Podaż pieniądza w gospodarce.

1.

Podmioty podaży pieniądza w gospodarce



Bank centralny



Banki komercyjne (tylko wówczas, gdy dysponują 

pieniądzem banku centralnego!)



Podaż pieniądza

 – pozostawienie do dyspozycji przez 

instytucję pieniężną (z reguły BANK) zasobów 

pieniężnych innej jednostce gospodarującej 

(podmiotowi zgłaszającemu popyt na pieniądz). 

2. PODAŻ PIENIĄDZA BANKU CENTRALNEGO


Mo – baza monetarna, pieniądz rezerwowy

Ms = Mo x mb

Ms – podaż pieniądza
mb – mnożnik bazy monetarnej    

                                                    1 + c
                                    mb =     --------------
                                                   cb + c

c = C/D           C – zapotrzebowanie na gotówkę w obrocie pozabankowym
cb = Rcb/D      D – depozyty na żądanie w bankach
                    Rcb – obowiązkowe rezerwy gotówki w bankach (płynność)

 

 

BILANS  SKONSOLIDOWANY BANKU CENTRALNEGO

• Teoretycy (i praktycy) polityki monetarnej podejmowali próby 

wyodrębnienia w zasobach (tzw. agregatach monetarnych) i 
strumieniach finansowych 

tych

 agregatów monetarnych, 

które pozwoliłyby analizować (i zinterpretować) zmiany w 
PIENIĄDZU, czyli podaży pieniądza. (Mo –> M1 –> M3)

 Za punkt wyjścia (jak w większości opracowań) przyjmijmy 

tzw. 

bilans skonsolidowany systemu bankowego

.

 Bilans ten ujmuje: 

• po stronie 

aktywnej

: majątek w postaci aktywów finansowych,

• po stronie 

pasywnej

: zobowiązania systemu bankowego 

(banku centralnego i banków komercyjnych.

 

 Wielkość podaży pieniądza dostarcza informacji o 

zdolności 

płatniczej

 podmiotów gospodarczych. Np. Bundesbank (RFN) 

w analizie podaży pieniądza ujmuje i prezentuje te pasywa 
bilansu skonsolidowanego, które „normalnie używane są do 
dokonywania płatności”. 

 

 

Bilans banku centralnego

 

 

BILANS BANKÓW KOMERCYJNYCH

 

 

Kreacja pieniądza w systemie bankowym

 

 

Depozyty gospodarstw domowych

 

 

Kredyty i depozyty w polskich 

bankach

 

 

Depozyty sektorów krajowych

 

 

KREDYTY I DEPOZYTY W BANKACH (2008)

 

 

Gospodarstwa domowe – struktura i 

dynamika

 

 

DEFINICJA AGREGATÓW MONETARNYCH

 

 

Dynamika agregatów monetarnych

 

 

M0  M1    M3

 

 

 

 

Agregaty monetarne – relacje w 2005 r.

 

 

POPYT NA PIENIĄDZ I PODAŻ PIENIĄDZA

 

 

FUNKCJE BANKU CENTRALNEGO

 

 

BANK CENTRALNY A GOSPODARKA

 Bank centralny: 
• Odpowiada za stabilność pieniądza (art. 227 

Konstytucji RP)

• Ustala cel polityki monetarnej i strategię 

realizacji 

zdefiniowanego celu polityki monetarnej, kierunki 
polityki monetarnej, narzędzia realizacji

 SUWERENNOŚĆ 

banku centralnego a skuteczna 

realizacja realizacja celów polityki monetarnej

 Niezależność 

funkcjonalna 

(cel, strategia);

 Niezależność 

instytucjonalna

 (cały system bankowości);

 Niezależność 

personalna

 (władze, zarząd)

 Niezależność 

finansowa 

(np. od MF, rządu)

 Obecnie CEL FINALNY: inflacja 2,5% (+/- 1 p.proc.)

 

 

CELE I INSTRUMENTY POLITYKI MONETARNEJ 

 

 

Stopy strefy euro

 

 

ALTERNATYWNY WYBÓR CELÓW POLITYKI MONETARNEJ

 

 

 

 

STOPY  PROCENTOWE POLSKA

 

 

STRATEGIA EBC

 

 

Stopa procentowa

 

 

Stopa lombardowa i stopa depozytowa

 

 

Rezerwa obowiązkowa

 

 

EURIBOR 

 

 

STOPY  PROCENTOWE POLSKA

 

 

Operacje kredytowo-depozytowe

 

 

Operacje otwartego rynku

 

 

Operacje otwartego rynku komentarz

 

 

TRANSMISJA IMPULSÓW W POLITYCE MONETARNEJ