Fundusze inwestycyjne w Polsce

Fundusz inwestycyjny



Jest to forma lokowania środków pieniężnych wpłaconych przez

osoby prawne oraz osoby fizyczne. Wpłaty wielu uczestników tworzą

kapitał funduszu, którego skala umożliwia korzystne inwestowanie

mające na celu osiąganie zysków wyższych niż tradycyjna lokata

bankowa. Majątek funduszu inwestycyjnego lokowany jest na

zasadzie dywersyfikacji ryzyka - tj. inwestowania w tak szerokie

spektrum lokat, aby nawet spadek wartości jednej z lokat w

niewielkim stopniu wpłynął na wartość całego portfela.



Portfel

inwestycyjny

inwestycyjny-ulokowane w funduszu inwestycyjnym wpłaty

jego uczestników, którego celem jest powiększanie wartości

wpłaconych przez uczestników środków. Podmiot, który zarządza

funduszem (podejmuje decyzje inwestycyjne), pobiera z tego tytułu

opłaty ustalane procentowo w stosunku do wartości portfela

inwestycyjnego funduszu.



Funduszem zarządza Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych (TFI)

zatrudniające w tym celu doświadczonych doradców inwestycyjnych.

Uczestnictwo w funduszu

inwestycyjnym



Z usług funduszu inwestycyjnego może skorzystać

każda

osoba fizyczna, osoba prawna czyli każdy podmiot nie

posiadający osobowości prawnej.



Celem inwestycji

mogą być takie założenia jak pomnażanie kapitału,

utrzymanie wartości i przychody, optymalizacja podatkowa (inne

opodatkowanie samego funduszu niż innych podmiotów, a także

specyficzne opodatkowanie zysków z funduszy kapitałowych),

oszczędzanie w dłuższej perspektywie czasowej (np. na emeryturę,

dla dzieci itd.).



Odpowiednio do formy prawnej funduszu (otwarty, zamknięty itd.)

uczestnictwo może wiązać się z innymi prawami i korzyściami.



Szczegółowe zasady uczestnictwa w każdym funduszu mogą być

różne i są opisane w dokumentach funduszu. Dokumentami tymi są

statut, prospekt informacyjny, umowa podpisana z klientem.

Przystąpienie do funduszu polega na wpłacie pieniężnej do funduszu

Są fundusze, w których wpłata może być dokonana w innej formie np.

w papierach wartościowych. Przystąpienie do funduszu bez wkładu

nie jest możliwe, tak samo jak w przypadku lokaty.

Podział funduszy

inwestycyjnych



Fundusze akcji

Uważane są za najbardziej ryzykowne. Portfel inwestycyjny składa się w

większości z akcji. Przynoszą ponadprzeciętne wyniki w czasie hossy, w czasie bessy

zazwyczaj generują duże straty.



Fundusze obligacji

Bezpieczne. Aktywa funduszu to głównie obligacje. Stopa zwrotu najczęściej

kształtuje się na poziomie nieco wyższym niż lokaty bankowe.



Fundusze indeksowe

Fundusze zarządzane pasywnie. Zarządzający dobierają do portfela papiery

wartościowe w taki sposób, aby możliwie dokładnie odzwierciedlał on ruchy indeksu.

Najczęściej fundusze indeksowe opierają się na indeksach akcyjnych, dlatego należy

zaliczyć je do funduszy ryzykownych.



Fundusze zrównoważone

Są kompromisem pomiędzy funduszami akcyjnymi i funduszami papierów

wierzycielskich.

W skład portfela inwestycyjnego takich funduszy wchodzą akcje i obligacje, przy

czym udział akcji, w portfelu rzadko przekracza 60%. Z definicji ma być mniej

ryzykowny niż fundusz akcji, a bardziej ryzykowny od funduszu obligacji.

Podział funduszy

inwestycyjnych



Fundusze rynku pieniężnego

Bezpieczne. Fundusze takie inwestują najczęściej w bezpieczne krótkoterminowe papiery

wartościowe jakimi są bony skarbowe, obligacje mające do wygaśnięcia nie więcej niż rok, lub inne

krótkoterminowe papiery wartościowe, takie jak bony komercyjne przedsiębiorstw i lokaty. Ich

celem jest przede wszystkim ochrona realnej wartości pieniądza, a dopiero w drugiej kolejności

osiągnięcie zysku. Stopa zwrotu powinna jednak przekroczyć wysokość oprocentowania

korzystnych lokat.



