Analiza płynności finansowej 

przedsiębiorstwa

Płynność a wypłacalność

• Płynność – zdolność do terminowego 

regulowania zobowiązań

• Wypłacalność – zdolność do pokrycia 

długów posiadanymi aktywami

• Przedsiębiorstwo może być wypłacalne (w 

długim terminie) i równocześnie nie 
posiadać płynności krótkoterminowej

Metody pomiaru płynności 

finansowej

• Metody wskaźnikowe (statyczne) na 

podstawie bilansu

• Na podstawie analizy przepływów 

pieniężnych

• Metody mieszane

Wskaźnik bieżącej płynności 

finansowej (current ratio)

• Aktywa bieżące : zobowiązania bieżące
• Uwagi:
• W liczniku odjąć należności (12 mies.)
• W mianowniku odjąć zobowiązania (12 

mies.) i dodać rezerwy krótkoterminowe 
oraz RMK

• Standard – od 1,2 do 2,0

Stopnie płynności aktywów 

bieżących

• 1. stopień (przyspieszony) mają środki 

pieniężne, krotkoterm.aktywa finansowe, 

zapasy produktów szybko zbywalnych

• 2. stopień (naturalny) mają należności 

inkasowane terminowo, niektóre zapasy

• 3.stopień (opóźniony) zapasy produktów 

trudno zbywalnych, produkcja w toku, 

materiały, należności przeterminowane

Wskaźnik płynności szybkiej 

(przyspieszonej – quick ratio)

• Licznik = aktywa bieżące – zapasy – RMK
• Mianownik  = zobowiązania bieżące
• Standard = 1,0 lub wyżej

Wskaźnik natychmiastowej 

płynności  (treasury ratio)

• Licznik – środki pieniężne i inne aktywa 

pieniężne

• Mianownik - zobowiązania bieżące o 

okresie zapadalności do 3 miesięcy

• Stopień pokrycia
• Norma – powyżej 1,0

Wskaźnik środków pieniężnych

• Licznik – inwestycje krótkoterminowe
• Mianownik – zobowiązania bieżące 
• Stopień pokrycia zobowiązań bieżących akcjami i 

udziałami przeznaczonymi do obrotu (bez 
własnych, które są w kapitale własnym),papierami 
dłużnymi, stanowią- cymi formę lokaty, 
obligacjami i wekslami o terminie wykupu od 3 do 
12 miesięcy i środkami pieniężnymi

Wskaźnik płynności gotówkowej

• Licznik – przepływy pieniężne netto z 

działalności operacyjnej (nadwyżka 
pieniężna)

• Mianownik – zobowiązania bieżące
• Stopień pokrycia

Determinanty płynności 

finansowej (model)

• Ab : Zb =  Ab : Ao *   Ao :  Zo * Zo : Zb
• Ab – aktywa bieżące
• Ao - aktywa ogółem
• Zb – zobowiązania bieżące
• Zo - zobowiązania ogółem

Determinanty (cd)

• Nazwij relacje:
• Ab  :  Zb
• Wskaźnik bieżącej płynności
• Ab  :  Ao
• Wskaźnik struktury (udział Ab w Ao)
• Ao  :  Zo
• Wskaźnik pokrycia zob.og. aktywami og.
• Zo  :  Zb

• Wskaźnik struktury (odwrotność udziału Zb w Zo

)

Determinanty (cd.2)

• Ab : Zb = Ab : Ao * Ao : Zd * Zd : Zb
• Nazwać  nowe wskaźniki
• Ao  :  Zd
• Stopień pokrycia zob. długoter. aktywami 

ogółem

• Zd :  Zb 
• Proporcja między zadł. długoter. i bieżącym

Skutki utraty płynności

• Pogorszenie konkurencyjności
• Utrata elastyczności decyzyjnej
• Pogorszenie wyników finansowych
• Upadłość lub ograniczenie rozwoju

Metody poprawy płynności

• Restrukturyzacja długów (układ, konwersja)
• Program naprawczy