DZIAŁALNOŚĆ BANKÓW INWESTYCYJNYCH NA RYNKU WTÓRNYM PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

RYNEK WTÓRNY

Rynek wtórny jest to ten

segment rynku kapitałowego,

na którym dokonuje się obrotu

wyemitowanym i sprzedanym

pierwszemu posiadaczowi

instrumentem finansowym.

PRZEDMIOT OBROTU

Papiery wartosciowe:



akcje



certyfikaty inwestycyjne



obligacje Skarbu Panstwa



obligacje emitentów innych niz Skarb Panstwa lub

Prawa do papierów wartosciowych:



prawa do nowych akcji



prawa poboru

Instrumenty pochodne:



kontrakty terminowe

         na indeksy gieldowe
         na kursy walut
         na kursy akcji



warranty



opcje



jednostki indeksowe

Działalność banków inwestycyjnych na rynku wtórnym



obrót papierami wartościowymi na

rynku wtórnym na rachunek klientów
(działalność brokerska )



obrót papierami wartościowymi na

rynku wtórnym na rachunek własny

(działalność dealerska )

Bank inwestycyjny na rynku
wtórnym-schemat

INWESTORZY

POSIADACZE

AKTYWÓW

FINANSOWYCH

PIENIĄDZE

AKTYWA

FINANSOWE

BROKER/

DEALER MARKET

MAKER

DZIAŁALNOŚĆ BROKERSKA

Broker występuje w postaci:



osoby prawnej,



osoby fizycznej



jednostki organizacyjnej

Nie posiada osobowości prawnej, świadczy
określone usługi działając na cudzy rachunek.

Działalność brokerska

dyskontowa pełna

Działalność brokerska dyskontowa

Brokerka dyskontowa polega na

przyjmowaniu od klienta dyspozycji

nabycia lub sprzedaży określonych

instrumentów finansowych i

przekazywania ich na Giełdę

Papierów Wartościowych bądź inny

regulowany rynek obrotu w formie

zlecenia maklerskiego

Działalność brokerska dyskontowa
na GPW w Warszawie

Przyjęcie dyspozycji od klienta

Wprowadzenie dyspozycji w
karnet zleceń

Przekazanie zlecenia
maklerskiego do systemu
giełdowego

Dodatkowe funkcje brokerki
dyskontowej



Wyszukiwanie najlepszej oferty odpowiadającej
inwestorom



Znalezienie odpowiedniego market makera,
który w danym momencie oferuje klientowi
najlepsze warunki transakcji



Przygotowanie prostej w użytkowaniu
platformy składania dyspozycji



Realizowanie transakcji złożonych



Prowadzenie dla klienta strategii portfelowej

Podsumowanie brokerki
dyskontowej



Jest najczęściej wykorzystywana

przy krótkoterminowych
strategiach inwestycyjnych



Ważny jest poziom kosztów

transakcyjnych



Przeprowadzone w ramach tej

działalności analizy rynku mają
charakter techniczny

Działalność brokerska pełna

Brokerka pełna

Brokerka dyskontowa

Usługi zbliżone do

doradztwa finansowego

FINANSOWANIE DZIAŁALNOŚCI
ANALITYCZNEJ BROKERA

Efektem masowo udzielanych

rekomendacji jest finansowanie

działalności analitycznej poprzez

prowizje transakcyjne za pełną

usługę brokerską bez konieczności

jednak pobierania opłat za samo

wspomaganie decyzji

inwestycyjnych

DZIAŁALNOŚĆ DEALERSKA

Dealer jest to osoba zajmująca

się obrotem określonych

papierów wartościowych w

imieniu i na rachunek banku

inwestycyjnego.

FUNKCJE PEŁNIONE PRZEZ
DEALERA



Dealer jako przedsiębiorca



Dealer jako makler-specjalista



Dealer jako market maker

ZYSK dla banku inwestycyjnego z
działalności dealerskiej

Dealer prowadzi handel na własną rękę
i na jego zysk składa się wówczas
różnica z działalności arbitrażowej i
ewentualnie zysk kapitałowy.

Aby osiągnąć taki zysk stosuje się
strategie:



poszukiwania zysków arbitrażowych

bez ryzyka



arbitraż z założonym ryzykiem

Bibliografia

„Bankowość Inwestycyjna” Rafał
Walkiewicz, wyd. Poltex,
Warszawa 2001

„Bankowość inwestycyjna na
świecie i w Polsce” Justyn
Konieczny, wyd. Olympus,
Warszawa 1996

Document Outline