ANALIZA TECHNICZNA

ANALIZA TECHNICZNA

to badanie zachowań

rynku, przede wszystkim przy użyciu

wykresów, którego celem jest przewidywanie

przyszłych trendów cenowych.

Opiera się ona na trzech

przesłankach:



rynek dyskontuje wszystko,



ceny podlegają trendom,



historia się powtarza.

Rynek dyskontuje

wszystko

Twierdzenie „rynek dyskontuje wszystko" można

prawdopodobnie uznać za kamień węgielny analizy

technicznej. Zwolennik analizy technicznej uważa,

że wszystkie czynniki, które mogą oddziaływać

na rynkową cenę towaru w kontrakcie terminowym

znajdują pełne odbicie w cenie tego towaru.

Teza ta sprowadza się w istocie do przekonania,

że zachowania cen powinny odzwierciedlać zmiany

w relacji popytu i podaży. Jeśli popyt przewyższa

podaż, ceny powinny rosnąć, a jeśli podaż będzie

większa od popytu, ceny powinny spadać.

Ceny podlegają trendom

Zasadniczym celem badania wykresów cen

na rynkach terminowych jest rozpoznanie

trendów w ich wczesnych fazach,

co pozwoli na dokonywanie transakcji

zgodnie z kierunkiem owych trendów.

Całe podejście oparte na analizie trendu

wiąże się z wykorzystywaniem

istniejącego trendu, dopóki nie pojawią się

oznaki jego zmiany.

Historia się powtarza

Analiza techniczna zachowań rynku w znacznej

mierze wiąże się z badaniem ludzkiej psychiki.

Formacje cenowe, znane już od ponad stu lat,

są na przykład odzwierciedleniem pewnych

kształtów, jakie pojawiają się na wykresach

oznajmiając o dominującej na rynku psychologii

hossy lub bessy. Ponieważ formacje

te sprawdziły się w przeszłości, zakłada się,

że znajdą potwierdzenie również i w

przyszłości.

Porównanie analizy

technicznej i

fundamentalnej

ANALIZA TECHNICZNA

Koncentruje się na badaniu

zachowań rynku, czyli na

samych skutkach.

Odczytywanie wykresów jest

swego rodzaju skróconą

formą analizy fundamentalnej

Stosowanie analizy

technicznej staje się

niezbędne w momencie

wejścia i wyjścia z rynku,

nawet jeśli wcześniej

posługiwaliśmy się analizą

fundamentalną.

ANALIZA

FUNDAMENTALNA

Zajmuje się gospodarczymi

uwarunkowaniami popytu i

podaży, a więc bada

przyczyny zachowań rynku.

Analiza fundamentalna nie

obejmuje badania zachowań

cen rynkowych.

ANALIZA TECHNICZNA

CZY ANALIZA WYKRESÓW?

Cała dziedzina podejścia technicznego coraz

wyraźniej dzieli się na dwa obszary:

tradycyjną analizę wykresów

oraz

analizę

opartą na wykorzystaniu statystyki i

komputera.

Wielu przedstawicieli

podejścia technicznego łączy wprawdzie w

swej praktyce obie te metody, ale podobnie

jak w przypadku zwolenników analizy

technicznej i

fundamentalnej, można ich zaliczać do jednej

lub drugiej kategorii.

TEORIA DOWA

Podstawowe tezy:

Średnie giełdowe dyskontują

wszystko

- każdy czynnik oddziałujący na podaż i popyt musi

znaleźć odzwierciedlenie w średnich rynkowych.

Trzy trendy rynkowe



główny,



wtórny,



krótkookresowy.

Trzy fazy trendu głównego



Faza pierwsza

, to kupowanie akcji przez

najbardziej wytrawnych inwestorów, kiedy

wszystkie „złe" wiadomości zostają już

zdyskontowane przez rynek.



Faza druga

, w której zaczyna uczestniczyć

większość tych inwestorów, którzy opierają się

na technicznej analizie trendu, przebiega pod

znakiem szybkich wzrostów cen i napływania

coraz lepszych wiadomości gospodarczych.



Fazę trzecią

, cechuje masowy udział

inwestorów, optymistyczne publikacje w prasie,

doskonałe wiadomości o sytuacji gospodarczej

oraz nasilenie działań spekulacyjnych.

Średnie rynkowe muszą się

nawzajem potwierdzać

Dow zakładał, że każdy istotny sygnał

zapowiadający hossę lub bessę musi zostać

potwierdzony przez wskazania średniej

przemysłowej i transportowej.

Wolumen jako potwierdzenie trendu

Dow traktował wolumen jako wtórny, choć

istotny czynnik potwierdzający sygnały

pojawiające się na wykresach.

Trend jest kontynuowany, dopóki

nie pojawią się definitywne

oznaki świadczące o jego odwróceniu

Istniejący trend wykazuje tendencję do

kontynuacji swego dotychczasowego kierunku.

OGÓLNE ZALECENIA



kiedy rynek idzie do góry, należy kupować



kiedy spada, trzeba sprzedawać,



kiedy rynek znajduje się w trendzie

horyzontalnym, najbardziej rozsądne

będzie pozostanie poza rynkiem.

RODZAJE WYKRESÓW



SŁUPKOWY



LINIOWY



PUNKTOWO – SYMBOLICZNY



PRZY POMOCY ŚWIEC JAPOŃSKICH

LINIE WSPARCIA I OPORU



Linia wsparcia

określa poziom lub

obszar, na którym zainteresowanie

ze strony kupujących jest

dostatecznie silne, aby przezwyciężyć

presję ze strony sprzedających.



