Gdzie:

S_z - Stopa zwrotu

D - Dywidenda

C_u - cena instrumentu udziałowego

W_zz - Wskaźnik zatrzymania zysku

Z_n - Zysk netto

W_p - Wskaźnik wypłacenia lub stopa wypłat dywidendy

D_1PW - Dywidenda na 1 papier wartościowy

Z_n1PW - Zysk netto na 1 papier wartościowy

S_zt - Oczekiwana stopa zwrotu z zaangażowanego kapitału

C_t - cena na koniec okresu

Ct_-1 - cena na początek okresu

D_t - płatności/zyski/dywidenda płacona w danym okresie

P₁ - Wartość wewnętrzna papieru udziałowego [Model prosty]

P₂ - Model stałego wzrastającego tempa

P₃ - Model zmiennego tempa wzrostu

D₁ - Dywidenda w danym okresie

t - kolejny okres

D - Dywidenda na początku

q - tempo wzrostu wypłat z zysku

q₁ - tempo wzrostu wypłat z zysku w danym okresie

q₂ - tempo wzrostu wypłat z zysku w kolejnych okresach