PowerPoint Presentation

Czym są produkty strukturyzowane



Produkty strukturyzowane – mniej
wtajemniczonym ta nazwa niewiele powie. Moda
na coraz to nowe produkty finansowe sprawia,
że warto wiedzieć czym są produkty
strukturyzowane i jakie dają możliwości.
Podobnie jak większość nowoczesnych
rozwiązań finansowych, które docierają do
Polski z rynków zachodnich, tak samo ma to
miejsce jeśli chodzi o produkty strukturyzowane.



Produkty strukturyzowane należą do gatunku tzw.
inwestycji alternatywnych. Mówiąc najprościej,
rynek kapitałowy wytworzył zapotrzebowanie na
produkt, który pozwala zarabiać zarówno na
wzrostach jak i spadkach. Dla zasobnych w kapitał
inwestorów akcje, obligacje, lokaty i fundusze są
niewystarczające. Poza tym każdy rynek porusza się
w pewnych cyklach. Hossa na giełdzie nie trwa
latami. A kiedy kursy spółek giełdowych spadają,
akcje i fundusze inwestycyjne tracą na atrakcyjności.

Bezpieczeństwo inwestycji



Coraz częściej można usłyszeć o tzw.

lokatach gwarantowanych. Klient

zakładając taką lokatę otrzymuje gwarancję

Zwrotu wpłacanej kwoty plus możliwość

osiągnięcia zysków z inwestycji, np. na

rynku ropy. Jeśli inwestycja w ropę okaże

się korzystna, klient inkasuje stosowną

kwotę, a jeśli przyniesie stratę, dostaje

równowartość wkładu.

Polska i świat



Od początku lutego br. mieliśmy w Polsce ok. 50

subskrypcji nowych struktur. U nas rynek ten i tak

jest w początkowej fazie rozwoju, co najlepiej

widać przeglądając dane dotyczące innych rynków

europejskich. Na koniec 2007 r. Niemcy ulokowali

w ten sposób około 120 mld EUR, podobnie jak

Włosi. Natomiast Szwajcarzy, Hiszpanie, Francuzi i

Belgowie po 100 mld EUR. Łącznie, europejski

rynek struktur wyniósł w ubiegłym roku ponad 800

mld EUR i szacuje się, że w obecnym jego wartość

osiągnie ok. 1 bln EUR



Tegoroczne subskrypcje produktów

strukturyzowanych wskazują na pięć głównych

tendencji w ich strategiach inwestycyjnych (w

zestawieniu nie uwzględniamy poliso-lokat, które

cały kapitał lokują w instrumentach dłużnych).

Instytucje finansowe w Polsce oferują swoim

klientom zarabianie na:

1.energii alternatywnej,

2.surowcach twardych i miękkich,

3.szeroko zdywersyfikowanym portfelu,

4.indeksie, funduszu lub koszyku wybranych spółek,

5.strategiach opartych o miary statystyczne.



Produkty: Zdywersyfikowane

Aegon Struktura Multisektorowa – Aegon,

Top Profit – Bank BPH,

Stabilny Dochód – BRE Bank,

Sposób na Bessęność – Bank Zachodni WBK,

CU Gwarancja Globalne Inwestycje II – Commercial

Union,

db Gwarancja (USD), Efektywna Inwestycja –

Deutsche Bank,

Millennium 100 proc. Gwarancja 2012 – Gold Finance.

Ósemka, Dolar kontra reszta świata – Noble Bank.



Produkty: na indeksy



AXA Inwestycja z Gwarancją AXA,

Lokata Inwestycyjna BGŻ – Bank BGŻ,

Katamaran – Delta Investments,

Nowej Europy, Benefit N11 – Deutsche Bank,

Tygrys Gospodarczy Barclays Capital, db Express WIG20,

db Wschodzące Gwiazdy Nowej Europy, Benefit N11 –

Deutsche Bank,

Indywidualny Program Inwestycyjny Azja – Kredyt Bank,

Skarby Pustyni, 4 Strony Świata, Lokata Industry Impact,

Global Market – Noble Bank,

Las Vegas II – Wealth Solutions,

Produkty strukturyzowane

Nasz rynek struktur można podzielić na dwie główne grupy – produkty
notowane na giełdzie (obligacje, certyfikaty), które najczęściej nie dają
gwarancji zwrotu powierzonego kapitału oraz te „opakowane” w polisę
ubezpieczeniową, które najczęściej taką gwarancję dają (z reguły
stuprocentową) oraz są zwolnione z podatku Belki.

To właśnie ten ostatni czynnik sprawia, że w Polsce produkty
strukturyzowane pod postacią polis ubezpieczeniowych są najbardziej
popularne, bo skoro można jakiegoś podatku uniknąć, to żal by było tego
nie zrobić. Być może pazerność fiskusa załata kiedyś tą lukę w prawie i
wtedy proporcje między różnymi formami struktur się zmienią. Jednak
póki co trzeba korzystać z legalnego zwolnienia z
dziewiętnastoprocentowego podatku.