Droga spółki na giełdę

Opracowanie Barbara Trybuchowska

2007 r.

załącznik nr 1 do scenariusza lekcji

„Droga spółki na Giełdę Papierów Wartościowych”

Droga spółki na giełd

1

ę

Formy organizacyjno-prawne

przedsiębiorstw

PRZEDSIĘBIORSTWA

firma jednoosobowa

spółdzielnia

przedsiębiorstwa

SPÓŁKI

państwowe

OSOBOWE

KAPITAŁOWE

cywilna

z ograniczoną odpowiedzialnością

jawna

akcyjne

komandytowa

partnerska

komandytowo-akcyjna

Dr

D og

o a

a s

pó

p ł

ó ki

k na

n

a gi

g eł

e d

2

ę

Najważniejsze etapy,

które należy pokonać (1)

Emitentem akcji notowanych na

Decyzja właścicieli spółki o wejściu na GPW

Giełdzie może być jedynie podmiot będący Przekształcenie w spółkę akcyjną spółką akcyjną.

(jeśli funkcjonuje w innej formie)

Uchwala WZ o zamiarze wprowadzenia

Walne Zgromadzenie spółki podejmuje

akcji do obrotu giełdowego

uchwał

(i ewentualnie nowej emisji akcji)

ę o emisji akcji.

Ewentualna restrukturyzacja

Sporządzenie odpowiedniego dokumentu Wybór domu maklerskiego i doradców informacyjnego (prospektu emisyjnego

Sporządzenie odpowiedniego

lub memorandum informacyjnego),

dokumentu informacyjnego

co wymaga nawiązania przez spółkę

Zatwierdzenie prospektu przez jeden

współpracy z innymi podmiotami

z europejskich organów nadzoru

(w Polsce – Komisja Nadzoru Finansowego)

– biegłym rewidentem, biurem maklerskim. Rejestracja akcji w KDPW

W zależności od indywidualnych potrzeb

Dopuszczenie akcji na Giełdę

emitenta istnieje także praktyka

angażowania doradców prawnych

Pierwsze notowanie akcji na Giełdzie

oraz finansowych.

źródło: www.gpw.pl

Dr

D og

o a

a s

pó

p ł

ó ki

k na

n

a gi

g eł

e d

3

ę

Najważniejsze etapy,

które należy pokonać (2)

Złożenie do Komisji Nadzoru Finansowego Decyzja właścicieli spółki o wejściu na GPW

(KNF) prospektu emisyjnego. KNF

Przekształcenie w spółkę akcyjną

(po przekazaniu emitentowi ewentualnych (jeśli funkcjonuje w innej formie) uwag do prospektu oraz ich uwzględnieniu Uchwala WZ o zamiarze wprowadzenia akcji do obrotu giełdowego

przez spółkę w ostatecznej wersji

(i ewentualnie nowej emisji akcji)

prospektu emisyjnego) podejmuje

Ewentualna restrukturyzacja

decyzje w kwestii zatwierdzenia

Wybór domu maklerskiego i doradców

prospektu emisyjnego.

Sporządzenie odpowiedniego

dokumentu informacyjnego

Przed rozpoczęciem oferty publicznej

Zatwierdzenie prospektu przez jeden

emitent jest obowiązany do zawarcia

z europejskich organów nadzoru

z Krajowym Depozytem Papierów

(w Polsce – Komisja Nadzoru Finansowego)

Wartościowych (KDPW) umowy, której

Rejestracja akcji w KDPW

przedmiotem jest rejestracja w depozycie

Dopuszczenie akcji na Giełdę

papierów wartościowych objętych

Pierwsze notowanie akcji na Giełdzie

ofertą publiczną.

źródło: www.gpw.pl

Droga spółki na giełd

4

ę

Najważniejsze etapy,

które należy pokonać (3)

Przeprowadzenie publicznej oferty.

Decyzja właścicieli spółki o wejściu na GPW

Przekształcenie w spółkę akcyjną

Po zdeponowaniu w Krajowym

(jeśli funkcjonuje w innej formie)

Depozycie Papierów Wartościowych SA

Uchwala WZ o zamiarze wprowadzenia

akcji do obrotu giełdowego

wszystkich akcji wprowadzanych do

(i ewentualnie nowej emisji akcji)

obrotu, zakończeniu publicznej oferty,

Ewentualna restrukturyzacja

oraz rejestracji akcji nowej emisji przez

Wybór domu maklerskiego i doradców

sąd, spółka składa do Zarządu Giełdy

Sporządzenie odpowiedniego

wniosek o wprowadzenie akcji

dokumentu informacyjnego

Zatwierdzenie prospektu przez jeden

do obrotu na rynku podstawowym

z europejskich organów nadzoru

lub równoległym.

