PREZENTACJA FIRMY „X”

PREZENTACJA FIRMY

„X”

Firma „X” istnieje na rynku od 1992 roku.

Zakres jej działalności obejmuje handel

wyrobami hutniczymi, płytami

warstwowymi i pokryciami dachowymi.

Bazę obrotu towarowego stanowią umowy

partnerskie z producentami, gwarantujące

terminową realizację zamówienia oraz

możliwość oferowania korzystnych cen i

warunków płatności. Odbiorcami firmy są

producenci, firmy handlowe i usługowe

oraz osoby fizyczne. Wieloletnie

doświadczenie i kompetentna obsługa

klienta pozwoliły zbudować silną pozycję

firmy nie tylko na rynku lokalnym.

Bardzo cenioną usługą jest bezpłatny

dowóz i rozładunek wyrobów do miejsca

wskazanego przez kupującego. Firma „X”

posiada bardzo dobre warunki

magazynowe wraz z zapleczem i

wyposażeniem i nie ustaje w poprawie

warunków pracy i obsługi klienta.

Co to jest analiza

finansowa?

To  źródło  informacji  o  firmie.  Zajmuje  się  badaniem  stanu  i  rozwoju  szeroko  rozumianych
finansów  firmy.  Opracowuje  się  ją  w  celu  oceny  stanu  finansów,  efektywności  gospodarki
finansowej  oraz  oceny  przedsięwzięć  gospodarczych  i  decyzji  finansowych.  Jest  ona
najpowszechniej wykorzystywaną spośród analiz działalności przedsiębiorstwa - użyteczna
jest  bowiem  nie  tylko  dla  kierownictwa  samego  przedsiębiorstwa,  ale  także  dla  innych
podmiotów z różnych powodów zainteresowanych jego stanem. Wykorzystują ją wszelkiego
rodzaju instytucje kredytujące, aby ocenić ryzyko związane z udzieleniem pożyczki danemu
przedsiębiorstwu  i  aby  następnie  monitorować  jego  wypłacalność.  W  gospodarkach
rynkowych,  w  których  własność  coraz  częściej  oddzielona  jest  od  zarządzania
przedsiębiorstwem,  analiza  finansowa  jest  często  podstawowym  źródłem  informacji  dla
właścicieli o stanie posiadanej przez nich spółki. Jest to szczególnie widoczne w przypadku
spółek publicznych, których akcje notowane są na giełdach papierów wartościowych. Wielu
spośród  inwestorów  giełdowych,  np.  fundusze  inwestycyjne,  domy  maklerskie  i  banki
rozporządzające portfelami swoich klientów, posiada akcje dziesiątek a nawet setek spółek,
które  są  kupowane  i  sprzedawane  zależnie  od  koniunktury  na  rynkach  finansowych  lub  w
danych  sektorach  gospodarki  oraz  od  kondycji  finansowych  samych  spółek.  Znaczącym
plusem  analizy  finansowej  jest  to,  iż  często  wykorzystuje  ona  wskaźniki  finansowe
wyrażone

wielkościach

względnych.

Umożliwia

porównywanie

danego

przedsiębiorstwa do innych z danej branży, a także badanie zmian w obrębie danego
przedsiębiorstwa w czasie, co jest bardzo użyteczne z punktu widzenia potencjalnych
inwestorów, mających do wyboru kilka inwestycji. Wybiorą oni tą, która najlepiej rokuje na
przyszłość.

Zastosowania analizy

finansowej

Rozbudowanie  analizy  finansowej  oraz  waga  przywiązywana
do poszczególnych jej części są różne, zależnie od celu analizy
oraz  podmiotu  ją  przeprowadzającego.  Właściciele,  tacy  jak
akcjonariusze,  koncentrują  się  na  wskaźnikach  rynku  i
wartości  firmy.  Banki  natomiast  bacznie  obserwują  wskaźniki
wypłacalności,  zdolności  do  obsługi  długu  oraz  efektywności
inwestycji,

które

udzielają

kredytów.

Samo

przedsiębiorstwo z kolei interesuje się głównie płynnością
finansową i zdolnością obsługi długu, te wielkości są bowiem
kluczowe

codziennej

działalności.

