OBLIGACJE ZAGRANICZNE,
EUROOBLIGACJE, RÓŻNE FORMY
ZMIENIONYCH KUPONÓW,
WIELOWALUTOWOŚĆ I
DOŁĄCZONYCH OPCJI
Wioleta Ługowska, Milena Woźnica
ZRÓŻNICOWANIE KONSTRUKCYJNE
OBLIGACJI DENOMINOWANYCH W
WALUTACH OBCYCH NA ŚWIECIE
OBLIGACJE ZAGRANICZNE,
EUROOBLIGACJE, RÓŻNE FORMY
ZMIENIONYCH KUPONÓW,
WIELOWALUTOWOŚĆ I
DOŁĄCZONYCH OPCJI
Wioleta Ługowska, Milena Woźnica
ZRÓŻNICOWANIE KONSTRUKCYJNE
OBLIGACJI DENOMINOWANYCH W
WALUTACH OBCYCH NA ŚWIECIE
Podstawowe pojęcia
Euroobligacje - obligacje emitowane w
walucie innej, niż waluta kraju
dokonującego emisji
Obligacje zagraniczne - obligacje emitowane
przez zagranicznych emitentów na rynkach
kapitałowych krajów, gdzie obowiązującą
walutą jest waluta, w której denominowane
są te obligacje
EUROOBLIGACJE
Historia euroobligacji sięga roku 1963 kiedy
spółka Autostrade dokonała emisji o
wartości 15 milionów USD. Papiery te
zostały skierowane na rynki
międzynarodowe i stały się zaczątkiem
nowego typu instrumentów dłużnych.
OBLIGACJE ZAGRANICZNE
SKARBU PAŃSTWA
Łączne zadłużenie skarbu państwa
Polskiego
z tytułu wyemitowanych euroobligacji
w wyrażeniu złotowym wynosi obecnie
blisko
200 mld PLN,
co stanowi około 27%
całkowitego zadłużenia Polski.
Euroobligacja Skarbu
Państwa
ISIN
- XS028270151
Data emisji – 18.01.2007
Data zapadalności – 18.01.2022
Wartość nominalna - 1.500 mln
Waluta –
EURO
Cena emisyjna (%) – 99,700
Oprocentowanie w skali roku (%) – stałe 4,500
Częstotliwość płacenia odsetek – roczna
Rentowność w dniu emisji – 4,528
Rynek plasowania emisji –
Euro
Rejestracja –
Giełda w Luksemburgu
Kierownik konsorcjum emisyjnego – Deutsche Bank,
Societe Geneale, UBS;
Źródło: „Aneks do raportu rocznego 2010 Dług publiczny” Ministerstwo Finansów
***Euroobligacja Skarbu Państwa
ISIN - CH0030644030
Data emisji – 15.05.2007
Data zapadalności – 15.05.2019
Wartość nominalna - 1.000 mln
Waluta –
CHF
Cena emisyjna (%) – 101,262
Oprocentowanie w skali roku (%) – stałe 3,250
Częstotliwość płacenia odsetek – roczna
Rentowność w dniu emisji – 3,203
Rynek plasowania emisji –
Euro
Rejestracja –
Giełda w Szwajcarii
Kierownik konsorcjum emisyjnego – Credit Suisse,
Unicredit
***Euroobligacja Skarbu Państwa
ISIN - JP561600A7B5
Data emisji – 16.11.2007
Data zapadalności – 16.11.2037
Wartość nominalna - 50.000 mln
Waluta –
JPY
Cena emisyjna (%) – 100,000
Oprocentowanie w skali roku (%) – stałe 2,810
Częstotliwość płacenia odsetek –
półroczna
Rentowność w dniu emisji – 2,810
Rynek plasowania emisji –
Samurai
Rejestracja –
Kierownik konsorcjum emisyjnego – Daiwa,
Mitasubishi UFJ
Euroobligacja Skarbu Państwa
ISIN
- XS0410961014
Data emisji – 02.02.2009
Data zapadalności – 03.02.2014
Wartość nominalna - 1.750 mln
Waluta –
EURO
Cena emisyjna (%) – 99,725
Oprocentowanie w skali roku (%) – stałe 5,875
Częstotliwość płacenia odsetek – roczna
Rentowność w dniu emisji – 5,940
Rynek plasowania emisji –
Euro
Rejestracja –
Giełda w Luksemburgu
Kierownik konsorcjum emisyjnego –Citigroup, ING,
Societe Generale;
Źródło: „Aneks do raportu rocznego 2010 Dług publiczny” Ministerstwo Finansów
Euroobligacja Skarbu Państwa
ISIN
- XS041096101
14.05.2009 – reopening
Dodatkowa emisja obligacji denominowanych
