1. Arbitraż to:

1. Zabezpieczenie portfela przez zmianami jego wartości

2. Działalnie, które ma na celu osiągnięcie ponadprzeciętnego zysku przy akceptacji dużego poziomu ryzyka

3. Zwielokrotniony dochód osiągnięty na instrumencie pochodnym w stosunku do instrumentu bazowego

4. Osiągnięcie zysku z tytułu przewartościowania/ niedowartościowania danego dobra bez ponoszenia ryzyka

2. Analizując portfel składający się z akcji 2 spółek (pomija się krótka sprzedaż) należy stwierdzić, że:
   a)istnije możliwość zredukowania ryzyka portfela do 0
   b)ograniczenie ryzyka portfela nie jest możliwe tylko w przypadku istnienia między akcjami doskonale ujemnej korelacji
   c)można skonstruować portfel, którego ryzyko jest mniejsze od ryzyka wchodzącego w jego sklad akcji
   d)w przypadku każdej kombinacji udziałów akcji w portfelu następuje ograniczenie poziomu ryzyka portfela

3. Analiza techniczna opiera się na następujących podstawowych przesłankach:

1. rynek dyskontuje wszystko

2. kursy akcji podlegają trendom

3. historia się nie powtarza

4. żadna z wymienionych przesłanek nie jest prawdziwa

4. Akcja A - oczekiwana stopa zwrotu 10%, wariancja stopy zwrotu 0,3. Akcja B - oczekiwana stopa zwrotu 5%, wariancja 0,2. Kowariancja stóp zwrotu z akcji A i B wynosi 0,5. Ich ceny są równe. Portfel składa się z 1 akcji A i 1 akcji B ma:

1. oczekiwaną stopę zwrotu równą 7,5% i wariancję równą 0,2825

2. oczekiwaną stopę zwrotu równą 15% i wariancję równą 1,5

3. oczekiwaną stopę zwrotu równą 7,5% i wariancję równą 0,375

4. oczekiwaną stopę zwrotu równą 15% i wariancję równą 0,375

5. Analiza techniczna umożliwia:

1. określenie momentów kupna lub sprzedaży akcji

2. wyszukanie akcji przewartościowanych

3. porównanie wyników finansowych spółek

4. określenie trendu rynku pozwalającego przewidzieć przyszłe zmiany kursów

6. Aprecjacja waluty krajowej:

1. Powoduje spadek zysków eksporterów

2. Powoduje niższe zyski importerów

3. Nie ma wpływu na wyniki eksporterów

4. To wzrost kursu waluty krajowej względem obcej

7. Bank A kupił kontrakt na 100mln zł FRA 3x9=4,5% od banku B. Po 3 miesiącach na rynku międzybankowy, WIBOR 6M był notowany po 5,5% . Jak zostanie rozliczona transakcja ?

1. 486 618 otrzyma bank A 100mln(5,5%-4,5%)*2/(1+5,5%*2)

2. 500 000 otrzyma bank A

3. 486 618 otrzyma bank B

4. 500 000 otrzyma bank B

8. CAPM opiera się na założeniu:
   a)st. Procent. Pozbawiona ryzyka jest różna u poszczególnych akcji.
   b)horyzont inwestyc. Każdego inwestora może być inny
   c)oczekiwania inwestorów są homogeniczne
   d)inwestorzy charakteryzuje nienasyconość i preferencja ryzyka
   e)żadna z powyższych

9. cena opcji call na akcje spółki X wynosi 3zł , kurs wykonania opcji(…) kurs instrumentu bazowego wynosi 27zł. Cena opcji call składa się z :