Sporządzana

systematycznie,  np.  raz  na  kwartał,  analiza  finansowa  jest
skutecznym  narzędziem  controllingu  finansowego.  Na  jej
podstawie  wykrywa  się  odchylenia  wielkości  finansowych  od
planów,  wykrywa  się  ich  przyczyny  oraz  wprowadza  korekty
mające na celu poprawę wyników w przyszłości.

Struktura majątku

• Struktura majątku i jej analiza jest niezbędna

dla prawidłowego funkcjonowania

przedsiębiorstwa. W dużym stopniu sam

charakter jednostki kształtuje tą strukturę. Z

tej przyczyny wysoki udział majątku

trwałego występuje w przedsiębiorstwach

budowlanych, produkcyjnych i hotelarskich.

• Natomiast przedsiębiorstwa handlowe

charakteryzują się dużym udziałem majątku

obrotowego. Tak właśnie jest w naszym

przypadku.

C.D. Struktura majątku

2004 r.

2005 r.

Aktywa trwałe

166972,3

98143,3

Aktywa obrotowe

6530993,

3520047,

Aktywa razem

6697965,

3618194

Struktura majątku w tys. złotych:

Struktura majątku trwałego i

obrotowego

w latach 2004 - 2005

2004

2005

Aktywa trwałe

Aktywa

obrotowe

Wskaźniki dynamiki w %

Taka wartość wskaźnika dynamiki (tj. poniżej

100%), oznacza zmniejszenie zasobów

przychodów w przedsiębiorstwie.

Majątek

2005 r.

a) trwały
b) obrotowy
c) całkowity

58,8
53,9

Struktura przychodów

• Struktura przychodów pozwala ustalić udział poszczególnych rodzajów

przychodów ze sprzedaży w przychodach ogółem. Jak widać, w naszym

przedsiębiorstwie największą rolę odgrywają pozostałe przychody

operacyjne, następnie przychód netto ze sprzedaży. Przychody

finansowe natomiast mają wartość 0.

• Dynamika przychodów to relacja przychodów ze sprzedaży w danym

roku do przychodów z roku poprzedniego. W naszej firmie wynosi ona

70,27%.

2005 r.

Przychód netto ze sprzedaży

70,28

Pozostałe przychody

operacyjne

138,59

Przychody finansowe

Dynamika przychodów

70,27

Struktura kosztów

Rodzaj kosztów

2005 r.

Koszty działalności

operacyjnej

71,55

Pozostałe koszty operacyjne

10,25

Koszty finansowe

96,63

Koszty ogółem

178,43

C.D. Struktura kosztów

2005 r.

Koszty

działalności

operacyjnej

40,09

Pozostałe koszty

operacyjne

5,24%

Kosztu ogółem

54,16

100%

Analiza zadłużenia

Celem jest ustalenie poziomu

zaangażowanych w przedsiębiorstwie

kapitałów obcych. Ma ona umożliwić

stwierdzenie czy wielkość kapitałów

obcych nie zagraża niezależności

finansowej przedsiębiorstwa.

• Wskaźnik ogólnego zadłużenia określa udział

zobowiązań w finansowaniu majątku
przedsiębiorstwa. Kiedy wartość rozpatrywanego
wskaźnika rośnie, to tym samym zwiększa się
udział kapitałów obcych w finansowaniu
przedsiębiorstwa, zmniejszeniu zaś ulega udział
kapitałów własnych.

Jak widać stopień zadłużenia w roku 2005 zmalał w
stosunku do roku poprzedniego a wskaźnik ogólnego
poziomu zadłużenia oznacza w tym przypadku wzrost jego
samodzielności finansowej-zwiększeniu więc uległ udział
kapitałów własnych w tym przedsiębiorstwie.

2004r.

2005r.

