Analiza finansowa wzory i interpretacja

Analiza finansowa wzory

WSTĘPNE:

Zmiana wartości w zł

=A1 – A0

Tempo zmian

=[(A1/A0) – 1] *100%

Wskaźnik struktury

=B2009/A2009 *100%, gdzie np. B – aktywa trwałe, A – aktywa ogółem

Wskaźnik dynamiki majątku.

= aktywa 2010 / aktywa 2009 *100%

Wskaźnik intensywności wyposażenia w aktywa trwałe

= aktywa trwałe / aktywa razem *100%

Wskaźnik intensywności wyposażenia w aktywa obrotowa

= aktywa obrotowe / aktywa razem *100%

Wskaźnik unieruchomienia majątku

=aktywa trwałe / aktywa obrotowe *100%

Wskaźnik wyposażenia w kapitał własny

=kapitał własny / kapitał ogółem *100%

Wskaźnik zaangażowania kapitału obcego

=kapitał obcy / kapitał ogółem *100%

Wskaźnik samofinansowania

=kapitał własny / kapitał obcy

ZŁOTE:

Złota zasada finansowania

Aktywa trwałe / długookresowy kapitał ≤ 1

Aktywa obrotowa / krótkoterminowy kapitał ≥ 1

Długoterminowa analiza płynności – złota zasada bilansowa

I stopień pokrycia

= kapitał własny / aktywa trwałe > 0,7

II stopień pokrycia

= (kapitał własny +długoterminowy kapitał obcy) / aktywa trwałe > 1 (narzędzie złotej zasady finansowania)

III stopień pokrycia

= (kapitał własny + dł. Kapitał obcy) / (aktywa trwałe + środki obrotowa zw. długoterminowo) > 1

PŁYNNOŚCI:

Wskaźniki płynności krótkoterminowej:

I stopnia – wskaźnik płynności gotówkowej

Środki pieniężne / zobowiązania bieżące (0,1-0,2)

II Stopnia – wskaźnik płynności szybki (wysokiej płynności)

(aktywa obrotowe – zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe (1-1,2)[lub 0,9 – 1,5]

Przyjmuje się założenie, że zapasy są najmniej płynnym składnikiem aktywów bieżących. Jeżeli wartość wskaźnika jest niższa od wskaźnika bieżącej płynności, zapasy stanowią istotny składnik aktywów obrotowych. Wysoka wartość wskaźnika może świadczyć o nieskutecznej windykacji należności krótkoterminowych lub nieproduktywnym gromadzeniu środków pieniężnych.

III stopnia – wskaźnik płynności bieżącej

Aktywa obrotowe / zobowiązania bieżące (1,2-2)

Obrazuje stopień pokrycia zobowiązań krótkoterminowych aktywami obrotowymi. Informuje o potencjalnej zdolności podmiotu do spłaty ciążących na nim zobowiązań bieżących. Aktywa obrotowe powinny z odpowiednim nadmiarem pokrywać bieżące zobowiązania. Jeżeli wartość wskaźnika mieści się w normie, aktywa obrotowe przeważają nad zobowiązaniami krótkoterminowymi; płynność finansowa jest na dostatecznym poziomie. Jeżeli wskaźnik przekracza 2, występuje nadpłynność finansowa; aktywa obrotowe nie są właściwie zagospodarowane.

Pozytywnie ocenia się przedsiębiorstwo, w którym różnica między wskaźnikiem III i II stopnia nie jest duża. Taka sytuacja świadczy o efektywnym gospodarowaniu kapitałami zaangażowanymi w zapasach.

Wskaźnik pokrycia zobowiązań należnościami:

= Należności z tyt. dostaw i usług / zobowiązania z tyt. dostaw i usług

Kapitał obrotowy (kapitał pracujący, obrotowy netto):

1. Podejście majątkowe = aktywa obrotowe – zobowiązania bieżące

2. Podejście kapitałowe = kapitał stały – aktywa trwałe

Pożądana wielkość: wsk. III stopnia = 2

Udział kapitału obrotowego w wartości zapasów i należności (0,5 pożądana wartość):

= Kapitał obrotowy / (zapasy + należności)

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego

= kapitał obrotowy / przychody ze sprzedaży netto

RENTOWNOŚCI:

Rentowność sprzedaży

ROS = zysk / sprzedaż x 100%

Informuje, jaka kwota zysku przypada na jedną złotówkę całości przychodów osiąganych przez przedsiębiorstwo. Im wyższą ma wartość, tym bardziej sprzedaż jest opłacalna. Powinien być na tyle wysoki, aby przedsiębiorstwo osiągnęło nadwyżkę przychodów nad kosztami.

Rentowność aktywów netto:

ROA = zysk / przeciętny stan aktywów ogółem * 100%

Informuje, jaką kwotę zysku generuje jedna złotówka zaangażowanych w działalność aktywów (np. jeżeli ROA=20%, to na każdą złotówkę aktywów przypada 0,20 zł zysku). Ocena tego wskaźnika zależy od rodzaju działalności, nie zawsze stan majątku tak samo wpływa na zysk.