w euro o wartości 1.000 + 750 mln
Cena emisyjna – 101,279%
Kupon – roczny
Rentowność w dniu emisji – 5,552%
Źródło: „Aneks do raportu rocznego 2010 Dług publiczny” Ministerstwo Finansów
Obligacje zagraniczne Skarbu
Państwa ISIN-US731011AN26
Data emisji – 29.10.2003
Data zapadalności – 15.01.2014
Wartość nominalna - 1.000 mln
Waluta –
USD
Cena emisyjna (%) – 99,871
Oprocentowanie w skali roku (%) – stałe 5,250
Częstotliwość płacenia odsetek – półroczna
Rentowność w dniu emisji – 5,264
Rynek plasowania emisji –
Globalny
Rejestracja –
Giełda w Luksemburgu + Amerykańska Komisja
Papierów Wartościowych
Kierownik konsorcjum emisyjnego – Citigroup, Morgan Stanley
Źródło: „Aneks do raportu rocznego 2010 Dług publiczny” Ministerstwo Finansów
Obligacje Brady’ego - 1994
Dłużnicy : Meksyk, Filipiny, Kostaryka,
Jordania, Bułgaria, Brazylia, Argentyna,
Dominikana, Ekwador, Urugwaj,
Wenezuela, Polska
Wierzyciel: Klub Londyński
Waluta: USD
Zadłużenie
12 państw
Redukcja
części
zobowiązań
Zamiana na
długotermin
owe
obligacje
Polskie obligacje Brady'ego
Zabezpieczone
obligacje
dyskontowe
Zabezpieczone
obligacje
parytetowe
Zabezpieczone
obligacje z
tyt.kredytów
rewolwingowy
ch
Obligacje za
zaległe
odsetki)
Obligacje
z tytułu
konwersji
zadłużenia
Obligacje na
nowe
kredyty
Data emisji
27.10.1994r.
Wartość emisji
2.968,2 mln USD
934,7 mln USD
894,4 mln USD
2.673,6 mln USD
393,0 mln USD
137,6 mln USD
Skrótowa
nazwa
obligacji
Disconut -
Collateralized
Discount Bond
Par -
Collateralized
Par Bond
RSTA -
Collateralized
RSTA
Bond
PDI - PDI Bond
DCB -DCB Bonds
NMB - New
Money Bonds
Sposób
oprocentowani
a
6-miesięczny
LIBOR +
marża 13/16%
rosnące od
2,75% do
5%; na koniec
2005 r. 4%
rosnące od
2,75% do 5%; na
koniec 2005 r.
4,75%
rosnące od
3,25% do
7%; na koniec
2001 r.
6,0%
rosnące od 4,5%
do
7,5%; na koniec
2001
r. 6,0%
6-miesięczny
LIBOR +
marża 13/16%
Ostateczny
termin
zapadalności
30 lat
20 lat
25 lat
15 lat
Spłata
kapitału
Jednorazowo przy wykupie
w 27 rosnących
ratach
z 7-letnim
okresem
karencji
w 11 rosnących
ratach
z 20-letnim
okresem karencji
w 11 równych
ratach z
10-letnim
okresem
karencji
Data wykupu
27.10.2024 r.
27.10.2014 r.
(ostatnia
rata)
27.10.2019 r.
(ostatnia
rata)
27.10.2009 r.
(ostatnia
rata)
Częstotliwość
płaconych
odsetek
Półrocznie
Wartość
zadłużenia na
koniec 2010 r.
0*
178,5 mln USD
118,5 mln USD
0*
Rejestracja na
rynku
wtórnym
Giełda w Luksemburgu
Polskie Górnictwo Naftowe i
Gazownictwo
Pośrednik: PGNiG Finance
Euroobligacje
Planowany termin:2012r.
Wartość: 1,2mld EUR
Pierwsza transza: 500mln EUR
Termin zapadalności:10 lat
Program emisji:
•
Societe Generale
•
BNP Paribas
•
Unicredit Bank AG
Grupa TVN
Pośrednik: TVN Finance Corporation III AB
Euroobligacje
Pierwsza transza: 19.10.2010r.
Wartość 175mln EUR
Oprocentowanie: 7,875 %
Termin zapadalności :15.07.2018r.
Rynek Wtórny: Giełda Papierów
Wartościowych w Luksemburgu
Miasto Stołeczne
Warszawa
Wartość: 200mln EUR
Oprocentowanie: 6,875%
Data emisji: 29.04.2009r.
Termin zapadalności: 5 lat
Cena: 99,487 EUR
Program emisji:
•
Deutsche Bank
•
BNP Paribas
Rynek wtórny: Giełda Papierów
Wartościowych w Luksemburgu
Dziękujemy za uwagę!