_ Cel strategiczny - wizja
METODY OCENY PROJEKTÓW GOSPODARCZYCH - WYKŁADY
Wykład z dnia 11.10.2014 r.
Jakubczyc J. , Metody oceny projektu gospodarczego, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2008.
Definicja projektu
Projekt = Inwestycja
Atrybuty projektu :
Korzyść
Koszt
Upływ czasu
Ryzyko
Inwestycja to poświęcenie czegoś w chwili obecnej z nadzieją na pozyskanie czegoś w przyszłości
Projekt jest sposobem opisu przedsięwzięcia nietypowego
Projektem jest takie przedsięwzięcie w którym występuje logiczne uporządkowanie przyczyn oraz efektów
Logiczne uporządkowanie przyczyn i efektów
IF : nakłady
THEN : wyniki IF : zmaterializują się
THEN : zadania IF : wykonane
THEN : cel strategiczny
Etapy oceny projektu
_ Cel strategiczny - wizja
↓
_ Zadania projektu
↓
nakłady _
↓
Działania
↓
_ wyniki
Paradoks Simpsona
Cel strategiczny pozwala ocenić skuteczność projektu
Przykład : poprawa dobrobytu
Oznacza
Poprawę stanu zdrowia lokalnej społeczności
Zmniejszenie stanu ubóstwa
Zahamowanie procesu emigrowania z regionu
Podstawy matematyki finansowej
Z czego wynika zmienność wartości pieniądza w czasie ?
Dlaczego czas jest ważny w ocenie efektywności inwestycji ?
Sprowadzenie wartości strumieni pieniądza na określony moment :
PROCENT - do przodu [odsetki należne od kredytu, lokaty które są doliczane do kapitału początkowego]
DYSKONTO - wstecz [ możliwość inwestycji]
Kapitalizacja odsetek
Dyskonto - różnica między wartością końcową a początkową.
Dyskontowanie - obliczanie wartości początkowej kapitału na podstawie
wartości końcowej.
Kapitalizacja odsetek - doliczanie odsetek do kapitału początkowego.
Inne podziały kapitalizacji niż rok okresu kapitalizacji:
Niezgodne
Zgodne
Proste
Złożone
Z góry
Z dołu
Kapitalizacja prosta zgodna (z dołu)
Ciąg odsetek jest stały zależy od wartości kapitału początkowego.
n - liczba okresów
1 + n∙r - czynnik przyszłej wartości kapitalizacji prostej
Suma odsetek
Przykład
Jaką kwotę otrzymamy po dwóch latach przy kapitalizacji rocznej prostej stopie procentowej 20%, jeśli ulokujemy w banku 5000 zł ?
Kapitalizacja złożona zgodna (z dołu)
Oprocentowanie podlega kapitałowi początkowemu z nagromadzonymi odsetkami, kapitalizacja następuje raz w roku
Kn = K0 (1+r)n
Suma odsetek
Przykład
Jaką kwotę otrzymamy po 5 latach przy kapitalizacji rocznej złożonej i stopie procentowej 4% jeśli ulokujemy w banku 30000 zł.
Kapitalizacja niezgodna z okresem stopy procentowej
Występuje wówczas gdy okres kapitalizacji nie pokrywa się z okresem stopy procentowej czyli zazwyczaj rokiem. Okres kapitalizacji jest pod okresem roku stopy procentowej, dlatego rok dzieli się na pewną liczbę okresów m .
Rok ma : |
360 dni |
Kapitalizacja dzienna |
m = 360 |
|
52 tygodnie |
Kapitalizacja tygodniowa |
m = 52 |
|
12 miesięcy |
Kapitalizacja miesięczna |
m = 12 |
|
4 kwartały |
Kapitalizacja kwartalna |
m = 4 |
|
2 półrocza |
Kapitalizacja półroczna |
m = 2 |
„r” 
k - liczba okresu kapitalizacji
np. lokata na 5 lat, kapitalizacja miesięczna , k = 60 , m = 12
Kapitalizacja niezgodna prosta
Kapitalizacja niezgodna złożona
Przykład na efektywność kapitalizacji niezgodnej w zależności od podstawy naliczenia odsetek
Kapitał początkowy wynosi 100 mln zł i jest ulokowany na 24% rocznie. Ustalić jego wartość po 10 latach przy różnych okresach kapitalizacji, dla kapitalizacji prostej i złożonej.
Kapitalizacja prosta
roczna
Półroczna
Miesięczna
Efektywność kapitalizacji prostej nie zależy od okresu kapitalizacji, jeżeli lokujemy pieniądze na lokaty o kapitalizacji prostej to na wielkość naszego zysku nie ma wpływu częstość kapitalizacji.
Kapitalizacja złożona
roczna
Półroczna
Miesięczna
Kwota końcowa rośnie wraz ze wzrostem. Im częstsze okresy kapitalizacji niezgodnej złożonej tym wyższy końcowy kapitał.
Efektywność kapitalizacji złożonej niezgodnej jest funkcją rosnącą częstości kapitalizacji.
Dyskonto - różnica między wartością końcową a początkową kapitału. Wzory na dyskonto otrzymuje się przekształcając odpowiednie wzory na kapitalizację prostą i złożoną, stopę procentową r zastępuję się w nich stopą dyskontową i .
Dyskonto proste
Dyskonto złożone
