Wskaźniki
Wskaźnik rentowności kapitału własnego

𝑅𝑂𝐸 =

𝑧𝑦𝑠𝑘 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜

𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎ł 𝑤ł𝑎𝑠𝑛𝑦

Wskaźnik rentowności aktywów

𝑅𝑂𝐴 =

𝑧𝑦𝑠𝑘 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜

𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎

𝑤𝑠𝑘𝑎ź𝑛𝑖𝑘 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑜𝑤𝑛𝑜ś𝑐𝑖 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦

=

𝑧𝑦𝑠𝑘 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜

𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜

𝑤𝑠𝑘𝑎ź𝑛𝑖𝑘 𝑝ł𝑦𝑛𝑛𝑜ś𝑐𝑖 𝑏𝑖𝑒żą𝑐𝑒𝑗

=

𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑏𝑖𝑒żą𝑐𝑒

𝑧𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎𝑛𝑖𝑎 𝑘𝑟ó𝑡𝑘𝑜𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑜𝑤𝑒

𝑤𝑠𝑘𝑎ź𝑛𝑖𝑘 𝑧𝑎𝑑ł𝑢ż𝑒𝑛𝑖𝑎 =

𝑧𝑎𝑑ł𝑢ż𝑒𝑛𝑖𝑒 𝑜𝑔ół𝑒𝑚

𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑜𝑔ół𝑒𝑚

Relacja długu do kapitału własnego

𝐷𝐼𝐸 =

𝑧𝑎𝑑ł𝑢ż𝑒𝑛𝑖𝑒 𝑜𝑔ół𝑒𝑚

𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎ł 𝑤ł𝑎𝑠𝑛𝑒

Zysk brutto na akcję

𝐸𝑃𝑆 =

𝑧𝑦𝑠𝑘 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜

𝑙𝑖𝑐𝑧𝑏𝑎 𝑎𝑘𝑐𝑗𝑖

Dywidenda na akcję

𝐷𝑃𝑆 =

𝑤𝑦𝑝ł𝑎𝑐𝑜𝑛𝑎 𝑑𝑦𝑤𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑎

𝑙𝑖𝑐𝑧𝑏𝑎 𝑎𝑘𝑐𝑗𝑖

Wskaźnik stopy dywidendy

𝐷𝑃𝑆

𝑃

Wskaźnik wypłacalności dywidendy

𝑤𝑦𝑝ł𝑎𝑐𝑜𝑛𝑎 𝑑𝑦𝑤𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑎

𝑧𝑦𝑠𝑘 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜

=

𝐷𝑃𝑆
𝐸𝑃𝑆

Cena do zysku

𝑃
𝐸

=

𝑐𝑒𝑛𝑎 𝑟𝑦𝑛𝑘𝑜𝑤𝑎 𝑎𝑘𝑐𝑗𝑖

𝑧𝑦𝑠𝑘 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜 𝑛𝑎 𝑎𝑘𝑐𝑗ę

Ocena inwestycji
Okres zwrotu

𝑂𝑍 =

𝐼

𝐶𝐹

Księgowa stopa zwrotu

𝐾𝑆𝑍 =

𝑍𝑛

𝐼

2

NPV

𝑁𝑃𝑉 =

𝐶𝐹

𝑡

(1 + 𝑘)

𝑡

𝑛

𝑡

0

Wskaźnik zyskowności

𝑊𝑍 =

𝐶𝐼𝐹

𝑡

(1 + 𝑘)

𝑡

𝐶𝑂𝐹

𝑡

(1 + 𝑘)

𝑡

=

𝑁𝑃𝑉 + 𝐼

𝐼

𝑊𝐴𝐶𝐶 = 𝑢

𝑖

× 𝑘

𝑖

Koszt kapitału obcego

𝑘

𝑓

= 𝑘

𝑛

1 − 𝑇

Koszt akcji uprzywilejowanych

𝑘

𝑢

=

𝐷

𝑃

Koszt emisji nowych akcji uprzywilejowanych

𝑘

𝑢

=

𝐷

𝑃 − 𝐹

Koszt akcji zwykłych

𝑘

𝑧

=

𝐷

𝑃

+ 𝑞 =

𝐷

0

1 + 𝑞

𝑃

+ 𝑞

𝑞 = 𝑐𝑧ęść 𝑧𝑦𝑠𝑘𝑢 𝑛𝑖𝑒𝑤𝑦𝑝łą𝑐𝑜𝑛𝑎× 𝑅𝑂𝐸

Koszt akcji wg CAMP

𝑘

𝑧

= 𝑟

𝑓

+ 𝛽(𝑟

𝑚

− 𝑟

𝑓

)

Kapitał obrotowy
Cykl operacyjny=OOZ+OŚN
Cykl konwersji gotówki= OOZ+OŚN-OSZ

𝑂𝑂𝑍 =

𝑝𝑟𝑧𝑐𝑖ę𝑡𝑛𝑦 𝑠𝑡𝑎𝑛 𝑧𝑎𝑝𝑎𝑠ó𝑤

𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż/360

𝑂𝑆𝑍 =

𝑝𝑟𝑧𝑐𝑖ę𝑡𝑛𝑦 𝑠𝑡𝑎𝑛 𝑧𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎ń

𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż/360

𝑂Ś𝑁 =

𝑝𝑟𝑧𝑐𝑖ę𝑡𝑛𝑦 𝑠𝑡𝑎𝑛 𝑛𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖

𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż/360

Koszt kredytu kupieckiego (skonta)

𝑘 =

𝑠𝑡𝑜𝑝𝑎

100 − 𝑠𝑡𝑜𝑝𝑎

×

360

𝑜𝑘𝑟𝑒𝑠 𝑘𝑟𝑒𝑑𝑦𝑡𝑢 𝑘𝑢𝑝𝑖𝑒𝑐𝑘𝑖𝑒𝑔𝑜

Efektywny koszt kredytu

𝑘

𝑒𝑓

= (

𝑠𝑡𝑜𝑝𝑎

100 − 𝑠𝑡𝑜𝑝𝑎

)

360

𝑐𝑧𝑎𝑠

Dźwignie

𝐷𝑂𝐿 =

%∆𝐸𝐵𝐼𝑇

%∆𝑄

=

∆𝐸𝐵𝐼𝑇/𝐸𝐵𝐼𝑇

∆𝑄/𝑄

𝐷𝑂𝐿 =

𝑃 − 𝐾𝑍

𝑃 − 𝐾𝑍 − 𝐾𝑆

𝐷𝐹𝐿 =

%∆𝑅𝑂𝐸

%∆𝐸𝐵𝐼𝑇

=

∆𝑅𝑂𝐸/𝑅𝑂𝐸

∆EBIT/EBIT

𝐷𝐹𝐿 =

𝐸𝐵𝐼𝑇

𝐸𝐵𝐼𝑇 − 𝑂𝑑

𝐷𝑇𝐿 = 𝐷𝑂𝐿 × 𝐷𝐹𝐿 =

𝑃 − 𝐾𝑍

𝐸𝐵𝐼𝑇 − 𝑂𝑑