3. Progn.i.sym.gosp.. - Anal. syt. fin.

Prognozowanie i symulacje

gospodarcze

WARSZAWA

200

© Copyright by Dariusz Prokopowicz

Wykład

Planowanie finansowe a analiza sytuacji finansowej

przedsi

biorstwa

Opracowanie: Dr Dariusz Prokopowicz

Analiza sytuacji finansowej przedsi

biorstwa

Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa powinna
poprzedzać kaŜdą decyzję dotyczącą pozyskiwania
funduszy pienięŜnych z róŜnych źródeł i ich lokowania.

Zakres zagadnień objętych analizą sytuacji finansowej jest
szeroki.

Od strony analizy sprawozdań finansowych

obejmuje on

w szczególności cztery podstawowe problemy:

płynność finansową

efektywność wykorzystania składników
majątkowych

(efektywności działania)

zadłuŜenie przedsiębiorstwa

rentowność

(zyskowność)

W szczegółowym

, dziedzinowym ujęciu przedmiotem analizy

ekonomicznej, skoncentrowanej na wewnętrznych aspektach
funkcjonowania przedsiębiorstwa, jest przede wszystkim:

wynik finansowy z prowadzonej działalności w ujęciu brutto
i netto,

ewentualnie równieŜ wynik materialny działalności (w

przedsiębiorstwie produkcyjnym będzie to wartość produkcji, w
handlowym – wartość obrotu, w usługowym – wartość usług w
przekroju asortymentowym i jakościowym w ujęciu dynamicznym
i przestrzennym, w określonym przedziale czasu)

poziom kosztów własnych z podziałem na zmienne i stałe

zarządzanie zasobami ludzkimi

Analiza sytuacji finansowej

W szerszym uj

ciu

(analizy ekonomicznej)

efektywność gospodarowania środkami obrotowymi

efektywność gospodarowania środkami trwałymi

realizowany postęp techniczny i innowacje

wartość przedsiębiorstwa z uwzględnieniem określonych
metod wyceny

sytuacja majątkowo-finansowa

tempo rozwoju i wzrostu przedsiębiorstwa z uwzględnieniem
pozycji na rynku, konkurencji oraz na tle sektora

Analiza sytuacji finansowej

W szerszym uj

ciu ...

Analiza sprawozdań finansowych, niezaleŜnie od kontekstu,
charakteru i celu jej realizacji, dość powszechnie jest
przeprowadzana z zastosowaniem analizy opartej na
wskaźnikach ekonomicznych, tj.

analizy wskaźnikowej

Podstawowe zalety tej analizy są następujące. Analiza wskaźnikowa:

umoŜliwia zidentyfikowanie

mocnych i słabych stron

działalności na podstawie historycznych i bieŜących
„twardych” danych zawartych w sprawozdaniach
finansowych;

jest źródłem informacji o potencjalnych

moŜliwościach i zagroŜeniach

funkcjonowania

przedsiębiorstwa;

Analiza sytuacji finansowej

Analiza wska

nikowa

Analiza wskaźnikowa:

przeprowadzana moŜe być celem

ukazania zmienności wybranych

relacji wartości w czasie

w przypadku oceny sytuacji

ekonomiczno-finansowej danego podmiotu lub ukazania
zmienności wybranych relacji

analogicznych wartości dla kilku

porównywanych przedsiębiorstw

;

naleŜy do najbardziej obiektywnych części składowych szeroko
ujętej pełnej

analizy fundamentalnej

podmiotu gospodarczego

przeprowadzanej na potrzeby określenia zasadności podjęcia
inwestycji w daną spółkę lub na potrzeby określenia zdolności
kredytowej, to jest tej odmiany oceny przedsiębiorstwa, która jest
głównie

przeprowadzana w bankach

Analiza sytuacji finansowej

Rys. Og

lna klasyfikacja wska

nik

w ekonomicznych.

Źródło: Opracowanie własne .

Wska

niki ekonomiczne

Wska

niki wewn

trzne

Wska

niki operacyjne

Wska

niki zewn

trzne

Wska

niki

rentowno

Wska

niki

sprawno

działania

Wska

niki finansowe

Wska

niki

struktury i

zadłu

enia

kapitału

Wska

niki

płynno

Wska

niki zadłu

enia

Wska

niki struktury maj

tku i

kapitałów

Wska

niki

giełdowe

Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa oparta na
analizie wskaźnikowej słuŜy:

Do podejmowania bieŜących

decyzji

w samym

przedsiębiorstwie

(np. do podejmowania starań o upłynnienie

nadmiernych zapasów, gdy analiza wykazuje zwolnienie ich rotacji).

Jak teŜ do podejmowania decyzji przez partnerów
przedsiębiorstwa w jego otoczeniu gospodarczym

(np. jest

wykorzystywana przez banki do oceny zdolności kredytowej
przedsiębiorstw przy rozpatrywaniu wniosków kredytowych).

Jest ona wykorzystywana takŜe dla budowy

planów

finansowych przedsiębiorstw.

Analiza sytuacji finansowej

Podejmowanie decyzji

Zakres planowania finansowego jest szeroki. Obejmuje:

długookresowe planowanie

typu strategicznego

planowanie na okresy roczne (niekiedy dwuletnie)

typu realizacyjnego

planowanie na okresy kilku-, kilkunastodniowe

typu operacyjnego

Planowanie finansowe

Treścią wieloletnich planów są przede wszystkim strategiczne
zamierzenia przedsiębiorstwa:

dotyczące jego wielkości

profilu produkcyjnego działalności

miejsca na rynku (co obejmuje i penetrację nowych
rynków)

stosowania nowych technik i technologii produkcji,
nowej organizacji itp.

Planowanie finansowe

Planowanie typu strategicznego

Planowanie wyników finansowych działalności
przedsiębiorstwa

(tj. sporządzanie planowanego rachunku

wyników na okres roku):

ma zawsze za punkt wyjścia planowaną wielkość

sprzedaŜy towarów i usług

własnej produkcji lub

towarów zakupionych z zewnątrz dla dalszej

odsprzedaŜy (w przedsiębiorstwach handlowych).

Planowanie finansowe

Planowanie typu realizacyjnego

Planowanie na okresy kilku-, kilkunastodniowe typu operacyjnego

Obejmuje realizację bieŜących celów związanych z
utrzymaniem efektywnego funkcjonowania
przedsiębiorstwa, w tym

bieŜącej sprzedaŜy

i działań

marketingowych z tym związanych.

Obejmuje obsługę bieŜących kosztów zaciągniętych
kredytów i poŜyczek oraz utrzymanie

płynności finansowej

Planowanie finansowe

Planowanie typu operacyjnego