Slajd 1

WSTĘP

Niniejsza

praca

jest

Niniejsza

praca

jest

kontynuacją pracy, dotyczącej

ogólnego

funkcjonowania

ogólnego

funkcjonowania

giełd towarowych.

Traktujemy w niej o

indywidualnych

właściwościach

poszczególnych

giełd

poszczególnych

giełd

towarowych

obecnych

towarowych

obecnych

Polsce.

Co to są giełdy

towarowe ?

Są to takie

rynki formalne

, na których

w określonym

czasie i miejscu dochodzi do przeciwstawienia się podaży i

popytu

oraz do kupna-sprzedaży towarów masowych

wysoko ujednoliconych pod względem jakości , a także

ogłaszania kształtujących się na nich cen.

Giełda oprócz wyżej wymienionych zadań

przyczynia się

również

do standaryzacji towarów

. Polega to na nadawaniu

im ściśle określonych cech odnoszących się do jakości,

gatunku, wagi, klasy. Umożliwia to przeprowadzanie

transakcji giełdowych bez konieczności fizycznej obecności

towarów na giełdzie.

Według Ustawy z dnia 26 października 2000 r.

giełdy towarowe to „zespół osób, urządzeń i środków

technicznych zapewniający wszystkim uczestnikom obrotu

jednakowe warunki zawierania transakcji giełdowych oraz

jednakowy dostęp w tym samym czasie do informacji

rynkowych, a w szczególności do informacji o kursach i

cenach towarów giełdowych oraz o obrotach towarami

giełdowymi”.

W Polsce, na rynku towarów rolno-spożywczych instytucja

giełdy towarowej nabiera coraz większego znaczenia i

upatrywana jest jako koordynator aktywności rynkowej

producentów, przetwórców i handlowców.

Co jest celem

funkcjonowania giełdy

towarowej ?



Cel podstawowy to:

Usprawnianie obrotu krajowego i międzynarodowego.

W handlu międzynarodowym rola giełd towarowych wyraża się

zwłaszcza w

organizacji i ułatwianiu kontaktów handlowych krajom

o różnych systemach

gospodarczych. Giełdy są ponadto uważane za

ważne narzędzie kształtowania

koniunktury. Jest także możliwe

wykorzystywanie instytucji giełd do celów

politycznych.



Cele nadrzędne to :

•

zapewnienie rynku i regulowanie go tak, by jego uczestnicy

korzystali z udogodnień

w prowadzeniu handlu

poszczególnymi

towarami,

•

ustanawianie słusznych zasad kupieckiego postępowania (etyki

kupieckiej),

•

organizowanie działań rynku poprzez ustalanie jednolitych reguł

i standardów

prowadzenia

handlu (określanie przedmiotu

transakcji, czasu prowadzenia

operacji itp.),

•

organizowanie dla zainteresowanych systemu informacji

rynkowej,

•

wprowadzanie mechanizmów rozstrzygania sporów, rozliczania

transakcji i płatności

zobowiązań,

•

ustanawianie transakcji standardowych,

•

kreowanie atrakcyjnych form inwestowania.

Z czym związane jest

sprawne

funkcjonowanie giełd

towarowych ?

Sprawne

funkcjonowanie

giełd

Sprawne

funkcjonowanie

giełd

towarowych związane jest z:



wyborem towarów giełdowych,



doborem uczestników giełdy i

określeniem ich

uprawnień,



określeniem zasad dokonywania

transakcji,

współdziałaniem

instytucjami

wspomagającymi (izby

rozrachunkowe i domy s

kładowe).

Jakie wymogi są

stawiane towarom

dopuszczanym do

obrotu ?

Towary dopuszczane do obrotu giełdowego muszą

spełniać określone wymogi, aby można było dokonywać

transakcji przez upoważnionych pośredników (maklerów),

bez

okazywania

produktu

oraz

bez

obecności

bez

okazywania

produktu

oraz

bez

obecności

sprzedających i kupujących.

Zatem towary te muszą być



masowe (ze względu na podaż i popyt),



jednorodne (ze względu na tworzenie standardów

jakościowych),



trwałe (dlatego owoce i warzywa nie mogą być

przedmiotem obrotu),



charakteryzować się nadwyżką podaży nad popytem,



charakteryzować się rozproszoną podażą i popytem,



dotyczyć rynków o niepewnej wielkości popytu i podaży.

Co jest przedmiotem

obrotu giełd

towarowych ?

Przedmiot obrotu funkcjonujących po

1990 r. giełd towarowych w Polsce ma

charakter wielobranżowy.

Głównymi przedmiotami ich obrotu są

produkty rolne oraz ich przetwory.

Zaliczamy

tu:

zboża,

żywiec

Zaliczamy

tu:

zboża,

żywiec

wieprzowy, mleko, ziemniaki i jego

przetwory, cukier, tłuszcze roślinne i

zwierzęce,

wełnę

oraz

chmiel.

zwierzęce,

wełnę

oraz

chmiel.

Przedmiotem obrotu giełd są również

niezbędne środki do prowadzenia

uprawy (paliwa i nawozy sztuczne).

Jakich wyróżniamy

uczestników giełdy

towarowej ?

Uczestnicy giełdy są to osoby, które

bezpośrednio

angażują się w działalność

giełdy towarowej.

Są to:



członkowie giełdy,



tzw. niepełni członkowie giełdy

(członkowie

stowarzyszeni),



maklerzy giełdowi (brokerzy),



goście giełdy.

Warszawska Giełda

Towarowa -WGT S.A.

Celem spółki jest

koncentracja

podaży i popytu na

towary

na towary będące przedmiotem transakcji

giełdowej,

zorganizowanie bezpiecznego sprawnego

przebiegu transakcji giełdowych i rozliczeń

realizowanych

w ramach WGT S.A.,

upowszechnianie informacji

giełdowych, propagowanie odpowiednich norm zachowań

przez uczestników obrotu oraz

odpowiednich reguł i

standardów

prowadzenia obrotu towarami giełdowymi.

Przedmiotem działania spółki jest

prowadzenie

giełdy towarowej

, a cel ten realizuje poprzez:

wprowadzanie

obrotu

towarów

giełdowych,

wprowadzanie

obrotu

towarów

giełdowych,

organizowanie sesji, tworzenie i udostępnianie baz danych

oraz upowszechnianie informacji na temat towarów

giełdowych. Do

zadań

WGT S.A. należy

także

giełdowych. Do

zadań

WGT S.A. należy

także

organizowanie: wystaw, szkoleń, kursów, konferencji oraz

seminariów.

Historia WGT S.A.

Akt notarialny powołujący do życia Warszawską Giełdę

Towarową podpisano

25 lipca 1995 roku

.. Aktualnie giełda

mieści się

w Warszawie przy ulicy Nowy Świat 6/12

. W chwili

powstania giełdy kapitał założycielski spółki wynosił 17,8 mln zł i

dzielił się na 178 akcji po 100 tys. zł każda. 56 % akcji należało

do Fundacji na Rzecz Giełdy Zbożowo-Paszowej (Sielanko, 1995).

Reszta udziałów należała do innych firm handlowych i

produkcyjnych takich jak Elektrim i Rolimpex oraz bank PKO BP

Przy powstawaniu WGT S.A. duży udział miała giełda towarowa z

Chicago CBOT, amerykańska giełda była „projektodawcą” WGT

S.A.. CBOT zagwarantował WGT S.A. pomoc techniczną i

gwarancję jej wiarygodności na międzynarodowych rynkach

finansowych, oraz pomoc przy tworzeniu Izby Rozliczeniowej.

W 2000 roku WGT S.A. została poddana prywatyzacji. Dzięki

prywatyzacji, w rękach prywatnych udziałowców znalazło się

około 98% akcji (www.wgt.com.pl). W 2003 roku około 35% akcji

należało do rodziny Komorowskich, a 30% do rodziny

Łukowskich, reszta udziałów należała do biur maklerskich,

banków oraz przedsiębiorców.

Historia WGT S.A.

Warszawska Giełda Towarowa według pierwotnego założenia

miała mieć charakter giełdy zbożowo-towarowej, potem rolno-

spożywczej, a ostatecznie giełdy towarowej, która może

przeprowadzać transakcje na wszystkie towary giełdowe i

finansowe [Krawiec i Krawiec, 2002]. Głównym celem giełdy jest

rozwój rynku transakcji terminowych, które są możliwe dzięki

powołaniu Izby Rozliczeniowej, która będąc stroną w tego typu

kontraktach, ponosi odpowiedzialność za poprawną realizację

umów i gwarantuje prawidłowe przeprowadzenie transakcji.

WGT S.A. wyemitowała pierwsze opcje już w 1995 roku i była

drugą giełdą w Polsce oferującą tego typu instrumenty

pochodne. Były to opcje na półtusze wieprzowe. W czerwcu 2001

roku WGT S.A. rozpoczęła przetargi na platformie internetowej

IGT. Platforma daje możliwość sprzedaży towarów masowych,

wystandardyzowanych

podzielonych

kontrakty,

wystandardyzowanych

podzielonych

kontrakty,

przedmiotem handlu obok towarów pochodzenia rolniczego

mogą być towary, takie jak: paliwa stałe, paliwa płynne, stal oraz

inne surowce..

W roku 1999 WGT S.A. osiągnęła około 1 miliona złotych zysku,

a w latach 1996-2000 obroty produktami rolnymi zwiększały się

systematycznie, przy czym koncentrowały się głównie na mięsie

oraz handlu zbożem i paszami.

Jakie są cele WGT S.A.?

