

instytucjonalnych, czyli funduszy 

inwestycyjnych, banków itp. 

• Barierą jest dość wysoka minimalna 

wysokość inwestycji.

• Dla inwestorów dysponujących 

mniejszym kapitałem stworzono jednak 

możliwości partycypacji w tego typu 

inwestycjach za pomocą rynku 

wtórnego oraz obligacje korporacyjne 

umieszczone w funduszach. 

18

 1)Literatura
 
Faerber E., Wszystko o obligacjach, 

WIGPRESS, Warszawa 1996.

 
2) Inne źródła
 
www.corporatebonds.pl
www.inwestycjewfundusze.pl
www.przeglad-finansowy.blogspot.com

19

Dziękujemy za 

uwagę 



20