Fundusze stabilnego wzrostu

W tych funduszach zarządzający dążą do zapewnienia regularności uzyskiwanych dochodów;

główne inwestycje to obligacje i bony skarbowe. Niektóre fundusze tego typu maja także pewną

część swoich aktywów w akcjach co zbliża je do funduszy zrównoważonych. I właśnie ten różny

często stosunek akcji do obligacji decyduje o ryzyku inwestycji w taki fundusz. Im więcej akcji w

portfelu tym oczywiście większe ryzyko, choć, co się z tym wiąże większy potencjalny zysk.



Fundusze dywidendowe

Bezpieczne. Pojawiły się w ofercie niedawno ale już zdołały zgromadzić duże jak na polskie

warunki aktywa. Fundusz tego typu wypłaca co pewien czas (zwykle 3 lub 6 miesięcy) dywidendę

posiadaczom jego jednostek. Dywidenda jest podstawową korzyścią uzyskiwaną przez inwestorów.

Przedmiotem zainteresowania zarządzających takimi funduszami są najczęściej bony skarbowe.



Fundusze prywatyzacji

Fundusze zajmujące się inwestycjami w papiery wartościowe związane z Programem Powszechnej

Prywatyzacji (akcje NFI, akcje spółek uczestniczących w tym programie). Ponieważ w portfelu

znajdują się przeważnie akcje, fundusze te należą do grona bardziej ryzykownych.

Fundusze inwestycyjne w

Polsce



AIG TFI



AgioFunds TFI



Allianz TFI



Amplico TFI



Aviva In Poland TFI S.A.



Arka BZ WBK Akcji



AXA TFI



BPH TFI S.A.



BZ WBK AIB TFI



Copernicus Capital TFI



DWS Polska TFI



Fortis Private Investments S.A.

TFI



IGO TFI



IDEA TFI SA



ING TFI



Investors TFI



IPOPEMA TFI



KBC TFI S.A.



Legg Mason TFI



MCI Capital TFI



Millennium TFI S.A.



Noble Funds TFI



OPERA TFI



Pioneer Pekao TFI S.A.



PKO TFI S.A.



PZU S.A. TFI



QUERCUS TFI



Skarbiec TFI



SUPERFUND TFI



TFI SKOK



Union Investment TFI

Subfundusze:



Subfundusz

- wydzielony portfel w

- wydzielony portfel w funduszu

funduszu

inwestycyjnym

wydzielonymi subfunduszami. Praktycznie jest to quasi-fundusz

wydzielony wewnątrz głównego funduszu inwestycyjnego, nie

posiadający osobowości prawnej, posiadający za to własne

ograniczenia inwestycyjne, cel inwestycyjny, wysokość opłat,

osobno wyceniany (i wyniki prezentowane są w osobnym

sprawozdaniu finansowych 'jednostkowym', stanowiącym część

sprawozdania finansowego całego funduszu) itp. Zobowiązania

jednego subfunduszu nie obciążają pozostałych subfunduszy.



Fundusz inwestycyjny otwarty- fundusz, który w sposób

ciągły zbywa i odkupuje jednostki uczestnictwa na podstawie

zleceń klientów. Pełna nazwa tego typu funduszu to właśnie

Fundusz Inwestycyjny Otwarty. Jednak często używany jest też

skrót –

FIO.

Subfundusze Funduszu

Inwestycyjnego Otwartego



Subfundusz Dynamicznych Spółek



Podstawowe informacje

Początek działalności

: 03.04.2007

Zarządzający:

Millennium TFI

Aktywa subfunduszu w dniu 29.04.2011

: 118 324 948,42 PLN

Minimalna pierwsza wpłata

: 500 PLN

Następna wpłata

: 500 PLN

Agent transferowy

: ProService Agent Transferowy

Depozytariusz:

Bank Millennium S.A.

Rachunek nabyć funduszu

28 1160 2202 0000 0000 8711 0083

skład portfela:

Subfundusz dynamicznych spółek



Polityka inwestycyjna



Subfundusz inwestuje od 60% do 100% aktywów w instrumenty

finansowe o charakterze akcyjnym, przy czym znaczącą część

portfela akcyjnego stanowią spółki o małej i średniej kapitalizacji.