(w Polsce – Komisja Nadzoru Finansowego)

Zarz

Rejestracja akcji w KDPW

ąd Giełdy określa m.in. system

notowa

Dopuszczenie akcji na Giełdę

ń, a także datę sesji giełdowej,

na której nastąpi pierwsze notowanie.

Pierwsze notowanie akcji na Giełdzie

źródło: www.gpw.pl

Droga spółki na giełd

5

ę

Prospekt emisyjny

Wstęp

Dane o emisji

Dane o emitencie

Dane o działalności emitenta

Oceny i prognozy

Dane o organizacji emitenta

Sprawozdania finansowe

Informacje dodatkowe

Szczegółowy opis zawartości prospektu emisyjnego zawiera Rozporządzenie Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji zawartych w prospektach emisyjnych.

Droga spółki na giełd

6

ę

Warunki dopuszczenia akcji

do obrotu na rynek podstawowy (1)

Warunki dopuszczenia akcji do obrotu na rynek podstawowy określone są w Regulaminie Giełdy i Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 14 października 2005 r. w sprawie określenia warunków, jakie musi spełniać rynek oficjalnych notowań giełdowych oraz emitenci papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na tym rynku (Dz. U. nr. 206, poz. 1712).

źródło: www.gpw.pl

Droga spółki na giełd

7

ę

Warunki dopuszczenia akcji

do obrotu na rynek podstawowy (2)

Sporządzenie odpowiedniego dokumentu informacyjnego (prospektu emisyjnego, memorandum) oraz zatwierdzenie go przez właściwy organ nadzoru chyba, że sporządzenie i zatwierdzenie dokumentu informacyjnego nie jest wymagane.

W stosunku do emitenta nie toczy się postępowanie upadłościowe lub likwidacyjne.

Zbywalność akcji nie jest ograniczona.

Wszystkie wyemitowane akcje danego rodzaju zostały objęte wnioskiem o dopuszczenie do obrotu giełdowego.

Wartość akcji objętych wnioskiem lub wartość kapitałów własnych emitenta wynosi równowartość w złotych co najmniej 1 000 000 euro.

źródło: www.gpw.pl

Droga spółki na giełd

8

ę

Warunki dopuszczenia akcji

do obrotu na rynek podstawowy (3)

Akcje objęte wnioskiem znajdujące się w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy posiada nie więcej niż 5%

ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, stanowią co najmniej 25% wszystkich akcji spółki objętych wnioskiem, lub w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy posiada nie więcej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, znajduje się co najmniej 500 000 akcji spółki o łącznej wartości wynoszącej równowartość w złotych co najmniej 17 000 000 euro.

źródło: www.gpw.pl

Droga spółki na giełd

9

ę

Warunki dopuszczenia akcji

do obrotu na rynek podstawowy (4)

Emitent publikował sprawozdania finansowe wraz z opinią podmiotu uprawnionego do ich badania przez co najmniej trzy kolejne lata obrotowe poprzedzające złożenie wniosku o dopuszczenie lub spółka podała do publicznej wiadomości, w sposób określony w odrębnych przepisach, informacje umożliwiające inwestorom ocenę jej sytuacji finansowej i gospodarczej oraz ryzyka związanego z nabywaniem akcji objętych wnioskiem, w przypadku gdy za dopuszczeniem do obrotu na rynku oficjalnych notowań przemawia uzasadniony interes spółki lub inwestorów.

źródło: www.gpw.pl

Droga spółki na giełd

10

ę

Debiut na GPW

Dzień debiutu jest uwieńczeniem długiej drogi, jaką Spółka przeszła, aby jej akcje mogły być notowane na Giełdzie.

Uroczystość debiutu jest doskonałą okazją do podsumowania i podziękowania wszystkim zaangażowanym w proces osobom, zaprezentowania spółki i jej działalności przybyłym gościom oraz inwestorom.

Uroczystość debiutu posiada kilka stałych elementów:

powitanie spółki na GPW przez Członka Zarządu Giełdy,

przemówienie prezesa Spółki,

wręczenie pamiątkowej statuetki dla debiutującej spółki,

„pierwszy dzwonek” i pamiątkowe zdjęcia pod dzwonem giełdowym.

źródło: www.gpw.pl

Droga spółki na giełd

11

ę