Wielowymiarowa Analiza

Techniczna - WAT

Jacek Maliszewski – EFIX POLSKA

www.efixpolska.com

Zakopane
8 maja 2004

DLACZEGO FOREX?



proces masowy,



prawo wielkich liczb,



płynność,



niskie koszta transakcyjne,



duża zmienność intraday

Wszystko to sprzyja stosowaniu

Analizy Technicznej

Rodzaje kursów walutowych



Kursy podstawowe

- nie wynikają z

żadnego przekształcenia matematycznego;

są kwotowane na rynku międzybankowym:



Eur/Usd; Gbp/Usd; Usd/Chf; Usd/Jpy



Kursy krzyżowe

- mogą być kwotowane na

rynku międzybankowym lub nie; są

wynikiem przekształcenia matematycznego

kursów podstawowych:



Eur/Gbp; Eur/Jpy; Gbp/Chf;



Kursy odwrotne

- nie są kwotowane na

rynku międzybankowym; są odwrotnością

kursów podstawowych lub krosowych:



Usd/Eur; Chf/Usd; Usd/Gbp

Naczynia połączone



Kursy krzyżowe

są ściśle ze sobą

powiązane - zależność matematyczna



Kursy podstawowe

są silnie

skorelowane - zależność stochastyczna



TEZA: Analizę Techniczną jednego rynku

należy stosować w powiązaniu z AT

innych rynków – czyli należy stosować



Wielowymiarową Analizę

Techniczną - WAT

Przekształcenia kursów krzyżowych

Jeśli weźmiemy tylko pięć

najważniejszych (głównych) walut

światowych, to otrzymamy 10

kombinacji par walut oraz 10 ich

odwrotności. Jednak tylko cztery kursy

są od siebie niezależne – są to

kursy

podstawowe.

Wszystkie pozostałe kursy są

funkcyjną kombinacją czterech

podstawowych - są to

kursy krzyżowe

bądź

kursy odwrotne.

Przekształcenia kursów krzyżowych



Kursy krzyżowe (cross)



Dwa dowolne kursy pozwalają na wyliczenie
trzeciego - krzyżowego



Eur/Usd = 1,2050/1,2053



Usd/Pln = 3,9120/3,9150



Eur/Pln = (Eur/Usd) * (Usd/Pln) {Bid*Bid;
Ask*Ask}



Eur/Pln = 4,7140/4,7187



Jeśli znamy Eur/Pln = 4,7140/4,7190



Wyliczamy Usd/Pln = (Eur/Pln) / (Eur/Usd)



Usd/Pln = 3,9111/3,9162 {Bid/Ask; Ask/Bid)

Podstawowe przekształcenia kursów krzyżowych

EUR

USD

GBP

CHF

J PY

EUR

Podstawowy

Eur/Usd

Wyliczany z

podstawowych

Eur/Gbp = (Eur/Usd)

/ (Gbp/Usd)

Wyliczany z

podstawowych

Eur/Chf = Eur/ Usd *

Usd/ Chf

Wyliczany z

podstawowych

Eur/ J py = Eur/ Usd *

Usd/J py

USD

Odwrotność

podstawowego

Usd/Eur = 1 /

(Eur/Usd)

Odwrotność

podstawowego

Usd/ Gbp = 1 /

(Gbp/ Usd)

Podstawowy

Usd/ Chf

Podstawowy

Usd/J py

GBP

Odwrotność

podstawowego

Gbp/ Eur = 1 /

(Eur/ Gbp)

Podstawowy

Gbp/ Usd

Wyliczany z

podstawowych

Gbp/ Chf = Usd/Chf *

Gbp/ Usd

Wyliczany z

podstawowych

Gbp/ J py = Usd/ J py *

Gbp/ Usd

CHF

Odwrotność

wyliczanego

Chf/ Eur = 1 /

(Eur/Chf)

Odwrotność

podstawowego

Chf/ Usd = 1 /

(Usd/ Chf)

Odwrotność

wyliczanego

Chf/ Gbp = 1 /

(Gbp/ Chf)

Wyliczany z

podstawowych

Chf/J py = (Usd/J py) /

(Usd/ Chf)

J PY

Odwrotność

wyliczanego

J py/Eur = 1 /

(Eur/J py)

Odwrotność

podstawowego

J py/Usd = 1 /

(Usd/J py)

Odwrotność

wyliczanego

J py/ Gbp = 1 /

(Gbp/ J py)

Odwrotność

wyliczanego

J py/Chf = 1 /

(Chf/J py)

Macierz wykresów WAT

RODZAJE POWIĄZAŃ



Powiązania wsparć/oporów na
kursach krzyżowych,



Powiązania kierunków trendu na
kursach krzyżowych,



Powiązania fazy
wyprzedania/wykupienia rynku na
kursach krzyżowych.

