POMIAR PŁYNNOŚCI W UJĘCIU DYNAMICZNYM
(ANALIZA CASH FLOW)
Wariant 1 – rzadko spotykany wariant. Charakteryzuje przedsiębiorstwa o wysokiej płynności
finansowej. Może świadczyd o przygotowaniu przedsiębiorstwa do podjęcia inwestycji lub
dokonania przejęcia innej jednostki.
Wariant 2 – charakterystyczny dla przedsiębiorstwach dojrzałych, o wysokiej rentowności. Środki
z działalności operacyjnej pozwalają przedsiębiorstwu prowadzid działalnośd inwestycyjną i
regulowad zobowiązania wobec właścicieli i wierzycieli.
Wariant 3 – może byd wynikiem tego, że:
1) przedsiębiorstwo uzyskuje dodatnie wpływy z działalności operacyjnej oraz inwestycyjnej
(ocena pozytywna);
2) wpływy z bieżącej działalności nie wystarczają na pokrycie zobowiązao, przedsiębiorstwo
upłynnia więc aktywa trwałe pozyskując tym samym nowe środki (ocena negatywna).
Wariant 4 – wariant ten uznawany jest za najbardziej pożądany i świadczy o dobrych
perspektywach przedsiębiorstwa. W tym przypadku rozmiary prowadzonych przez
przedsiębiorstwo inwestycji wymagają zewnętrznego finansowania. Wariant ten jest
charakterystyczny dla przedsiębiorstw znajdujących się w dobrej sytuacji finansowej lub świadczy
o tym, że przedsiębiorstwo dopiero rozpoczęło finansowanie inwestycji na szeroką skalę.
Wariant 5 – dotyczy przedsiębiorstw przechodzących tymczasowe kłopoty i niegenerujących
dodatnich przepływów z działalności operacyjnej. Przedsiębiorstwa posiłkują się zewnętrznymi
źródłami finansowania w celu utrzymania płynności finansowej.
Wariant 6 – typowy dla młodych przedsiębiorstw o dobrych perspektywach, w które wierzyciele
nie obawiają się inwestowad. W wariancie tym przepływy z działalności operacyjnej i
inwestycyjnej są ujemne, a źródłem gotówki na pokrycie niedoborów są kredyty i kapitał
właścicielski.
Wariant 7 – występuje w przedsiębiorstwach przeżywających poważne trudności finansowe.
Utrzymują one płynnośd poprzez wyprzedaż majątku trwałego (spłata zobowiązao przy braku
środków z podstawowej działalności operacyjnej).
Wariant 8 – sytuacja rzadko spotykana. Może świadczyd o znacznym zgromadzeniu dużych ilości
gotówki w poprzednich okresach na inwestycje. Jest to jednak sytuacja ryzykowna, mogąca
skooczyd się bankructwem przedsiębiorstwa.
ANALIZA ZNAKÓW
Przepływy środków
pieniężnych z działalności:
WARIANT
1
2
3
4
5
6
7
8
operacyjnej
+
+
+
+
-
-
-
-
inwestycyjnej
+
-
+
-
+
-
+
-
finansowej
+
-
-
+
+
+
-
-