Krzysztof Jajuga OKREŚLENIE

Katedra Inwestycji Finansowych i Zarządzania Ryzykiem

Finanse islamskie – jedyny przykład systemu finansowego, mającego u podstaw zasady religii, w którym tworzone są u

n

u i

n kalne

n p

r

p odu

od k

u ty inw

n e

w stycyjne

n i f

inan

n

s

an owe

ow

Nowoczesne finanse islamskie zaczęły się rozwijać w latach FINANSE ISLAMSKIE

siedemdziesiątych XX wieku

Mają u podstaw system prawny „Shariah”

PODSTAWY

GŁÓWNE ZASADY

Pieniądz jest tylko miernikiem wartości, nie jest towarem Dług traktowany jest jako odpowiedzialność dłużnika, w Zabronione oprocentowanie (Riba) związku z tym nie można nim obracać Br

B ak n

ad

n

m

ad ierne

n j n

i

n epe

p wn

w o

n ś

o ci (Ghar

h

ar)

Celem jest tworzenie realnych dóbr i usług a nie Podział ryzyka

instrumentów finansowych, będących kontraktami Weryfikacja zgodności z Shariah Brak relacji wierzyciel – dłużnik Strony dzielą się ryzykiem i dochodem, poprzez różne rodzaje podmiotów – partnerów biznesowych

FUNKCJONOWANIE

BANKOWOŚĆ TRADYCYJNA

Banki islamskie nie udzielają kredytu Typowa struktura relacji z bankiem Banki islamskie nie inwestują w instrumenty dłużne (np.

obl

ob igacje)

Weryfikacja działań w sferze finansów ma miejsce poprzez Kapitał plus odsetki

kryterium „zgodny z Shariah”

Klient

Bank

Kapitał

TYPOWE STRUKTURY BANKOWOŚCI ISLAMSKIEJ -

BANKOWOŚĆ ISLAMSKA

WEDIAH

Typowa struktura relacji z bankiem 1. Depozytariusz podpisuje umowę z bankiem, przekazując mu środki i udzielając zgody na ich wykorzystanie przez ban

b

k

an

2. Bank

wykorzystuje

środki

w

różnych

formach

Kapitał

Klient

Bank

inwestowania uzyskując dochód 3. Depozytariusz otrzymuje cz Dobra i usługi

ęść tego dochodu, określoną przez bank i znaną dopiero na końcu

TYPOWE STRUKTURY BANKOWOŚCI ISLAMSKIEJ -

TYPOWE STRUKTURY BANKOWOŚCI ISLAMSKIEJ –

MUDHARABAH

BAI BITHAMAN AJIL

1. Depozytariusz podpisuje umowę z bankiem, przekazując 1. Klient określa dom, który chce kupić i podpisuje umowę z mu środki i udzielając zgody na ich wykorzystanie przez deweloperem lub właścicielem ban

b

k

an , określony

on jest pr

p ocent

n owy

ow ud

u z

d i

z ał w doc

d

hod

h

ac

od

h

2. Ban

B

k

an kup

u u

p j

u e ten dom

d

2. Bank

wykorzystuje

środki

w

różnych

formach

3. Bank sprzedaje ten dom klientowi z marżą inwestowania uzyskując dochód lub stratę 4. Klient płaci bankowi raty w ciągu pewnego długiego okresu 3. Depozytariusz

otrzymuje

część

tego

dochodu,

w

określonym wcześniej udziale, ale stratę ponosi w 100%

TYPOWE STRUKTURY BANKOWOŚCI ISLAMSKIEJ –

TYPOWE STRUKTURY BANKOWOŚCI ISLAMSKIEJ –

MURABAHA

IJARAH

1. Klient określa towar (cele produkcyjne), który chce kupić 1. Klient określa maszynę, którą chce użytkować (cele 2. Bank kupuje ten towar

produkcyjne)

3. Ban

B

k

an spr

p ze

z daj

d e ten towar

ow

klient

n owi

ow z marżą

ż

2. Ban

B

k

an kup

u u

p j

u e tę maszyn

z

ę

yn

4. Klient płaci bankowi w ustalonym terminie 3. Bank wypożycza tę maszynę klientowi, za jej użytkowanie klient płaci

4. Klient zwraca maszynę bankowi na końcu okresu

TYPOWE STRUKTURY BANKOWOŚCI ISLAMSKIEJ –

INNE STRUKTURY FINANSÓW ISLAMSKICH –

MUSHARAKAH

TAKAFUL, SUKUK

1. Bank i klient zawierają umowę, określają proporcje Takaful – ubezpieczenie islamskie – działa na zasadzie podziału dochodu i proporcje podziału straty w pewnym towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych, każdy uczestnik pr

p ojekcie inw

n e

w stycyjnym

n

wp

w ł

p aca pe

p wn

w ą

n składk

ad ę do

d fun

u du

d s

u zu,

u z którego

g pok

p

rywa

yw ne

n

2. Projekt jest realizowany, przynosi dochód lub stratę są straty

3. Po

zakończeniu

inwestycji

dochód

lub

strata

są

proporcjonalnie rozliczane

Sukuk – islamski certyfikat inwestycyjny