Finanse Przedsiębiorstwa
TEMAT : Wskaźniki wspomagania finansowego
Wskaźniki wspomagania finansowego charakteryzują stopień zasilenia podmiotu ze źródeł zewnętrznych, szczególnie w stosunku do zaangażowanego kapitału własnego. Wykorzystywane są do oceny finansowej przedsiębiorstwa w dłuższym okresie. Analiza wspomagania finansowego ma na celu ustalenie, kto dostarczył do podmiotu środki - właściciele czy zewnętrzni kredytodawcy. Wyróżnia się następujące wskaźniki wspomagania finansowego:
- wskaźnik ogólnego zadłużenia,
- wskaźnik udziału kapitału własnego w finansowaniu majątku firmy,
- wskaźnik relacji zobowiązań do kapitału własnego,
- wskaźnik zadłużenia długoterminowego,
- wskaźnik opłacenia odsetek od zaciągniętych zobowiązań z uzyskanych efektów finansowych.
Zobowiązania ogółem
Wskaźnik ogólnego zadłużenia = ----------------------------------
aktywa ogółem
Wskaźnik ogólnego zadłużenia określa udział zobowiązań, czyli kapitałów pochodzących z obcych źródeł, w finansowaniu majątku przedsiębiorstwa. Zbyt wysoki wskaźnik świadczy o dużym ryzyku finansowym, informując jednocześnie, że przedsiębiorstwo może utracić zdolność do zwrotu długów. Wskaźnik ten powinien oscylować w przedziale 0,57-0,67.
Wskaźnik udziału kapitału własnego kapitał własny
w finansowaniu majątku = -------------------------------
wartość majątku ogółem
Następnym wskaźnikiem wspomagania finansowego jest wskaźnik udziału kapitału własnego w finansowaniu majątku podmiotu stanowi on relację kapitału własnego do całości majątku.
Wskaźnik ten wskazuje, jaka część zasobów majątkowych podmiotu jest finansowana kapitałami własnymi. Poziom tego wskaźnika kształtuje się poniżej jedności. Im bliższy jest on jedności, tym sytuacja finansowa firmy jest lepsza, gdyż świadczy to o wyższym stopniu niezależności finansowej.
Wskaźnik relacji zobowiązań zobowiązania ogółem
do kapitału własnego = ---------------------------------
kapitał własny
Trzecim wskaźnikiem wspomagania finansowego jest wskaźnik zobowiązań do kapitału własnego stanowi stosunek całości zobowiązań do kapitału własnego, co wyraża powyższy wzór:
Wskaźnik ten określa, jaki jest udział kapitału obcego w kapitale własnym, a więc możliwość pokrycia zobowiązań z własnych źródeł. Wskaźnik ten przedstawia relacje między roszczeniami wierzycieli i właścicieli. Pokazuje stosunek wypłacalności oraz zdolność podmiotu do przetrwania niepomyślnych czasów.
Wskaźnik zadłużenia zobowiązania długoterminowe
długoterminowego = ------------------------------------------
kapitał własny
Kolejnym wskaźnikiem jest wskaźnik zadłużenia długoterminowego stanowi on relację zobowiązań długoterminowych do całości kapitału własnego, co przedstawia powyższy zapis:
Zadłużenia długoterminowe mają charakter mniej pilny (można je traktować jako kapitał stały), stąd ich udział w finansowaniu majątku podmiotu jest korzystniejszy niż zobowiązań krótkoterminowych. Jednak powinny one pozostać w racjonalnej proporcji do kapitału własnego.
Wskaźnik opłacenia odsetek zysk netto + podatek dochodowy + odsetki
od zaciągniętych zobowiązań = ---------------------------------------------------------
z uzyskanych efektów finansowych odsetki
Ostatnim wskaźnikiem jest wskaźnik opłacenia odsetek od zaciągniętych zobowiązań z uzyskanych efektów finansowych. W liczniku wskaźnika uwzględnia się zysk netto, podatek dochodowy i opłacone odsetki, a w mianowniku koszty odsetek, co ilustruje powyższy zapis:
Wskaźnik ten określa, czy przedsiębiorstwo jest zdolne do opłacenia odsetek od kredytów i pożyczek z wygospodarowanego zysku zwiększonego o odsetki. Im wyższy poziom tego wskaźnika, tym korzystniejsza jest sytuacja finansowa, ty mniejsze ryzyko finansowania działalności kapitałem obcym. Jeżeli wskaźnik jest równy jedności, wówczas wygospodarowany zysk zostaje w całości pochłonięty przez odsetki.