1
euro
1
euro
DOLAR,EURO I INNE WALUTY W
MIEDZYNARODOWYCH ROZLICZENIACH
FINANSOWYCH.PODSTAWOWE PYTANIA
WALUTY KLUCZOWE I REZERWOWE.KORZYSCI I KOSZTY
MIEDZYNARODOWE REZERWY WALUTOWE.
KURS WALUTOWY A ZMIANY KONKURENCYJNOSCI
EKSPORTU ,IMPORTU,INWESTYCJI KAPITALOWYCH I
OBROTU FINANSOWEGO
STREFA EURO.ZROZNICOWANIE SYTUACJI EKONOMICZNEJ
KRAJOW CZLONKOWSKICH A PROBLEMY ROWNOWAGI
ZEWNETRZNEJ I WEWNETRZNEJ (UTRATY ZAUFANIA
MIEDZYNARODOWYCH RYNKOW FINANSOWYCH I
KAPITALOWYCH). POJECIE DEWALUACJI
WEWNETRZNEJ.KOSZTY
DLUG PUBLICZNY STANOW ZJEDNOCZONYCH A REZERWY
WALUTOWE CHIN,KOREI PLD,KRAJOW ZATOKI PERSKIEJ
2
DOLAR,EURO I INNE WALUTY W
MIEDZYNARODOWYCH
ROZLICZENIACH
FINANSOWYCH.PODSTAWOWE
PYTANIA
POJECIE DEWALUACJI WEWNETRZNEJ W KRAJU
STREFY WALUTOWEJ
POLITYKA KURSOWA CHIN.CZY CHINY
ZBUDUJA STREFE WALUTOWA WE
WSPOLPRACY Z JAPONIA,KOREA POLUDNIOWA
POLSKA A EUW I UNIA BANKOWA.
AKCEPTACJA ZASAD I ELASTYCZNOSC.
KURSY NOMINALNE A PPP W CHINACH,
USA,STREFIE EURO
euro
3
PLAN WERNERA
1969 HAGA DECYZJA RADY O REALIZACJI
PLANU WERNERA-UTWORZENIA UGW DO
1980
SCENTRALIZOWANY BUDŻET I POLITYKA
PIENIĘŻNA PONADNARODOWEGO BANKU
EMISYJNEGO
LATA70 UPŁNNIENIE KURSÓW WALUTOWYCH
WPROWADZENIE WĘŻA WALUTOWEGO
KONSEKWENCJE KRYZYSU ENERGETYCZNEGO
BRAK PODSTAW TRAKTATOWYCH DLA UGW
NIECHĘC DO REZYGNACJI Z SUWERENNOŚCI
PODATKOWEJ I BUDŻETOWEJ
4
euro
ESW
ECU WALUTA RORACHUNKOWO-EWIDENCYJNA
ECU- KOSZYK 12 WALUT
ECU I SPORZĄDZANIE BUDŻETU
WSPOLNE REZERWY WYRAZONE W ECU
ROZLICZENIA INSTYTUCJI
FINANSOWYCH,BANKOW CENTRALNYCH
ECU WALUTA EMISJI OBLIGACJI SKARBOWYCH
NA RYNKACH MIĘDZYNARODOWYCH
STOPNIOWA UTRATA ZNACZENIA ECU JAKO
WALUTY MIĘDZYNARODOWEJ TRANSAKCYJNEJ I
INWESTYCYJNEJ.UMOCNIENIE MARKI,FRANKA
5
euro
EUROPEJSKI SYSTEM
WALUTOWY
KRYZYS ESW W 1992.WYCOFANIE W.B.