Na podstawie Regulaminu: Warszawskiej Giełdy

Towarowej, punkt nr 1.1: „Celem WGT S.A. jest

organizowanie obrotu towarami i kontraktami w sposób

zapewniający wszystkim uczestnikom obrotu jednakowe

warunki

zawierania

transakcji

warunki

zawierania

transakcji

których

cena

których

cena

kształtowana jest w sposób publiczny, otwarty i

konkurencyjny.”

Dla realizacji wyżej wymienionego celu Zarząd ma

obowiązek

nadzorowania

przestrzegania

przez

obowiązek

nadzorowania

przestrzegania

przez

uczestników obrotu zasad zawartych w regulaminie rynku

WGT S.A. Uczestnikom WGT S.A. udostępniana jest

niezbędna infrastruktura techniczna według zasad

określonych przez Zarząd. Uczestnicy giełdy nie mogą

zrzucić odpowiedzialności za straty wynikające z ich

własnej działalności na WGT S.A. Sposób realizacji

rozliczeń transakcji określony jest za pomocą Regulaminu

Rozliczeń, który to uchwalany jest przez Zarząd.

Jakie rodzaje transakcji

są przeprowadzane na

WGT S.A. ?

Transakcje mogą być

zawierane jedynie w czasie

trwania

sesji

zastrzeżeniem

zasad

trwania

sesji

zastrzeżeniem

zasad

funkcjonowania

Elektronicznej

Platformy

Elektronicznej

Platformy

Transakcyjnej - EPT

Sesje

na WGT S.A.

odbywają się od poniedziałku do piątku

wyjątkiem dni ustawowo wolnych od pracy.

Kalendarz sesji powinien zostać ogłoszony przez

WGT S.A. do 30 listopada każdego roku na

następny rok kalendarzowy. Zarząd może w

szczególnych przypadkach zmienić kalendarz

sesji, o czym winien powiadomić na piśmie

wszystkich Członków WGT S.A. nie później niż

30 dni przed wejściem zmian w życie. Nad

przebiegiem sesji nadzór sprawuje komisja

Sesyjna składająca się z przynajmniej dwóch

członków Komisji Obrotu, która powoływana jest

przez Zarząd. Przewodniczący Komisji Obrotu

wyznacza na daną sesję skład Komisji Sesyjnej i

jej przewodniczącego.

Transakcje towarowe

Transakcje towarowe mogą być zawierane

jako

transakcje natychmiastowe

, gdzie wydanie

towaru kupującemu następuje w miejscu

wskazanym przez sprzedającego z równoczesną

zapłatą ceny sprzedającemu, niezwłocznie po

zawarciu transakcji. Innym rodzajem transakcji

jest

transakcja

odroczonym

terminem

jest

transakcja

odroczonym

terminem

wykonania, w której dostawa, bądź odbiór

towaru oraz zapłata ceny następuje w

określonym w warunkach transakcji przyszłym

terminie, są to tzw.

transakcje „forward”.

Zlecenia kupna lub sprzedaży towarów

składane przez uczestników rynku do Komisji

Obrotu są zapisywane w Rejestrze Ofert, które

jest

udostępniane

wszystkim

Uczestnikom

jest

udostępniane

wszystkim

Uczestnikom

Rynku. Aby oferta była zarejestrowana w

rejestrze

Ofert

musi

spełniać

warunki

rejestrze

Ofert

musi

spełniać

warunki

specyfikacji towarowej.

Sesje rynku

towarowego

Sesje

rynku

towarowego

Sesje

rynku

towarowego

występują w dwóch formach obrotu:

sesji ciągłej i sesji przetargowej

, nad

którymi sprawuje pieczę Komisja

Sesyjna składająca się z przynajmniej

dwóch członków Obrotu powołanych

przez Zarząd.

Sesje ciągłe odbywają się

poniedziałku do piątku w godzinach

od 9:00 do 14:00.

Sesje przetargowe w

systemie IGT -

Internetowa Giełda

Towarowa

Sesje

przetargowe

przeprowadzane

są

przy

Sesje

przetargowe

przeprowadzane

są

przy

zastosowaniu platformy IGT

. W przetargu biorą udział

jedynie brokerzy posiadający licencję rynku towarowego.

Przystąpienie do systemu IGT wymaga przyznania

certyfikatu dopuszczającego dla każdego brokera

uczestniczącego w sesji. Certyfikat zobowiązuje do

uznania podpisów złożonych w formie elektronicznej

przez maklerów w ramach IGT na równi z podpisem

odręcznym. Przetarg rozpoczyna się złożeniem przez

członka wniosku o sprzedaż lub zakup w formie

przetargu do Komisji Obrotu. Wniosek powinien

zawierać: nazwę Członka WGT S.A., nazwisko lub nazwę i

adres osoby na rachunku, której ma być prowadzony

przetarg,

proponowany

termin

przetargu,

rodzaj

przetarg,

proponowany

termin

przetargu,

rodzaj

przetargu (przetarg na kupno, sprzedaż) nazwę, ilość,

jakość towaru, cenę wywoławczą, termin i formę

dostawy, lokalizację towaru, termin i formę płatności,

wysokość wadium, formę zabezpieczenia, akceptację

zasad sprzedaży oraz podpis.

Sesje przetargowe w

systemie IGT -

Internetowa Giełda

Towarowa

Wniosek o przetarg powinien być złożony najpóźniej do

godziny 11:00 na dwa dni robocze przed proponowanym

terminem sesji. Komisja Obrotu rejestruje wniosek i

sporządza Rejestr Ofert na sesję przetargową. Na

podstawie Regulaminu Giełdy: Warszawskiej Giełdy

Towarowej, punkt nr 5.7: Wniosek powinien zawierać:

„

Termin sesji przetargowej;

Przedmiot poszczególnych przetargów;

Ceny wywoławcze;

Wysokość postąpienia w przetargu;

Wysokość wadium określoną procentowo w stosunku

do wartości transakcji według ceny wywoławczej;

Termin i miejsce dostawy lub odbioru towaru;

Termin i formę płatności za oferowany towar;

Formę przetargu ( platforma IGT lub przetarg ustny ).”

Sesje przetargowe w

systemie IGT -

Internetowa Giełda

Towarowa

Komisja Obrotu po zakończeniu przyjmowania

wniosków udostępnia uczestnikom Rejestr Ofert

w systemie IGT oraz rozsyła go pocztą

elektroniczną do Członków WGT S.A.. Komisja

Sesyjna

dopuszcza

udziału

sesji

Sesyjna

dopuszcza

udziału

sesji

przetargowej tych maklerów, którzy

najpóźniej na

30 minut przed rozpoczęciem sesji przetargowej

złożyli oferty kupna lub sprzedaży wraz z

wiarygodnym potwierdzeniem wpłat wadium

które jest opłacone na rachunek WGT S.A..

Sesja przetargowa IGT rozpoczyna się o

godzinie 10:00 i jest podzielona na poszczególne

przetargi. Brokerzy w przetargu składają oferty

zakupu lub sprzedaży, rejestrując w systemie IGT

cenę towaru oraz ilość kontraktów.

Sesje przetargowe w

systemie IGT -

Internetowa Giełda

Towarowa

przetargu na kupno

, licytowana cena

musi być równa, bądź wyższa o wielokrotność

postąpienia od ceny wywoławczej oraz wyższa

od licytowanej minimalnej ceny.

przetargu na sprzedaż

, licytowana cena

musi być równa bądź niższa o wielokrotność

postąpienia od ceny wywoławczej oraz niższa

od maksymalnej licytowanej ceny.

podstawie

Regulaminu

Giełdy:

podstawie

Regulaminu

Giełdy:

Warszawskiej Giełdy Towarowej, punkt nr 5.8:

„System IGT wybiera ofertę brokera, który w

danym czasie zaoferował najkorzystniejszą

cenę. Za cenę korzystniejszą uznaje się:

Cenę niższą w przypadku przetargu na

sprzedaż towaru;

Cenę wyższą w przypadku przetargu na

kupno towaru.

Sesje przetargowe w

systemie IGT -

Internetowa Giełda

Towarowa

Przetarg kończy się w momencie, gdy w danym przetargu

przez 1 minutę nie zostanie złożona żadna oferta

. Jeżeli

przetarg trwa dłużej niż 5 minut, czas ten zostaje skrócony do

30 sekund. Komisja Sesyjna może wydłużyć ten czas do 5 minut

przed rozpoczęciem każdego przetargu. Ostateczna akceptacja

ofert zakupu przez system IGT (bez możliwości przelicytowania)

następuje w momencie zakończenia przetargu i oznacza:

Zawarcie transakcji przez Uczestników Rynku,

których oferty kupna poszczególnych kontraktów zawierały

najwyższą cenę w przypadku przetargu na kupno;

Zawarcie transakcji przez Uczestników Rynku,

których oferty sprzedaży poszczególnych kontraktów zawierały

najniższą cenę w przypadku przetargu na sprzedaż.”

Po zakończeniu każdego przetargu następuje 30-sekundowa

przerwa, po której jest następny przetarg. Jeżeli po zakończeniu

ostatniego przetargu na danej sesji przetargowej pozostały

jakiekolwiek kontrakty, które nie znalazły nabywcy lub

sprzedającego, brokerzy mogą się zarejestrować w czasie 5

minut po zakończeniu ostatniego przetargu na sesję

dogrywkową, która rozpoczyna się 6 minut od zakończenia

ostatniego przetargu. Przedmiotem sesji dogrywki mogą być

wszystkie kontrakty, które nie znalazły nabywcy lub

sprzedającego

Sesje przetargowe na

parkiecie WGT S.A.

