Nazwa	Oznaczenie	Wzór/Definicja	Jednostka
Zysk Zysk operacyjny	Z		PLN
Cena jednostkowa	C		PLN/szt
Koszt stały	KS		PLN
Koszt zmienny jednostkowy	KZ		PLN/szt
Sprzedaż	S		PLN
Ilość sprzedanego, lub wyprodukowanego towaru	x		szt
Próg rentowności wyrażony ilościowo	Rx		szt
Próg rentowności wyrażony kwotowo	Rw		PLN
Marża brutto Zysk brutto	MB		PLN
Stopa marży brutto	SMB		1
Strefa bezpieczeństwa - bezwzględna	Sbb		PLN
Strefa bezpieczeństwa - względna Marża bezpieczeństwa	Sbw		1

Dźwignia operacyjna

Jeśli udział kosztów stałych w kosztach ogółem jest wysoki, to wrażliwość zysku na wahania sprzedaży jest również wysoka. Jeśli natomiast udział kosztów stałych jest niski, to również zysk będzie wykazywał niską wrażliwość na wahania wielkości sprzedaży. Zjawisko to nosi nazwę dźwigni operacyjnej.

DOL=%zmiana zysku operacyjnego / %zmiana wartości sprzedaży

DOL - Stopień dźwigni operacyjnej (degree of operating leverage)

ZKO - Zmienne koszty operacyjne -

SKO - Stałe koszty operacyjne

Interpretacja - Im wyższy stopień dźwigni operacyjnej ty zysk silniej zależy od sprzedaży. DOL mówi o jaki procent wzrósł by zysk gdyby sprzedaż wzrosła o 1%.

Bilans

Aktywa (środki gospodarcze)	Pasywa (źródła pochodzenia)
Majątek trwały wartości niematerialne i prawne rzeczowy majątek trwały finansowy majątek trwały Majątek obrotowy zapasy należności krótkoterminowe papiery wartościowe środki pieniężne	Kapitały własne kapitał zasadniczy (powierzony) zysk Kapitały obce kredyty bankowe pożyczki zobowiązania

Rachunek wyników (zysków i strat):

Koszty i straty	Przychody i zyski
koszty działalności operacyjnej zysk z działalności operacyjnej koszty działalności finansowej zysk z działalności finansowej straty nadzwyczajne wynik nadzwyczajny (zysk) zysk brutto podatek dochodowy zysk netto (G-H)	przychody z działalności operacyjnej przychody z działalności finansowej zyski nadzwyczajne

W ujęciu jednostronnym:

1. Przychody ze sprzedaży

2. Koszty działalności operacyjnej

3. Zysk/Strata z działalności operacyjnej (A-B)

4. Przychody finansowe

5. Koszty finansowe

6. Zysk/Strata na działalności gospodarczej (C+D-E)

7. Zyski nadzwyczajne

8. Straty nadzwyczajne

9. Zysk/strata Brutto (F+G-H)

10. Obowiązkowe obciążenie wyniku finansowego (podatek)

11. Zysk/strata netto (I-J)

Równania bilansujące:

Przychody - Koszty = Wynik działalności.

Kapitał powierzony + Przychody - Koszty = Kapitał własny.

Wkład finansowy właścicieli + Przychody - Koszty + Zyski nadzwyczajne - Straty nadzwyczajne - Podatki i inne zmniejszenia zysku = Kapitał własny.

Aktywa = (Wkład finansowy właścicieli + Przychody - Koszty + Zyski nadzwyczajne - Straty nadzwyczajne - Podatki i inne zmniejszenia zysku ) + Kapitał obcy.

Aktywa = ( Kapitał powierzony [ + Zysk | - Strata ]) + Kapitał obcy.

Cash Flow

Zasada tworzenia bilansu ruchu (cash flow). Tworzymy go zawsze w oparciu o czasokres (np. 1 rok). Zestawiamy pozycje z bilansu wpisując i rachunku zysków i strat.

