Pierwsze publiczne emisje
akcji (IPO) w Polsce
Patrycja Woźniak
Joanna Zwierzycka
Pierwsze publiczne emisje
akcji (IPO) w Polsce
Patrycja Woźniak
Joanna Zwierzycka
Czym jest IPO?
Pierwsza oferta publiczna – ang.
Initial Public Offering
wprowadzenie po raz pierwszy
akcji spółki do obrotu giełdowego
ustawa o ofercie publicznej i
warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do
zorganizowanego systemu obrotu
oraz ustawa o spółkach
publicznych z dnia 29 lipca 2005
r
Definicja z ustaw
terytorium Rzeczypospolitej
Polskiej
co najmniej 100 osobom lub
nieoznaczonemu adresatowi
dowolna forma i sposób
udostępnienia
informacja o papierach i
warunkach nabycia
prospekt emisyjny
Jak wejść na GPW?
Przekształcenie w spółkę
akcyjną
Uchwała WZ o zamiarze
wprowadzenia akcji do
obrotu giełdowego
Sporządzenie
odpowiedniego
dokumentu
informacyjnego
Zatwierdzenie
prospektu przez KNF
Rejestracja akcji w
KDPW
Przeprowadzenie
oferty publicznej
Dopuszczenie akcji na
giełdę
Pierwsze
notowanie
Porównanie
różnice w przebiegu i strukturze oferty,
widełki cenowe,
rola subemitentów i instytucji finansowych,
kształtowanie się cen emisyjnych i rynkowych
Cel emisji
„Cele Oferty Publicznej obejmują sprzedaż Akcji
Oferowanych przez Wprowadzającego (IAB Financing
s.a.r.l.), kontrolowanego przez Innova/4 L.P.,
umocnienie wizerunku Emitenta poprzez uzyskanie
statusu spółki publicznej i spółki giełdowej oraz
zbudowanie stabilnego i zarazem rozproszonego
akcjonariatu umożliwiającego dopuszczenie akcji do
obrotu na GPW.”
Źródło: Prospekt emisyjny
Cel emisji
„Emitent planuje, że środki netto pozyskane w
wyniku emisji Akcji Serii B wyniosą około 25-30 mln
PLN i zostaną w całości przeznaczone na realizację
założonego programu inwestycyjnego na lata 2011-
2012 o łącznej wartości od 43-55 mln PLN,
przedstawionego w punkcie 8.2 Prospektu.”
Źródło: Prospekt emisyjny
Doradcy spółki w procesie
upublicznienia
• KBC Securities N.V.
(oferujący)
• Kancelaria Prof. Marek
Wierzbowski i
Partnerzy (doradca
prawny)
• Grant Thornton
Frąckowiak Sp. z o.o.
(audytor grupy).
• Ipopema Securities
(oferujący)
• Kancelaria Jonak
(doradca prawny)
• Deloitte Audit (audytor
grupy).
Harmonogram oferty publicznej
11.04.2011 - Podanie do publicznej
wiadomości przedziału cenowego,
12-14.04.2011 - zapisy w Transzy Inwestorów
Indywidualnych,
12-15.04.2011 - proces budowy Księgi
Popytu wśród inwestorów instytucjonalnych,
15.04.2011 - ustalenie Ceny Sprzedaży,
podziału na transze oraz ostatecznej liczby
oferowanych akcji,
18-20.04.2011 - zapisy w Transzy Inwestorów
Instytucjonalnych,
20.04.2011 - przydział akcji, zamknięcie
oferty
Harmonogram oferty publicznej
Do 1.04.2011 - Ogłoszenie przedziału
cenowego
4-7.04.2011 - Budowanie Księgi Popytu
4-7.04.2011 - Przyjmowanie zapisów w
Transzy Inwestorów Indywidualnych
7.04.2011 - Podanie do publicznej
wiadomości Ceny Emisyjnej i Ceny
Sprzedaży, ostatecznej liczby Akcji Serii B i
Akcji Sprzedawanych oraz ostatecznej
wielkości transz
8-12.04.2011 - Przyjmowanie zapisów w
Transzy Inwestorów Instytucjonalnych
12.04.2011 - Ewentualne przyjęcie zapisu od
Subemitenta, Planowany przydział Akcji
Oferowanych
Treść oferty publicznej
Benefit
Systems
Libet
Cena nominalna akcji
1 zł
0,01 zł
Liczba akcji na Sprzedaż
900.000
24.750.000
Liczba akcji dla inwestorów
indywidualnych
200.000
(135.000)
3.000.000
Liczba akcji dla inwestorów
instytucjonalnych
700.000
(756.000)
21.750.000
Liczba akcji, na które złożono
zapisy
1 029 092
26.868.841
Stopa redukcji dla inwestorów
indywidualnych
49%
40%
Źródła:
, Prospekty emisyjne
Dzień debiutu
Benefit Systems
Libet
Widełki cenowe
105 – 125 zł
4,65 – 5,50 zł
Cena emisyjna
107 zł
4,65 zł
Kurs otwarcia
111 zł
4,69 zł
Kurs zamknięcia
122,68 zł
4,64 zł
Wartość
Sprzedaży
96.300.000 zł
115.087.500 zł
Koszty emisji akcji
502.802 zł
962.364 zł
Dziękujemy za uwagę!