1. 3zł wartość wewnętrznej opcji

2. 2 zł wartości wewnętrznej opcji, 1 zł wartości czasowej opcji

3. 1 zł wartości wewnętrznej opcji, 2 zł wartości czasowej opcji

4. 0 zł wartości wewnętrznej opcji

10. Czy shot straddle(krótki stelaż) to:

1. Strategia dająca zysk przy małej zmienności

2. Strategia wystawionej opcji call i nabytej opcji put

3. Strategia wystawionych dwóch opcji call o różnych cenach wykonania

4. Strategia wystawionych dwóch opcji call i put o różnych cenach wykonania

11. Dla funduszu inwestycyjnego X β=0,6 ty okresie stopa wolna od ryzyka na rynku wynosi 5%. Zwrot portfela rynkowego jest na poziomie 9%. Oblicz ile wyniesie zwrot z funduszu

1. 7,4% 0,05+0,6(0,09-0,05)=7,4

2. 6,6%

3. 8,76%

4. 5,5%

12. Do instrumentów dłużnych należą:

1. Bony, kwity depozytowe, obligacje skarbowe

2. Bony komercyjne, certyfikaty depozytowe, weksle

3. Obligacje komunalne, bony skarbowe, certyfikaty inwestycyjne

4. Obligacje komercyjne, bony pieniężne, akcje

13. Do podstawowych miar efektywności portfela inwestycyjnego zaliczamy:
    a) wskaźnik Markowitza
    b) B Szarpa
    c) Alfa Jensena
    d) Wskaźnik Trejnora

14. Do obliczania ryzyka portfela w modelu Markowica wykorzystuje się:

1. żadna odpowiedź nie jest poprawna

2. odchylenie standardowe indeksu charakteryzującego rynek akcji

3. udziały poszczególnych akcji w portfelu

4. oczekiwaną stopę zwrotu akcji wchodzących w skład portfela

5. iloczyny kwadratów udziałów poszczególnych akcji w portfelu i ich wariancji

15. Dźwignia finansowa towarzysząca operacjom na instrumentach jest:

1. Zawsze niższa niż na rynku SPOT

2. Zawsze wyższa niż na rynku SPOT

3. Zależy od stopy% wolnej od ryzyka

4. Zależy od długości okresu inwestycji w instrument pochodny

16. Firma A wystawiła europejską opcję put na 100 000 USD za która otrzymała premię 0,0500. Opcja jest z datą realizacji 15 grudnia kurs wykonania wynosi 3,2930. Przy jakim kursie opcja zostanie zrealizowana?

Prog=3,2930-0,0500= 3,243

1. 3,2830

2. 3,2880

3. 3,2931

4. 3,3430

17. Firma wystawiła europejską opcję put na 100 000USD za którą otrzymała premię 0,0500 . opcja jest z datą realizacji 15 grudnia , kurs realizacji wynosi 3,2930. Jaki będzie wynik firmy w dacie realizacji kurs referencyjny wyniesie 3,275?

1. 3 200 100 000*0,0500=5000

2. 329 300 100 000*(3,293-3,275)=1800

3. (-1800) 5000-1800=3200

4. 324300

18. Jeśli punkty swapowe wynoszą 35,00 pb a kurs spot 4,4000 to kurs terminowy wynosi

1. 4,4350

2. 4,4035

3. 4,3065

4. Nie można określić

19. Jeżeli rozkład stóp zwrotu jest normalny i E(R)=5% a S=3% to:
    A prawdopodobieństwo, że stopa zwrotu będzie przedziale (8%;11%) jest 13,3%
    B prawdopodobieństwo, że stopa zwrotu będzie przedziale (2%;8%) jest 68,3%
    C prawdopodobieństwo, że stopa zwrotu będzie w przedziale 1S jest równe 34%
    D to poziom E(R) = 2% i mniejszy uzyskamy z prawdopodobieństwem 34

20. Kowariancja st zwrotu akcji z nia sama:
    a) wariancji stopy zwrotu z tej akcji

21. Krótka sprzedaż:
    a)oznacza krótkoterminową sprzedaż posiadanych przez inwestora papierów wartościowych
    b) polega na nabywaniu pap wart i trzymaniu ich
    c)dokonywana jest w oczekiwaniu na wzrost ceny waloru
    d)dokonywana jest w oczekiwaniu na spadek ceny waloru
    e)gdy inwestor sprzedaje walory, których nie posiada i które pożycza od osoby trzeciej.