0,74

0,51

• Wskaźnik zadłużenia długoterminowego to relacja zobowiązań

długoterminowych do majątku ogółem przedsiębiorstwa. Zadłużenie
długoterminowe jest zazwyczaj korzystniejsze dla sytuacji
finansowej przedsiębiorstwa od zobowiązań bieżących ze względu
na dłuższe terminy spłaty. Nie oznacza to jednak, że poziom tego
wskaźnika nie ma znaczenia dla płynności przedsiębiorstwa i
bezpieczeństwa wierzycieli. Wskaźnik wyższy od 1 oznacza, że
zadłużenia długoterminowe przewyższa kapitał własny, co może
powodować utrzymujące się zagrożenie płynności oraz utrudniać
pozyskiwanie nowych kredytów, Przyjmuje się, że wskaźnik ten nie
powinien przekraczać 0,5.

Zadłużenie długoterminowe w naszym przypadku nie gra dużej roli,
ale możemy odczytać z tabeli, że w roku 2005 spadło ono do zera.

2004r.

2005r.

0,00851

• Wskaźnik struktury zobowiązań to relacja

zobowiązań długoterminowych do ogółu
zobowiązań.

Wskaźnik struktury zobowiązań w 2005 roku spadł
do zera.

2004r.

2005r.

0,01

Analiza sprawności

działania przedsiębiorstwa

Sytuacja finansowa przedsiębiorstwa jest

bezpośrednio zależna od sprawności jego

działania, czyli umiejętności efektywnego

wykorzystania posiadanych zasobów w

istniejących uwarunkowaniach zewnętrznych.

Do pomiaru sprawności działania służy wiele

wskaźników. Podstawową grupę tych

wskaźników tworzą wskaźniki obrotowości

majątku. Określają one zdolność majątku do

generowania przychodów.

• Wskaźnik obrotowości majątku informuje o

tym, jak przedsiębiorstwo efektywnie
wykorzystuje posiadany majątek, czyli inaczej, ile
jednostek przychodu generuje jedna jednostka
zaangażowana w majątek. Pożądane jest aby
wskaźnik obrotowości majątku był relatywnie
wysoki i wykazywał tendencję do wzrostu.

Wskaźnik ten wykazuje tendencje wzrostowe. Świadczy to o
coraz lepszym wykorzystaniu aktywów obrotowych przez
jednostkę.

2004r.

2005r.

4,15

5,4

• Wskaźnik obrotowości majątku trwałego to

relacja przychodów ogółem do zasobów majątku
trwałego. Informuje on o zdolności majątku
trwałego do generowania przychodów.

Obrotowość majątku trwałego wzrosła

2004r.

2005r.

166,4

198,9

• Wskaźnik obrotowości majątku obrotowego

określa obrotowość aktywnej części majątku, jaką
stanowi majątek obrotowy i jego wpływ na
generowanie przychodów. Jeżeli jest on wysoki, to
sytuacja finansowa przedsiębiorstwa powinna być
dobra, ponieważ bezpośrednio do kreowania
przychodów i osiągania zysku przyczynia się
majątek obrotowy.

Sytuacja finansowa firmy polepsza się, gdyż
wskaźnik od roku 2004 do 2005 wzrósł o 1,35.

2004r.

2005r.

4,25

5,6

• Wskaźnik rotacji zapasów

Zapasy to ta część majątku obrotowego, która
szybko wchodzi do produkcji i szybko ją opuszcza.
Wskaźniki rotacji określają ile razy w ciągu roku
rozpatrywanego okresu nastąpił obrót zapasami.

W przypadku tej firmy obliczono wskaźnik rotacji
ogółem i dla zapasów które ilościowo są
przeważające czyli dla towarów. W obu
przypadkach obrót zapasami ma tendencję
rosnącą.

2004r.

2005r.

Towary

11.02

13,01

Ogółem

10,09

12,5

Analiza rentowności

Podstawowym miernikiem oceny

efektywności działalności każdego

przedsiębiorstwa jest stopień osiągniętej

rentowności. Rentowność jako ogólne

pojęcie obejmuje zyskowność lub

deficytowość. Zyskowność wiąże się z

osiąganiem dodatniego wyniku

finansowego, natomiast jej odwrotnością

jest deficytowość, występująca w razie

wystąpienia straty jako ujemnego

wyniku finansowego.