Sesji przetargowej na parkiecie WGT S.A.

przewodniczy

Przewodniczący Komisji Sesyjnej

. Podaje on do wiadomości:

przedmiot poszczególnych przetargów, ceny wywoławcze,

termin zapłaty ceny, wielkość postąpienia.

Przetarg zaczyna się

podania ceny towaru.

Na podstawie Regulaminu Giełdy: Warszawskiej Giełdy

Towarowej, punkt nr 5.9:

„

Brokerzy uczestniczący w przetargu składają oferty z coraz

korzystniejszą o kolejne postąpienia ceną towaru.

Za cenę

korzystniejszą uznaje się:

cenę niższą w przypadku przetargu na sprzedaż towaru;

cenę wyższa w przypadku przetargu na kupno towaru.

Przez postąpienie rozumie się minimalną zmianę ceny, która

jest ustalana przez Komisję Obrotu dla danego towaru. Wybrana

zostaje oferta brokera, który zaoferuje najkorzystniejszą cenę.

Momentem

zawarcia

transakcji

jest

przyjęcie

przez

Momentem

zawarcia

transakcji

jest

przyjęcie

przez

prowadzącego przetarg najkorzystniejszej oferty poprzez

wypowiedzenie słów: ”sprzedane” lub „kupione””

Po zakończeniu przetargu brokerzy potwierdzają zawarte

transakcje poprzez podpisanie karty zawarcia transakcji, a

kopię broker kupujący przekazuje do komisji Obrotu. Oryginał

karty pozostaje w dokumentacji Uczestnika Rynku.

Nadzór nad

przebiegiem sesji

przetargowej

Nadzór

nad

przebiegiem

sesji

Nadzór

nad

przebiegiem

sesji

przetargowej sprawuje

Komisja Sesyjna.

Sporządza ona protokół z przebiegu sesji

przetargowej, który zawiera: bieżący

numer

sesji

przetargowej,

datę,

numer

sesji

przetargowej,

datę,

przedmiot poszczególnych przetargów,

nazwy

Uczestników

rynku

(którzy

nazwy

Uczestników

rynku

(którzy

dokonali sprzedaży lub kupna towaru),

wielkość sprzedaży, wartość sprzedaży

ogółem, wielkość popytu określoną

wartością

wpłaconych

wadiów,

wartością

wpłaconych

wadiów,

wyszczególnienie

nabywców

wyszczególnienie

nabywców

poszczególnych kontraktów z cenami

transakcyjnymi.

Rynek terminowy

Transakcje terminowe zawierane są w oparciu o oferty

brokerów przekazywane ustnie.

Oferta sprzedaży lub

nabycia kontraktu powinna być

wykrzyczana przez

brokera w sposób jednoznaczny i zrozumiały

dla

wszystkich brokerów. Zgłoszenie oferty z korzystniejszą

ceną powoduje anulowanie poprzednio zgłoszonej oferty.

Akceptacja oferty następuje jedynie bezpośrednio po

jej zgłoszeniu. Akceptacja oferty zgłoszona przez brokera

znajdującego się w picie powoduje zawarcie umowy,

której stronami są: Członkowie WGT S.A., którzy

upełnomocnili brokerów przyjmujących ofertę. Zawarcie

transakcji powinno być potwierdzone przez brokerów na

kartach transakcyjnych bezpośrednio po jej zawarciu.

Jeżeli oferta złożona przez brokera nie została przyjęta do

realizacji, broker może doprowadzić do zawarcia

transakcji, przyjmując zgłoszoną przez siebie ofertę po

trzykrotnym jej wywołaniu. W tych okolicznościach może

zostać zawarta jedynie taka transakcja, gdzie sprzedaż i

kupno dokonywane są na rachunek różnych podmiotów.

Rynek terminowy

Karta transakcyjna powinna zawierać:

Kod brokera ( trzy duże litery alfabetu łacińskiego );

Kod Członka WGT S.A. ( trzy litery alfabetu łacińskiego );

Kolejny numer dzienny;

Kod kontraktu ( dwie duże litery alfabetu łacińskiego );

Kod rodzaju transakcji ( K, S lub +; -; );

Kod przedziału czasowego (dwie litery alfabetu łac. );

Liczbę kontraktów ( cyfry arabskie );

Miesiąc ( litera alfabetu łacińskiego i cyfra arabska );

Kod brokera reprezentującego drugą stronę transakcji

( trzy duże litery alfabetu łacińskiego );

10.

Cenę (cyfry arabskie );

11.

Cenę wykonania.

Rynek terminowy

Zlecenie składane przez klienta Publicznemu Członkowi

WGT S.A. powinno zawierać, takie dane jak:

datę i czas

złożenia zlecenia, nazwę kontraktu lub jego kod, a w

przypadku opcji cenę wykonania, miesiąc i rok kontraktu,

rodzaj transakcji, liczbę kontraktów, typ zlecenia, okres

ważności zlecenia, imię i nazwisko bądź nazwę klienta,

podpis

klienta,

podpis

maklera

reprezentującego

podpis

klienta,

podpis

maklera

reprezentującego

publicznego Członka WGT S.A..

Zlecenie wystawione jest

w dwóch egzemplarzach: oryginał dla składającego

zlecenie, a jego kopia dla Członka WGT S.A.. Zlecenia

mogą być przyjmowane drogą elektroniczną lub przez

Internet. Realizacja tych zleceń wymaga uprzedniej

umowy z klientem oraz udzielonego przez niego

pełnomocnictwa do podpisywania przez maklera zleceń w

jego imieniu.

WGT S.A. po wykonaniu procedury kojarzenia,

przekazuje Członkom WGT S.A. dwa zestawienia.

Pierwsze zestawienie, które zawiera wszystkie skojarzone

transakcje zawarte przez danego Członka WGT S.A. oraz

drugie

zestawienie,

które

zawiera

transakcje

drugie

zestawienie,

które

zawiera

transakcje

nieskojarzone.

Rynek terminowy

Członek WGT S.A. ma obowiązek przekazać WGT S.A., w

czasie nie dłuższym niż 15 minut od chwili otrzymania

zestawienia,

uzgodnione

Członkami

WGT

S.A.

zestawienia,

uzgodnione

Członkami

WGT

S.A.

reprezentującymi przeciwne strony transakcji, korekty wpisów

do Systemu Rejestracji Handlu - SRH. Na podstawie

Regulaminu Giełdy: Warszawskiej Giełdy Towarowej, punkt nr

4.5: „ Korekty te mogą dotyczyć wyłącznie tych parametrów,

które uniemożliwiały poprawne skojarzenie transakcji, a

skorygowana wartość winna zawierać się pomiędzy jej

wartością pierwotną, a wartością zapisaną przez przeciwną

stronę transakcji. W warunkach szczególnie aktywnego rynku

zestawienie korekt może być przekazane do 15 minut po

zakończeniu sesji”

Z zapisów nieskojarzonych WGT S.A. tworzy zapisy

komplementarne [odpowiadające drugiej stronie transakcji], z

tym, że kod brokera w zapisie komplementarnym jest

identyczny z kodem brokera w zapisie nieskojarzonym. W

następnym +etapie zapisy nieskojarzone kojarzone są zapisami

komplementarnymi, z tym, że zobowiązanie wynikające z zapisu

komplementarnego zapisywane jest jako przyjęte w imieniu

Członka WGT S.A. na rachunek błędów brokera, który

sporządził zapis nie dający się skojarzyć.

Jaki jest cel główny

spółki?

Zapewnienie

akcjonariuszom

Zapewnienie

akcjonariuszom

długofalowego wzrostu wartości Spółki.

Dąży do zbudowania firmy, która umocni

swoją pozycję lidera w branży nie tylko w

Polsce ale również w Europie Środkowo-

Wschodniej . Chcą aby Rynek Hurtowy Bronisze

wyróżniał się wysoką jakością świadczonych

usług, sprawnością obsługi, aby wśród klientów

korzystających z niego cieszył się szacunkiem i

zaufaniem.

Odpowiedzialność za środowisko branżowe,

jak również za środowisko naturalne.

Odpowiedzialność społeczna ( branżowa i

lokalna ).

Historia Rynku

inicjatywą

stworzenia

rynku

hurtowego

inicjatywą

stworzenia

rynku

hurtowego

obsługującego region warszawski

wystąpili polscy

ogrodnicy i rolnicy zrzeszeni w Polskim Związku

Ogrodniczym oraz udziałowcy firm Agro-Best Sp. z o.o. i

Giełdy

Ogrodniczej

Sp.

o.o.

Giełdy

Ogrodniczej

Sp.

o.o.

Środowiska

zainteresowały swoją inicjatywą Ministerstwo Rolnictwa i

Gospodarki Żywnościowej, które opracowało: Rządowy

Program Budowy Sieci Rynków Hurtowych i Giełd

Rolnych.

Głównym

założeniem

programu

było

Rolnych.

Głównym

założeniem

programu

było

usprawnienie obrotu hurtowego artykułami rolno-

spożywczymi i dostosowanie go do standardów

europejskich.

W 1995 roku korzystając z doświadczeń rynków

hurtowych w Europie, w szczególności

Rynku Hurtowego

w Roungis

, Rynku Hurtowego w Bolonii oraz Rynku

Hurtowego w Lyonie, została zawiązana spółka akcyjna

pod nazwą Warszawski Rolno-Spożywczy Rynek Hurtowy

SA. Na siedzibę Spółki została wybrana podwarszawska

miejscowość Bronisze.