Subfundusz inwestuje przede wszystkim w akcje spółek

niedowartościowanych. Przy doborze spółek zarządzający kierują się

przede wszystkim przewidywaniami co do kształtowania się w przyszłości

wskaźników analitycznych, a także perspektywą rozwoju dla danej spółki i

dla branży, w której spółka działa. Część aktywów, która nie jest

ulokowana w instrumentach o charakterze akcyjnym, inwestowana jest

przede wszystkim w dłużne papiery wartościowe i instrumenty rynku

pieniężnego. Subfundusz może zawierać umowy mające za przedmiot

Instrumenty Pochodne zarówno w celu ograniczenia ryzyka

inwestycyjnego, jak i zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem

inwestycyjnym.



Subfundusz adresowany jest do inwestorów zainteresowanych produktami

inwestycyjnymi o dużym udziale akcji spółek małych i średnich w portfelu,

szczególnie zainteresowanych oszczędzaniem długoterminowym.

Subfundusz Akcji



Podstawowe informacje

Początek działalności

: 02.01.2002

Zarządzający

Millennium TFI

Aktywa subfunduszu w dniu

29.04.2011: 571 570 357,87 PLN

Minimalna pierwsza wpłata

: 500 PLN

Następna wpłata: 500 PLN

-w ramach PSO (plan jednosubfunduszowy): 100 PLN
-w ramach PSO (plan wielosubfunduszowy- wpłata na jeden
subfundusz): 50 PLN
-w ramach IKE: 100 PLN

Agent transferowy

: ProService AgentTransferowy

Depozytariusz

: Bank Millennium S.A.

Rachunek nabyć funduszu

18 1160 2202 0000 0000 6085 6534

skład

portfela:

Subfundusz Akcji



Polityka inwestycyjna



Subfundusz lokuje aktywa do 100% w akcje , przy czym ich

udział w portfelu nie jest niższy niż 65%.

udział w portfelu nie jest niższy niż 65%. Pozostałe środki

Subfundusz lokuje w inne instrumenty finansowe, w szczególności

dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa oraz

innych emitentów o wysokiej wiarygodności kredytowej.

Subfundusz lokuje nie mniej niż 35% Aktywów Subfunduszu w

akcje spółek wchodzących w skład indeksu WIG20, łącznie z

otwartymi pozycjami na kontraktach terminowych na indeks

WIG20. Subfundusz inwestuje głównie na rynku polskim oraz w

ograniczonym zakresie może nabywać akcje spółek notowanych na

giełdach zagranicznych.



Subfundusz adresowany jest do inwestorów zainteresowanych

produktami inwestycyjnymi o dużym udziale akcji w portfelu,

szczególnie zainteresowanych oszczędzaniem długoterminowym.

Subfundusz Zrównoważony



Podstawowe informacje



Początek działalności:

02.01.2002



Zarządzający

: Millennium TFI



Aktywa subfunduszu w dniu 29.04.2011:

677 918 605,80 PLN



Minimalna pierwsza wpłata

: 500 PLN



Następna wpłata

: 500 PLN

- w ramach PSO (plan jednosubfunduszowy): 100 PLN

- w ramach PSO (plan wielosubfunduszowy-wpłata na jeden

subfundusz): 50 PLN

- w ramach IKE: 100 PLN



Agent transferowy:

ProService Agent Transferowy



Depozytariusz

: Bank Millennium S.A.



Rachunek nabyć funduszu

97 1160 2202 0000 0000 6085 6567

skład portfela:

Subfundusz Zrównoważony



Polityka inwestycyjna



Subfundusz lokuje aktywa przede wszystkim w akcje

oraz papiery o stałym dochodzie. Udział akcji w

aktywach Subfunduszu wynosi od 30% do 70%,

aktywach Subfunduszu wynosi od 30% do 70%, przy

czym nie mniej niż 20% aktywów lokowane jest w akcje

spółek wchodzących w skład indeksu WIG20, łącznie z

otwartymi pozycjami na kontraktach terminowych na indeks

WIG20. Pozostałe środki są lokowane w inne niż akcje

instrumenty finansowe, w szczególności dłużne papiery

wartościowe emitowane przez Skarb Państwa oraz innych

emitentów o wysokiej wiarygodności kredytowej.



