Analiza wskaźnikowa
Prowadzący
dr Rafał Balina
rafal_balina@sggw.pl
Analiza wskaźnikowa
Prowadzący
dr Rafał Balina
rafal_balina@sggw.pl
Analiza wskaźnikowa
Analiza wskaźnikowa
Pozwala na syntetyczną analizę sprawozdań finansowych,
prowadzi do obliczenia odpowiednich wskaźników oraz ich
oceny porównawczej (w czasie lub między różnymi
jednostkami), pozwala także na pogłębienie oceny sytuacji
finansowej przedsiębiorstwa dzięki zastosowaniu analizy
przyczynowej
Etapy analizy finansowej
Analiza wstępna sprawozdania finansowego
Analiza wskaźnikowa
Analiza pionowa:
określenie i ocena
struktur sprawozdań
finansowych
Analiza pozioma:
określenie i ocena
dynamiki zmian
poszczególnych pozycji
sprawozdań finansowych
Wskaźniki
płynności
Wskaźniki sprawności
gospodarowania
Wskaźniki
zadłużenia
Wskaźniki
rentowności
Analiza wskaźnikowa
W
S
K
A
Ź
N
I
K
I
Wskaźniki rentowności
Wskaźniki sprawności
gospodarowania
Wskaźniki zadłużenia
Wskaźniki płynności
Wskaźniki wartości
rynkowej
Wskaźniki płynności
Obliczane są w celu ustalenia, czy przedsiębiorstwo jest w
stanie terminowo wywiązywać się ze swoich zobowiązań
bieżących. Ponieważ zachowanie płynności warunkuje
utrzymanie się przedsiębiorstwa na rynku i jego rozwój.
Wskaźniki płynność powinny także umożliwić stwierdzenie, czy
przedsiębiorstwo posiada umiejętność synchronizacji wpływu i
rozdysponowania środków pieniężnych, a zatem czy posiada
umiejętność zarządzania środkami pieniężnymi
Wskaźnik płynności
Wskaźniki płynności
Wskaźniki natychmiastowej
płynności
Wskaźniki bieżącej płynności
Wskaźniki przyśpieszonej
płynności
Wskaźniki płynności
Wskaźnik ten informuje o tym, czy przedsiębiorstwo jest w
stanie terminowo regulować swoje zobowiązania bieżące
aktywa
bieżące
zobowiązania
bieżące
Wskaźnik bieżącej płynności
finansowej =
Najczęściej przyjmuje się, że wskaźnik ten powinien kształtować
się na poziomie 1,2 – 2,0
Wskaźniki płynności
Wskaźnik ten informuje o stopniu pokrycie zobowiązań
bieżących aktywami o wysokim stopniu płynności.
Wskaźnik płynności
przyśpieszonej =
aktywa bieżące – zapasy
zobowiązania bieżące
Najczęściej przyjmuje się, że wskaźnik ten powinien kształtować
się na poziomie ok. 1
Wskaźniki płynności
Wskaźnik ten pozwala na stwierdzenie, jaka część zobowiązań
bieżących może być regulowane ze środków, które nie są
związane z procesem produkcyjnym
Wskaźnik środków pieniężnych =
Inwestycje
krótkoterminowe
zobowiązania bieżące
Najczęściej przyjmuje się, że wskaźnik ten powinien kształtować
się na poziomie 0,2 – 0,8
Wskaźniki rentowności
Wskaźniki rentowności
Obliczane są w celu ustalenia jaka jest relacji między
wypracowanymi wynikami finansowymi przedsiębiorstwa a
posiadanymi zasobami majątkowymi i kapitałowymi oraz
realizowanym obrotem
W analizie rentowności można wydzielić dwie podgrupy
wskaźników:
Zyskowności – gdy przedsiębiorstwo wypracowuje dodatni
wynik
finansowy
Deficytowości – gdy przedsiębiorstwo wypracowuje ujemny
wynik
finansowy
Wskaźnik rentowności
Wskaźniki rentowności
Wskaźnik rentowności aktywów
ogółem
Wskaźnik rentowności kapitału
własnego
Wskaźnik rentowności sprzedaży
Wskaźniki rentowności aktywów
ogółem
(return on assets – ROA)
Służy do określenia zyskowności posiadanego majątku.
Informuje o tym ile groszy wyniku finansowego netto
wypracowuje przedsiębiorstwo z każdej złotówki
zaangażowanej w działalność gospodarczą majątku.
Pożądane jest aby wskaźnik ten był dodatki, możliwie jak
najwyższy, o tendencji wzrostowej lub przynajmniej na
ustabilizowanym poziomie
Wynik finansowy netto
Średni stan
aktywów
ogółem
x
100
Wskaźniki rentowności
sprzedaży
(return on sales - ROS)
Informuje ile groszy zysku/straty netto przypada na każdą
złotówkę zrealizowanego obrotu i pożądany jest jego wysoki
poziom.
Zasadniczo jednak poziom wskaźnika rentowności sprzedaży
uzależniony jest od rodzaju działalności przedsiębiorstwa i
specyfiki branży, wymaga więc rozpatrywania branżowego
Wynik finansowy netto
Przychody netto
x
100
Wskaźniki rentowności kapitału
własnego (return on equity -
ROE)
Informuje ile groszy zysku/straty netto przypada na każdą
złotówkę zaangażowanego kapitału własnego.
Zasadniczo jednak poziom wskaźnika rentowności sprzedaży
uzależniony jest od rodzaju działalności przedsiębiorstwa i
specyfiki branży, wymaga więc rozpatrywania branżowego
Wynik finansowy netto
Średni stan kapitału własnego
x
100
Wskaźniki sprawności
działania
Wskaźniki obrotu zapasów w
dniach
Informuje jaki czas upływa od momentu przekazania surowców
do produkcji aż do momentu wytworzenia produktów gotowych.
Wskaźnik obrotu zapasów w dniach jest uzależniony od rodzaju
prowadzonej działalności, a więc od charakteru cyklu
produkcyjnego w danej branży.
Średni stan zapasów
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów
X 365
Wskaźniki obrotu należności w
dniach
Informuje jaki czas mija od momentu sprzedaży
produktów(towarów) kontrahentowi z odroczonym terminem
płatności aż do momentu uregulowania tych płatności.
Poziom tego wskaźnika zależy od zwyczajów handlowych w
danej branży oraz od warunków umów handlowych
zawieranych miedzy kontrahentami.
Przyjmuje się, że wskaźnik obrotu należności w dniach powinien
się kształtować na poziomie 7.00-14.00
Średni stan należności
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów
X 365
Wskaźniki rotacji zobowiązań
Informuje ile razy w ciągu roku, w przedsiębiorstwie odnawiana
zobowiązania.
Wskaźnik rotacji zobowiązań powinien kształtować się na
poziomie 7,00-10,00, co pozwala na zapewnienia płynność
przepływu środków pieniężnych przez przedsiębiorstwo.
Czym niższy poziom wskaźnika, tym dłużej przedsiębiorstwo
kredytuje się u swoich kontrahentów.
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów
Średni stan zobowiązań
Wskaźniki obrotu zobowiązań w
dniach
Stanowi on uzupełnienie wskaźnika rotacji zobowiązań.
Poziom tego wskaźnika zależy od zwyczajów handlowych w
danej branży oraz od warunków umów handlowych
zawieranych miedzy kontrahentami.
Przyjmuje się, że wskaźnik obrotu należności w dniach powinien
się kształtować na poziomie 7.00-14.00
Średni stan zobowiązań
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów
X 365