22. kupno kontraktu futur es:

1. Ma charakter spekulacyjny dla importera

2. Ma charakter zabezpieczający dla eksportera

3. Ma charakter zabezpieczający dla importera

4. Służy zabezpieczeniu przed spadkiem cen instrumentu bazowego

23. Linia charakterystyczna:
    a) wszystkie poprawne
    b) przestawia zmiany udziałów poszczególnych walorów w portfelu
    c) współczynnik kierunkowy linii charakterystycznej dla współczynnika BETA
    d) przedstawia związek pomiędzy stopą zwrotu akcji danej firmy i stopą zwrotu z portfela rynkowego

24. Linie kombinacji:

1. pokazują jak zmieniają się oczekiwane stopy zwrotu i ryzyko portfela dwuskładnikowego pod wpływem zmian udziałów poszczególnych walorów w portfelu

2. przedstawiają związek między stopą zwrotu z akcji danej firmy i stopą zwrotu z portfela rynkowego

3. nie dotyczą portfela dwuskładnikowego

4. łączą akcje o różnym poziomie ryzyka

25. Model Sharpa:
    a) pozwala oszacować ryzyko niesystematyczne portfela pap. Wart.
    b) jest metodą wyceny portfela pap. wart.
    c) upraszcza teorię portfela Markowitza ??
    d) przedstawia zależność st. zwr. akcji od stop zwrotu indeksu rynku

26. Modelami równowagi rynku kapitałowego są:

1. model APT

2. model Gordona

3. wszystkie wymienione modele

4. model CAPM

5. model stałej wartości dywidendy

27. Na podstawie analizy średniej kroczącej oraz kursu akcji otrzymuje się sygnały kupna lub sprzedaży. Sygnał kupna występuje gdy:

1. kurs akcji przebija w górę średnią opadającą

2. kurs akcji przebija w górę średnią horyzontalną

3. kurs akcji przebija w dół średnią opadającą

4. kurs akcji przebija w górę średnią rosnącą

28. Obligacja ma odsetki płatne co rok, roczny czas trwania McC rowny 5, wypukłośc roczna 20. Bieżąca stopa procentowa wynosi 10%. Jeśli ST.proc. spadnie o 1% to:
    a)cena obligacji wzrośnie o 5,1%
    b)cena obligacji wzrośnie o ok. 4,6454%
    c) cena obligacji wzrośnie o dokładnie 4,6454%
    d)żadna z odpowiedzi
    e)cena spadnie o dokładnie 4,6454%
    f) cena spadnie o ok. 4,6454%

29. Obligacja ma odsetki płatne co rok, roczny czas trwania MacCaulaya równy 5, wypukłość roczną równą 20. Bieżąca stopa procentowa wynosi 10% rocznie. Jeżeli stopa ta wzrośnie o 1% to:

1. żadna odpowiedź nie jest prawidłowa

2. cena obligacji spadnie o około 4,9%

3. cena obligacji spadnie dokładnie o 4,4454%

4. cena obligacji wzrośnie dokładnie o 4,4454%

5. cena obligacji wzrośnie o około 4,4454%

6. cena obligacji spadnie o ok. 4.4454%

30. Podejmując decyzję inwestycyjną w oparciu o wskaźnik C/Z inwestujesz w akcje charakteryzujące się wartością wskaźnika:

1. najniższą, ale dodatnią

2. ujemną

3. najwyższą

4. powyżej 10

5. wskaźnik nie jest przydatny w decyzjach inwestycyjnych

31. Podstawowymi narzędziami nowoczesnej analizy technicznej są:
    a)średnie ruchome
    b)formacje
    c)wszystkie wymienione
    d)oscylatory
    e)wskaźniki finansowe

32. Portfele efektywne
    a)wszystkie należące do zbioru minimalnego ryzyka
    b)dla danego poziomu ryzyka posiadają najwyższą możliwą do osiągnięcia oczekiwaną st zwrotu
    c)są to portfele w górnej części krzywej obojętności inwet.
    d)stanowią zbiór wszystkich możliwych inwestycji
    e) są to portfele leżące w górnej połowie pocisku Markow???

