Podstawy finansów przedsiębiorstw – ćwiczenia

Stola E.

Kredyt kupiecki

ZADANIE 1

Sprzedaż netto za ostatnie 6 miesięcy (=182 dni) wynosiła 2 500 000,00 PLN, a koszty działalności operacyjnej stanowiły 2 250 000,00 PLN, z czego na koszty zmienne przypadało 1 875 000,00 PLN.

Przedsiębiorstwo nie udzielało dotychczas kredytu kupieckiego. Faktury wystawione odbiorcom obejmowały podatek VAT naliczany wg dwóch stawek: 7,00% i 22,00%, lecz przeciętna jego stawka w ciągu ostatniego półrocza, w stosunku do wartości sprzedaży netto – stanowiła 18,00%.

Analiza rynku wykazała, że zaoferowanie odbiorcom kredytu z 30 dniowym terminem spłaty umożliwiłaby zwiększenie sprzedaży netto o około 12%, ale jednocześnie przedsiębiorstwo to musiałoby zaciągnąć dodatkowy kredyt na finansowanie należności, od którego odsetki wraz z prowizjami wynosiłyby w skali rocznej 14,00%. Jednocześnie przewiduje się, że ze względu na czynności techniczne związane z regulowaniem należności przez odbiorców zapłata wpływałaby na rachunek bieżący z 5 dniowym opóźnieniem, a koszty nadzoru nad spłatą należności oraz spowodowane niedotrzymaniem terminów płatności przez odbiorców mogą wynosić około 2% wartości sprzedaży na kredyt.

Dokonać kalkulacji opłacalności sprzedaży na kredyt.

ZADANIE 2

Sprzedaż netto za ostatnie 6 miesięcy (=182 dni) wynosiła 1 900 000,00 PLN, przy czym 20% stanowiła sprzedaż gotówkowa, a kredyt handlowy udzielany był przeciętnie na 20 dni. Ze względu na czynności techniczne związane z regulowaniem należności przez odbiorców zapłata wpływałaby na rachunek bieżący z 5 dniowym opóźnieniem. W fakturach uwzględniono podatek VAT, który wyniósł przeciętnie 20% wartości netto sprzedaży. Udział kosztów zmiennych w wartości sprzedaży stanowił 70%.

Analiza rynku wykazała, że istnieje możliwość zwiększenia o 15% przychodów ze sprzedaży na kredyt, jeżeli data zapłaty uległaby wydłużeniu o 40 dni. Możliwe do wystąpienia straty związane z niewypłacalnością części odbiorców oszacowano na poziomie 3% wartości sprzedaży na kredyt, podczas gdy obecne wynoszą 1,5%. Odsetki od kredytów bankowych wraz z prowizją na okres 6 miesięcy wynoszą 6,5%.

Dokonać kalkulacji opłacalności wydłużenia okresu kredytowania odbiorców.

1

Podstawy finansów przedsiębiorstw – ćwiczenia

Stola E.

Zarządzanie zapasami

N = R × t + R × t

m

d

d

r

Gdzie:

Nm – norma maksymalna zapasu

Rd – przypadający przeciętnie na jeden dzień w danym okresie zużycie materiałów lub sprzedaż towarów t – przeciętny cykl dostawy materiałów, towarów względem produkcji wyrobów wyrażonych w dniach tr – możliwe odchylenia w stosunku do cyklu przeciętnego w dniach.

Zadanie 1

Ekonomicznie uzasadniona partia dostawy jednorazowej materiału „Z” wynosi 3000 szt., przy zużyciu w ciągu kwartału wynoszącym 18000 szt. Czas realizacji dostawy do 10 dni od daty złożenia zamówienia, możliwe opóźnienia oceniane są na maksymalnie 3 dni. Ile wynosi maksymalna wartość zapasu?

Cykl operacyjny

zapasy

okres _ rotacji _ zapasów =

× 365

koszty _ sprzedaż _ towarów

nal.

okres _ rotacji _ nal. =

× 365

przychody _ ze _ sprzedaż

zo .

b

okres _ rotacji _ zo .

b =

× 365

koszty _ sprzedaż _ towarów

WC = zapasy + nal. + gotówka − zo .

b

Zadanie 2

Wybrane pozycje bilansowe spółki XYZ S.A. na dzień 01.01.2009 kształtowały się następująco: Lp.

Wyszczególnienie

Kwota [zł]

1.

Zapasy

5000

2.

Należności

0

3.

Gotówka

3000

4.

Aktywa obrotowe razem

8000

5.

Zobowiązania bieżące

0

6.

Kapitał obrotowy

8000

Ustalić wpływ poniższych zdarzeń gospodarczych na wielkość kapitału pracującego: a. Firma sprzedaje wszystkie swoje zapasy na kredyt za kwotę 6200 zł i jednocześnie dokonuje zakupu nowych zapasów na kredyt za 4000 zł.

b. Odbiorca spłaca należności za towary gotówką w wysokości 6200 zł, a firma spłaca swoje zobowiązania w kwocie 4000 zł również gotówką.

c. Firma sprzedaje na kredyt połowę wartości posiadanych zapasów za 2300 zł oraz dokupuje towary na kredyt za 3000 zł.

2

Podstawy finansów przedsiębiorstw – ćwiczenia

Stola E.

Zadanie 3

01.04. firma ABC s. c. zakupiła towary na kredyt o dwumiesięcznym terminie spłaty. Towary udaje się sprzedać na kredyt po 6 tygodniach od daty zakupu. Odbiorcy płacą za towar po 3 miesiącach od daty zakupu.

Ustalić długość cyklu konwersji gotówki w tej firmie.

Zadanie 4

Przedsiębiorstwo „x-name” nabywa materiały z odroczonym terminem płatności za kwotę 1500 zł w dniu 0. Zobowiązanie z tego tytułu reguluje 25 dni później, a po kolejnych 35 dniach sprzedaje wyroby gotowe na kredyt za 2200 zł. Kontrahent płaci po 30 dniach od zakupu.

Ustalić cykl operacyjny tego przedsiębiorstwa, okres rotacji zapasów oraz okres należności z tytułu dostaw i usług, okres zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz cykl konwersji gotówki.

Zadanie 5

Na podstawie danych z bilansu spółki „qaz” ustalić cykl operacyjny firmy oraz cykl konwersji gotówki.

Lp.

Wyszczególnienie

31.12.2007

31.12.2008

1.

Zapasy

23000

31000

2.

Należności z tyt. dostaw i usług

37800

25600

3.

Zobowiązania z tyt. dostaw i usług

41200

38400

Sprzedaż netto

250 000

Koszt sprzedanych towarów

187 000

Zadanie 6

Prognozowane wielkości przychodów ze sprzedaży i kosztów sprzedanych towarów i materiałów przedsiębiorstwa XYX wynoszą odpowiednio: 450000 zł i 380000 zł. Planowany przeciętny okres przechowywania zapasów w magazynie to 30 dni. Przedsiębiorstwo planuje spłacać zobowiązania przeciętnie po upływie 45 dni, a należności odzyskiwać średnio po upływnie 25 dni od daty sprzedaży.

Oszacować zapotrzebowanie przedsiębiorstwa na kapitał obrotowy, przyjmując, że przeciętny stan środków pieniężnych wynosi 15000 zł.

3