Private Equity

Rynek - niepubliczny

Czas - średnio- i długoterminowe inwestycje

Fazy, w których znajduje się przedsiębiorstwo - wszystkie

Cel - wzrost wartości firmy i ponadprzeciętne zyski

Czynnik dodatkowy - kapitał menedżerski

Venture Capital

•Kapitał współudziałowy inwestowany w przedsięwzięcia na wczesnych etapach rozwoju (zasiew lub start) oraz w fazie ekspansji

•Odmiana private equity

•Kapitałem inwestycyjnym podwyższonego ryzyka

Główne branże:

Telekomunikacja

Dobra konsumpcyjne

Usługi finansowe

IT

FORMY DOKONYWANIA INWESTYCJI

1)Bezpośrednie,

2)

2)Pośrednie:

-Zamknięte,

-Otwarte.

ELEMENTY BUDOWY FUNDUSZU VC

a)Masa kapitałowa,

b)Inwestorzy kapitałowi,

c)Podmiot zarządzający,

d)Przedmiot inwestycji.

FORMY FUNDUSZY

•Fundusz venture capital,

•Venture management,

•Fundusz z udziałem inwestycji publicznych

Rysunek faz rozwoju - skan

FAZY CYKLU INWESTOWANIA VC

A.Fazy początkowe:

1)Faza zasiewów,

2)Faza startu,

3)Faza pierwsza,

B.Fazy ekspansji:

1)Faza druga,

2)Faza trzecia,

3)Faza czwarta.

Elementy PE:

Wykup menedżerski

Konsolidacja

Mezzanine

Venture leasing

Venture factoring

Finansowanie pomostowe

Oczekiwana stopa zwrotu.

Najczęstsze drogi wyjścia z inwestycji:

Sprzedaż inwestorowi branżowemu

Sprzedaż instytucji finansowej

Sprzedaż innemu funduszowi PE

Sprzedaż akcji na rynku wtórnym

Wykup akcji przez menedżerów

Historia funduszy wysokiego ryzyka

Zalety i wady PE.

Bariery wejścia funduszy wysokiego ryzyka w Polsce:

Niska jakość kadry menedżerskiej

Słaby rozwój rynku kapitałowego

Mała podaż atrakcyjnych rozwiązań technologicznych

System podwójnego opodatkowania

Niesprzyjająca atmosfera

Stymulowanie rozwoju inwestycji PE i VC:

Regulacje inwestycyjne

Bodźce podatkowe

Programy kapitałowe

Sieć aniołów biznesu

Rynki pozagiełdowe

5