33. Rozkład normalny:

1. Pokazuje z jaką częstotliwością występuje odchylenie instrumentu bazowego

2. Graficzna interpretacja odchylenia standardowego

3. Informuje, że prawdopodobieństwo iż R należy do… równe 95%

4. Informuje jak policzyć szczególny dla inwestora…

34. Rozliczenie transakcji FRA1x3 w PLN zawartej 20/06/2011 nastąpi:
    20/07/2011 i zostanie zrealizowane po stopie 2M WIBOR
    20/08/2011 i zostanie zrealizowane po stopie 1M WIBOR
    20/09/2011 i zostanie zrealizowane po stopie 1M WIBOR
    20/09/2011 i zostanie zrealizowane po stopie 3M WIBOR

35. RSI:
    a) przyjmuje wartość od 0 do 100
    b) żadna nie jest poprawna
    c) oscyluje wokół zera
    d) najczęściej sygnały kupna lub sprzedaży określa się w oparciu o linie wykupienia 70, wyprzedania 30

36. Rynek kapitałowy jest efektywny w sensie informacyjnym jeśli:
    a) kapitał trafia do firm posiadających najlepsze możliwości inwestycyjne
    b) koszty transakcji są niskie
    c) ceny pap. wart. zawsze odzwierciedlają ich rzeczywistą wartość
    d) istnieje możliwość natychmiastowego zawierania transakcji kupna i sprzedaży

37. Sprzedający FRA 2x5=3%

1. Otrzymuje przepływ na bazie WIBOR 3M

2. Otrzymuje przepływy 3%

3. Wypłaca przepływ na bazie WIBOR 2M

4. Wypłaca przepływ na bazie 3%

38. Sprzedawca opcji walutowej typu „call” ma:
    A nieograniczony zysk na tej transakcji
    B ograniczoną stratę na tej transakcji
    C zobowiązanie sprzedaży waluty
    D prawo do kupna waluty

39. Sprzedawca opcji walutowej typu „call” ma:
    A ograniczony zysk na tej transakcji
    B ograniczoną stratę na tej transakcji
    C zobowiązanie sprzedaży waluty
    D prawo do kupna waluty

40. Sprzedaż kontraktu forward:
    A ma charakter spekulacyjny dla importera
    B ma charakter spekulacyjny dla eksportera
    C jest zawsze transakcją rzeczywistą
    D służy zabezpieczeniu przed wzrostem cen instrumentu bazowego

41. Stopa wolna od ryzyka w CAPM
    a)stopa ogłaszana przez BC
    b)żadna z powyższych
    c) st infalacji za ostatni rok powiększona o 5% premii
    d)st zwrotu z papierów skarbu państwa
    e)st inflacji za ostatni rok
    f) st zwrotu z obligacji przedsiębiorstw

42. Swap:

1. jest transakcją zabezpiecziną depozytem

2. Jest przedmiotem obrotu GPW

3. Walutowy jest umową zmiany łączące transakcje natychmiastową i terminową

4. Jednym z jego rodzajów jest FRA

43. Takie jak 29 w drugim teście tylko kowariancja = -0.05
    a)oczekiwana stopa zwrotu= 7.5% wariancja = 0.1

44. Teoria Markowica:

1. jest sposobem analizy stóp zwrotu i ryzyka pojedynczych akcji

2. jest sposobem ilościowej analizy zależności między stopą zwrotu i ryzykiem portfela

3. wykorzystuje współczynnik beta

4. uwzględnia walory ryzykowne i pozbawione ryzyka

45. w analizie fundamentalnej
    a) znaczenie mają przewidywanie przyszłych zysków
    b) wykorzystywane są linie wsparcia i oporu
    c) poszukuje się takich akcji których kursy odbiegają od rzeczywistych wartości
    d) podejmuje się decyzje na podstawie wykresów kursów akcji

