FINANSE 08.04.2010r.

Ćwiczenie:

Znając zależność ryzyka od efektywności dokonaj wyboru. Czy zainwestujesz 50 tys zł w koszyk walutowy 1 i 2?

1.BGŻ oferuje koszyk walutowy - kw (kurs walut :złoty, korona czeska, lir turecki wobec euro) o oprocentowaniu 21% po 2 latach. Jeżeli umocnienie kw to inwestor zarobi tyle ile faktycznie koszyk zdrożeje. Jeżeli osłabienie kw to brak zysków, tylko zwrot kapitału.

2. Deutsche Bank oferuje koszyk walutowy - kw ( zloty, forint, korona czeska wobec euro) na okres 3 lat z oprocentowaniem 31,8% za cały okres.

Czy zysk ok. 10,5% rocznie jest atrakcyjnym wynagrodzeniem za ponoszone ryzyko (można nic nie zrobić)? Uwzględnij warunki makroekonomiczne wiosną 2008r. i wiosną 2009r.

STRATEGIA PODATKOWA PRZEDSIĘBIORSTWA

Dochód= Przychód - Koszy uzyskania tego przychodu

VAT (0%, 3%, 22%) (W ramach Unii powinno to być 5%) dotyczy przedsiębiorstw których obroty sa większe niż 50 tys.

VAT- podatek od wartości dodanej

Ulgi ( ciężar podatkowy mniejszy)- za pomocą ulgi pomniejsza się podstawę podatkową np. darowizna, wydatek na nowe technologie

Zwolnienie - całkowite wyłączenie z opodatkowania dotyczy przedmiotów lub osób prawnych (np. odszkodowania, stypendia, renty rodzinne)

Wprowadzenie

Na efektywność gospodarczą przedsiębiorstwa wpływają:

• Wszelkie ich poczynania zmierzające do zwiekszania zakresu działalności

• Rozwiązania zasileniowo -regulacyjne oraz motywacyjne. Wsród nich najważniejsze znaczenie maja podatki. Podatki regulują wielkości funduszy nabywczych podmiotów gospodarczych.

System podatkowy- może ułatwiać i wspomagać wzrost efektywności przedsiębiorstw ale może też utrudniać

Kierunek działania Podatków zależy od:

• Stopy obciążeń podatkowych

• Zakresu i struktury preferencji podatkowych w postaci ulg i zwolnień;

• Regulacji dotyczących odpisów amortyzacyjnych

• Miejsca i trybu poboru podatku

Z ekonomicznego punktu widzenia podmiotem podatku jest dochód w toku jego tworzenia i podziału. Wyróżnia się:

• 2 fazy tworzenia dochodu/przychód - ryczałt/ bez kosztu uzyskania przychodu/ i dochód- CIT, PIT/ z kosztem/i

• 2 fazy jego podziału/wydatkowany na konsumpcję (VAT, akcyza), w postaci majątku „zakrzepnięta forma”(opodatkowanie majątku- podatek od nieruchomości).

Podatki które obciążają przedsiębiorców:

• Stanowią bezpośredni element podziału (VAT)

• Odnoszą się do dochodów (PIT CIT)

• Obciążają koszty działalności przedsiębiorstw ( podatek od nieruchomości, podatek od środków transportu. Nieopodatkowane np. składki na ubezpieczenie społeczne)

Na ile państwo jest w stanie skutecznie obciążyć podatnika nie zależy tylko od konstrukcji podatku lecz od reakcji podatnika na obciążenia

Dlaczego ucieczka?

• Nadmierny fiskalizm

• System podatkowy i koniunktura gospodarcza, (gdy dominuje VAT to mniej prób unikania podatków)

• Niska świadomość i poziom etyczny obywateli

• Podwójne opodatkowanie

• Brak zasady równości podatkowej

• Złożona konstrukcja podatku

• Luki podatkowe

• Wrogość między podatnikiem a pracownikami organów skarbowych

Jak ograniczyć ucieczki?

• Częste kontrole

• Umiarkowany fiskalizm

• Określone techniki poboru

• Sankcje

• Edukacja podatników

Strategia podatkowa/ Zmierza do ponoszenia nie minimalnego ale optymalnego ciężaru podatkowego

Przedsiębiorstwa mogą prowadzić strategie podatkową w wielu obszarach decyzyjnych dotyczących np.

• Formy organizacyjno prawnej działalności gospodarczej

• Miejsca, rodzaju, przedmiotu działalności gospodarczej (raj podatkowy, inny kraj)

• Zarządzania kosztami (obniżenie kosztów- wzrostu dochodów albo wysokie koszty małe dochody)

• Kształtowania i podziału dochodów- odliczenia od podstawy opodatkowania, preferencyjne opodatkowanie dochodów lokowanych w inwestycje kapitałowe

• Źródeł finansowania- wybór może dotyczyć problemu kapitał własny czy obcy. Szczegółowe zagadnienia: kredyt a obciążenia podatkowe, kredyt technologiczny, wydatki na nowe technologie, opodatkowanie leasingu, factoring.

Wpływ podatków na działalność przedsiębiorstwa:

• - dzielenie ryzyka rozwojowego przedsiębiorstwa z budżetem (stratę pokrywa się z dochodów z najbliższych 5 lat. Obniżenie dochodu nie może przekroczyć 50% strat)

• - możliwości wykorzystania CIT jako czynnika stymulującego zachowania przedsiębiorców:

1) kształtowanie ogólnego poziomu stopy podatkowej

Warto zapamiętać

• ulgi zmniejsza podstawę opodatkowanie, w rezultacie wyższy wynik netto, lepsza struktura kapitału oraz zyskowność kapitału własnego

• zbyt wiele preferencji podatkowych komplikuje to sytuacje przedsiębiorstwa, bo zamiast poprawiać efektywność więcej uwagi poświęca się samym ulgom a nie strategiom

• system obciążeń finansowych powinien umożliwiać rozwój przedsiębiorstw, a nie uwzględniać tylko roczne potrzeby budżetu i funduszy para budżetowych.

• niski podatek dochodowy płacony przez firmy może stanowić istotny czynnik dla potencjalnych inwestorów

• niska stawka podatku dochodowego od osób prawnych to niże obciążenie przedsiębiorstw

• ○○ proces obniżania stawek podatku dochodowego od osób prawnych występuje prawie we wszystkich krajach UE stanowiąc jedno z narzędzi sprzyjających poprawie efektywności gospodarczej.

1

---