Podział ze względu na CEL
a. ZASTĘPUJĄCE istniejący dotychczas obiekty, ich celem jest obniżenie kosztów produkcji
b. ZWIĘKSZAJĄCE SKALĘ DZIAŁALNOŚCI - ich celem jest zwiększenie zdolności produkcyjnej, wynikającej z potrzeby
zaspokojenia wzrostu popytu
c. STRATEGICZNE, które umożliwiają rozwój nowych rodzajów produkcji, technologii czy linii produkcyjnych
d. WYNIKAJĄCE Z POTRZEBY POPRAWY BEZPIECZEŃSTWA związanego z pracą, ekologią, czy dostosowaniem do wymogów
prawnych
Podział ze względu na WIELKOŚĆ NAKŁADÓW: GŁÓWNE ; TYPOWE ; MAŁE
Podział ze względu na TYP OSIĄGANYCH KORZYŚCI patrz CEL
Podział ze względu na STRUMIEŃ ZALEŻNOŚCI między przedsiębiorstwami
e. WZAJEMNIE WYKLUCZAJĄCE SIĘ – takie, w których realizacja jednego wyklucza realizację drugiego
f. KOMPLEMENTARNE – których realizacja zwiększa oczekiwaną rentowność innych przedsięwzięć
g. SUBSTYCYJNE – których akceptacja zmniejsza rentowność innych
h. ZALEŻNE STATYSTYCZNIE – kiedy wzrostowi/spadkowi korzyści jednego przedsięwzięcia towarzyszy w tym samym czasie
wzrost/spadek korzyści drugiego (np. dobra luksusowe)
Podział ze względu na TYP STRUMIENIA
i. KONWENCJONALNE – takie, których strumień przepływów w początkowym okresie (lub kilku początkowych) ma wartości
ujemne a w późniejszych okresach dodatnie
j. NIEKONWENCJONALNE – takie, w których wartość znaku zmienia się dwukrotnie
Stromnie przepływów pieniężnych obejmują 3 elementy:
1. Inicjujące nakłady inwestycyjne netto – wydatki na realizację przedsięwzięcia np. zakup tereny, budowa obiektów, zakup
maszyn
2. Przyszłe wpływy gotówkowe ( z działalności eksploatacyjnej) - roczne wpływy i wydatki z eksploatacji
3. Wartość końcowa (rezydualna) – ujmowania w końcowym roku analizy; do jej obliczenia uwzględnia się :
a. Wartość majątku trwałego w ostatnim roku
b. Koszty likwidacji majątku
c. Wartość odzyskanego kapitał obrotowego
DYSKONTOWANIE – ustalenia aktualnej wartości tych wielkości, które wystąpią w przyszłości; mówi o tym, jaka jest aktualna
wartość przyszłych wpływów
WARTOŚCI ANNUITETOWE (R) – wielkości, które występują w stałych odstępach czasu i mają tę samą wartość
Metody dyskontowe: IRR i NPV
Metody tradycyjne: Okres zwrotu (PP, T) ; Księgowa stopa zwrotu ARR
NPV a PI
Z zasady gdy jedno jest opłacalna to drugie też NPV>0, PI>1
Dla przedsięwzięć wzajemnie wykluczających się mogą dać odmienne wyniki; wynika to z tego, że NPV ocenia przedsięwzięcie
w wartości bezwzględniej a PI relatywnej
NPV a IRR
Ogolenie dają takie same wyniki (NPV>0; IRR>i) dla pojedynczych inwestycji
Wyniki mogą być te same, ale nie musza, gdy badane dwa lub więcej przedsięwzięć ; Rozbieżność może wynikać z:
o Rożne znaczenia skali nakładów inwestycyjnych
o Niekonwencjonalnych przebieg strumienia przepływów pieniężnych
o Różne okresy, w których uzyskiwane są wpłaty
NPV a PP
Podobne wyniki dla hierarchizacji przedsięwzięć
Zalety NPV
Uwzględnia zmianę wielkości pieniądza w czasie (dyskontowanie)
Uwzględnia wszystkie przepływy pienieżne zwężane z danym przedsięwzięciem
Mierzy wzrost wartości przedsiębiorstwa
Jest niezawodna przy decyzjach o akceptacji lub odrzuceniu przedsięwzięcia
Pozwala dokonać hierarchizacji
Zalety IRR
Uwzględnia zmianę wielkości pieniądza w czasie (dyskontowanie)
Uwzględnia wszystkie przepływy pienieżne związane z danym przedsięwzięciem
Pozwala obliczyć finansową stopę zwrotu przedsięwzięcia
Jest niezawodna przy decyzjach o akceptacji lub odrzuceniu przedsięwzięcia