Kalendarium wydarzeń



lipiec 1995 roku – powołanie pod auspicjami Ministra Rolnictwa i Gospodarki

Żywnościowej spółki akcyjnej pod nazwą Warszawski Rolno-Spożywczy Rynek

Hurtowy SA przez:Agencję Rynku Rolnego, Agencję Restrukturyzacji i

Modernizacji Rolnictwa, Agencję Własności Rolnej Skarbu Państwa, Wojewodę

Warszawskiego, Agrobest Sp. z o.o. i Giełdę Ogrodniczą Sp. z o.o,



październik 1996 roku –

pierwsza emisja akcji

dla przyszłych operatorów na

Rynku Hurtowym,



październik 1996 roku – wmurowanie

kamienia węgielnego



kwiecień 1997 roku –

rozstrzygnięcie przetargu

na budowę Rynku- Firma

Wayss&Freitag – budowa infrastruktury drogowej, parkingowej, sanitarnej-

Firma Mostostal Export SA – budowa hal i wiat handlowych,



wrzesień 1997 roku –

rozpoczęcie budowy

Rynku



maj 1999 roku –

otwarcie Rynku

do użytkowania przez Premiera Jerzego

Buzka,



marzec 2000 roku – przeniesienie handlu z Okęcia na teren Rynku Hurtowego

Bronisze,



grudzień 2000 roku – wjazd

milionowego klienta

na Rynek,



luty 2004 roku – wdrożenie końcowego etapu

restrukturyzacji Spółki



marzec 2004 roku –

zwolnienie Skarbu Państwa z poręczeń

kredytowych na

rzecz Spółki,



kwiecień 2005 roku – rozpoczęcie wdrażania

Zintegrowanego Systemu

Zarządzania



październik 2006 roku – uzyskanie certyfikatów:

ISO 9001,ISO 14001,HACCP

Struktura własności

Warszawski Rolno-Spożywczy Rynek Hurtowy

SA jest niepubliczną spółką akcyjną. Struktura

akcjonariatu wg stanu z dnia 25 września 2007

roku przedstawia się następująco:

Ministerstwo Skarbu Państwa 59,32%

Producenci, hurtownicy

22,48 %

Agencja Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa

12,51%

Mostostal Eksport SA 2,50 %

PZU Życie SA 2,28%

Kredyt Bank SA 0,83%

Gmina Ożarów Mazowiecki 0,08%

Współpraca

międzynarodowa

Rynek Hurtowy w Broniszach jest nie tylko miejscem dystrybucji

artykułów  branży  rolno-ogrodniczej,  pełni  również  ważna  rolę  w  organizacji
środowiska  ogrodniczego.  Na  terenie  Rynku  ma  miejsce  szereg  szkoleń  oraz
warsztatów  dla  producentów  owoców  i  warzyw.  Wspólnie  z  Biurem  Kwiatowym
Holandia  oraz  jednym  z  największych  producentów  dodatków  florystycznych
firmą Oasis.

Rynek Hurtowy Bronisze jest członkiem założycielem Fundacji Rynków

Hurtowych Inicjatywy Środkowoeuropejskiej (CEIWMF), obecnie skupiających
13 rynków hurtowych z 7 krajów Europy Środkowej (Albania, Bośnia i
Hercegowina, Chorwacja, Polska, Rumunia, Ukraina, Węgry).

Przedstawiciele rynków członkowskich spotykają się kilka razy w roku

na specjalistycznych warsztatach poświęconych m.in. zagadnieniom marketingu,
współpracy z grupami producenckimi i rynkami detalicznymi, poprawie
standardów usług świadczonych na rynkach hurtowych.

Główną ideą CEIWMF jest wymiana doświadczeń i informacji pomiędzy

rynkami hurtowymi z krajów o podobnej przeszłości, które przeszły ostatnio
transformacje ustrojową. Wsparcie merytoryczne Fundacji oferują też FAO i
Stowarzyszenie Włoskich Rynków Hurtowych (ANDMI).

Siedziba CEIWMF mieści się w Broniszach, a wiceprezes rynku,

Krzysztof Karpa, zasiada też we władzach fundacji.

Przedmiot działalności

Zgodnie ze statutem zarejestrowanym w Krajowym Rejestrze Sądowym dnia 26

czerwca 2003 roku przedmiotem działalności Spółki jest prowadzenie działalności

gospodarczej w zakresie: utworzenia zarządzania i prowadzenia rynku hurtowego, na

którym dokonywany będzie obrót produktami rolno-spożywczymi, ogrodniczymi i innymi

nie koncesjonowanymi artykułami przemysłowymi oraz prowadzone pośrednictwo w

handlu tymi produktami a także dokonywanie inwestycji związanych z działalnością

Spółki (PKD klasa 74.84.A),

obsługa nieruchomości własnych lub dzierżawionych (PKD grupa 70.1),

wynajem nieruchomości własnych lub dzierżawionych (PKD grupa 70.2),

obsługa nieruchomości realizowana na zasadzie bezpośredniej płatności lub kontraktu

(PKD grupa 70.3),

badanie rynku produktów rolnych i ogrodniczych (PKD klasa 74.13),

doradztwo w zakresie działalności związanej z prowadzeniem interesów i zarządzaniem

(PKD klasa 74.14),

badanie i analizy techniczne (PKD klasa 74.30),

reklama (PKD klasa 74.40),

działalność wydawnicza w zakresie rynku rolnego (PKD klasa 22.15),

prowadzenie prac badawczo-rozwojowych w dziedzinie nauk przyrodniczych (PKD klasa

73.10),

10.

prowadzenie prac badawczo-rozwojowych w dziedzinie nauk ekonomicznych (PKD

podklasa 73.20.A),

11.

przeładunek, magazynowanie, składowanie i przechowywanie towarów (PKD klasa

63.1),

12.

prowadzenie kursów zawodowych (PKD podklasa 80.42.Z),

13.

prowadzenie usług hotelowych, parkingowych i ochrony mienia oraz innych nie

wymagających uzyskania koncesji związanych z działalnością, o której mowa w pkt. 1 §

5 Statutu,

14.

handel produktami rolnymi (PKD grupa 51.2),

15.

handel artykułami spożywczymi (PKD grupa 51.3),

16.

pakowanie płodów rolnych (PKD klasa 74.82),

17.

usługi transportowe i spedycyjne (PKD klasa 60.24).

Majątek Spółki

Majątek

,którym

dysponuje

Majątek

,którym

dysponuje

Spółka

dzień

bilansowy

Spółka

dzień

bilansowy

( 31.12.2006 roku) stanowi wartość

aktywów pomniejszoną o rozliczenia

międzyokresowe

wynosi

międzyokresowe

wynosi

192 225 501,56

zł

192 225 501,56

zł

192 225 501,56

zł

192 256 779,08

zł

(aktywa)

–

192 256 779,08

zł

(aktywa)

–

31 277,52

zł

(rozliczenia

31 277,52

zł

(rozliczenia

międzyokresowe)

Rynek w liczbach



Warszawski Rolno-Spożywczy Rynek Hurtowy SA

jest zbudowany na 35 hektarach powierzchni, w

tym 8 hektarów zajmują hale i wiaty handlowe



na Rynku działa 450 handlowców w halach i

wiatach

ok.

1000

producentów

wiatach

ok.

1000

producentów

powierzchniach handlowych odkrytych,



średnia dobowa liczba pojazdów odwiedzających

Rynek wynosi 5500 sztuk,



zasadniczy obszar oddziaływania Rynku to

województwa:mazowieckie,

warmińsko-

województwa:mazowieckie,

warmińsko-

mazurskie, podlaskie, lubelskie



zasięg

oddziaływania

–

milionów

zasięg

oddziaływania

–

milionów

konsumentów



szacowana

wielkość

rocznych

obrotów

szacowana

wielkość

rocznych

obrotów

handlowych – 1 100.000 ton

Kupujący

Z usług Warszawskiego Rolno-Spożywczego

Rynku Hurtowego SA korzysta większość sklepów

spożywczych, kwiaciarni i hurtowni z województwa

mazowieckiego oraz województw ościennych. W

sezonie letnim na Rynku Hurtowym w Broniszach

zakupów dokonują właściciele sklepów oraz

punktów

gastronomicznych

miejscowości

punktów

gastronomicznych

miejscowości

letniskowych w górach, nad morzem i Mazurach.

Firmy działające na Rynku oferują wszystkim

kupującym owoce i warzywa z całego świata,

artykuły spożywcze oraz najpiękniejsze kwiaty i

dodatki kwiatowe.

Ogromna liczba producentów owoców i warzyw

oraz importerów gwarantuje, że zaopatrując się na

Rynku Hurtowym w Broniszach kupujecie Państwo

produkty najwyższej jakości w najlepszej cenie. Nie

tworzymy żadnych barier dla chcących zaopatrywać

się na Rynku Hurtowym w Broniszach. Zarówno

podmioty gospodarcze jak i klienci indywidualni po

wykupieniu właściwego biletu wjazdowego mogą

dokonywać zakupów na Rynku.

Sprzedający na placu

Owoce i warzywa z Mazowsza są

znane ze swojej jakości w całej

Europie, a rejon grójecki, nazywany

jest bardzo często „największym

sadem Europy”.

Wszystkie z tych owoców i warzyw

są oferowane na Rynku Hurtowym w

Broniszach.

Aby

maksymalnie

Broniszach.

Aby

maksymalnie

skrócić czas z pola do klienta

większość z nich sprzedawana jest

bezpośrednio przez producentów z

samochodu. Sprzedaż odbywa się na

podstawie jednorazowych biletów

wjazdowych, które są ważne 24

godziny.

Poniżej

obowiązujący

godziny.