WSPARCIA I OPORY POWIĄZANE

Przykład:

Ustalono opory i wsparcia na rynkach:

Eur/Gbp

–

OP:0,6843;

WS:0,6623

Gbp/Usd

–

OP:1,8146;

WS:1,7352

Stosując wzory na kurs wynikowy wyznaczamy

wsparcie i opór na Eur/Usd

OP: 0,6843 * 1,8146 = 1,2417

WS: 0,6623 * 1,7352 = 1,1492

Porównujemy ze wsparciem i oporem

bezpośrednio zaznaczonym na wykresie

Eur/Usd

OP: 1,2433

;

WS: 1,1750

Wsparcia na GBP muszą być gdzieś wyżej

WSPARCIA, OPORY I OBSZARY KONSOLIDACJI

Eur/Usd

Eur/Gbp

Gbp/Usd

0,6843

1,8146

0,6623

1,7352

1,2417

1,1492

Eur/Usd

Eur/Gbp

Gbp/Usd

0,6843

1,8146

0,6623

1,7352

1,2018

1,1874

Wsparcie

i

opór

Obszar

konsolidacji

WSPARCIA, OPORY I OBSZARY KONSOLIDACJI

Jeśli Eur/Gbp przebije

opór

(

wsparcie

)

i jednocześnie Gbp/Usd przebije

opór

(

wsparcie

),

to Eur/Usd także powinien przebić

opór

(

wsparcie

).

Sygnały będą wiarygodne na tym rynku

Jeśli Eur/Gbp przebije

opór

(

wsparcie

)

i jednocześnie Gbp/Usd przebije

wsparcie

(

opór

),

to Eur/Usd nadal pozostanie w strefie konsolidacji.

Sygnały nie będą wiarygodne na tym

rynku.

