1
Obliczanie warto
ś
ci bie
żą
cej
Prowadz
ą
c działalno
ść
gospodarcz
ą
praktycznie codziennie zmuszeni jeste
ś
my
zastanawia
ć
si
ę
, ile dzi
ś
warte s
ą
przychody, które otrzymamy w przyszło
ś
ci.
Obliczanie warto
ś
ci bie
żą
cej polega na okre
ś
laniu, jaka jest obecna warto
ść
przyszłych przychodów.
•i – stopa procentowa
•n – okres (rok) dla którego obliczenie jest dokonywane
•PV – warto
ść
bie
żą
ca
•FV – warto
ść
przyszła
•Przekonajmy si
ę
, jak zmieni si
ę
warto
ść
jednej złotówki, któr
ą
otrzymamy za
rok, za dwa, trzy, cztery lata i pi
ęć
lat zale
ż
nie od wysoko
ś
ci stopy procentowej
(tabela 17.1).
2
•
Im wy
ż
sza jest stopa procentowa, tym mniejsz
ą
warto
ść
dzi
ś
ma pieni
ą
dz otrzymany
w przyszło
ś
ci.
•
Dzieje si
ę
tak dlatego,
ż
e im wy
ż
sza jest stopa procentowa, tym wi
ę
cej tracimy nie
otrzymuj
ą
c pieni
ą
dza ju
ż
dzi
ś
.
•
Posługuj
ą
c si
ę
danymi zawartymi w tabeli stwierdzamy,
ż
e gdyby
ś
my ju
ż
dzi
ś
byli w
posiadaniu 1 zł, to trzymaj
ą
c t
ę
złotówk
ę
na oprocentowanym koncie:
•
przy stopie procentowej wynosz
ą
cej 10%, po roku otrzymaliby
ś
my 1,1 zł. (Inaczej:
dzisiejsza warto
ść
1,1 zł otrzymanego za rok wynosi 1 zł)
•
przy stopie procentowej wynosz
ą
cej 5%, po roku otrzymaliby
ś
my 1,05 zł. (Inaczej:
dzisiejsza warto
ść
1,05 zł otrzymanego za rok wynosi 1 zł)
•
Ponadto dane zawarte w tabeli wskazuj
ą
,
ż
e im wy
ż
sza stopa procentowa, tym
szybciej maleje warto
ść
odległych w czasie przychodów.
3
•
Wracaj
ą
c do przykładu z zakupem samochodu:
•
Przykładowe obliczenia: warto
ść
bie
żą
ca 12.000 zł otrzymanych za trzy lata przy stopie procentowe 10%
wynosi:
•
Warto
ść
bie
żą
ca kolejnych przychodów otrzymywanych w ci
ą
gu pi
ę
ciu lat przy stopie procentowej 10%
wynosi 49.836 zł. Dlatego je
ś
li stopa procentowa wynosi 10%, to rozwa
ż
any zakup samochodu jest
nieopłacalny. Kupuj
ą
c samochód musiałby
ś
dzi
ś
wyda
ć
50.000. Nie powinni
ś
my zaakceptowa
ć
ceny
samochodu wy
ż
szej ni
ż
49.836 zł. Warto
ść
bie
żą
ca przyszłych przychodów z tytułu posiadania
samochodu jest mniejsza, ni
ż
proponowany przez sprzedawc
ę
samochodu koszt zakupu.
•
Warto
ść
bie
żą
ca kolejnych przychodów otrzymywanych w ci
ą
gu pi
ę
ciu lat przy stopie procentowej 5%
wynosi 57.438 zł. Dlatego je
ś
li stopa procentowa wynosi 5%, to rozwa
ż
any zakup samochodu jest
opłacalny - dzisiejsza warto
ść
przyszłych przychodów przewy
ż
sza kwot
ę
, któr
ą
wydamy na zakup
samochodu o 7.438 zł.
•
Inwestycja jest opłacalna, je
ś
li bie
żą
ca warto
ść
przyszłych strumieni pieni
ęż
nych jest wi
ę
ksza od
kosztu inwestycji (ceny dobra kapitałowego).
•
Ponadto zauwa
ż
my,
ż
e warto
ść
bie
żą
ca przyszłych przychodów wzro
ś
nie, je
ś
li stopa procentowa
zmaleje
4
Ile bylibyśmy skłonni zapłacić dziś za maszynę która eksploatowana
przez 2 lata przyniesie nam 6.000zł rocznie a sprzedana na złom
da jeszcze 8.000zł? Przyjmijmy, że stopa procentowa wynosi 10%.
.