Poniżej

obowiązujący

cennik opłat wjazdowych.

Olsztyńska Giełda

Zbożowa

Firma jest spółką akcyjną

istniejącą od 1993r. Firma zajmuje

się

obrotem handlowym produktami

rolno-spożywczymi

, także

importem

i dystrybucją dodatków do żywności

Współpracuje

największymi

Współpracuje

największymi

chińskimi producentami dodatków

żywności,

zaopatrując

żywności,

zaopatrując

producentów

wszystkich

producentów

wszystkich

branżach przemysłu spożywczego.

Olsztyńska Giełda

Zbożowa

Jest to giełda ofert producentów i dystrybutorów

dodatków do żywności oraz produktów rolnych z całego

świata.

Jak korzystać z giełdy?

Aby skorzystać z usług giełdy należy złożyć ofertę

(kupna-sprzedaży) w biurze zleceń giełdy, bądź faksem lub

e-mailem. Złożenie oferty jest nieodpłatne. Oferta musi

zawierać dane personalne klienta oraz specyfikację

towaru (cena, ilość, jakość, warunki odbioru/dostawy,

płatność, termin ważności oferty). Przetargowa forma

transakcji gwarantuje realne ceny zakupu i sprzedaży.

Koncentracja wiedzy o rynkach poszczególnych towarów

oraz szybki przepływ informacji z innych giełd w Polsce

daje gwarancję pełnej realizacji najlepszego wariantu

transakcji.

OFERTA

•

-Cytrynian sodu E331c

•

-Kwas cytrynowy jednowodny E330

•

-Kwas mlekowy spożywczy 50% E270

•

-Kwas mlekowy spożywczy 80% E270

•

-Sorbinian potasu E202

•

-Guma ksantanowa E415

•

-Askorbinian sodu E301

•

-Izo-askorbinian sodu E316

•

-Kwas L'askorbinowy (witamina C) E300

•

-Glutaminian sodu E621

•

-Sacharynian sodu E 954

Zielonogórski Rynek

Rolno-Towarowy S.A.

Zielonogórski Rynek Rolno-Towarowy S.A.

rozpoczął działalność

w 11.10.1994 roku

, stając się

największym

centrum

handlu

hurtowego

największym

centrum

handlu

hurtowego

województwie lubuskim. Dysponuje magazynami

składowymi,

pomieszczeniami

handlowymi,

składowymi,

pomieszczeniami

handlowymi,

chłodniami, biurami o pow. 22 tys. m2, które

zajmują firmy z następujących branż:

•

spożywczej

•

nabiałowej

•

mięsnej

•

warzyw i owoców

•

tytoniowej

Na terenie działają: bank, restauracja, stacje

benzynowe.

Jaki jest podstawowy

cel działalności?

•

wynajem

powierzchni

magazynowej,

wynajem

powierzchni

magazynowej,

handlowej,

biurowej

handlowej,

biurowej

•

prowadzenie

Biura

Maklerskiego

prowadzenie

Biura

Maklerskiego

zakresie

obrotu

towarami:

zakresie

obrotu

towarami:

-rolno-spożywczymi

-warzywami

-owocami

-mięsem

•prowadzenie działań mających na celu

popularyzację

nowoczesnych

form

popularyzację

nowoczesnych

form

sposobów

przygotowania

produktów

sposobów

przygotowania

produktów

rolnych

Co firma oferuje?

•

organizację szkoleń, seminariów, konferencji w

zakresie funkcjonowania rynku hurtowego

•

pomoc organizacyjną w funkcjonowaniu grup

producenckich

•

koordynację udziału firm z branży rolno-

spożywczej, rolników, w targach branżowych w

kraju i zagranicą

•

informację rynkową o cenach i tendencjach

rynkowych

•

wynajem powierzchni magazynowych, biurowych,

chłodni

•

promocję firm działających na ZRRT S.A.

•

pośrednictwo w obrocie towarowym

•

możliwość zwiedzenia rynku hurtowego

Zagospodarowanie

przestrzeni

Legenda do mapy

1 –

biurowiec

2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 10, 11, 12, 14, 15,

16, 17, 18 -

magazyny hurtowe

9, 13 -

stacje paliw

19 -

Agencja Restrukturyzacji i

Modernizacji Rolnictwa

20 -

komis samochodowy

Płocka Giełda

Samochodowo-

Towarowa- RYNEX Sp. z

o.o.

Płocka

Giełda

Samochodowo-

Płocka

Giełda

Samochodowo-

Towarowa

- RYNEX Sp. z o.o. prowadzi

największy hurtowy rynek owocowo-warzywny

w regionie płockim. Plac giełdowy zajmuje

powierzchnię 3 ha. Prowadzi tam działalność w

zależności od pory roku 100 - 300 podmiotów.

Codziennie na giełdzie zaopatruje się

kilkaset

lokalnych

sklepów

oraz

klienci

kilkaset

lokalnych

sklepów

oraz

klienci

indywidualni.

Podstawowym asortymentem towarowym

Giełdy są

warzywa, owoce, artykuły spożywcze i

przemysłowe

. W niedziele na placu odbywają się

Giełdy Samochodowe.

Co tydzień na sprzedaż wystawianych jest

blisko 500 pojazdów. Giełdzie Samochodowej

towarzyszy handel artykułami spożywczymi i

przemysłowymi.

Płocka Giełda

Samochodowo-

Towarowa- RYNEX Sp. z

o.o.

RYNEX Sp. z o.o. z siedzibą w

Płocku przy ulicy 1 Maja 7a

powstała w

1996

roku

w rezultacie przekształcenia

Miejskiego

Zakładu

Handlowo-

Miejskiego

Zakładu

Handlowo-

Usługowego w Płocku w spółkę prawa

handlowego.

Kapitał zakładowy

firmy wynosi

ponad

14,5

mln

zł

14,5

mln

zł

głównym

udziałowcem jest Gmina Płock. Spółka

posiada od sierpnia 2006 CERTYFIKAT

SYSTEMU ZARZĄDZANIA JAKOŚCIĄ PN-

EN ISO 9001:2001 w zakresie:

-zarządzania nieruchomościami

-zarządzania targowiskami

Giełda Rolna "Ekorol"

sp. z o.o. w

Proszowicach

Giełda Rolna "Ekorol" sp. z o.o.

powstała w

maju 1997

roku w Proszowicach.

Kapitał zakładowy spółki wynosi 2.330.000

zł.

Głównym

udziałowcem

jest

Gmina

Głównym

udziałowcem

jest

Gmina

Proszowice

Siedzibą spółki, głównym miejscem

jej działania jest miasto i Gmina Proszowice.

Spółka swym zasięgiem obejmuje głównie

województwo małopolskie, świętokrzyskie i

śląskie.

Plac hurtowy przy ul. Brodzińskiego

funkcjonuje od poniedziałku do czwartku. Przez

trzy dni w tygodniu trwa handel warzywami, a

ponadto w poniedziałki i czwartki odbywa się

skup żywca. W każdy wtorek od godz. 15.00 do

środy włącznie odbywa się handel żywcem.

Plany na przyszłość



wejście w system informacji większej ilości

rynków hurtowych nie tylko na południu

Polski



dostosowanie

placów

targowych

dostosowanie

placów

targowych

wymogów UE



rozszerzenie działalności biura obsługi

giełdy przy pomocy środków z UE



wprowadzenie umów kontraktacyjnych na

towary rolno - spożywcze



wprowadzenie

konfekcjonowania

wprowadzenie

konfekcjonowania

pakowania warzyw w hali skupowej



prowadzenie stałych notowań cen z placu

hurtowego warzyw, żywca i zbóż

Net Brokers

Internetowa Giełda NetBrokers jest

największą w Polsce platformą skierowaną do

firm działających na rynku rolno-spożywczym.

Dzięki niej producenci mogą w łatwy i szybki

sposób zaprezentować swoją aktualną ofertę

szerokiemu gronu partnerów handlowych,

mają

możliwość

nawiązania

owocnych

mają

możliwość

nawiązania

owocnych

kontaktów z firmami działającymi w tej samej

branży, oraz możliwość znalezienia pełnej

informacji dotyczącej sytuacji na rynku rolno-

spożywczym (notowania, komentarze i analizy,

informacje Ministerstwa Rolnictwa i Rozwoju

Wsi, prognozy, wykresy cen towarów).

Forma działalności

Internetowa

Giełda

Towarowa

Internetowa

Giełda

Towarowa

NetBrokers jest spółką z o.o.

Netbrokers

jako

Netbrokers

jako

akcjonariusz

będący

członkiem

publicznym

będący

członkiem

publicznym

Warszawskiej Giełdy

Towarowej, ma

również możliwość reprezentowania

swoich

klientów

przetargach

swoich

klientów

przetargach

internetowych organizowanych przez

Agencję Rezerw Materiałowych na

parkiecie WGT S.A.

Skala działania

Giełda o

działaniu krajowym i zagranicznym

•

Głównymi rynkami gdzie NetBrokers realizuje

kontrakty importowo/exportowe są obecnie:

•

Austria,

•

Włochy,

•

Holandia,

•

Hiszpania,

•

Niemcy,

•

Belgia,

•

Rumunia,

•

Bułgaria i Irlandia.

Aktualnie z programu korzysta ponad 2800 firm,

reprezentujących między innymi branżę mięsną,

zbożową, owocowo- warzywną

Net Brokers



Przedmiot obrotów: owoce i warzywa, zboża,

mięso



Wartość obrotów rocznych: Wartość sprzedaży

towarów za rok 2005 wyniosła ponad 41 mln PLN.



