Audyt i analiza
techniczno-
ekonomiczna
Analiza płynności
Audyt i analiza
techniczno-
ekonomiczna
Analiza płynności
Struktura bilansu
Aktywa
trwałe
(A
1
)
Aktywa
obrotowe
(A
2
)
Kapitał własny
(P
1
)
Kapita
ł obcy
(P
2
)
Zobowiązania
długoterminowe
(P
21
)
Zobowiązania
krótkoterminowe
(P
22
)
Kapitał stały
Kapitał
obrotowy
Wypłacalność
• Zdolność płatnicza - możliwość bieżącej,
terminowej i ciągłej spłaty zobowiązań.
• Płynność środków gospodarczych - łatwość
z jaką dana pozycja aktywów zostaje
zamieniona na inną, z żadną lub
nieznaczną utratą wartości.
Możliwość
zamiany
posiadanych
składników
majątkowych
na
środki
pieniężne, bez poniesienia strat.
Możliwość
zamiany
posiadanych
składników
majątkowych
na
środki
pieniężne, bez poniesienia strat.
Wypłacalność
• Płynność finansowa - zdolność
przedsiębiorstwa do terminowego regulowania
zobowiązań bieżących, uwarunkowana
wielkością krótkoterminowego zadłużenia oraz
poziomem aktywów obrotowych:
– w ujęciu statycznym - informuje o bieżącej
zdolności i opiera się na analizie wskaźników
płynności,
– w ujęciu dynamicznym - informuje o okresowej
zdolności i opiera się na rachunku płynności
finansowej.
Wypłacalność
• Czynniki warunkujące płynność finansową:
– wartość aktywów obrotowych,
– zdolność majątku przedsiębiorstwa do
przynoszenia zysków,
– struktura aktywów przedsiębiorstwa,
– struktura kapitału,
– struktura zobowiązań,
– sprawność zarządzania kapitałem obrotowym,
– możliwość pomocy finansowej.
Wypłacalność
• Utrata płynności finansowej - w danym
momencie przedsiębiorstwo nie jest w
stanie pokryć swoich wydatków
operacyjnych i zobowiązań finansowych z
bieżących przychodów.
• Niewypłacalność - trwała niezdolność
przedsiębiorstwa do pokrycia swoich
zobowiązań, gdyż wartość zobowiązań
przekracza wartość posiadanego majątku.
Wskaźniki płynności
finansowej
• Poziomy (stopnie) płynności:
– I - płynność uwarunkowana obrotem,
– II - płynność uwarunkowana wpływami,
– III - płynność uwarunkowana gotówką.
Aktywa obrotowe
Zobowiązania
bieżące
Budowa aktywów zgodnie z zasadą wzrastającej
płynności.
Budowa aktywów zgodnie z zasadą wzrastającej
płynności.
Zobowiązania bieżące to zobowiązania o terminie
spłaty krótszym niż rok.
Zobowiązania bieżące to zobowiązania o terminie
spłaty krótszym niż rok.
Wskaźniki płynności
finansowej
•
Wskaźnik bieżącej płynności:
– poniżej 1,0 - oznacza występowanie trudności płatniczych
– wskaźnik 2,0 - aktywa obrotowe zawierają składniki
majątkowe o niedużej płynności, a ich zamiana na
gotówkę wymaga czasu i kosztów
– wskaźnik 3,0 - wskazuje na nieefektywne działanie i
sugeruje występowanie nadmiernych środków
obrotowych w postaci niezainwestowanych pieniędzy,
nadmiernych zapasów lub trudno ściągalnych należności
Aktywa obrotowe
Zobowiązania
bieżące
Ile razy aktywa obrotowe pokrywają zobowiązania
bieżące.
Ile razy aktywa obrotowe pokrywają zobowiązania
bieżące.