46. W APT:
    a) składniki resztowe poszczególnych akcji nie są ze sobą skorelowane
    b) nie ma żadnych wskazówek co do czynników, które muszą być uwzględniane w modelu
    c) nie występuje wyrazu wolnego równania regresji
    d) wszystkie podane odpowiedzi są prawidłowe
    e) ceny pap.wart. generowane SA przez mechanizm podobny do mech. Modelu 1 lub wielo wskaznikowego

47. W CAPM portfele przewartościowane
    a)leżą na linii SML poniżej portfela rynkowego
    b)leżą poniżej linii SML
    c) leżą na linii SML powyżej portfela rynkowego
    d) leżą powyżej linii SML

48. W CAPM
    a)oczekiwana stopa zwrotu portfela jest sumą st. zwrotu wolnej od ryzyka i współczynnika beta
    b)cena rynkowa jest iloczynem współczynnika beta oraz premii za ryzyko
    c)nie występują ST. Zwrotu wolne od ryzyka
    d) oczekiwana stopa zwrotu portfela jest sumą st. zwrotu z inwestycji wolnej od ryzyka i ceny ryzyka

49. W celu zabezpieczenia się przed wzrostem cen instrumentu bazowego należy:

1. Kupic opcję put

2. Sprzedac opcje call

3. Sprzedać opcję forward

4. Kupić opcję call

50. W modelach wielowskażnikowych
    a)żadna
    b)czynniki w nich występujące są jednoznacznie określone
    c)jednym z wzgl. Czynników jest rynek
    d)korelacja st zwrotu akcji uzależnione są od jednoczesnego działania 2 lub więcej czynników

51. W modelu CAPM portfele niedowartościowane:

1. leżą poniżej linii SML

2. leżą na linii SML, poniżej portfela rynkowego

3. leżą powyżej linii SML

4. leżą na linii SML, powyżej portfela rynkowego

52. W modelu CAPM:

1. portfele efektywne leżą na linii rynku kapitałowego (CML)

2. portfele efektywne składają się z papieru wartościowego pozbawionego ryzyka oraz portfela rynkowego

3. portfele efektywne tworzą linię rynku papierów wartościowych (SML)

4. portfelem efektywnym jest tylko portfel rynkowy

53. W modelach jednowskaźnikowych zmienność stóp zwrotu z poszczególnych akcji zależy od:

1. kształtowania się kursu walutowego

2. czynników mikroekonomicznych

3. przewidywanej stopy inflacji

4. czynników makroekonomicznych

5. przynależności do danej branży

54. W odniesieniu do oscylatorów:
    a) obszar wykupienia znajduje się poniżej dolnego zakresu wahań oscylatora
    b) występują tylko obszary wykupu i wysprzedaży
    c) sygnałem kupna jest przecięcie od góry ......poz wyprzedania
    d) obszar wyprzedania znajduje się poniżej dolnego zakresu wahań oscylatora

55. W podstawowym równaniu jednostkowym nie występuje:
    a) st zwrotu z portfela rynkowego
    b) kowariancji między stopami zwrotu z akcji
    c) wariancja składnika resztowego
    d) współczynnika BETA akcji lub portfela

56. W przypadku portfela z wielu walorów
    a) suma wag wszystkich walorów =1
    b) wagi poszczególnych walorow mogą być dodtnie
    c) wagi poszczególnych walorow mogą być ujemne
    d) suma wag <1 ale dodatnia
    e) suma wag>1

57. W przypadku portfela składającego się z akcji wielu spółek:

1. portfeli efektywnych jest wiele

2. istnieje możliwość wyeliminowania ryzyka całkowitego

3. ryzyko portfela można zredukować poprzez właściwą dywersyfikację

4. istnieje tylko jeden portfel efektywny

58. W przypadku słabej efektywności rynku:

1. informacje o cenach akcji w przeszłości są natychmiast odzwierciedlane w bieżącej cenie akcji

