Parametry kontraktu

Parametry kontraktu

FRA

FRA

:

:



nominalna wartość kapitału (

nominalna wartość kapitału (

notional

notional

principal

principal

),

),



bazowa (referencyjna) stopa

bazowa (referencyjna) stopa

procentowa, wg której

procentowa, wg której

FRA

FRA

zostanie

zostanie

rozliczony,

rozliczony,



wysokość terminowej stopy

wysokość terminowej stopy

procentowej (tzw. stopy kontraktowej),

procentowej (tzw. stopy kontraktowej),



termin obowiązywania umowy,

termin obowiązywania umowy,



okres zabezpieczenia (np. 3x6 lub 2x5).

okres zabezpieczenia (np. 3x6 lub 2x5).

1.

1.

FORWARD RATE

FORWARD RATE

AGREEMENTS

AGREEMENTS

(FRA)

(FRA)

WYPŁATA KWOTY KOMPENSACYJNEJ

WYPŁATA KWOTY KOMPENSACYJNEJ

W TRANSAKCJI

W TRANSAKCJI

FRA

FRA

W PRZYPADKU

W PRZYPADKU

WZROSTU STÓP PROCENTOWYCH

WZROSTU STÓP PROCENTOWYCH

W dniu rozliczenia sprzedający kontrakt płaci kupującemu
różnicę pomiędzy stopą referencyjną a stopą kontraktu.

1 - kapitał
2 - stopa kontraktu
3 - stopa referencyjna
4 - kwota kompensacyjna

1.

1.

FORWARD RATE

FORWARD RATE

AGREEMENTS

AGREEMENTS

(FRA)

(FRA)

W dniu rozliczenia kupujący kontrakt płaci sprzedającemu
różnicę pomiędzy stopą kontraktu a stopą referencyjną

1.

1.

FORWARD RATE

FORWARD RATE

AGREEMENTS

AGREEMENTS

(FRA)

(FRA)

WYPŁATA KWOTY KOMPENSACYJNEJ

WYPŁATA KWOTY KOMPENSACYJNEJ

W TRANSAKCJI

W TRANSAKCJI

FRA

FRA

W PRZYPADKU

W PRZYPADKU

SPADKU STÓP PROCENTOWYCH

SPADKU STÓP PROCENTOWYCH

1 - kapitał
2 - stopa referencyjna
3 - stopa kontraktu
4 - kwota kompensacyjna

Wartość kwoty kompensacyjnej

Wartość kwoty kompensacyjnej

Jeśli stopa referencyjna jest wyższa od terminowej
(kupujący kontrakt otrzymuje kwotę rozliczenia):

Jeśli stopa terminowa jest wyższa niż referencyjna
(sprzedający kontrakt otrzymuje kwotę
rozliczenia):

1.

1.

FORWARD RATE

FORWARD RATE

AGREEMENTS

AGREEMENTS

(FRA)

(FRA)

Wyznaczanie stopy stałej kontraktu:

Wyznaczanie stopy stałej kontraktu:

2.

2.

INTEREST RATE SWAPS

INTEREST RATE SWAPS

(IRS)

(IRS)

Jeśli N

Jeśli N

1

1

= N

= N

2

2

=….= N

=….= N

n

n

, wtedy:

, wtedy:

2.

2.

INTEREST RATE SWAPS

INTEREST RATE SWAPS

(IRS)

(IRS)

gdzie:

gdzie:

t

t

– numer okresu odsetkowego

– numer okresu odsetkowego

F

F

t-1,t

t-1,t

– stopa terminowa dla okresu od t-1 do t

– stopa terminowa dla okresu od t-1 do t

l

l

t

t

– liczba dni w danym okresie

– liczba dni w danym okresie

odsetkowym

odsetkowym

S

S

– stała stopa procentowa swapu

– stała stopa procentowa swapu

S

S

t

t

– stopa kasowa od dziś do końca danego

– stopa kasowa od dziś do końca danego

okresu odsetkowego

okresu odsetkowego

2.

2.

INTEREST RATE SWAPS

INTEREST RATE SWAPS

(IRS)

(IRS)