=
1,3÷1,
6
Wskaźniki płynności
finansowej
• Wskaźnik szybkiej płynności:
– wzorzec 1,0
– powyżej 1,5 - świadczy o gromadzeniu środków
pieniężnych na rachunku bankowym
– poniżej 0,8 - może oznaczać trudności płatnicze
– w porównaniu do wskaźnika bieżącej płynności - duże
różnice wskazują na nadmierne gromadzenie zapasów
Zawiera najbardziej płynne aktywa obrotowe -
należności i inwestycje krótkookresowe.
Zawiera najbardziej płynne aktywa obrotowe -
należności i inwestycje krótkookresowe.
Aktywa obrotowe - Zapasy - Rozliczenia
międzyokresowe czynne
Zobowiązania bieżące
Wskaźniki płynności
finansowej
• Wskaźnik wypłacalności gotówkowej:
– wzorzec 01÷0,2 - co jest zgodne z zasadą
ograniczania środków pieniężnych do niezbędnego
minimum
– powyżej 0,3 - wskazuje na preferowanie obrotu
gotówkowego
Środki pieniężne i inne aktywa
pieniężne
Zobowiązania bieżące
Umożliwia ocenę wypłacalności przedsiębiorstwa
w danym momencie.
Umożliwia ocenę wypłacalności przedsiębiorstwa
w danym momencie.
Wskaźniki płynności
finansowej
• Wskaźnik natychmiastowej wypłacalności:
– poniżej 1,0 - brak możliwości terminowego
regulowania swoich płatności,
– powyżej 1,0 - nieefektywne gospodarowanie
wynikające z utrzymywania nadmiernego stanu
środków pieniężnych, co obniża dochód
przedsiębiorstwa.
Dostępne środki pieniężne
Natychmiast wymagalne
zobowiązania
Czy przedsiębiorstwo jest w stanie spłacić
zobowiązania przypadające na dany dzień.
Czy przedsiębiorstwo jest w stanie spłacić
zobowiązania przypadające na dany dzień.
Rachunek przepływów
• Przedstawia zmiany sytuacji finansowej
wywołane przez strumienie pieniężne.
• Wskazuje na sposób pozyskiwania i
wykorzystywania środków pieniężnych,
niezbędnych do prawidłowego
funkcjonowania przedsiębiorstwa.
• Rachunek przepływów finansowych w
gospodarce rynkowej jest wykorzystywany
do podejmowania właściwych decyzji przez
inwestorów, kredytodawców, dostawców i
klientów.
Rodzaje działalności
przedsiębiorstwa w ujęciu
przepływów
• Operacyjna – obejmuje podstawowy rodzaj
działalności i inne niezaliczane do
działalności inwestycyjnej i finansowej
(część A).
• Inwestycyjna – zakup lub sprzedaż
aktywów trwałych i krótkoterminowych
aktywów finansowych oraz wszystkie
poniesione z tego tytułu koszty (część B).
• Finansowa – pozyskiwanie źródeł
finansowania i wszystkie z tego tytułu
poniesione koszty (część C).
Części rachunku przepływów
pieniężnych
• Część A – przepływy środków pieniężnych w
ramach działalności operacyjnej – wykazanie
wpływów i wydatków.
• Źródła wpływów:
– sprzedaż,
– inne wpływy (VAT z inwestycji, odsetki od lokat do
trzech miesięcy).
• Źródła wydatków:
– dostawy i usługi,
– wynagrodzenia i pochodne,
– podatki i opłaty o charakterze publicznoprawnym,
– inne wydatki (delegacje, odsetki, ubezpieczenia).
Części rachunku przepływów
pieniężnych
• Część B – wpływy i wydatki z działalności
inwestycyjnej.
• Źródła wpływów:
– zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz
rzeczowych aktywów trwałych,
– zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości
niematerialne i prawne,
– zbycie aktywów finansowych.
• Źródła wydatków:
– wydatki netto na nabycie aktywów trwałych,
– udzielone pożyczki długoterminowe,
– pozostałe wydatki (zaliczki, udzielone pożyczki).