Linia oporu

stanowi poziom cen,

na którym presja ze strony

sprzedających jest silniejsza od popytu,

w rezultacie czego ceny cofają się.

LINIE TRENDU

Podstawowa linia trendu jest

jednym z najprostszych i

zarazem najbardziej

wartościowych narzędzi

technicznych wykorzystywanych

przez analityka wykresów.

Linia trendu wzrostowego

jest

prostą biegnącą prawoskośnie ku górze wzdłuż

punktów wyznaczonych przez dna kolejnych

korygujących zniżek.

Linia trendu spadkowego

jest

prostą biegnącą prawoskośnie w dół wzdłuż

punktów wyznaczonych przez dna kolejnych

korygujących zwyżek.

ZASADA WACHLARZA

Czasami po przełamaniu linii trendu

wzrostowego ceny nieco spadają,

po czym wracają w górę do dawnej

linii trendu (będącej obecnie linią

oporu). Można wówczas wytyczyć drugą

linię, która również zostaje przełamana.

Kiedy załamuje się kolejna

zwyżka, wykreśla się trzecią linię.

LINIA KANAŁU

Linia kanału (linia powrotu)

jest linią równoległą w stosunku

do podstawowej linii trendu. Jeśli

stwierdzi się istnienie takiego

kanału trendowego, to można go

wykorzystać przy dokonywaniu

transakcji na rynku.

LINIE TEMPA

Mierzą one szybkość wzrostu

lub spadku danego trendu.

Wykreślane są pomiędzy

punktem stanowiącym początek

trendu a punktami

oznaczającymi jedną trzecią i

dwie trzecie odcinka pionowego.

LUKI CENOWE

Są to pewne obszary na wykresie,

w których nie dokonano

żadnych transakcji. Luki w trendzie

wzrostowym są oznakami siły rynku,

zaś w trendzie spadkowym – jego

słabości.

Istnieją cztery rodzaje

luk:



luka zwykła.



luka startu.



luka ucieczki (pomiarowa).



luka wyczerpania.

FORMACJE

Są to pewne kształty czy też wzory,

jakie ukazują się na wykresach

cen akcji lub towarów. Formacje

można ująć w odrębna

kategorie i posługiwać się nimi w

celu prognozowania przyszłego ruchu

cen.

Formacje zapowiadające

odwrócenie trendu



formacje głowy i ramion



formacje potrójnego szczytu i

potrójnego dna



formacje podwójnego szczytu

i podwójnego dna



formacja V



formacja spodka

Formacje sygnalizujące

kontynuację trendu



trójkąty



flagi



chorągiewki



kliny



czworokąty

UWARUNKOWANIA FORMACJI

ZAPOWIADAJĄCYCH

ODWRÓCENIE TRENDU:

Podstawowym warunkiem pojawienia się każdej

formacji odwrócenia trendu jest istnienie trendu.

Pierwszym sygnałem nadchodzącego odwrócenia

trendu jest często przełamanie ważnej linii trendu.

Im większa formacja, tym większy wynikający

z niej ruch cen.

Formacje powstające w końcowej fazie hossy

kształtują się zazwyczaj krócej i cechują się

większymi wahaniami cen niż formacje kształtujące

się podczas końca bessy.

Wielkość wolumenu jest na ogół bardziej istotna

w przypadku zapoczątkowania trendu

wzrostowego.

WOLUMEN

Wolumen jest to liczba kontraktów

zawartych w badanym okresie.

Wartość wolumenu jest nanoszona

na diagram w postaci pionowego

słupka na dole pod ruchem cen

dnia. Wolumen powinien wzrastać

zgodnie z kierunkiem aktualnego

trendu cenowego.

LICZBA OTWARTYCH

KONTRAKTÓW

Liczba otwartych

kontraktów

jest to

liczba kontraktów nie

upłynnionych do końca dnia.

Rosnąca liczba otwartych
kontraktów w trendzie wzrostowym
ma znamiona hossy.

Zniżkująca liczba otwartych
kontraktów w trendzie wzrostowym
ma znamiona bessy.

Rosnąca liczba otwartych
kontraktów w trendzie spadkowym
ma znamiona bessy.

Zniżkująca liczba otwartych
kontraktów w trendzie spadkowym
ma znamiona hossy.

Cena

Wolumen

Liczba

otwartych

kontraktó

Rynek

zwyżkując

wzrasta

silny

zwyżkując

maleje

słaby

zniżkująca

wzrasta

słaby

zniżkująca

wzrasta

maleje

silny

TEORIA ELLIOTTA

Teoria Elliota daje analitykowi

szybsze ostrzeżenia przed

nadchodzącym odwróceniem

trendu, które można

następnie potwierdzić

stosując bardziej tradycyjne

metody.

Trzy podstawowe elementy teorii

fal:

KSZTAŁT PROPORCJE CZAS

Najważniejszym aspektem całej teorii jest

kształt

, czyli formacja fali. Analiza

proporcji

jest użyteczna przy określaniu

zasięgu przyszłego ruchu cen, czego

dokonuje się mierząc relacje pomiędzy

poszczególnymi falami. Na koniec mamy

relacje w

czasie

, które można

wykorzystywać dla potwierdzenia formacji

fal i proporcji.

LICZBY FIBONACCIEGO

1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144…
Właściwości szeregu:



Suma każdych dwóch kolejnych liczb równa
się następnej.



Po pierwszych czterech liczbach stosunek
każdych dwóch kolejnych jest przybliżeniem
0,618.



Stosunek każdej liczby do liczby ją
poprzedzającej wynosi 1,618, czyli
odwrotność 0,618.

Document Outline