Ocena efektów działania,
sytuacji majątkowej oraz
kapitałowej
Ocena efektów działania,
sytuacji majątkowej oraz
kapitałowej
Analiza bilansu (czytanie bilansu)
• Analiza pionowa,
• Analiza pozioma,
• Analiza płynności finansowej w ujęciu
statycznym
Badanie majątku (aktywa)
•
Badanie udziału aktywów
trwałych i aktywów
obrotowych w aktywach
ogółem – ocena zasadności
utrzymania danej struktury
aktywów
•
Ocena dynamiki zmian
aktywów ogółem – badanie
trendu zmian
Aktywa ogółem
•
Ocena stopnia
unieruchomienia majątku, z
uwzględnieniem specyfiki
działalności jednostki
gospodarczej
•
Aktywność inwestowania w
aktywa finansowe i
niefinansowe – badanie
dynamiki zmian w aktywach
trwałych
•
Badanie wewnętrznej
struktury aktywów trwałych
– ocena zasadności tej
struktury z punktu widzenia
specyfiki działalności
Aktywa
trwałe
Wartości niematerialne i prawne
Rzeczowe aktywa trwałe, w tym:
Grunty
Budynki i budowle
Urządzenia techniczne i maszyny
Środki transportu
Inne środki trwałe
Środki trwałe w budowie
Zaliczka na środki trwałe w budowie
Należności długoterminowe
Inwestycje długoterminowe
Długoterminowe rozliczenia
międzyokresowe
•
Badanie wewnętrznej
struktury aktywów
obrotowych – ocena
zasadności struktury z uwagi
na zdolność aktywów
obrotowych do kreowania
korzyści ekonomicznych
•
Badanie wpływu struktury
aktywów obrotowych do
generowania korzyści
ekonomicznych (zdolność
kreowania zysku,
zapewnienie płynności
finansowej)
Aktywa
obrotowe
Zapasy
Należności krótkoterminowe
Inwestycje krótkoterminowe
Krótkoterminowe rozliczenia
międzyokresowe
Badanie kapitałów (pasywa)
Ocena struktury źródeł
finansowania – badanie udziału
kapitału własnego w źródłach
finansowania ogółem i udziału
kapitału obcego w pasywach
ogółem dla potrzeb oceny
bezpieczeństwa finansowego
przedsiębiorstwa
Badanie wewnętrznej struktury
kapitału własnego ze
szczególnym uwzględnieniem
udziału wyniku finansowego
Kapitał własny
Kapitał podstawowy
Należne wpłaty na kapitał
podstawowy
Udziały własne
Kapitał zapasowy
Kapitał z aktualizacji wyceny
Pozostałe kapitały rezerwowe
Zysk (strata) z lat ubiegłych
Zysk (strata) netto
Odpisy z zysku netto w ciągu roku
obrotowego
Ocena wewnętrznej struktury
kapitału obcego, w tym badanie
udziału zobowiązań
długoterminowych (w
połączeniu z kapitałem własnym
stanowi kapitał stały) i
zobowiązań krótkoterminowych
Badanie struktury zobowiązań z
punktu widzenia kosztu
pozyskania danego źródła
finansowania
Zobowiązania i
rezerwy na
zobowiązania
Rezerwy na zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe
Rozliczenia międzyokresowe
Badanie relacji majątkowo-kapitałowych
• Ocena płynności
finansowej w ujęciu
statycznym z
uwzględnieniem
struktury aktywów
obrotowych (określenie
stopni płynności
finansowej – wskaźników
płynności finansowej)
•
Aktywa
obrotowe
i
zobowiązania
krótkoterminow
e
Aktywa obrotowe
*
Zapasy
Należności krótkoterminowe
Inwestycje krótkoterminowe
Zobowiązania
krótkoterminowe
• Badanie wielkości
kapitału obrotowego
netto
• Ocena bezpieczeństwa
finansowego mierzonego
stopniem sfinansowania
majątku trwałego
przedsiębiorstwa
kapitałem
własnym/stałym
•
Aktywa trwałe
•
Kapitał własny
•
Zobowiązania i
rezerwy
długoterminowe
Aktywa trwałe
Kapitał stały (kapitał własny
+ zobowiązania i rezerwy
długoterminowe)
Istota zasady samofinansowania aktywów trwałych
kapitałem własnym
Aktywa trwałe
(AT)
AT
≤ KW
Aktywa obrotowe
(AO)
Kapitał własny
(KW)
Zobowiązania
razem
(ZD +ZK)
Istota finansowania aktywów trwałych kapitałem
stałym
Aktywa trwałe (AT)
AT
≤ KS
Aktywa obrotowe
(AO)
Kapitał własny
(KW)
Kapitał obcy
długoterminowy
(ZD)
Kapitał obcy
krótkoterminowy (ZK)
Lp.
Wyszczególnienie
Jednostka
miary
Pożądana
relacj
a
Wskaźnik finansowania aktywów trwałych kapitałem własnym
1.
Kapitał własny
Aktywa trwałe
niemianowa
na
≥1
Wskaźniki finansowania aktywów trwałych kapitałem stałym
2.
Kapitał własny + kapitał długookresowy obcy
Aktywa trwałe
niemianowa
na
≥1
3.
Długookresowe aktywa
Długookresowe kapitały
niemianowa
na
≤1
4.
Krótkoterminowe aktywa
Krótkoterminowy kapitał
niemianowa
na
≥1
5.
Aktywa obrotowe – Krótkoterminowy kapitał
obcy
miernik
pieniężn
y
>0
Kapitał obrotowy netto
• Możliwe dwa podejścia
– Od strony majątkowej
– Od strony kapitałowej
Kapitał obrotowy netto – wartość
dodatnia
Aktywa
trwałe
Aktywa
obrotowe
Kapitał stały
Zobowiązania
krótkotermino
we
Dodatni KON
Kapitał obrotowy netto – wartość
ujemna
Aktywa
obrotowe
Kapitał stały
Zobowiązania
krótkotermino
we
Ujemny KON
Aktywa
trwałe
Kapitał obrotowy netto – wartość
ujemna
Aktywa
obrotowe
Kapitał stały
Zobowiązania
krótkotermino
we
Zerowy KON
Aktywa
trwałe
Ocena zyskowności (rentowności)
• Wskaźnik ROA
• Wskaźnik ROE
• Wskaźnik ROS
ROA – return on assets
zwrot z aktywów
• Wskaźnik to stosunek zysku netto do
sumy aktywów;
• Jest to wskaźnik mianowany (%) i
informuje o rentowności aktywów
Return on equity
rentowność kapitału własnego
• Konstrukcja wskaźnika to iloraz zysku
netto do kapitału własnego
• Informuje o rentowności kapitału
własnego, zatem jest znaczący z punktu
widzenia wartości dla właścicieli
• Bardzo często jego wartość odnosi się do
alternatywnych form lokowania kapitału
Return on sales
rentowność sprzedaży
• Konstrukcja wskaźnika polega na
ilorazie zysku netto do przychodów z
podstawowej działalności operacyjnej
(rachunek zysków i strat) i informuje
o rentowności sprzedaży