• Wskaźnik rentowności sprzedaży informuje o

opłacalności sprzedaży. Pożadane jest aby rentowność
sprzedaży była możliwie wysoka, Jeśli tak jest to sprzedaż
jest opłacalna ponieważ pozwala nie tylko pokryć koszty
bieżącej działalności przedsiębiorstwa, ale także
wygospodarować środki na dalszy rozwój. Należy podkreślić,
że niekiedy celowe może być obniżenie rentowności
sprzedaży, po to aby zwiększyć rozmiary sprzedaży. Wzrost
wielkości sprzedaży może wpłynąć na wzrost kwoty zysku.

Według wyliczeń wskaźnik rentowności znacząco zmalał a
więc sprzedaż w tej firmie jest coraz mniej opłacalna.
Spowodowane może to być zbyt wysokimi kosztami
produkcji, niską jakością lub za niskimi cenami wyrobów.

2004r.

2005r.

1,3

0,36

• Wskaźnik rentowności majątku ogółem

oznacza jego zdolność do generowania zysku.
Informuje on o wielkości zysku netto
przypadającego na jednostkę zaangażowanego w
przedsiębiorstwie majątku, obejmującego
zarówno majątek trwały jak i majątek obrotowy.
Informuje też czy efektywnie przedsiębiorstwo
zarządza swoim majątkiem

W tym przypadku mamy do czynienia z
pogorszeniem sytuacji finansowej
przedsiębiorstwa.

2004r.

2005r.

5,3

1,4

• Wskaźnik rentowności kapitału własnego jest

wyrazem efektywności nie całego kapitału
ulokowanego w majątku trwałym i obrotowym, a
jedynie w tej jego części, którą wnieśli właściciele.
Pomija on kapitały obce w postaci zobowiązań
bieżących i zobowiązań długoterminowych. Wskaźnik
ten określa zdolność przedsiębiorstwa od
wypracowywania zysku z każdej złotówki
zaangażowanego kapitału własnego, a więc tego,
który wnieśli właściciele, jak i tego, który został
wypracowany w trakcie działalności przedsiębiorstwa.

Efektywność wniesionych kapitałów w ciągu roku
spadła diametralnie o 17,4.

2004r.

2005r.

20,3

2,9

• Wskaźnik bieżącej płynności finansowej-

przyjmuje się za poprawną jego wielkość w
przedziale od 1,5 do 2,0. Przedsiębiorstwo, które
osiąga wskaźnik bieżącej płynności finansowej w tym
przedziale nie powinno mieć problemów
finansowych. Jeżeli omawiany wskaźnik kształtuje się
poniżej 1,5 to może on wskazywać na trudności
płatnicze przedsiębiorstwa.

Można stwierdzić z wykonanych obliczeń że firma w 2004 roku
miała trochę problemów finansowych, które z upływem roku
minęły i sytuacja firmy w 2005 roku była już bezpieczna.

2004r.

2005r.

1,33

1,92

• Wskaźnik szybkiej płynności finansowej

informuje o stopniu pokrycia zobowiązań bieżących
aktywami o dużej płynności, czyli należnościami
krótkoterminowymi, papierami wartościowymi i
środkami pieniężnymi. Wartość wskaźnika powinna
utrzymywać się na poziomie od 1,0 do 1,2.

Wartość wskaźnika w roku 2004 była niższa od 1,0 więc
wielkość płynnych aktywów obrotowych była niższa od
zobowiązań bieżących i przedsiębiorstwo prawdopodobnie
miało trudności w terminowym regulowaniu wszystkich
zobowiązań bieżących. W 2005 roku sytuacja się
ustabilizowała .

2004r.

2005r.

0,81

1,07

Źródła informacji wykorzystane w

analizie finansowej/ bibliografia

Podstawowym źródłem informacji
wykorzystywanym w analizie finansowej było
sprawozdanie finansowe, w szczególności:

• Bilans 2004r. i 2004r.

• Rachunek Zysków i Strat 2004r. i 2005r.

• Książka „Podstawy analizy finansowej” Wiktora

Gabrusewicza

Document Outline