Aktualnie Netbrokers specjalizuje się w dostawach

na rynek polski świeżego mięsa wieprzowego dla

zakładów rozbiorowych i przetwórni oraz mięs

kulinarnych na potrzeby rynku detalicznego..

Korzystając z potencjału logistycznego grupy

PKM, Spółka ma możliwość dostarczania towaru

również w mniejszych ilościach od 2-3 ton aż do

zestawów całosamochodowych.

WGRO S.A.

Wielkopolską Giełdę Rolno-Ogrodniczą

S.A. otwarto w Poznaniu 26 listopada 1992

roku.

WGRO S.A. położona jest w Poznaniu w

rejonie Trasy Katowickiej i węzła kolejowego

Poznań-Franowo.

terenie

Poznań-Franowo.

terenie

zlokalizowano 12 obiektów handlowych o

łącznej powierzchni 4 ha.

Są tu: 2 hale owocowo-warzywne, 4 hale

spożywcze,

hale

kwiatowe,

hala

spożywcze,

hale

kwiatowe,

hala

magazynowo-chłodnicza,

pawilon

magazynowo-chłodnicza,

pawilon

materiałami ogrodniczymi oraz 2 wiaty.

WGRO jako przykład

realizacji

ewolucyjnego

modelu budowy giełdy

dystrybucyjno-logistycznej

•

Forma działalności

: spółka akcyjna

•

Skala działania

: znaczenie krajowe - miejsce zaopatrzenia dla

około 9.000 firm z środkowo-zachodniej i północnej Polski

•

Producenci i sprzedawcy hurtowi mają prawo do użytkowania

boksów handlowych na podstawie wykupionego pakietu akcji o

wartości zależnej od powierzchni i standardu boksu.

Sprzedający nie będący akcjonariuszami mają prawo wstępu na

podstawie

wykupionego

miesięcznego

abonamentu

lub

podstawie

wykupionego

miesięcznego

abonamentu

lub

jednorazowego biletu wjazdu

•

Cele giełdy

: budowa zintegrowanego łańcucha dystrybucji

produktów rolno-spożywczych i stworzenie optymalnych

warunków

dla

jego

uczestników

przy

zapewnieniu

warunków

dla

jego

uczestników

przy

zapewnieniu

obowiązujących wymogów bezpieczeństwa żywności. P

•

Przygotowanie

produktów

pod

względem

standardów

Przygotowanie

produktów

pod

względem

standardów

jakościowych i sanitarnych, stawianych przez sieci: detaliczne,

gastronomię, instytucje administracyjne i pozarządowe

WGRO jako przykład

realizacji

ewolucyjnego

modelu budowy giełdy

dystrybucyjno-logistycznej

•

Przedmiot obrotów

: warzywa, owoce, kwiaty

•

Wartość obrotów rocznych

: roczne obroty rynku szacowane są na 400 do 500 mln

złotych i 250 do 350 tysięcy ton.

•

System logistyczny WGRO S.A.

ukierunkowany jest na produkcję i dystrybucję

produktów rolnych, pochodzących od małych i średnich krajowych producentów

rolnych.. Znacznie ułatwia on przepływ informacji i produktów rolno - ogrodniczych od

wielkopolskich producentów do ostatecznego klienta, oraz zapewnia większe

możliwości sprzedaży ich produktów w nowych kanałach dystrybucji. W systemie

logistycznym rynek hurtowy odgrywa olbrzymią rola w łańcuchu dostaw. Pełni on rolę

organizatora i koordynatora współpracy, głównie małych i średnich producentów z

rynkiem.

•

Producenci mogą przesyłać do WGRO S.A. swoje oferty otrzymując w zamian

informacje pozwalające im lepiej dostosować produkcję do potrzeb coraz bardziej

wymagającego polskiego rynku. Z kolei produkty dostarczone przez producentów na

rynek hurtowy operator logistyczny poddaje dodatkowym zabiegom marketingowym:

sortowania, pakowania i znakowania kodami kreskowymi EAN, zwiększając w ten

sposób zawartą w nich wartość dodaną.

•

WGRO S.A. wdrożyła

System Informacji Rynkowej

(SIR). Ideą tego systemu jest

udzielanie pomocy producentom rolno-ogrodniczym w sprzedaży swoich produktów

oraz informacji o podaży i popycie. Producenci otrzymują informacje o tym, jakich

produktów, jakich odmian i w jakich ilościach poszukuje klient i do tych potrzeb

dostosowują swoją produkcję. Jednocześnie, jeszcze przed zbiorami mogą przekazać

rynkowi hurtowemu informację o tym, co, kiedy i w jakich ilościach mogą mu

zaoferować do sprzedaży, co pozwoli Działowi Obsługi Klienta centrum logistyczno-

dystrybucyjnego odpowiednio wcześnie poszukiwać nabywcy na oferowane przez

producentów towary. System Informacji Rynkowej działa poprzez powiaty, które

współpracują z gminami

•

Na funkcjonowanie WGRO S.A składają się trzy następujące po sobie fazy: faza

zaopatrzenia, faza kompletacji towaru do wysyłki (logistyki produkcji) oraz faza

dystrybucji.

WGRO jako przykład

realizacji

ewolucyjnego

modelu budowy giełdy

dystrybucyjno-logistycznej

fazie

zaopatrzenia

fazie

zaopatrzenia

oprócz

producentów

oprócz

producentów

indywidualnych i grup producentów biorą udział

wyspecjalizowane przedsiębiorstwa przetwórcze.

Ponieważ indywidualni producenci narażeni są na

poważne problemy z powodu jakości i rozdrobnienia

produkcji. Dlatego przed centrami logistyczno-

dystrybucyjnymi staje ważne zadanie złączenia

indywidualnych producentów w grupy produkujące

duże ilości produktów o odpowiedniej jakości. Dla

grup producenckich współpracujących z WGRO S.A

zapewniana jest pomoc w zakresie doradztwa i

organizacji dostaw artykułów koniecznych do

produkcji ogrodniczych. Podstawowym zadaniem

działu Doradztwa i Pomocy Producentom jest

nadzorowanie i doradzanie oraz organizowanie

szkoleń dla plantatorów zorganizowanych w grupach

producenckich .

WGRO jako przykład

realizacji

ewolucyjnego

modelu budowy giełdy

dystrybucyjno-logistycznej

fazie kompletacji dostaw

i zaopatrzenia

dużych odbiorców handlowych w produkty

rolno-ogrodnicze WGRO S.A organizowane

jest pakowanie i kompletacje dostaw w duże

partie produktów, zgodnie z życzeniami

odbiorcy. Nowoczesne, wydajne, urządzenia

do pakowania dają możliwość bieżącego

przygotowania

odpowiednich

partii

przygotowania

odpowiednich

partii

produktów z odpowiednim oznakowaniem,

etykietami

informacyjnymi

oraz

kodem

etykietami

informacyjnymi

oraz

kodem

kreskowym. Równocześnie laboratorium tego

działu prowadzi systematyczne badania

zawartości azotynów w warzywach i owocach

WGRO jako przykład

realizacji

ewolucyjnego

modelu budowy giełdy

dystrybucyjno-logistycznej

fazie dystrybucji

ważną funkcję spełniają dwa

działy: marketingu i handlu. Głównym zadaniem

Działu

Marketing

jest

zwiększanie

zakresu

Działu

Marketing

jest

zwiększanie

zakresu

oddziaływania i udziału WGRO S.A w hurtowym

rynku produktów rolno-ogrodniczych i spożywczych.

Popieranie nowoczesnych form handlu hurtowego, a

także

promocja

polskich

produktów

rolno-

także

promocja

polskich

produktów

rolno-

ogrodniczych i spożywczych również należy do Działu

Marketingu. Dział te prowadzi też regularne badania

obserwacje

oraz

utrzymuje

współpracę

obserwacje

oraz

utrzymuje

współpracę

uczestnikami rynku. Oprócz tego zajmuje się

codzienną rejestracja cen hurtowych produktów

rolno- ogrodniczych na giełdzie oraz informacją

prasową, telefoniczna i internetową o centach i

stanie rynku. Kolejnymi zadaniami, jakie stoją przed

Działem Marketingu są reklamy i promocje giełdy,

szkolenia, seminaria i konferencje z zakresu

marketingu

WGRO jako przykład

realizacji

ewolucyjnego

modelu budowy giełdy

dystrybucyjno-logistycznej

Poważne

wyzwania

, jakim musi podołać Dział Handlu to

przede wszystkim

pozyskanie nowych odbiorców na rynku

zarówno krajowym i zagranicznym

(szczególnie wschodniego).

podstawie

informacji

Centrum

Logistyczno-

podstawie

informacji

Centrum

Logistyczno-

Dystrybucyjnego

nawiązuje

kontakty

producentami.

Dystrybucyjnego

nawiązuje

kontakty

producentami.

Informacje

uzyskane

systemu

logistycznego

(SIR),

Informacje

uzyskane

systemu

logistycznego

(SIR),

przedstawiane są na stronach internetowych dla potencjalnych

odbiorców. Dział Handlowy ukazuje się tutaj w roli

przedstawiciela producentów i zajmuje się negocjowaniem cen,

warunków dostawy i płatności. Razem z Działem Doradztwa i

Pomocy Producentów pomaga ułatwić rynek zbytu towarów

Realizowana jest również

polityka jakościowa

, która

zapewnia obrót produktami rolno-spożywczymi w sposób

spełniający

wymagania

bezpieczeństwa

żywności.

spełniający

wymagania

bezpieczeństwa

żywności.

uwzględnieniem zasad Dobrej Praktyki Produkcyjnej i

Higienicznej oraz systemu HACCP w obszarze działalności

handlowej polityka jakościowa jest również realizowana przez

podnoszenie świadomości i umiejętności kadry w celu

doskonalenia przedsiębiorstwa w zakresie Systemu Zarządzania

Jakością ISO 9001.