2. stosowanie analizy technicznej powinno przynieść ponadprzeciętne dochody

3. stosowanie analizy technicznej nie powinno przynieść ponadprzeciętnych dochodów

4. informacje o cenach akcji w przeszłości nie znajdują odzwierciedlenia w bieżącej cenie akcji

59. W przypadku modelu CAPM prawdziwe są założenia:

1. informacja jest darmowa i natychmiast dostępna dla wszystkich uczestników

2. poszczególne aktywa są niepodzielne

3. horyzont inwestycyjny poszczególnych inwestorów jest zróżnicowany

4. inwestorzy charakteryzują się preferencją ryzyka

60. W przypadku portfela składającego się z akcji dwóch spółek:

1. oczekiwana stopa zwrotu nie zależy od wielkości współczynnika korelacji między akcjami

2. jest możliwość zredukowania ryzyka portfela do zera jeżeli brak jest korelacji między akcjami

3. nie jest możliwe zredukowanie ryzyka portfela do zera

4. możliwe jest zredukowanie ryzyka portfela do zera jeżeli korelacja między akcjami jest doskonale ujemna

61. W przypadku oscylatorów:

1. obszar wyprzedania znajduje się powyżej górnego zakresu wahań oscylatora

2. występują tylko obszary wykupienia i wyprzedania

3. obszar wykupienia znajduje się powyżej górnego zakresu wahań oscylatora

4. sygnałem sprzedaży jest przebicie od dołu poziomu wykupienia

62. W ramach podstawowej wersji modelu CAPM linie charakterystyczne akcji
    a)przecinają się w jednym punkcie (rF, rF)
    b)przecinają się w wielu punktach
    c)sA równoległe
    d)przecinają się w dwóch punktach.

63. W teorii arbitrażu cenowego APT:

1. wymienione zależności w ogóle nie dotyczą modelu APT

2. stopy zwrotu z papierów wartościowych generowane są przez mechanizm podobny do modelu jedno lub wielowskaźnikowego

3. zależność między oczekiwanymi stopami zwrotu i współczynnikiem beta może, ale nie musi mieć charakteru liniowego

4. zależność między oczekiwanymi stopami zwrotu i współczynnikiem beta musi być zależnością w przybliżeniu liniową

64. W teorii portfela, dokonując wyboru portfela optymalnego uwzględnia się:

1. stosunek inwestorów do dochodu przynoszonego przez ten portfel

2. stos inwestorów do ryzyka

3. wzajemne położenie linii kombinacji i granicy efektywnej

4. krzywe obojętności charakterystyczne dla różnych inwestorów

65. Wskaż prawidłowe zdanie

1. Zabezpieczenie otwartej pozycji walutowej eksportera jest wystawianie opcji put

2. Zabezpieczenie otwartej pozycji walutowej importera jest sprzedaż kontraktu fx forward

3. Zabezpieczeniem otwartej pozycji walutowej eksportera jest kupno kontraktu fx forward

4. Zabezpieczeniem otwartej pozycji walutowej importera jest kupno opcji call

66. Wskaźnik zmian ROC:

1. żadna odpowiedź nie jest poprawna

2. informuje o ile procent aktualna cena jest wyższa lub niższa od ceny sprzed określonej liczby sesji

3. informuje o ile aktualna cena różni się od ceny sprzed określonej sesji

4. może informować o st (stopie, stopniu?) wykupienia lub wyprzedania rynku

67. Wskaźnik C /Z
    a) łączy w sobie elementy analizy technicznej
    b) daje przybliżoną ocenę atrakcyjności inwestowania w akcje danej spółki
    c) jego interpretacja jest jednoznaczna
    d) pozwala określić wartość majątku spółki przypadającą na jedną akcję