ZJEDNOCZENIE NIEMIEC A ZAOSTRZENIE
RESTRYKCYJNEJ POLITYKI
BUNDESBANKU.OBAWA PRZED INFLACJĄ
OGOLNY WZROST STÓP PROCENTOWYCH W
KRAJACH ESW
ROZSZERZENIE PASMA WAHAN KURSOWYCH
DO +/-15%
EUROPEAN CURRENCY UNIT-ECU 1979-1999
OD 1 STYCZNIA 1999 1ECU=1EURO
6
euro
EUROPEJSKI SYSTEM
WALUTOWY
LATA 70 NIESTABILNOŚĆ WALUTOWA
WRZESIEŃ 1979 WPROWADZENIE ESW
STABILIZACJA KURSOWA +/-2,25%
SŁABSZE GOSPODARKI +/-6%
INTERWENCJE WALUTOWE BC
SYSTEM WZAJEMNEJ POMOCY KREDYTOWEJ
DEWALUACJE /REWALUACJE NA MOCY WSPÓLNEJ
DECYZJI.DE FACTO SYSTEM STAŁYCH KURSÓW
WZAJEMNYCH
ZRÓŻNICOWANA POLITYKA PIENIĘŻNA .CZĘSTE
ZMIANY KURSÓW
STOPNIOWY WZROST RESTRYKCYJNOŚCI
POLITYKI PIENIEŻNEJ
1987-92 STABILIZACJA KURSÓW
7
euro
UTWORZENIE UGW
POWOJENNE KONCEPCJE FEDERALISTYCZNE
WSPÓLNY RYNEK
WSPÓLNY PIENIĄDZ A SUWERENNOŚĆ
PAŃSTW CZŁONKOWSKICH
WSPÓLNY PIENIĄDZ A PROCES INTEGRACJI
EKONOMICZNEJ I POLITYCZNEJ EUROPY
UGW A KONIECZNOŚĆ RYGORYSTYCZNEJ
POLITYKI PIENIĘŻNEJ I BUDŻETOWEJ
UGW KORZYSCI I KOSZTY
WIELKA BRYTANIA,DANIA,SZWECJA POZA UGW
8
euro
PROPOZYCJA JACQUESA
DELORA
POWOŁANIE KOMISJI DELORA W 1988
OPUBLIKOWANIE RAPORTU- 1989
UNIA WALUTOWA OZNACZAC MIALA PELNA
INTEGRACJĘRYNKÓW FINANSOWYCH
NIEODWRACALNE USZTYWNIENIE KURSÓW
WALUTOWYCH
ZASTĄPIENIE WALUT NARODOWYCH
WSPÓLNĄ WALUTĄ
WALUTA WSPÓLNA EMITOWANA PRZEZ
PONADNARODOWY BANK WSPÓLNOTY
9
euro
UNIA GOSPODARCZA
JEDNOLITY RYNEK TOWARÓW, USŁUG,
PRACY,KAPITAŁÓW-1992
WSPOLNY RYNEK I SWOBODA KONKURENCJI
WSPÓLNA POLITYKA REGIONALNA M.IN.
JAKO SUBSTYTUT POLITYKI KURSOWEJ
WZROST ZNACZENIA FUNDUSZY
STRUKTURALNYCH
KOORDYNACJA POLITYKI MAKRO
WPROWADZENIE DYSCYPLINY BUDŻETOWEJ
ZAMIAST WSPÓLNEGO BUDZETU UNII (WG
PLANU WERNERA)
10
euro
PLAN DELORA
TRZY ETAPY
1.WSPÓLNY RYNEK I ZACIEŚNIENIE
KOORDYNACJI POLITYKI GOSP.STABILIZACJA
KURSÓW WZAJEMNYCH.1990-1993
2.ZAWARCIE TRAKTATU O USTANOWIENIU
UNII EUROPEJSKIEJ.1993
3.NIEODWRACALNE USZTYWNIENIE KURSÓW
WALUTOWYCH KRAJÓW CZŁONKOWSKICH.
