Ćwiczenia 4 ost analiza finansowa Angelika 6-6-2009
Symptomy i ocena pogarszającej się sytuacji finansowej przedsiębiorstwa
Model E. Altmana
Z = 1,200 X1 + 1,400 X2 + 3,300 X3 + 0,600 X4 + 0,999 X5
gdzie:
X1 - kapitał obrotowy netto / aktywa ogółem
X2 - zysk netto do dyspozycji przedsiębiorstwa / aktywa ogółem
X3 - zysk brutto + odsetki / aktywa ogółem
X4 - kapitał podstawowy / kapitał obcy
X5 - przychody netto ze sprzedaży / aktywa ogółem
punkt graniczny: 2,675
strefa pośrednia: <1,81-2,99 >
sprawność modelu dla próby uczącej : 94%
Kształtowanie się parametrów wskaźnika Z Altmana oraz jego komponentów w przedsiębiorstwie Nova w latach 2005 - 2007
Zad1.
l.p. |
Treść |
Rok ubiegły |
Rok bieżący |
Odchylenia |
Wskaźnik dynamiki |
|||
|
|
Suma |
% |
Suma |
% |
W zł |
W % |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
1 |
Sprzedaż zewnętrzna |
32 000 |
91,4 |
40 000 |
95,2 |
8 000 |
3,8 |
125 (rok biez/ rok ubiegly) |
2 |
Kraj |
20 000 |
57,14 |
29 000 |
69,05 |
9000 |
11,9 |
145 |
3 |
Eksport |
12 000 |
34, |
11 000 |
26,19 |
1000 |
-8,1 |
91,7 |
4 |
UE |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
5 |
Sprzedaż wewnętrzna |
3 000 |
8,6 |
2 000 |
4,8 |
1 000 |
-3,8 |
66,7 |
6 |
Sprzedaż ogółem |
35 000 |
100 |
42 000 |
1000 |
7 000 |
|
120 |
Sprzedaż ogółem wzrosła o 20%. W tym szczególnie sprzedaż zewnętrzna o 25%, Strukturalnie jej udział wzrósł kosztem sprzedaży wewnętrznej o 3,8%. W obrębie sprzedaży zewnętrznej dominujący był wzrost sprzedaży na rynek krajowy o 45%, Przy znacznym spadku sprzedaży eksportowej o 8,3%.
Zad 2.
Z danych z tabeli wyniki ze obięta analiza produkcja sprzedana osiągnęła dynamikę 107,8 % czyli wzrosła o 2504zł, wzrost ten spowodowały zmiany zarówno ilosciowe jak i cenowe.
Obliczenie wpływu ogólnej ilości sprzedanej wyrówbów:
A -6*41= -246
B 1782
C 621
Obliczenie wpływu średniej ceny sprzedaży wyrobów
A 473,36
-163,5
34,80
Analiza kosztów
< próg rentowości.
ZAD: Oblicz PR.
Koszty stałe 30 000
Cena 200
Koszty zmiene jednostkowe 800
PR=30000//2000-800=25
Oblicz zysk sprzedając 30szt wyrobów.
Koszty stałe 30 000
Cena 2000
Koszty zmiene jednostkowe 800
PR=30
Przychod ilość razy cena. Wynik 6000.
30 000+800*30=5400
5400+=6000
Fazy procesu pogarszania się kondycji finansowej
faza I - powolne utrwalanie się nieprawidłowości w funkcjonowaniu procesów gospodarczych przedsiębiorstwa, które nie wywołują jeszcze istotnych zakłóceń;
faza II - stopniowe pogłębianie się nieprawidłowości oraz częstsze popełnianie błędów w realizowanych procesach;
faza III - pojawienie się pierwszych istotnych zakłóceń związanych z wypłacalnością firmy, co prowadzi w dłuższym okresie do ujawnienia się sytuacji kryzysowej, oznaczającej załamanie się wzrostu danej jednostki, czyli nagłe, gwałtowne przesilenie, naruszenie dotychczasowego stanu równowagi i regres w jego rozwoju;
faza IV - upadłość prowadząca do likwidacji.
Kryzys przedsiębiorstwa
Kryzys przedsiębiorstwa to przełom w jego działalności, sekwencja zdarzeń, od których zależeć będzie dalszy rozwój. Kryzys przedsiębiorstwa można określić jako patologię w jego rozwoju, która jest często wywołana dysproporcją między celami i zasobami wykorzystywanymi do ich osiągnięcia.
Przyczyny kryzysu
Przyczyny zewnętrzne w stosunku do przedsiębiorstwa wynikają z uwarunkowań makroekonomicznych w kraju (koniunktury gospodarczej, polityki rządu i instytucji finansowych w stosunku do przedsiębiorstw). Przedsiębiorstwa nie mają na nie wpływu i muszą się do nich przystosować.
Przyczyny wewnętrzne występują w zakresie działania przedsiębiorstwa. Podmioty mają więc wpływ na ich pojawienie się i skalę. Można do nich zaliczyć m.in. wielkość zadłużenia, rozmiar inwestycji, sposób zarządzania.
Symptomy zagrożenia kontynuacji działalności przedsiębiorstw w świetle MSRF