WSPARCIA I OPORY POWIĄZANE

ZGODNOŚĆ TRENDÓW



Zgodnie z prawem przechodniości



Jeżeli

A > B



i

B > C



to

A > C



Jeżeli Eur jest silniejsze od Gbp

i



Jeżeli Gbp jest silniejsze od Usd,

to



Eur jest silniejsze od Usd

ZGODNOŚĆ TRENDÓW



Jeśli na rynku Eur/Gbp MACD wskazuje

BUY

,

na rynku Gbp/Usd MACD także wskazuje

BUY

,

to pojawiający się sygnał

BUY

na Eur/Usd

JEST WIARYGODNY



Jeśli na rynku Eur/Gbp MACD wskazuje

BUY

,

na rynku Gbp/Usd MACD wskazuje

SELL

,

to na rynku Eur/Usd

NIE MA WIARYGODNEGO SYGNAŁU

ani

BUY

ani

SELL

GRAF ZGODNOŚCI TRENDÓW

Gbp ? J py

Gbp ?? Chf

Eur > Gbp

Eur > Usd

Chf ? J py

Eur > J py

Gbp > Usd

Usd < J py

Eur > Chf

Gbp ? J py

Usd < Chf

Macierz sygnałów trendu MACD

MACD-daily

EUR

USD

GBP

CHF

J PY

BUY

SELL BILANS Rank

EUR

BUY

BUY

SELL

BUY

3

1

2

2

USD

SELL

BUY

SELL

BUY

2

2

0

3

GBP

SELL

SELL

SELL

BUY

1

3

-2

4

CHF

BUY

BUY

BUY

BUY

4

0

4

1

J PY

SELL

SELL

SELL

SELL

0

4

-4

5

MACD-weekly

EUR

USD

GBP

CHF

J PY

BUY

SELL BILANS Rank

EUR

SELL

SELL

SELL

SELL

0

4

-4

5

USD

BUY

BUY

BUY

BUY

4

0

4

1

GBP

BUY

SELL

SELL

SELL

1

3

-2

4

CHF

BUY

SELL

BUY

SELL

2

2

0

3

J PY

BUY

SELL

BUY

BUY

3

1

2

2

Buy/Sell

0/3

najmniej wiarygodny sygnał - całkowity brak zgodności

Buy/Sell

1/2

mało wiarygodny sygnał

By/Sell

2/1

wiarygodny sygnał

Buy/Sell

3/0

najbardziej wiarygodny sygnał - pełna zgodność

WYKUPIENIE I WYPRZEDANIE RYNKU

Zgodne sygnały

Brak zgodności

sygnałów

Eur/Usd

Eur/Gbp

Gbp/Usd

Eur/Usd

Eur/Gbp

Gbp/Usd

??

Zgodnie z zasadą przechodniości

Jeżeli na rynku Eur/Gbp mamy fazę

wykupienia

(

wyprzedania

)

i na rynku Gbp/Usd mamy także fazę

wykupienia

(

wyprzedania

),

to na rynku Eur/Usd mamy fazę

wykupienia

(

wyprzedania

).

Jeśli na wykresie Eur/Usd mamy właśnie taką sytuację,

to sygnały są wiarygodne – odszumione

Jeżeli na rynku Eur/Gbp mamy fazę

wyprzedania

(

wykupienia

),

a na rynku Gbp/Usd mamy fazę

wykupienia

(

wyprzedania

),

to na rynku Eur/Usd może być stan dowolny.

sygnały te są niewiarygodne.

WYKUPIENIE I WYPRZEDANIE RYNKU

MACIERZ STANU RYNKÓW

Kurs Złotego w ramach WAT



Kiedy Złoty słabnie (deprecjacja)?



Kiedy się umacnia (aprecjacja)?



Przykład



Eur/Pln = 4,70 ---> 4,75



Usd/Pln = 3,95 ---> 3,90



Złoty się

umocnił

czy

osłabił

?



Ani nie umocnił ani nie osłabił

Kurs Złotego w ramach WAT



Sprawdźmy

Koszyk/Pln = (Eur/Pln + Usd/Pln) /

2

Koszyk/Pln = 4,3250 ---> 4,3250

Za

Dolara i Euro trzeba zapłacić tyle samo,

czyli Złoty utrzymał notowania względem Koszyka

Ciekawostka

Eur/Usd = 1,1899 ---> 1,2179

Euro umocniło się do Dolara

Możliwe trendy na rynku Złotego



Złoty słabnie

(

Koszyk drożeje

)

a)

Dolar umacnia się do Euro

b) Dolar bez zmian do Euro
c)

Dolar słabnie do Euro



Złoty bez zmian (Koszyk bez zmian)

a)

Dolar umacnia się do Euro

b) Dolar bez zmian do Euro
c)

Dolar słabnie do Euro



Złoty się umacnia

(

Koszyk tanieje

)

a)

Dolar umacnia się do Euro

b) Dolar bez zmian do Euro
c)

Dolar słabnie do Euro

Kurs Koszyk/Pln – świece dzienne

1

8

December

15

22

5

2004

12

19

26

2

9

February

16

23

1

8

March

15

22

29

5

April

13 19

26

3
May

10

17

24

31

7

J une

14

21

28

Bullish

Bullish

Bullish

Bearish

Bearish

4.15

4.20

4.25

4.30

4.35

4.40

4.45

4.15

4.20

4.25

4.30

4.35

4.40

4.45

PLN BASKET (4.39640, 4.39640, 4.34100, 4.34160)

Kurs Koszyk/Pln – świece tygodniowe

Apr May J un J ul Aug Sep

Nov Dec2003

Mar Apr May J un J ul Aug Sep

Nov Dec 2004

Mar Apr May

J ul Aug Sep

Nov Dec 2005

Bullish

Bullish

Bullish

Bullish

Bullish

Bearish

Bearish

3.85

3.90

3.95

4.00

4.05

4.10

4.15

4.20

4.25

4.30

4.35

4.40

4.45

3.85

3.90

3.95

4.00

4.05

4.10

4.15

4.20

4.25

4.30

4.35

4.40

4.45

PLN BASKET (4.42740, 4.42960, 4.34100, 4.34160)

Życzy udanych inwestycji

www.efixpolska.com



Jacek Maliszewski



e-mail: [e-mail]



telefon: [phone]