Sovereign Wealth 

Funds

Państwowe Fundusze 

Majątkowe

Aleksandra 
Kotas gr. 2
Finanse i 
rachunkowość 
III

Czym jest Sovereign 

Wealth Funds?

    Jest to fundusz zakładany w celu 

prowadzenia przez państwo 

inwestycji w zagraniczne aktywa 

finansowe. Pierwszy taki fundusz 

powstał już w 1953 roku w Londynie 

przez Kuwait Inwestment Board.

  „Państwowy fundusz majątkowy jest 

pulą kapitału kontrolowaną przez 
państwo lub podmiot zależny od 
państwa, który inwestuje w aktywa w 
celu uzyskania zysku 
przekraczającego stopę zwrotu wolną 
od ryzyka.”

                                             
                                          Christopher 

Balding

Główny cel

Główny celem jest uzyskanie 

efektywnej stopy zwrotu inwestycji w 

skali rynku globalnego. 

Cechy funduszu 

państwowego:

• są własnością państwową,
• mogą inwestować w zagraniczne 

aktywa finansowe,

•  charakter inwestycyjny mają 

średnioterminowy bądź długoterminowy

•  finansowane są przychodami z 

zasobów naturalnych, procesów 
prywatyzacji, nadwyżkami budżetowymi 
lub rezerwami walutowymi.

Podział finansowania 

Sovereign Wealth Funds

•surowcowe,
•niesurowcowe.

Typy funduszy państwowych:

• fundusze stabilizacyjne,
• fundusze oszczędnościowe dla 

przyszłych pokoleń,

• podmioty inwestujące rezerwy 

walutowe,

• fundusze rozwojowe,
• fundusze emerytalne.

Cele ekonomiczno – polityczne SWF:

• stabilizacja budżetu państwa, ograniczenie 

wydatków budżetowych,

• postawienie na uniezależnienie się  od  

handlu surowcami nieodnawialnymi,

• umiejętne zarządzanie rezerwami 

dewizowymi,

• poprawa rozwoju gospodarczego,
• wsparcie finansowe ważnych przedsięwzięć 

ekonomiczno – społecznych,

• a także inne cele ekonomiczno – polityczne.

Liczba funduszy majątkowych od 

lat 50-tych

Źródło: Rafał Ostaszewski

, 

Państwowe fundusze majątkowe

Jakie fundusze są 

najpopularniejsze?

Źródło: Rafał Ostaszewski, Państwowe fundusze majątkowe

Źródło: Rafał Ostaszewski, Państwowe fundusze majątkowe

Inwestycje państwowych funduszy 

majątkowych

       Sovereign Wealth Funds a 

Polska

Polska jest krajem, który nie posiada 
złóż ropy naftowej czy gazu 
ziemnego. Polska może jedynie 
inwestować w zagraniczne 
instrumenty finansowe na przykład  z 
zysku  bilansu płatniczego bądź 
zysku na transakcjach walutowych.

Największe zagraniczne 

fundusze państwowe:

• Abu Dhabi Investment Authority (Zjednoczone Emiraty Arabskie – 

Abu Zabi)

• Investment Corporation of Dubai (Zjednoczone Emiraty Arabskie – 

Dubaj)

• Saudi Arabian Monetary Agency Foreign Holdings (Arabia 

Saudyjska)

• Kuwait Investment Authority (Kuwejt)
• Qatar Investment Authority (Katar)
• Libyan Investment Authority (Libia)
• China Investment Corporation (Chiny)
• Government of Singapore Investment Corporation (Singapur)
• Temasek Holdings (Singapur)
• Korea Investment Corporation (Korea Południowa)
• Government Pension Fund – Global (Norwegia)

Bibliografia:

• Ostaszewski R.,  Państwowe fundusze 

majątkowe – artykuł w: „Pieniądz, giełda, 
gospodarka”, Poznań 2009, s 3.

• Wiśniewski P., Sovereign Wealth Funds – 

państwowe fundusze majątkowe, Infos, Nr 
19(66), 

• Rezolucja Parlamentu Europejskiego z dnia 9 

lipca 2008 r. w sprawie państwowych funduszy 
majątkowych (2009/C 294 E/09)

• http://www.sovereignwealthfundsnews.com/rank

ing.php

PYTANIA

• Główne źródła finansowania PFM?
• Kto założył pierwszy SWF?
• Jaki region najwięcej inwestuje?
• Jaki jest główny cel?