Analiza wskaźnikowa

Analiza wskaźnikowa jest jednym z ważniejszych elementów analizy finansowej

przedsiębiorstw. Polega na obliczeniu szeregu wskaźników wyrażających relacje zachodzące

pomiędzy poszczególnymi wielkościami zaczerpniętymi z dokumentów sprawozdawczych,

takich jak bilans i rachunek wyników. Jest ona rozwinięciem analizy wstępnej. Za pomocą

obliczonych wartości wskaźników można syntetycznie scharakteryzować różne aspekty

ekonomicznej działalności przedsiębiorstwa. Przez pewną systematykę i ujednolicenie tych

wskaźników osiągnięto to, że mogą się nimi posługiwać różne grupy podmiotów, na przykład

kredytodawcy, udziałowcy (akcjonariusze), menedżerowie. Grupy te są zainteresowane

zwykle różnymi zestawami, pakietami wskaźników.

Zwykle wyróżnia się cztery obszary analizy wskaźnikowej odpowiadające różnym

problemom działalności przedsiębiorstwa. Należą do nich:

• Analiza płynności - dostarcza informacje na temat źródeł gotówki znajdujących się w przedsiębiorstwie przeznaczonej na regulowanie bieżących zobowiązań.

• Analiza aktywności - określa sposób wykorzystania aktywów będących pod kontrolą przedsiębiorstwa w celu generowania przychodów ze sprzedaży.

• Analiza zadłużenia (Wypłacalności) - sprawdza strukturę kapitału (pasywów) pod kątem zdolności spółki do regulowania zobowiązań (zwłaszcza długoterminowych, które wykraczają poza ramy analizy płynności).

• Analiza rentowności - Mierzy wielkość zysku, jaki wypracowuje firma w relacji do jej przychodów i zainwestowanego kapitału

Wskaźniki analizy finansowej wykorzystywane w każdej z tych grup oblicza się

na podstawie:

- danych wyrażających stan zjawiska na początku i na końcu okresu sprawozdawczego; różnica

pokazuje zmiany zachodzące w danej dziedzinie w badanym okresie sprawozdawczym za

sprawą podjętych odpowiednich decyzji gospodarczych,

- wielkości średnich w okresie sprawozdawczym obliczonych ze wskaźników miesięcznych,

kwartalnych (w przypadku roku) lub w ostateczności jako średnich z wartości na początek

i koniec okresu sprawozdawczego.

Analiza wskaźnikowa wykorzystywana jest przez:

• menedżerów - w podejmowaniu decyzji dotyczących sprawnego funkcjonowania przedsiębiorstwa,

• kredytodawców - w ocenie zdolności firmy do samofinansowania,

• udziałowców firmy - w ocenie wielkości dywidendy i zyskowności akcji.

Zalety analizy wskaźnikowej:

• prostota pomiaru zjawisk

• powszechność stosowania wskaźników

• ukazuje zmiany w badanym zjawisku, będące wynikiem decyzji gospodarczych podejmowanych w ciągu okresu sprawozdawczego,

• szybka i efektywna metoda uzyskiwania wglądu w operacje gospodarcze,

• dostarcza informacji o funkcjonowaniu firmy,

• w połączeniu z analizą otoczenia może służyć przewidywaniu warunków działania.

Wady analizy wskaźnikowej:

• wymaga wyważonego doboru wskaźników,

• powinna być uzupełniona innymi narzędziami analitycznymi,

• podstawą analizy wskaźnikowej jest wyłącznie przeszłość firmy.