Giełda Paliwowo - Rolna

„Rol-Petrol” w Łodzi

Giełda rolno – paliwowa „Rol-Petrol” powstała

w 1991 roku

. Początkowo funkcjonowała jako spółka

cywilna. Na przełomie lat 1994/1995 forma

przedsiębiorstwa uległa zmianie. Powodem tej

zmiany było wycofanie się jednego z udziałowców

spółki.

Od stycznia 1995

Giełda Paliwowo - Rolna „Rol-

Petrol” posiada tylko jednego udziałowca, co

oznacza, że jest

przedsiębiorstwem prywatnym

Giełda

„Rol-Petrol"

jest

bardzo

ważną

Giełda

„Rol-Petrol"

jest

bardzo

ważną

instytucją gospodarki rynkowej w regionie łódzkim.

Koncentruje ona konkurujące ze sobą oferty kupna i

sprzedaży różnych towarów. Dzięki temu usprawnia

się obrót towarowy i stabilizuje rynek oraz ceny

produktów

będących

przedmiotem

obrotów

będących

przedmiotem

obrotów

giełdowych. Jej celem jest pośrednictwo w obrocie

płodami rolnymi i paliwami.

Uczestnicy obrotu

towarowego na giełdzie

Uczestnikami obrotu towarowego na Giełdy Paliwowo-Rolnej „Rol-Petrol" są

zarówno osoby fizyczne, jak i podmioty gospodarcze związane

handlem

giełdowym produktami rolno-żywnościowymi oraz paliwami:

•

Biura handlowe akredytowane przy Giełdzie realizują zlecenia kupna i

sprzedaży w imieniu i na rzecz krajowych oraz zagranicznych podmiotów

gospodarczych;

•

Firmy maklersko-dealerskie, odpowiadające wymogom określonym w

regula minie firmy maklerskiej, dopuszczone do dokonywania transakcji

giełdowych w zakresie przedmiotowym ustalonym przez Zarząd. Zasady

rozliczeń z Giełdą ustalane są w umowie o prowadzeniu firmy maklerskiej

przy Giełdzie;

•

Członkowie Zarządu, tj. osoby posiadające kwalifikacje i uprawnienia

makler skie;

•

Maklerzy-stażyści. Odbywają oni staż mający na celu praktyczne

przygotowa nie do zawodu maklera pod merytorycznym kierownictwem

członków Zarządu, obecnie pod kierunkiem Dyrektora Giełdy. Stażyści nie

mogą samodzielnie zawierać transakcji handlowych. Wykonują oni

natomiast pomocnicze prace w biurze Giełdy, a przede wszystkim zbierają i

szczegółowo notują napływające oferty kupna lub sprzedaży poszczególnych

towarów;

•

Uczestnicy bierni, tzn. wszystkie podmioty gospodarcze oraz osoby fizyczne,

działające na Giełdzie Paliwowo-Rolnej „Rol-Petrol" za pośrednictwem

maklerów giełdowych;

•

Producenci: zakłady mięsne, plantatorzy;

•

Wytwórnie pasz;

•

Zakłady zbożowe;

•

Firmy handlowe (importerzy, eksporterzy).

Przedmioty obrotu

giełdowego

Głównym przedmiotem obrotu giełdowego jest mięso i zboże

Obroty na Giełdzie „Rol-Petrol” oscylują

od kilku do kilkunastu

milionów złotych

. Wszystkie towary dopuszczone do obrotu są

standaryzowane. Parametrami, według których standaryzowane są

produkty na Giełdzie „Rol-Petrol” jest zapach, wilgotność,

zanieczyszczenia użyteczne i nieużyteczne, wyrównanie ziarna,

zawartość białka, barw i energia kiełkowania.

Towary podlegające obrotowi na giełdzie:



Mięso wieprzowe: półtusze wieprzowe schłodzone, półtusze

wieprzowe mrożone,

mięso drobne, mięso elementy,

podroby;



Mięso wołowe: ćwierci wołowe schłodzone, ćwierci wołowe

mrożone, mięso

drobne, mięso elementy, podroby;



Mięso drobiowe;



Tłuszcze: smalec, słonina, masło;



Zboża: pszenica, kukurydza, jęczmień, żyto, pszenżyto, owies;



ośliny oleiste: rzepak, soja, słonecznik;



Paliwa płynne: olej napędowy, benzyny, propan – butan;



Inne towary, dopuszczone czasowo do obrotu.

Zasady dokonywania transakcji na

giełdzie „Rol-Petrol”



Na Giełdzie Paliwowo-Rolnej „Rol-Petrol" w Łodzi

zawierane są jedynie transakcje

rzeczywiste

. Oznacza

to, iż zawarcie kontraktu na sprzedaż określonego

towaru pociąga za sobą dostawę tego towaru do

nabywcy. Strony zawierają umowę kupna lub

sprzedaży ustalając szczegółowo jej warunki.

Zlecenie kupna lub sprzedaży towaru, w formie

umowy – zlecenia składane jest na giełdzie, agentowi

handlowemu. Biura handlowe akredytowane przy

giełdzie realizują zlecenia kupna i sprzedaży w

imieniu i na rzecz krajowych oraz zagranicznych

podmiotów gospodarczych. Zawarcie transakcji biuro

handlowe potwierdza pisemnie, po czym następuje

fizyczna realizacja kontraktu. Umowę – zlecenie

można podpisać i przesłać faksem, pocztą email lub

bezpośredni w siedzibie firmy.

Zasady dokonywania transakcji na

giełdzie „Rol-Petrol”

Umowa – zlecenie zawiera :



rodzaj towaru (nazwę),



jakość towaru (standard, pochodzenie),



ilość towaru,



cenę,



termin i warunki dostawy (odbioru),



termin i warunki zapłaty,



termin ważności umowy – zlecenia,



zgodę dającego zlecenie na zawieranie transakcji przez

zleceniobiorcę w imieniu własnym lecz na rachunek

dającego zlecenie,



dokładne dane podmiotu dającego zlecenie,



podpis osoby upoważnionej.

Zasady dokonywania transakcji na

giełdzie „Rol-Petrol”

Dokonywane transakcje podlegają opłatom na rzecz

giełdy oraz firmy maklerskiej. Prowizję opłacają

wszystkie podmioty korzystające z usług giełdy.

Wysokość prowizji wynosi od 1 do 2% wartości

towaru od każdej ze stron kontraktu, co daje w

sumie od 2 do 4% wartości przedmiotu transakcji.

Giełda otrzymuje po 0,5% wartości transakcji od

każdej ze stron kontraktu. Pozostała część stanowi

prowizję biura maklerskiego. Giełda zastrzega sobie

prawo do zmiany wysokości opłat transakcyjnych na

czas nieokreślony.

Minimalną wielkością kontraktu jest:



mięso – 5 ton,



zboże – 20 ton,



paliwo – 50 ton.

Giełda Poznańska SA.

Giełda Poznańska jako spółka akcyjna

powstała w 1991 r.,

nawiązując do tradycji związanych z działalnością powołanej w

1921 roku Giełdy Płodów Rolnych w Poznaniu, która posiadała

ogromne znaczenie w kraju w okresie międzywojennym w zakresie

tworzenia podstaw i zasad giełdowego obrotu towarowego.

Jej

założycielami byli: Agencja Rynku Rolnego, Wielkopolska

Fundacja Żywnościowa, Gospodarczy Bank Wielkopolski, Rolniczo

–

Przemysłowa

Izba

Gospodarcza

oraz

Bank

Rozwoju

–

Przemysłowa

Izba

Gospodarcza

oraz

Bank

Rozwoju

Cukrownictwa

. Głównym celem podjęcia decyzji o utworzeniu tej

instytucji rynku rolnego, było usprawnienie obrotu produktami

rolnymi, zwiększenie jego płynności, a tym samym ułatwienie

zawierania transakcji kupna-sprzedaży przez producentów rolnych

i innych uczestników rynku rolnego.

Początkowy okres działalności Giełdy charakteryzował się

poszukiwaniem właściwego kierunku rozwoju. Jednocześnie trwały

prace nad stworzeniem podstawowych dokumentów regulujących i

rejestrujących obrót towarowy, w tym również pierwszego

regulaminu Giełdy Poznańskiej.

Prowadzono też intensywne działania nad pozyskaniem biur

maklerskich, która w roku 1996 osiągnęła poziom 34 podmiotów.

Na giełdzie wprowadzono pierwszy w Polsce Kodeks Etyki

Maklerów Obrotu Towarowego. Dokument ten włączono jako

integralną część do Regulaminu Giełdy Poznańskiej.

Giełda Poznańska SA.

Giełda Poznańska jako pierwsza wprowadziła instytucje

członkostwa, według której każdy akcjonariusz GP posiada tyle

członkowstw, iloma pakietami akcji dysponuje. Akcjonariusz może

oddać członkostwo w odpłatne lub nieodpłatne użytkowanie

dowolnej firmie, która zdecyduje się podjąć działalność maklerską

na giełdzie. Aby stać się uczestnikiem GP i zyskać prawo do za

zawierania transakcji w imieniu klienta, należy wykupić bądź

wydzierżawić członkostwo od akcjonariusza Giełdy Poznańskiej.

GP posiada bardzo dobrze rozwinięty rynek transakcji

gotówkowych oraz terminowych.