Rentowność kapitałów:

ROE = zysk / kapitał własny * 100 %

Informuje, jaka kwota wyniku przypada na jedna złotówkę zaangażowanego kapitału własnego. Na jego podstawie można określić jak szybko zwróci się zainwestowany kapitał (np. ROE=20%, zainwestowany kapitał zwróci się po pięciu latach).

Analiza czynników wpływających na rentowność kapitału własnego:

Zysk / kapitał = zysk / aktywa x aktywa / kapitał

(rentowności kapitału to zyskowność aktywów x efektywność finansowa)

Zysk / kapitał = zysk / sprzedaż * sprzedaż / aktywa * kapitał całkowity / kapitał własny

(rentowność handlowa (rentowność sprzedaży ROS) * rotacja aktywów * struktura kapitałów)

ZADŁUŻENIA:

Wskaźniki zadłużenia

Wskaźnik ogólnego zadłużenia

=zobowiązania / aktywa = (0,57 – 0,67)

Przedstawia stopień zabezpieczenia majątkiem jednostki spłaty jej zadłużenia. Zbyt wysoki poziom to podwyższone ryzyko finansowe, niski oznacza pasywną politykę zarządu i niewykorzystanie efektu dźwigni finansowej. Jeżeli mieści się w normie, przedsiębiorstwo nie powinno mieć problemów ze spłatą kredytów ani z uzyskaniem kolejnych.

Wskaźnik zadłużenia długoterminowego kapitału własnego

= zobowiązania długoterminowe / kapitał własny (0,5) [lub 0,5-1]

Określa, jaka kwota zobowiązań długoterminowych przypada na jedną złotówkę kapitałów własnych. Jeżeli jest wyższy od 1 wskazuje na zbyt duże zadłużenie i zagrożone bezpieczeństwo finansowe. Jeżeli wynosi 0,5, przedsiębiorstwo jest stabilne finansowo.

Wskaźnik samofinansowania

= kapitał własny / zobowiązania

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego [1-3]

= zobowiązania / kapitał własny

Informuje, jaka wielkość zobowiązań przypada na jedna złotówkę kapitałów własnych. Pozwala określić czy przedsiębiorstwo rozsądnie kształtuje poziom zadłużenia czy jest zbytnio obciążone zobowiązaniami. Wskaźnik ten określa stopień zabezpieczenia ogółu zobowiązań aktywami netto, które mają pokrycie w kapitałach własnych. Dolna granica przedziału jest normą dla dużych przedsiębiorstw, górna dla małych jednostek gospodarczych.

Wskaźniki obsługi długu

Wskaźnik pokrycia I stopnia

= (zysk brutto + odsetki) / (raty kapitałowe + odsetki) >1, min. 1,2-1,3, optymalnie 2,5

Informuje, ile razy zysk brutto, powiększony o odsetki, pokrywa łączny dług, tzn. roczne raty kredytu wraz z odsetkami przypadającymi na dany rok. Optymalny poziom to 2,5, za wartość krytyczną przyjmuje się 1.

Wskaźnik pokrycia II stopnia

= zysk netto / (raty kapitałowe + odsetki) ≥1

Informuje, ile razy zysk netto pokrywa raty kredytu wraz z odsetkami. Stosowany do oceny efektywności wykorzystania kredytów zaciągniętych na finansowanie inwestycji. Powinien przybierać wielkości większe od 1. Obniżenie jego wartości pokazuje spadek rentowności zainwestowanego w przedsiębiorstwie kapitału.

Wskaźnik pokrycia zobowiązań nadwyżką finansową

= (zysk netto + amortyzacja) / przeciętne zobowiązania (lub rata kredytu + odsetki)

Wskaźnik pokrycia odsetek

=(zysk brutto + odsetki) / odsetki

Informuje, ile razy zysk brutto, powiększony o odsetki, przewyższa odsetki płacone od kredytów. Im większą wartość przyjmuje wskaźnik, tym większa jest wypłacalność przedsiębiorstwa. Niskie wartości sygnalizują kłopoty z wywiązywaniem się ze zobowiązań odsetkowych.


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
Analiza finansowa wzory
Analiza finansowa - wzory, 1
Analiza finansowa - wzory, Analiza
Analiza finansowa - WZORY, Dla studentów
Analiza finansowa wzory
Analiza finansowa, wzory
Analiza wskaźnikowa wzory, interpretacja
Analiza finansowa wzory
WZORY Analiza finansowa, FiR sem. V
Wzory Analiza Finansowa
analiza porownawcza wyniku finansowego - wzory(1), Rachunkowość
Wzory na kolokwium, Studia - Gospodarka Przestrzenna UEP, I stopień, V semestr, Analiza finansowa -
Analiza finansowa+interpretacja, nauka, Adam Stabryła, Zarządzanie strategiczne w teorii i praktyce
analiza ekomomiczna - wzory, analiza finansowa
analiza porownawcza wyniku finansowego - wzory, Analiza i inne
interpretacje wskaznikow dla TVN SA analiza finansowa
rentownosc z interpretacja (1), analiza finansowa, analiza fin. sabuhoro, Analiza Finansowa Angelika

więcej podobnych podstron