68. Wskaż punkt w którym są wymienione tylko kontrakty terminowe typu swap

1. CDS, FRA, IRS

2. TRS, CCRS, CLN

3. IRS, CCRS, OTC

4. IRS, FRA, CCIRS

69. Współczynnik beta z CAPM akcji A wynosi 1, a akcji B 0,5. Oznacza to, że jeśli st. zwrotu z portfela rynkowego będzie wyższa o 10% niż st. wolna od ryzyka to na podstawie modelu CAPM można stwierdzić:
    a)st zwrotu A=5%, B=10%
    b) st zwrotu A=10%, B=5%
    c)nadwyżka st zwrotu A ponad stopę wolną od ryzyka będzie 2 razy mniejsza niż nadwyżka st zwrotu z akcji B ponad st wolną od ryzyka
    d) nadwyżka st zwrotu A ponad stopę wolną od ryzyka będzie 2 razy wieksza niż nadwyżka st zwrotu z akcji B ponad st wolną od ryzyka

70. Współczynnik beta (z modelu CAPM) akcji A jest równy 1, zaś akcji B jest równy 2. Oznacza to, że jeżeli stopa zwrotu z portfela rynkowego będzie wyższa o 10% niż stopa zwrotu wolna od ryzyka, to na podstawie modelu CAPM można stwierdzić, że:

1. stopa zwrotu z akcji A będzie równa 10%, a z akcji B - 20%

2. nadwyżka stopy zwrotu z akcji A ponad stopę zwrotu wolną od ryzyka będzie 2 razy większa niż nadwyżka stopy zwrotu z akcji B ponad stopę zwrotu wolną od ryzyka

3. stopa zwrotu z akcji A będzie równa 20%, a z akcji B - 10%

4. nadwyżka stopy zwrotu z akcji A ponad stopę zwrotu wolną od ryzyka będzie 2 razy mniejsza niż nadwyżka stopy zwrotu z akcji B ponad stopę zwrotu wolną od ryzyka

71. Współczynniki greckie określają:
    A Delta jest miarą wpływu czasu pozostałego do terminu wygaśnięcia na kurs opcji,
    B Gamma jest miarą wpływu zmiany wartości instrumentu bazowego na współczynnik delta
    C Theta jest miarą wpływu zmiany wolnej od ryzyka stopy procentowej na kurs opcji,
    D Rho jest miarą wpływu czasu pozostałego do terminu wygaśnięcia na kurs opcji.

72. Współczynnik RHO jest miarą zmiany wartości opcji w skutek:

1. zmiany wolnej od ryzyka stopy procentowej

73. współczynnik Teta informuje jaki wpływ na cenę opcji ma:

1. Zmienna wartości instrumentu bazowego

2. Upływ czasu

3. Zmiana zmienności instrumentu bazowego

4. Zmiany stopy % wolnej od ryzyka

74. Wśród typowych miar efektywności portfela inwestycyjnego ryzyko całkowite uwzględniają:

1. wskaźnik Sharpe'a oraz alfa Sharpe'a

2. wskaźnik Sharpe'a oraz alfa Jensena

3. wskaźnik Treynor'a oraz alfa Sharpe'a

4. tylko miary wskaźnikowe

5. tylko miary rezydualne

75. Wyczucie rynku to:
    a) nie stosowane w zarządzaniu portfelem
    b) to zdolność zarządzającego portfelem do formułowania prognoz makro
    c) zdolność zarządzającego portfelem do formułowania prognoz mikro
    d) jest jednym ze sposobów oceny wyników portfela

76. wystawca kontraktu forward:

1. Zarabia na wzroście ceny instrumentu bazowego

2. Otrzymuje premię i depozyt zabezpieczający

3. Otrzymuje premię

4. Wykorzystuje efekt krótkiej sprzedaży

77. Występujący w modelu CAPM współczynnik beta określa:

1. czułość zmian ceny akcji na zmiany stopy procentowej

2. czułość zmian ceny akcji na zmiany inflacji

3. czułość zmian ceny akcji na zmiany zysku netto firmy

4. czułość zmian ceny akcji na zmiany stopy wolnej od ryzyka

5. żadna poprawna

78. Współczynnik beta analizowanej akcji:

1. stanowi różnicę między stopą zwrotu wolną od ryzyka i stopą zwrotu analizowanej akcji

