ANALIZA SPRAWOZDANIA
(RACHUNKU) PRZEPŁYWÓW
PIENIĘŻNYCH
ANALIZA SPRAWOZDANIA
(RACHUNKU) PRZEPŁYWÓW
PIENIĘŻNYCH
Kto go sporządza?
• Wszystkie jednostki, których roczne sprawozdania
podlegają badaniu i ogłoszeniu
• Pozostałe jednostki, jeśli spełniają 2 z 3
warunków:
•
- zatrudnienie > 50 osób
•
- suma bilansowa na koniec roku > 2,5 mln euro
•
- przychody > 5 mln euro
Struktura (konstrukcja) rachunku
przepływów pieniężnych
• A. Przepływy z działalności operacyjnej
• B. Przepływy z działalności inwestycyjnej
• C. Przepływy z działalności finansowej
• D. Przepływy pieniężne netto ( A + B + C )
• E. Bilansowa zmiana stanu środków pien.
• F. Środki pieniężne na początek okresu
• G. Środki pieniężne na koniec okresu
Metody sporządzania r.p.p.
• METODA BEZPOŚREDNIA:
• 1. Wpływy :
•
- sprzedaż
•
- inne wpływy z działalności operacyjnej
• 2. Wydatki :
•
- dostawy i usługi
•
- wynagrodzenia netto
•
- ubezpieczenia społeczne i zdrowotne
•
- podatki i opłaty
•
- inne wydatki operacyjne
Metody sporządzania r.p.p. (cd.)
• Metoda pośrednia :
•
- zysk (strata) netto
•
- korekty dot. : amortyzacji, zysku (straty)
•
z tyt. różnic kursowych, odsetki i udziały
•
w zyskach, zysk z działalności inwest.,
•
zmiany stanów: zapasów, należności,
•
zobowiązań krótkoterm., rezerw, rozl. międz.
• Uwaga: Różnica między metodami dotyczy
tylko przepływów z działalności operacyjnej
Uproszczony przykład
• Zysk netto = 500
• Należności wzrosły z 1200 do 1400
• Zobowiązania spadły z 1700 do 1400
• Zapasy wzrosły z 300 do 700
• Amortyzacja = 600
• Oblicz przepływy operacyjne
• Krok 1. Zysk netto + amortyzacja = 1100
• Krok 2. Zmiana kapitału obrotowego
• (1400 – 1200) + (700 – 300) – (1400- 1700) = 900
• Przepływ = zysk + amort. – zmiana kap. obrot.
• Odp. 200
Test
• Wstawić wyraz „pozytywnie” lub
„negatywnie” w miejsce ?
• Z punktu widzenia przepływów pien. za
dany rok obrotowy:
•
- przyrost zapasów wpływa ?
•
- przyrost należności wpływa ?
•
- przyrost zobowiązań wpływa ?
Wstępna analiza r. p. p.
• Informuje o :
• - przyroście (ubytku) gotówki (podobnie jak
bilans)
• - strukturze źródeł dopływu i odpływu
gotówki, np. zysku netto, amortyzacji,
dochodów z lokat, pożyczek, papierów
wartościowych itd.
Wstępna analiza (cd.)
• Analiza pozioma – badanie poszczególnych
pozycji (w tym również syntetycznych
wyników w trzech rodzajach działalności)
w odniesieniu do minionych i przyszłych
okresów
• Analiza pionowa – badanie struktury
wpływów i wydatków (również dla kilku
lat)
Przykład interpretacji z analizy
struktury
• Zysk netto = 40%
• Amortyzacja = 50%
• Korekty (poz. 2 – 5, 10) = – 55%
• Zmiany kapitału obrotowego = 65%
• Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej - 100%
Analiza wskaźnikowa r. p. p.
• pozwala na ustalenie wzajemnych relacji
pomiędzy wielkościami przepływów w
poszczególnych rodzajach działalności
Relacja 1.
• Relacja dodatnich p.p.n.z działalności
operacyjnej do ujemnych p.p.n. z
działalności inwestycyjnej
• - mówi jaką część środków
wygenerowanych w działalności
operacyjnej zaangażowano w finansowanie
działalności inwestycyjnej
Relacja 2
• Relacja dodatnich p.p.n. z działalności
operacyjnej do ujemnych p.p.n. z
działalności finansowej
• - mówi w jakim stopniu środki
wygenerowane w działalności operacyjnej
są przeznaczone na spłatę długów
Relacja 3
• Relacja ujemnych p.p.n. z działalności
operacyjnej do dodatnich p. p. n. z
działalności inwestycyjnej
• - mówi w jakim stopniu niedobory gotówki
w działalności operacyjnej pokryte są
nadwyżką z działalności inwestycyjnej (np.
zbycie majątku, dochody z aktywów
finansowych)
Relacja 4
• Relacja ujemnych p.p.n. z działalności
operacyjnej do dodatnich p.p.n. z
działalności finansowej
• Mówi o stopniu pokrycia niedoborów
gotówki w działalności operacyjnej
środkami pozyskanymi z działalności
finansowej (emisji akcji i obligacji, kredyty)
Relacja 5
• Relacja ujemnych p.p.n. z działalności
inwestycyjnej do dodatnich p.p.n z
działalności finansowej
• - mówi ile środków pozyskanych w
działalności finansowej wykorzystano w
działalności inwestycyjnej