DORADZTWO KREDYTOWE 20.03.2010 r.

dr Alicja Janusz

WYKŁAD 3

PRODUKTY KREDYTOWE

Kredyt wekslowy - II rodzaje:

• Kredyt dyskontowy - wiąże się dyskontem weksla, tzn. udostępnianiem środków pieniężnych przed terminem płatności weksla, do wysokości sumy wekslowej;

• Kredyt akceptacyjny - dotyczy tylko weksli trasowanych; trasat może podpisać umowę z bankiem o akceptowanie jego weksli ciągnionych na tenże bank do, wysokości określonego limitu.

Bank staje się trasatem i akceptantem.

Kredyt konsolidacyjny a kredyt refinansowy

Różnica - każdy kredyt konsolidacyjny jest refinansowym, ale nie każdy kredyt refinansowy jest kredytem konsolidacyjnym.

Kredyt refinansowy - pojęcie węższe,

Kredyt konsolidacyjny - pojęcie szersze.

Kredyty dla ludności - wszystkie tzn. konsumpcyjne, inwestycyjne, na działalność gospodarczą, mieszkaniowe;

Kredyty walutowe - najlepszy czas na:

Przewalutowanie - najniższy kurs waluty,

Zaciągnięcie kredytu - najwyższy kurs waluty.

Stopy procentowe w operacjach otwartego rynku:

• Stopa referencyjna - (najważniejsza) określa i wpływa na efektywność inwestycji
  w papiery wartościowe operacjach otwartego rynku Banku Centralnego, wpływa na podaż pieniądza;

• Stopa depozytowa - wysokość oprocentowania depozytów Banku Centralnego na jedną noc - overnight (w przypadku nadwyżki), wyznacza dolną granicę oprocentowania depozytów na rynku międzybankowym; np. WIBID dla Polski;

• Stopa lombardowa - oprocentowanie dla kredytów lombardowych tzn. kredytów udzielanych przez Bank Centralny pod zastaw papierów wartościowych na jedną noc (overnight) w sytuacji wystąpienia braku środków finansowych w rozliczeniu na koniec dnia; wyznacza górną granicę dla stopy oprocentowania kredytów na rynku międzybankowym;

• Stopa redyskontowa - w kredytach wekslowych odnosi się do dyskonta;

Te cztery stopy to decyzja administracyjna a oddziaływanie jest rynkowe; np. WIBOR
i LIBOR są decyzją rynkową (międzybankową i detaliczną);

WYKŁAD 4

WYKORZYSTANIE INSTRUMENTÓW POCHODNYCH DO ZABEZPIECZENIA SIĘ PRZED RYZYKIEM BANKOWYM

INSTRUMENT POCHODNY - to instrument finansowy mający postać umowy, kontraktu, którego wartość zależy od wartości innego instrumentu finansowego (np. akcji czy waluty) lub towaru, zwanego instrumentem podstawowym.

Instrument pochodny to instrument finansowy spełniający łącznie warunki:

• jego wartość zależna jest od określonego zewnętrznego parametru cenowego,

• z reguły nie wymaga żadnej płatności początkowej lub wymaga tylko niewielkiej inwestycji początkowej w stosunku do kwoty kontraktu,

• jego rozliczenie nastąpi w przyszłości.

III grupy instrumentów pochodnych: kontrakt terminowy, opcje, swapy.

Klasyfikacja instrumentów pochodnych:

nie rzeczywiste - future

• 
  
  kontrakt terminowy o charakterze rzeczywistym - forward

indeksowe kontrakty terminowe

typu put - opcje sprzedaży

• 
  
  opcje typu call - opcje zakupu

opcja amerykańska

opcja europejska

swapy stopy procentowej

• 
  
  swapy swapy walutowe

swapy walutowo-procentowe

forward - rozliczenie ceną, rynek nieregulowany;

opcja - umowa, w której nabywca opcji posiada odpowiednie prawo instrumentu bazowego po określonej cenie, w określonym czasie, zaś wystawca przyjmie na siebie zobowiązanie do sprzedaży (ryzykuje tylko wystawca)

opcje europejskie - mogą być zrealizowane tylko w dniu wygaśnięcia opcji,

opcje amerykańskie - mogą być zrealizowane w dowolnie wybranym dniu, w okresie trwania opcji (tylko 1 raz);

swap - umowa, kontrakt, na podstawie której strony ustalają wymianę pewnych przyszłych płatności.

Opcja walutowa jest najbezpieczniejszym elementem w pełni zabezpieczającym przed ryzykiem walutowym.