Subfundusz adresowany jest do inwestorów

zainteresowanych produktami inwestycyjnymi ze znacznym

udziałem akcji w portfelu, szczególnie zainteresowanym

oszczędzaniem średnio lub długoterminowym.

Subfundusz Stabilnego

Wzrostu



Subfundusz lokuje aktywa w papiery dłużne emitowane przez

Skarb Państwa oraz innych emitentów o wysokiej wiarygodności

kredytowej oraz akcje spółek posiadających dobrą sytuację

finansową.

finansową. Nie mniej niż 55% aktywów lokowanych jest w dłużne papiery

wartościowe zaś pozostałe środki do 40% aktywów lokowane są w akcje,

przy czym nie mniej niż 10% w akcje spółek wchodzących w skład indeksu

WIG20, łącznie z otwartymi pozycjami na kontraktach terminowych na

indeks WIG20. Subfundusz lokuje nie więcej niż 60% aktywów w papiery

wartościowe i inne instrumenty emitowane przez podmioty prowadzące

działalność gospodarcza i jednostki samorządu terytorialnego oraz listy

zastawne banków hipotecznych o wysokiej wiarygodności kredytowej.



Subfundusz adresowany jest do inwestorów zainteresowanych produktami

inwestycyjnymi, w których udział obligacji jest dużo większy niż udział

akcji szczególnie do inwestorów zainteresowanych oszczędzaniem średnio

lub długoterminowym przy umiarkowanym ryzyku.

skład portfela:

Subfundusz Depozytowy



Polityka inwestycyjna

Subfundusz lokuje do 100% aktywów w instrumenty dłużne w

szczególności w obligacje o

zmiennym i stałym oprocentowaniu oraz bezkuponowe o okresie do

terminu wykupu nie

dłuższym niż jeden rok

dłuższym niż jeden rok. Instrumenty te stanowią nie mniej niż 70% aktywów

subfunduszu

Subfundusz lokuje nie więcej niż 60% aktywów w papiery wartościowe i inne

instrumenty

emitowane przez podmioty prowadzące działalność gospodarcza i jednostki

samorządu

terytorialnego oraz listy zastawne banków hipotecznych o wysokiej wiarygodności

kredytowej.



Subfundusz jest adresowany do inwestorów poszukujących

bezpiecznej inwestycji i atrakcyjnej stopy zwrotu, szczególnie

do inwestorów, którzy nie mogą z góry określić

przewidywanego okresu oszczędzania.

skład portfela:

Opłaty manipulacyjne



Opłata manipulacyjna uzależniona jest od

rodzaju funduszu. Największe opłaty pobierają

fundusze najbardziej agresywne, czyli akcyjne.

Mniej płaci się za fundusze mieszane, a

najmniej za fundusze papierów dłużnych



Niektóre towarzystwa pobierają też tzw. opłatę

umorzeniową przy zakończeniu inwestycji.

Warto na to zwrócić uwagę, zwłaszcza że może

być ona pobierana np. tylko w pierwszych

dwóch latach inwestowania. Wypłacając

pieniądze rok później można więc sporo

zaoszczędzić.

Termin realizacji zleceń



Nabycie Jednostek Uczestnictwa

Nabycie Jednostek Uczestnictwa następuje w momencie wpisu

do Rejestru liczby nabytych Jednostek Uczestnictwa za

dokonaną wpłatę.

Wpisu dokonuje Agent Transferowy

Wpisu dokonuje Agent Transferowy, na podstawie

otrzymanego zlecenia złożonego przez Uczestnika oraz na

podstawie informacji otrzymanej od Banku Depozytariusza o

wpłynięciu środków pieniężnych na nabycie Jednostek

Uczestnictwa, na rachunek Funduszu.



W przypadku zleceń nabycia Jednostek Uczestnictwa w

Millennium Funduszu Inwestycyjnym Otwartym, jeżeli

informacje, o których mowa powyżej, Agent Transferowy

otrzyma w Dniu Wyceny (dzień D), nabycie Jednostek

Uczestnictwa następuje po cenie z następnego Dnia

Wyceny (dzień D+1).

Document Outline