Części rachunku przepływów
pieniężnych
• Część C – wpływy i wydatki z działalności
finansowej.
• Źródła wpływów:
– wpływy netto z wydania udziałów i innych
instrumentów kapitałowych,
– kredyty i pożyczki,
– inne wpływy (emisja papierów dłużnych, dotacje).
• Źródła wydatków:
– nabycie udziałów własnych,
– spłaty kredytów i pożyczek oraz wykup papierów
dłużnych,
– płatności z tytułu leasingu, obsługi pozyskanych
środków i inne (nagrody, gwarancje).
Części rachunku przepływów
pieniężnych
• Rachunek przepływów pieniężnych
zamyka suma strumieni pieniężnych netto:
– wypracowanych przez poszczególne rodzaje
działalności,
– bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych.
• Wskazują na wzrost lub zmniejszenie stanu
środków pieniężnych netto w danym
okresie w danej działalności i w całym
przedsiębiorstwie.
Rachunek przepływów
pieniężnych
metoda pośrednia
A
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I
Zysk (strata) netto)
II
Korekty razem
1 Amortyzacja
2 Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych
3 Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
4 Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej
5 Zmiana stanu rezerw
6 Zmiana stanu zapasów
7 Zmiana stanu należności
8 Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych
9 Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
10 Inne korekty
III
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
Rachunek przepływów
pieniężnych
metoda pośrednia
B
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I
Wpływy
1 Zbycie aktywów trwałych
2 Zbycie inwestycji w nieruchomości
3 Wpływy z aktywów finansowych
4 Inne wpływy inwestycyjne
II
Wydatki
1 Nabycie aktywów trwałych
2 Inwestycje w nieruchomości
3 Wydatki na aktywa finansowe
4 Inne wydatki inwestycyjne
III
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
Rachunek przepływów
pieniężnych
metoda pośrednia
C
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I
Wpływy
1 Wpływy netto z wydania udziałów oraz dopłat do kapitału
2 Kredyty i pożyczki
3 Emisja dłużnych papierów wartościowych
4 Inne wpływy finansowe
II
Wydatki
1 Nabycie udziałów własnych
2 Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
3 Inne wypłaty wynikające z podziału zysku
4 Spłaty kredytów i pożyczek
5 Wykup dłużnych papierów wartościowych
6 Płatności innych zobowiązań
7 Odsetki
8 Inne wydatki finansowe
III
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
Analiza rachunku
przepływów
• Pozioma – ocena zmian poszczególnych
pozycji w czasie (wymaga minimum dwóch
okresów sprawozdawczych).
• Pionowa – ocena udziału poszczególnych
składowych i ich wpływ na ogólną kwotę
(badanie struktury wpływów i wydatków).
Analiza pionowa dla jednego
okresu
sprawozdawczego
ma
niewielką wartość poznawczą.
Analiza pionowa dla jednego
okresu
sprawozdawczego
ma
niewielką wartość poznawczą.
Analiza płynności
finansowej
1. Wskaźniki struktury przepływów
pieniężnych –analiza struktury wpływów i
wydatków.
2. Wskaźniki wystarczalności pieniężnej –
zdolność generowania środków z
działalności operacyjnej.
3. Wskaźniki wydajności pieniężnej –
pieniężne odpowiedniki wskaźników
rentowności.
Wskaźniki struktury
przepływów pieniężnych
• wskaźnik udziału zysku netto w
operacyjnych przepływach pieniężnych
netto:
Zysk netto
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
Wskaźniki struktury
przepływów pieniężnych
• wskaźnik zależności od zewnętrznych
źródeł finansowania:
Wpływy z działalności finansowej
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
Wskaźniki struktury
przepływów pieniężnych
• wskaźnik pieniężnej samowystarczalności
działalności finansowej:
Wpływy z działalności
finansowej
Wydatki działalności
finansowej
Wskaźniki wydajności
pieniężnej
• wskaźnik jakości zysku:
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
Zysk z działalności operacyjnej