1999-2002
11
euro
PAKIET STABILIZACNJI I
WZROSTU
1997 PRZYJĘCIE PAKTU
1999 WEJSCIE PAKTU W ŻYCIE
WZMOCNIENIE NADZORU NAD
DYSCYPLINĄ BUDŻETOWĄ
SYSTEM WCZESNEGO OSTRZEGANIA
SANKCJE FINANSOWE
NIEOPROCENTOWANY DEPOZYT
KRAJE Z DEROGACJĄ UTRATA
FINANSOWANIA Z EFS
12
euro
KRYTERIA ZBIEŻNOŚCI
INFLACJA. ZASADA STABILNOŚCI CEN
DEFICYT BUDŻETOWY 3% PKB
DŁUG PUBLICZNY 60% PKB
POZIOM REALNYCH STÓP
PROCENTOWYCH
DŁUGOTERMINOWE STOPY
PROCENTOWE
PAKT STABILIZACYJNY
13
euro
POLSKA A ERM II
TRAKTAT AKCESYJNY A
ZOBOWIAZANIE DO UDZIAŁU W UGW
KRAJ Z DEROGACJA PRAWNĄ
KRYTERIA ZBIEŻNOŚCI
TERMIN PRZYSTAPIENIA DO ERM II
BILANS KORZYSCI ,KOSZTÓW I
ZAGROŻEŃ KRÓTKO I
DŁUGOOKRESOWYCH
14
euro
POLSKA A ERM II I EURO
Z.GILOWSKA (MARZEC 2007)
.PRAWDOPODOBNIE 2010R
POLSKA SPEŁNIA KRYTERIUM
INFLACYJNE,STOPY PROCENTOWEJ
NIE SPELNIA KRYTERIUM FISKALNEGO W
ODNIESIENIU DO DEFICYTU BUDŻETOWEGO
OFE A DEFICYT BUDZETOWY. ODMIENNA
PERSPEKTYWA EUROSTATU I ECOFINU
ZMIANY W OFE W LATACH 2013-2014 A
DEFICYT BUDZETOWY
15
euro
KORZYSCI UNII MONETARNEJ I
EURO
WZROST PORÓWNYWALNOŚCI CEN I
KOSZTÓW
ELIMINACJA KOSZTÓW TRANSAKCYJNYCH
ZWIĄZANYCH Z WYMIANĄ WALUT
WZROST ZAUFANIA DO WALUTY
ZBLIŻENIE CEN
WZROST PRESJI KONKURENCYJNEJ. LEPSZA
ALOKACJA
PODDANIE POLITYKI MONETARNEJ WYMOGOM
EBC
OBNIŻENIE KOSZTÓW I RYZYKA FINANSOWEGO
16
euro
KORZYSCI Z PRZYSTĄPIENIA DO
STREFY EURO
ELIMINACJA RYZYKA KURSOWEGO
ZMNIEJSZENIE KOSZTOW WYMIANY WALUT
ELIMINACJA GROZBY KONKURENCYJNYCH
DEWALUACJI WALUT
POPRAWA PRZEJRZYSTOSCI RYNKU
WZROST WIARYGODNOSCI FINANSOWEJ I
ATRAKCYJNOSCI INWESTYCYJNEJ
ZMNIEJSZENIE UPOLITYCZNIENIA
GOSPODARKI
POPRAWA SPRAWNOŚCI RYNKÓW I MNIEJSZE
KOSZTY (REZERWY)
17
euro
PRZYSTAPIENIE DO UNII
WALUTOWEJ ZAGROŻENIA
UTRATA SUWERENNOŚCI POLITYKI MONETARNEJ I
KURSOWEJ ORAZ OGRANICZENIE POLITYKI
BUDŻETOWEJ
ZMNIEJSZENIE LUKI MIĘDZY KURSEM
NOMINALNYM A PPP
POBUDZENIE INFLACJI W POCZATKOWYM OKRESIE
KONIECZNOŚĆ ZAOSTRZENIA POLITYKI
DEFLACYJNEJ
OGRANICZENIA BUDŻETOWE
CIĘCIA SOCJALNE
MOŻLIWY SPADEK AKTYWNOŚCI GOSPODARCZEJ I
ZATRUDNIENIA
18
euro
EUROPEJSKI SYSTEM BANKÓW
CENTRALNYCH
ESBC I EBC 1998.SIEDZIBA FRANKFURT
PRZEKSZTALCENIE EUROPEJSKIEGO INSTYTUTU
MONETARNEGO W EBC W 1998.