W ramach tego rynku

funkcjonują:



Transakcje kasowe –odbiór towaru i zapłata następuje w ciągu 48

godzin od zawarcia transakcji;



Transakcje sukcesywne – realizacja kontraktu następuje w ciągu

30 dni od zawarcia transakcji, a jej rozliczenie prowadzi się według

ustalonego harmonogramu;



Transakcje natychmiastowe – płatność następuje w dniu odbioru

towaru przy czym realizacja kontraktu może nastąpić do 30 dni od

podpisania transakcji;



Transakcje terminowe

„forward”

- transakcja kasowa na podstawie

której wystawca i nabywca kontraktu umawiają się na dostawę

uzgodnionej ilości towaru o określonej jakości i w ustalonym

terminie.

Giełda Poznańska SA.

Giełda Poznańska

jako pierwsza w kraju wprowadziła do obrotu opcje

towarowe.

„Są to transakcje, w których następuj obrót niefizycznym

towarem, lecz możliwością zakupu tego towaru, co zwiększa stabilność

gospodarczą.”

Opcje towarowe były pierwszym etapem w drodze do wprowadzenia

kontraktów terminowych przyszłościowych

„futures”,

przygotowującym

uczestników rynku do zmiany sposobu myślenia o giełdzie towarowej, jako o

miejscu transferu ryzyka niekorzystnej zmiany ceny, a nie tylko kupna i

sprzedaży fizycznego towaru. Na początku roku 1998 Zarząd GP podjął

decyzję o uruchomieniu pierwszego w historii gospodarczej Polski rynku

terminowego przyszłościowego na towary rolne. Giełda Poznańska stała się

pierwszą w kraju towarową giełdą terminową

Klienci chcący sprzedać lub kupić określony towar na giełdzie, muszą

złożyć ofertę do Biura Zleceń lub bezpośrednio do wybranego biura

maklerskiego akredytowanego na Giełdzie Poznańskiej. Taka oferta

powinna zawierać następujące dane:



Dane personalne klienta,



Ilość oferowanego towaru,



Opis jakościowy towaru,



Proponowaną cenę,



Warunki płatności,



Warunki dostawy lub odbioru.

Obowiązkiem klienta jest również złożenie oświadczenia o prawie do

dysponowania oferowanym towarem.

Giełda Poznańska SA.

Giełdę

Poznańską,

jako

jedną

Giełdę

Poznańską,

jako

jedną

wiodących na rynku polskim giełd, cechuje

duży wzrost obrotów w stosunku rocznym.

W ciągu roku 2005 wartość transakcji

zawartych

Giełdzie

Poznańskiej

zawartych

Giełdzie

Poznańskiej

osiągnęła około 700 milionów złotych.

Największy obrót w historii, giełda

osiągnęła w 2000 roku. Wynosił on około 1

miliarda złotych.

Głównymi przedmiotami obrotu Giełdy

Poznańskiej są: zboża, mięso, tłuszcze,

cukier, pasze.

Udział poszczególnych

grup towarowych w

obrotach GP w roku

2005.

Zarówno na rynku zbóż, jak i na rynku

mięsa obserwuje się wahania w wielkości

obrotów

towarowych.

obrotach

obrotów

towarowych.

obrotach

czterema

podstawowymi

zbożami

czterema

podstawowymi

zbożami

dominującą pozycje zajmuje

pszenica

. W

przypadku mięs,

wieprzowina

stanowi

większy procent obrotów giełdy niż

wołowina.

Rekordy GP:

Ilość sprzedanych zbóż ogółem - rok 2000 -

467 888 ton, dla pszenicy rok 1999 - 252

392 ton;

Ilość sprzedanego mięsa ogółem rok 1999 -

51 143 t, wieprzowina 1999 - 50 835 ton.

Giełda Poznańska SA.

Od początku istnienia Giełdy Poznańskiej są opracowywane i

wdrażane systemy zabezpieczeń, które pozwalają uczestnikom

obrotu towarowego nie tylko na bezpieczne realizowanie

transakcji ale przede wszystkim na wykluczenie ryzyka

związanego ze zmiennymi warunkami makroekonomicznymi.

Zabezpieczające mechanizmy giełdowe są wykorzystywane

zarówno przez producentów rolnych, przetwórców jak i

handlowców.

Zabezpieczanie ciągłości produkcji i sposobność jej

planowania, oraz zabezpieczanie przed niekorzystną zmianą cen

są realizowane dzięki umowom kontraktacyjnym (

forward

) i

kontraktom opcyjnym. Zabezpieczenie zobowiązania płatniczego

w obrocie towarami odbywa się za pomocą depozytowego konta

Giełdy Poznańskiej, dzięki wdrażanemu projektowi powiernika

płatności. Zabezpieczanie dostaw towarów o zawartej w

kontrakcie jakości jest możliwa przy wykorzystaniu kaucji i

wadiów

pobieranych

przez

giełdę

dostawcy.

wadiów

pobieranych

przez

giełdę

dostawcy.

Istotnym elementem w działalności Giełdy Poznańskiej

jest również

organizacja i przeprowadzanie otwartych licytacji

gwarantujących i zabezpieczających uzyskanie ceny rynkowej

, z

których już od dziesięć lat korzystała Agencja Rynku Rolnego

Giełda Poznańska SA.

Od 2001 roku funkcjonuje na giełdzie platforma elektroniczna Giełdy

Poznańskiej pod nazwą „

GP - net

”. Jest to systemu elektronicznego obrotu

towarami przy wykorzystaniu łączy internetowych. Elektroniczna platforma

zmieniła sposób funkcjonowania giełdy i spowodowała, że jej działalność

przeniosła się do przestrzeni wirtualnej, podczas gdy produkty będące

przedmiotem aukcji i licytacji maja jak najbardziej postać materialną. W ocenie

przedstawicieli belgijskiej firmy "PEFA.COM" organizującej elektroniczne aukcje

na towary rolne w wielu krajach Europy, takich jak: Anglii, Francji, Holandii,

Włoszech,

Norwegii

itd.,

zarządzająca

europejskim

systemem

aukcji

Włoszech,

Norwegii

itd.,

zarządzająca

europejskim

systemem

aukcji

internetowych, platforma "GP-net" jest na najwyższym europejskim poziomie pod

względem merytorycznym jak i technologicznym. Wyrazem tej opinii jest złożona

w piśmie z dnia 14 sierpnia 2001r. propozycja włączenia "GP-net" do handlu na

poziomie międzynarodowym.

Od początku swej działalności "GP" spełnia rolę pioniera w zakresie

merytorycznego i prawnego rozwoju zasad towarowego obrotu giełdowego, gdzie

rodziły się pierwsze oryginalne w warunkach polskich regulaminy i zasady obrotu

giełdowego.

Dzisiejszy obraz Giełdy Poznańskiej to precyzyjnie opracowane,

wiarygodne jasne i rzetelne zasady obrotu towarowego

. To nowoczesna sala

sesyjna, będąca centrum towarowych operacji giełdowych, nowoczesna platforma

informatyczna

handlu

Internecie,

oraz

nowoczesne

zaplecze

informatyczna

handlu

Internecie,

oraz

nowoczesne

zaplecze

telekomunikacyjne. To wreszcie intensywnie działająca Izba Maklerska,

stanowiąca prawdziwy samorząd zrzeszonych tam maklerów, dbających o

właściwy stosunek maklerów wobec siebie, a także wobec klientów. Jest to bardzo

ważny organ doradczy w zakresie rozwoju obrotu giełdowego na "GP",

posiadający własny Zarząd oraz Sąd Koleżeński.

Doświadczenia minionych 10 lat wskazują, że w ramach prawidłowo

funkcjonującego rynku rolnego, przy utrzymaniu obecnego tempa rozwoju, Giełda

Poznańska spełniać może podobną funkcję do działających w USA czy Kanadzie

instytucji tego typu. Będzie zatem w szerszym zakresie niż dziś miejscem

koncentracji popytu i podaży na produkty oraz kształtowania ceny rynkowej.

Będzie również podstawowym źródłem informacji o rynku. W znacznym stopniu

wpływać będzie na jego płynność oraz pozytywnie oddziaływać na stabilność

produkcji

gospodarstw

rolnych

oraz

przetwórczych.

produkcji

gospodarstw

rolnych

oraz

przetwórczych.

Zakończenie

TRANSAKCJE GIEŁDOWE

Wyróżnia spośród innych rynków formalnych kilka istotnych
cech:

transakcje

giełdowe

nie

wymagają

okazywania

przedmiotów in natura w pomieszczeniu giełdy

transakcje giełdowe są najczęściej zawierane przez
pośredników

handel giełdowy odbywa się według ściśle określonych
zasad, tzw. uzansów giełdowych, właściwych dla rynków
przedmiotów zamiennych

elementem  wyróżniającym  giełdę  spośród  innych  rynków
formalnych  jest  standaryzacja  obrotów  (dotyczy  ona
przedmiotu  transakcji,  warunków  realizacji  transakcji,  a  w
pewnym stopniu także sposobu negocjowania cen)

język giełdowy jest językiem sztucznym, o ściśle ustalonym
znaczeniu sygnałów

giełdy

stanowią

wysoce

sformalizowane

struktury

organizacyjne

Cechy  te  sprawiają,  że  giełda  jest  określana  mianem  rynku
doskonałego.  Zwłaszcza  sposoby  ustalania  cen  oraz  zawierania
transakcji  eliminują  preferencje  osobiste,  a  zmienność
przedmiotu transakcji – preferencje przedmiotowe.

Document Outline