Źródła środków	Wykorzystanie środków
1. Zmniejszenie aktywów 2. Zwiększenie pasywów 3. Zysk	1. Wzrost aktywów 2. Zmniejszenie pasywów 3. Strata

Obie kolumny zgodnie z zasada bilansu powinny się kompensować

Wskaźniki finansowe

Wskaźnik	Wielkość	Komentarz
Strukturalne (ogólne)
Współczynnik ogólnego stopnia płynności	majątek obrotowy majątek trwały
ogólny stopień wymagalności (wskaźnik struktury kapitałów)	kapitał własny kapitał obcy
ogólny stopień wypłacalności	majątek obrotowy kapitał obcy
ogólny współczynnik gospodarności	koszty + straty nadzwyczajne przychody i zyski nadzwyczajne
Wskaźniki zadłużenia (wspomagania finansowego)
ogólnego zadłużenia	zobowiązania ogółem kapitał własny	Poziom zadłużenia i zdolność do obsługi zadłużenia (0,57-0,67)
zobowiązań do kapitałów własnych	zobowiązania ogółem kapitał własny	Określany też dzwignią, stanowi informację uzupełniającą
zadłużenia długoterminowego	zobowiązania długoterminowe kapitał własny
pokrycia obsługi długu	zysk przed opodatkowaniem + odsetki raty kapitałowe + odsetki	Zdolność jednostki do obsługi długu
pokrycia zobowiązań odsetkowych	zysk przed opodatkowaniem + odsetki odsetki
Wskaźniki płynności
ogólnej zdolności płatniczej	majątek obrotowy zobowiązania bieżące	Zdolność do spłaty krótkoterminowych zobowiązań (1,5-2)
bieżącej zdolności płatniczej	majątek płynny bieżące zobowiązania	bierze pod uwagi tylko środki pieniężne (obrotowy - zapasy)
natychmiastowej zdolności płatniczej	środki pieniężne + ekwiwalent śr. pienięż. bieżące zobowiązania	tzw. pogotowie płatnicze (kwaśna próba)
Wskaźniki rentowności
rentowność kapitału	zysk kapitał
rentowność sprzedaży	zysk sprzedaż
rentowności kapitału akcyjnego	zysk kapitał akcyjny
rentowność kapitału własnego ROE	zysk kapitał własny
współczynnik całego kapitału (własnego i obcego)	zysk kapitał własny + kapitał obcy
rentowności aktywów - zwrotu aktywów (ROA)	zysk aktywa ogółem
kosztów kapitału obcego	oprocentowanie pożyczek kapitał obcy oprocentowany
rentowności sprzedaży - obrotu (ROS)	zysk sprzedaż
Wskaźniki obrotu (rotacyjne, sprawności działania)
obrotu (rotacji) składników majątkowych	sprzedaż składniki majątkowe
rotacji kapitału	sprzedaż kapitał
rotacja majątku trwałego	sprzedaż rzeczowy majątek trwały
szybkość obrotu majątku obrotowego (zapasów)	sprzedaż przeciętne zapasy
rotacji należności	sprzedaż przeciętne należności
rotacji całego kapitału	sprzedaż kapitał własny + zobowiązania
rotacji kapitału akcyjnego	sprzedaż kapitał akcyjny
Wskaźniki lokacyjne (inwestycyjne)
wartość księgowa akcji	kapitał własny ilość emitowanych akcji
zysk na jedną akcję	zysk netto ilość emitowanych (zwykłych) akcji
rentowności wkładu akcjonariusza	dywidenda ogółem ilość emitowanych akcji
relacja ceny do zysku z akcji (P/E)	cena bieżąca akcji zysk netto na jedną akcję
stopa dywidendy	dywidenda na jedną akcję cena bieżąca akcji
wskaźnik wartości wypłat	wypłacone dywidendy ogółem zysk netto
stopa wypłat dywidendy	dywidenda na 1 akcję zysk na 1 akcję
Stopa zwrotu z kapitału własnego	zysk netto kapitał własny

Analiza Duponta

---