PIERWSZY PREZES EBC WIM DUISEMBERG
NARODOWE BANKI CENTRALNE CZĘSCIĄ ESBC
ESBC–EMITENT EURO
JEDNOLITA POLITYKA PIENIĘŻNA
RADA ZARZĄDZAJĄCA EBC.PREZESI BC
INSTRUMENTY JEDNOLITEJ POLITYKI PIENIĘŻNEJ
1999 BC UTRACIŁY PRAWO DO SAMODZIELNEJ
EMISJI PIENIĄDZA
19
euro
EBC
KAPITAL ZAKŁADOWY
UDZIAL W KAPITALE ZAKŁADOWYM: NIEMCY
24,5%,FRANCJA 16,8%,WŁOCHY 14,9%,
REZERWY WALUTOWE ESBC WYNOSZĄ 50 MLD
EURO
CELE POLITYKI ESBC-STABILNOŚĆ CEN
(HARMONISED INEX OF CONSUMER PRICES HICP)
ŚREDNIO 2% W SREDNIM OKRESIE
USA BRF : ZAPEWNIENIE DLUGOTERMINOWEGO
WZROSTU GOSPODARCZEGO PO TO BY
ZAGWARANTOWAC WZROST ZATRUDNIENIA,
STABILNOŚC CEN, ORAZ UMIARKOWANY POZIOM
DŁUGOTERMINOIWYCH STÓP PROCENTOWYCH
INFLACJA VERSUS KONIUNKTURA
20
euro
NIEZALEŻNOŚĆ ESBC
ESBC A DEMOKRATYCZNA KONTROLA
PRZEJRZYSTOŚĆ REGUŁ DZIAŁANIA
ZGODNIE Z TM ESBC WINIEN PRZEDKŁADAĆ
RADZIE EUROPEJSKIEJ, I PARLAMENTOWI
EUROPEJSKIEMU A TAKŻE KOMISJI ROCZNE
SPRAWOZDANIA FINANSOWE I REPORTY Z
PROWADZONEJ POLITYKI PIENIĘŻNEJ
MOZLIWOSC PRZESŁUCHIWANIA CZLNKOW
ZARZADU EBC PRZEZ KOMISJE PARLAMENTU
EUROPEJSKIEGO
W POSIEDZENIACH EBC MOGĄ BRAC UDZIAL
PRZEWODNICZACY RADY UNII EUROEPJSKIEJ I
PRZEWODNICZACY KOMISJI EUROPEJSKIEJ
21
euro
EURO VERSUS DOLAR
POCZĄTKOWO PRZEZ 4 LATA OSŁABIENIE KURSU
EURO WOBEC DOLARA I INNYCH WALUT
DEPRECJACJA EURO WOBEC DOLARA CA 30%
INTERWENCJE EBC W 2000 DLA WZMOCNIENIA EURO
OD 2002 DO 2004 STABILIZACJA A NASTEPNIE SILNA
APRECJACJA EURO WOBEC DOLARA
PRZYCZYNY OSŁABIENIA DOLARA
WZAJEMNE RELACJE STÓP PROCENTOWYCH W USA I
UGW
APRECJACJA EURO A NISKA KONIUNKTURA I
BEZROBOCIE W UE
2010-2011 UMOCNIENIE DOLARA WOBEC EURO
22
euro
KRYTERIUM INFLACJI
SREDNIA DWUNASTOMIESIECZNA ROCZNEJ
STOPA INFLACJI NIE MOZE PRZEKRACZAC O
WIECEJ NIŻ 1,5 PUNKTU PROCENTOWEGO
SREDNIEJ DWUNASTOMIESIECZNEJ ROCZNEJ
STOPY INFLACJI W 3 KRAJACH
CZLONKOWSKICH O NAJNIZSZEJ INFLACJI
KRYTERIUM INFLACYJNE OPIERA SIĘ O
SREDNIA ROCZNA STOPE INFLACJI LICZONA
W OPARCIU O ZHARMONIOZWANY
WSKAZNIK CEN KONSUMPCYJNYCH (HICP)
euro
23
KRYTERIUM STABILNOSCI
KURS WALUTOWEGO
NOMINALNY KURS WALUTOWY KRAJU
APLIKUJACEGO NIE MOZE WYKAZYWAC W
OKRESIE DWOCH LAT POPRZEDZAJACYCH
ZLOZENIE WNIOSKU WYKAZYWAC
DUZYCH NAPIEC I WAHAN WOKÓŁ KURSU
PARYTETOWEGO
OCENE CZY KURS BYŁ STABILNY ECOFIN
OPIERA NA PODSTAWIE ANALIZY
ZARÓWNO ZMNIENNOSCI I SKALI
ODCHYLEN ORAZ WARUNKOW
euro
24
KRYTERIUM STABILNOSCI
STOPY PROCENTOWEJ
W OKRESIE JEDNEGO ROKU POPRZEDZAJACEGO
MOMENT W KTÓRYM DOKONYWANA JEST OCENA
DLUGOTERMINOWA STOPA PROCENTOWA NIE MOZE
BYĆ WYŻSZA NIŻ 2 PUNKTY PROCENTOWE OD
SREDNIEJ ANALOGICZNYCH STOP PROCENTOWYCH W
TRZECH KRAJACH CZLNKOWSKICH STREFY EURO O
NAJBARDZIEJ STABILNYCH CENACH.
