Kurs walutowy i jego
determinanty
Kurs walutowy i jego
determinanty
Kurs walutowy i jego determinanty
Czynniki wpływające na kurs walutowy w systemie kursu
płynnego
1.Przy braku interwencji rządowej kurs waluty
przystosowuje się samoczynnie do siły popytu i podaży każdej
z walut. Siły te zależą od:
- względnej stopy inflacji,
- stóp procentowych,
- stopy wzrostu produktu społecznego (GNP) w
poszczególnych
krajach.
2. Istotną rolę w kształtowaniu kursu odgrywa polityka
pieniężna banku centralnego. Gdy bank centralny zwiększa
podaż pieniądza krajowego w tempie wyższym, niż wzrasta
popyt na ten pieniądz, to jego siła nabywcza na rynku
krajowym (inflacja) i zagranicznym (deprecjacja) spada.
3. Im silniejsza gospodarka, tym mocniejszy pieniądz
narodowy.
Czynniki wpływające na kurs walutowy w systemie kursu płynnego
4. Rządy mogą dokonywać interwencji walutowych umożliwiających
zachowanie wahań w określonym przedziale. Sposoby interwencji
mogą być różne, jednak podstawowy cel każdej interwencji jest taki
sam:
-zwiększenie popytu na walutę krajową poprzez wzrost podaży
innej waluty,
- zmniejszenie popytu na walutę krajową poprzez spadek podaży
innej waluty,
albo
-ustanowienie systemu reglamentacji dewizowej i kursu
sztywnego.
5 . Czynnikiem szczególnym, który może wpływać na wahania kursu
walutowego jest reputacja i zachowania banku centralnego,
odpowiadającego za politykę monetarną i osiągniecie celów polityki
gospodarczej.
Finanse międzynarodowe, pod red. B. Bernasia, Wyd. Naukowe PWN, Warszawa 2006, s. 161.
Wewnętrzne dotyczące państw
pary walut
Strategia wymiany
międzynarodowej
Długoterminowe
- pozycja inwestycyjna netto
Aktywność organizacji
międzynarodowych w zakresie
przeciwdziałania przyczynom i
niwelacji skutków kryzysów
finansowych
Zmiany siły nabywczej walut
używanych w transakcjach
międzynarodowej
Tendencje integracyjne i
protekcjonistyczne wpływające na
swobodę zawieranych transakcji
międzynarodowych
Kryzysy regionalne zmieniające
kierunek, wielkość i dynamikę
przepływu strumieni środków
finansowych
Zmiany cen wiodących w obrocie
międzynarodowym surowców i
metali szlachetnych
Otoczenie międzynarodowe
Tendencje rozwoju
gospodarczego
Inflacja
Bezrobocie
Zmiany poziomu dochodów
Deficyt budżetowy
Skłonności inwestycyjne
-przedsiębiorstw
-gospodarstw domowych
Stopy procentowe
Krótkoterminowe
-bilans obrotów bieżących
-spiętrzenie krótkoterminowe
płatności międzynarodowych
Z
w
ią
za
n
e
z
s
ił
ą
n
a
b
yw
cz
ą
p
ie
n
ią
d
za
Z
w
ią
za
n
e
z
p
o
p
yt
e
m
k
ra
jo
w
ym
n
a
p
ie
n
ią
d
z
Z
w
ią
za
n
e
z
w
ym
ia
n
ą
m
ię
d
zy
n
a
ro
d
o
w
ą
Czynniki wpływające na kurs
walutowy