2. najczęściej liczony jest na podstawie rozkładu prawdopodobieństwa stóp zwrotu

3. jest stosunkiem kowariancji akcji z portfelem rynkowym i wariancji portfela rynkowego

4. najczęściej liczony jest na podstawie historycznych stóp zwrotu

5. jest iloczynem kowariancji akcji z portfelem rynkowym i wariancji portfela rynkowego

79. Zarządzanie aktywne cechuje:

1. Stopami zwrotu na poziomie indeksu rynkowego

2. Ciągłym dopasowywaniem składu portfela do rynku

3. Niskimi kosztami transakcyjnymi

4. Korzyściami w przypadku inwestowania w niszach nieefektywności rynku

80. Zarządzanie pasywne:
    A przynosi ponadprzeciętne stopy zwrotu
    B jest ciągłym dopasowywaniem składu portfela do rynkowego
    C jest bardzo popularne wśród funduszy typu hedge
    D cechuje się inwestowaniem w niszach nieefektywności rynku

81. Zarządzenie pasywne cechuje:

1. Ciągłym znajdowaniem nieoszacowanych papierów

2. Stopami zwrotu na poziomie indeksu rynkowego

3. Wysokimi kosztami transakcyjnymi

4. Osiągnięciem ponadprzeciętnej stop zwrotu

82. Zgodnie z hipotezą efektywności półsilnej, rynek jest efektywny gdy:
    a)ceny aktywów uwzględniają tylko bieżące informacje publicznie dostępne
    b)ceny aktywów finansowych odzwierciedlają wszelką informację dostępną uczestnikom rynku
    c)ceny aktywów notowanych na rynku odzwierciedlają najważniejsze informacje dotyczące cen tych aktywów w przeszłości
    d)ceny akcji uwzględniają informacje dotyczące cen z przeszłości i wszelkie informacje dostępne publicznie.

83. zgodnie z teorią Dowa
    a) indeksy giełdowe nie muszą się nawzajem potwierdzać
    b) indeksy giełdowe dyskontują wszystko
    c) wolumenu nie uwzględnia się w analizie
    d) trend główny przybiega zwykle w 3 fazach

84. Zobowiązanie wynosi 357000 na 5 lat. Obligacja 6 lat, odsetki płatne co rok, cena=443,38, roczny czas trwania Mcc. wynosi 5. Aktualna stopa 5%. Aby immunizować
    a)kupić 494 lub 495
    b)kupić 499 lub 500
    c)wybrać obligację, bo ta nie jest zero kuponowa

5. wybrać obligację która ma zmodyfikowany czas trwania 5.

85. Zobowiązanie 2175800 płatne za 6 lat. Dostępna obligacja 10-letnia o odsetkach wypłacanych co pół roku, cenie 1211,56, rocznym czasie trwania MacCaulaya równym 6. Aktualna stopa procentowa wynosi 10% rocznie. Aby zminimalizować to zobowiązanie należy:

1. wybrać inną, ponieważ ta jest zerokuponowa

2. zakupić 1013 lub 1014 sztuk obligacji

3. zakupić 1000 lub 1001 sztuk obligacji

4. wybrać inną obligację, która ma zmodyfikowany czas trwania równy 6

86. Zgodnie z podstawowymi założeniami analizy fundamentalnej inwestorzy powinni:

1. kupować akcje niedowartościowane

2. sprzedawać akcje przewartościowane

3. kupować akcje przewartościowane

4. sprzedawać akcje niedowartościowane

87. Z podejściem mikroekonomicznym do zarządzania portfelem związane jest stosowanie

1. selektywności

2. żadna z odpowiedzi nie jest prawdziwa

3. wyczucia rynku i selektywności

4. wyczucia rynku

---