OCENE TA DOKONUJE SIĘ W OPARCIU O POROWNANIE
RENTOWNOSCI DLUGOTERMINOWEJ OBLIGACJI
SKARBOWYCH LUB POROWNYWALNYCH PAPIEWROW
WARTOSCIOWYCH O ZBLOZONYCH DO
DZIESIECIOLETNIEGO TERMINIE WYKUPU ,DLA
KTÓRYCH RYNEK JEST WYSTARCZAJACO PLYNNY
euro
25
FISKALNE KRYTERIUM
KONWERGENCJI
STANOWI,ŻE KRAJ UBIEGAJACY SIĘ O
CZLONKOSTWO NIE MOZE W MOMENCIE OCENY
PODLEGAC PROCEDURZE NADMIERNEGO
DEFICYTU (EXCESIVE DEFICIT PROCEDURE, ART.
104 TWE)
MAKSYMALNY DOPUSZCZALNY POZIOM
DEFICYTU I DLUGU SEKTORA INSTYTUCJI
RZADOWYCH I SAMORZADOWYCH,LICZONY
ZGODNIE Z ZASADAMI EUROPEJSKIEGO SYSTEMU
RACHUNKOW NARODOWYCH NIE MOZE
PRZEKRACZYC 3% PKB W PRZYPADKU DEFICYTU
I 60% PKB W PRZYPADKU DLUGU PUBLICZNEGO
euro
26
KRYTERIUM ZGODNOSCI
SYSTEMU PRAWNEGO
NIEZALEZNOSC
INSTYTUCJONALNA,FINANSOWA I PERSONALNA
WLADZ BANKU CENTRALNEGO (ART.108 TWE
ZAPEWNIENIE ZGODNOSCI LEGISLACJI
KRAJOWEJ Z TWE I STATUTEM EUROPEJSKIEGO
SYSTEMU BANKOW CENTRALNYCH
(ESBC)/EUROPEJSKIEGO BANKU CENTRALNEGO
(ART.109 TWE)
SPOJNOSC CELOW BANKU CENTRALNEGO Z
CELAMI SFORMULOWANYMI W ART.105 TWE I
ART.2 STATUTU ESBC/EBC
euro
27
CELE STRATEGII
REALIZACJA OPTYMALNEJ SCIEZKI WEJSCIA
POLSKI DO STREFY EURO ZAPEWNIAJACEJ
OSIAGNIECIE MOZLIWIE NAJWIEKSZEJ
EFEKTYWNOSCI EKONOMICZNEJ I
SPOLECZNEJ
CELE ETAPU I; WYPELNIENIE KRYTERIOW
KONWERGENCJI
CELE ETAPU II ;WYBOR OPTYMLANEGO
MOMENTU I WEJSCIE DO ERMII
CELE III ETAPU ; PRTZYGOTOWANIE I
PLYNNE WPROWADZENIE EURO DO OBIEGU
euro
28
29
euro
30
euro
POLITYKA EBC I SLABOSC EURO
NIEKONWENCJONALNA POLITYKA
MONETARNA.ILOSCIOWE LUZOWANIE (QE)
WZROST PODAZY PIENIADZA
SPADEK AKTYWNOSCI GOSPODARCZEJ
TENDENCJE DO SPADKU INFLACJI DO ZERA
OBAWA PRZED DEFLACJA
DEFLACJA A WZROST NAPIEC SPOLECZNYCH I
GROZBA POJAWIENIA SIĘ TENDENCJI DO
PROTEKCJONIZMU
OBAWA PRZED ROZPADEM STREFY EURO